يجب أن يُفهم السهم على أنه ضمان إصدار يشهد إيداع الأموال للأغراض المتعلقة بتطوير الشركة المساهمة وإعطاء المالك المباشر الحق في المشاركة في الإدارة ، والحصول على جزء من مجمع عقارات الشركة في حالة تصفيته ، وكذلك جزء من ربح الكيان التجاري في شكل أرباح. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الأسهم تعني حق المالك في الحصول على أوراق مالية جديدة في الغالب ، وكذلك لتلقي معلومات حول أنشطة الشركة. في هذه المقالة ، سيكون من المناسب النظر بشكل كامل الأسهم وأنواعها وتصنيفاتهاذات الصلة حتى الآن.
الأسهم كوثيقة رسمية
يجب أن نتذكر أن الأسهم هي أوراق رسمية بحتة. تم تطوير جميع أسهم شركة مساهمة واحدة (شركة مساهمة) لإصدار واحد تمامًا من خلال نماذج موحدة ، مع الإشارة إلى التفاصيل التالية:
- اسم الأمان ، والذي ، كقاعدة عامة ، مذكور في شكل مطبوع بشكل كبير على الشكل مباشرة.
- موقع الشركة المساهمة (العنوان القانوني).
- الاسم الكامل للشركة المساهمة.
- نوع العمل.
- القيمة الاسمية للسهم.
- مشاركة تاريخ الإصدار.
- رقم التسلسل وسلسلة المشاركات.
- رأس المال المصرح به للهيكل من تاريخ إصدار السهم.
- العدد الإجمالي للانبعاثات الفعلية وهلم جرا.
من المهم الإشارة إلى أن إصدار الأسهم يتم عادةً أثناء تكوين أو تحويل الهياكل إلى شركات مساهمة من خلال إصدار أولي. في حالة وجود بعض نمو رأس المال المصرح به - من خلال الثاني ، وكذلك القضايا اللاحقة.
ميزات الأسهم
قبل التفكير تصنيف الأسهم والسندات، سيكون من المستحسن معرفة الجوانب ذات الصلة ، والتي تشكل أساس الموضوع الفعلي المعروض في المقالة. لذلك ، يجب أن تُفهم القيمة الاسمية كقيمة مشروطة ، والتي يتم التعبير عنها ، كقاعدة عامة ، في شكل نقدي وتحدد حصة مجمع الممتلكات في شركة مساهمة ، والتي تقع على سهم منفصل. بطريقة أو بأخرى ، يجب الإشارة إلى هذه البيانات على الجانب الأمامي للأمان. بالمناسبة ، هذا هو السبب في أن القيمة الاسمية في المجتمع غالبا ما يشار إليها على أنها مشتركة أو الوجه.
ضمن القيمة السوقية ، من الضروري مراعاة القيمة التي توضح عدد المرات التي يتجاوز فيها السعر الحالي للسهم القيمة الاسمية. إن توزيع الأرباح ليس أكثر من الدخل الذي يذهب إلى مالك الورقة المالية على حساب جزء معين من صافي أرباح الشركة المساهمة المتعلقة بالعام الحالي. من المنطقي أن يتم توزيع هذا الربح على جميع حاملي الأوراق المالية في شكل نسبة مئوية محددة من القيمة الاسمية. من المهم أن نلاحظ أنه يحق للمساهمين الحصول على أرباح الأسهم بطريقة حازمة. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تحديد توقيت دفع الأرباح مباشرة من قبل الشركة المساهمة. وكقاعدة عامة ، يتم مساواتها بالفترة السنوية ، ومع ذلك ، فغالبًا ما يحدث موقف تكون فيه المصطلحات ذات طبيعة مؤقتة.
قبل التفكير تصنيف الأسهم والسندات، تجدر الإشارة إلى أن كل من الأفراد والكيانات القانونية يمكن أن تعقد الأوراق المالية. تسمى الشركة المساهمة التي تشارك في إصدارها المصدر. بالمناسبة ، تم تحديد "العمل الأقدم" في العالم ، والذي تم بيعه مقابل 150 جيلدا ، في عام 1606. أصدرت أول شركة مساهمة في العالم - الهيكل الهولندي "Ost-Indus".
الأسهم: أنواعها وتصنيفها
قبل الانتقال إلى التوصيف المباشر لأنواع مختلفة من الأسهم ، سيكون من المستحسن أن نفهم أن الأوراق المالية الحالية تخضع للتصنيف وفقًا لمبادئها وخصائصها الإضافية. يتم تعيين الأخير لهم في ظل ظروف خاصة. ينطوي تصنيف الأسهم بموجب ضمانات مدفوعات الأرباح على أهمية الأسهم العادية والمفضلة.
يمنح الأمن العادي حق التصويت المباشر للمالك المباشر في اجتماع الأسهم ، لكنه لا يضمن دفعات الأرباح. من المهم الإشارة إلى أن توزيعات الأرباح على الأسهم المعروضة يتم دفعها عندما يتمكن الهيكل من تلقي قدر معين من الأرباح خلال الفترة المشمولة بالتقرير ، وقد تم اتخاذ قرار بشأن توزيع الأرباح في اجتماع المساهمين وفقط بعد إرسال مدفوعات الأرباح إلى مالكي الأسهم المفضلة. وفقا للتصنيف قيد النظر ، والأسهم العادية عديدة. من وجهة نظر التشريعات الروسية المعمول بها ، يمكن أن تصل قيمتها (الحصة) الاسمية إلى خمسة وسبعين بالمائة (أو حتى تتجاوز هذا المؤشر) لرأس المال المصرح به للهيكل.
عادة ، في اجتماعات البورصة ، يساوي سهم واحد صوتًا واحدًا ، ولكن في بعض الحالات قد ينطوي على عدد أكبر من الأصوات. من المهم أن تعرف أن هذه الأوراق المالية تسمى الجمع. في الممارسة العالمية ، فإن الأسهم المكونة كمجموعة متنوعة من الأسهم العادية معروفة على نطاق واسع. إنهم لا يمنحون المالك الحق في عدد أكبر من الأصوات فحسب ، بل يمنحون أيضًا الحق الأساسي المرتبط باستلام الأسهم عند إصدارها الإضافي. بالمناسبة ، لا يتم إجراء توزيع أرباح عليها ، كقاعدة عامة ، من أجل الحفاظ على الحد الأقصى لعدد الأصوات. تجدر الإشارة إلى أنه في بعض الحالات ، يُنصح بإصدار الأسهم المؤجلة التي يتم دفع أرباح الأسهم من أجلها ، ولكن فقط بعد تجاوز مستوى معين من الربح أو بعد دفع أرباح الأسهم على الأسهم العادية من "الطلب الأقدم" ، وكذلك على الأسهم السابقة.
أنواع الأسهم العادية
عند النظر تصنيف الأسهم وخصائصها لا يسعنا إلا أن نتذكر أنه في البلدان التي تتمتع ببنية تحتية متطورة بما فيه الكفاية من حيث سوق الأوراق المالية ، بدأت أنواع مختلفة من الأوراق المالية العادية في الظهور مؤخرًا ، والتي تقيد بطريقة ما حقوق المساهمين. سيكون من المستحسن الإشارة إلى الأنواع التالية من الأسهم العادية ذات الطبيعة المحدودة:
- الأسهم التي لا تتمتع بحق التصويت والتي لا تمنح أصحابها حق التصويت في اجتماع الأسهم.
- تصنيف الأسهم يعني أيضا وجود الأوراق المالية التابعة. بطريقة أو بأخرى ، يمنحون المالك حق التصويت ، ولكن بدرجة أقل (على سبيل المثال ، صوت واحد لكل عشرة أسهم).
- إن المشاركات ذات الحق المحدود في التصويت تعني أن للمالك الحق في التصويت فقط إذا كان لديه عدد محدد من الأسهم. على سبيل المثال ، يتمتع المساهم بالحق في التصويت عندما يكون مائة أو أكثر من الأسهم في ملكيته.
من المهم الإشارة إلى أن مسألة الأسهم العادية ذات القيمة المحدودة في روسيا محظورة في الواقع ، حيث ينص التشريع الحالي على وجوب منح مالكي الأوراق المالية العادية حقوقًا متساوية. بعد دراسة الفئة بالكامل ، سيكون من المناسب مواصلة النظر فيها طبيعة وأنواع وتصنيف الأسهم. النقطة التالية هي الأوراق المالية المفضلة.
الأسهم المفضلة
التفضيلات (بمعنى آخر ، الأسهم المفضلة) بشكل عام لا تمنح المالك الحق في التصويت في اجتماع الأسهم ، لكنها ضمان لتوزيع أرباح ثابت والحد الأدنى لحجم تصفية قيمة الأوراق المالية.من المهم أن نلاحظ أن قيمتها الاسمية بأي حال من الأحوال يجب أن تكون أعلى من خمسة وعشرين في المائة من رأس المال المصرح به للشركة المساهمة. قد توفر المشكلات المختلفة المتعلقة بالأسهم المفضلة لجمعية واحدة لمالكيها امتيازات وحقوق مختلفة. التشريع الحالي للاتحاد الروسي لا يفرض أي قيود على هذا. حتى الآن ، معينة تصنيف الأسهم المفضل، وفقًا لذلك ، يُنصح بتسليط الضوء على النقاط التالية:
- لا تمنح الأسهم الممتازة العادية (البسيطة) للمالكين أي مزايا إضافية.
- تمنح التفضيلات التراكمية للمالكين حق التصويت في الفترة الزمنية التي خلالها ، وفقًا لقرار اجتماع المساهمين ، لا يحصلون على أرباح الأسهم ويفقدون هذا الحق فور دفع مدفوعات الأرباح الموزعة بالكامل.
- تصنيف الأسهم ذات طبيعة مميزة يعني أيضًا توافر الأوراق المالية القابلة للتحويل. وفقًا للحكم المقدم ، وفقًا للشروط والأحكام التي تضعها الشركة المساهمة من هذا النوع ، يجوز تحويل (تبادل) الأسهم لأنواع أخرى من الأسهم المفضلة لنفس الهيكل أو الأوراق المالية العادية.
ماذا بعد؟
خلال عملية الاستعراض مفاهيم وتصنيفات الأسهم وقد وجد أن الأوراق المالية المفضلة مقسمة إلى فئات معينة. بالإضافة إلى المجموعات التي تمت مناقشتها في الفصل السابق ، يُنصح بتحديد الأنواع التالية من الإجراءات الأولية:
- يمكن سداد الأفضليات القابلة للاسترداد أو القابلة للإلغاء من قبل شركة مساهمة بعد فترة زمنية محددة (أو وفقًا لتاريخ الإلغاء المحدد بشكل خاص).
- تمنح التفضيلات المشاركة المالك ليس فقط الحق في الحصول على أرباح ثابتة ، ولكن أيضًا مكافأة إضافية عندما يتجاوزها توزيع الأرباح المقابل للأسهم العادية.
- يمكن استبدال الأسهم المفضلة القابلة للاستبدال بالسندات بقرار من المصدر (شركة مساهمة).
- التفضيلات مع دفعات أرباح منتظمة. في هذه الحالة ، يتم تشكيل معدل توزيع الأرباح وفقًا لنسبة أسعار الفائدة في السوق.
- تشير الأسهم المفضلة المضمونة إلى أن المدفوعات المقابلة ليست مضمونة من قِبل المُصدر ، ولكن من قِبل شركة أخرى.
- تتضمن مقدمات خيار البيع المرفقة بيع حزمة واحدة بسعر محدد.
الملكية كمعيار تصنيف
في هذا الفصل سيكون من المناسب التفكير تصنيف الأسهم وفقا لمبدأ ملكية المالك. في هذه الحالة ، الأوراق المالية المسجلة وحامل الأسهم ذات صلة. يتم إصدار الأول لشخص معين. صاحبها يخضع للتسجيل الإلزامي في سجل الشركة. من المهم ملاحظة أن نقل الأوراق المالية وفقًا لتوجيهات المالك يتم بواسطة مسجل خاص أو مصدر. بناءً على الوثائق المقدمة ، يتم تقديم علامة خاصة في سجل الشركة المساهمة فيما يتعلق بنقل ملكية الأوراق المالية. خلال عملية الاستعراض تصنيف الأسهم تجدر الإشارة إلى الأوراق المالية المخصبة. وهي تشكل مجموعة منفصلة من الأسهم المسجلة ، والتي تخضع للبيع بقرار من المالك فقط بعد موافقة الشركة المساهمة (المصدر).
النوع الثاني ، وفقًا للمعيار قيد الدراسة ، هو حصص لحامل لا تحتوي على إشارة لشخص أو بنية محددة. لا يلزم أصحابها للتسجيل في التسجيل. لذلك ، يتم بيع الأوراق المالية من خلال التحويل المباشر. اتضح أن الأسهم لحاملها تعفي المصدر من تكاليف تشكيل السجل والحفاظ عليه.بالإضافة إلى ذلك ، يتم استبعاد تكاليف المالكين المرتبطة بإعادة تسجيل حقوق الملكية في حالة بعض المعاملات مع الأوراق المالية. بالمناسبة ، يحق للمالكين تقديمها فقط عند استلام مدفوعات الأرباح.
التصنيف التفضيلي
اليوم ، وفقًا للمبدأ التفضيلي ، يتم تصنيف الأوراق المالية في أسهم وأسهم ذهبية. لذلك ، فإن الأخيرة توفر للمالك الحق الاستباقي في إعادة شراء الأسهم الإضافية. من المهم ملاحظة أن "المشاركة الذهبية" يتم تشكيلها وفقًا لحالة نسخة واحدة. بطريقة أو بأخرى ، يمنح المالك جميع الحقوق الممنوحة للمساهمين العاديين ، وكذلك الحق في "الاعتراض" في عملية نظر الشركة المساهمة في مشاكل مثل تصفية وإعادة تنظيم الهيكل ، وبيع المجمعات العقارية ، وتغيير ميثاق الجمعية ، وكذلك المشاركة في غير ذلك المؤسسات. يجب أن يُضاف إلى ذلك أن المالك مُنح حق النقض (الفيتو) لمدة ثلاث سنوات. بطريقة أو بأخرى ، فهذا يعني تعليق اتخاذ إجراء بقرار واحد أو آخر للمساهمين لمدة ستة أشهر والنظر اللاحق لهذه المسألة من قبل السلطة التي تحدد مالك "السهم الذهبي". يجب التأكيد على أن القرارات التي اتخذها الاجتماع المشترك رهنا بغياب مالك "الحصة الذهبية" تساوي غير صالحة. "الحصة الذهبية" ليست سوى ملك للدولة ، باستثناء الحق في التحويل للثقة أو التعهد. بالإضافة إلى ذلك ، لا يجوز بيع أو نقل "الحصة الذهبية" بطرق أخرى قبل انتهاء فترة صلاحيتها إلا باتفاق من السلطة التي قررت إصدار "الحصة الذهبية" في عملية تأسيس شركة مساهمة. لذلك ، إذا تم تحقيقه أو التخلص منه ، يصبح السهم عاديًا ، ويتم إنهاء الحقوق الخاصة الممنوحة للمالك الأول.
تحرير النموذج كمعيار تصنيف
وفقًا لطريقة إصدار الأسهم ، تم اعتماد التصنيف التالي حتى الآن:
- مخزونات الورق.
- سهم وثائقي.
- سهم المواد.
- الأسهم بلا أوراق.
من المهم الإشارة إلى أنه يتم دمج 1-3 نقاط في مجموعة واحدة من الأسهم النقدية ، والتي يتم إصدارها إلى المشتري المباشر في شكل مستند أصلي على الورق ، وهو تأكيد للحقوق ذات الصلة. يجب إضافة أن الطباعة تتم بواسطة المنظمات التي لديها ترخيص خاص. بالإضافة إلى ذلك ، تأتي فراغات الخطة النقدية مع عدة مستويات من الحماية المزيفة.
تشير المشاركات غير الوثائقية إلى عدم وجود مستند ورقي. تجدر الإشارة إلى أن تحديد حقوقهم يحدث عن طريق إدخال معلومات حول المالكين والقيمة الاسمية والفئة والكمية في ذاكرة الكمبيوتر أو السجلات (القوائم الخاصة الموضوعة على الورق).
تصنيف الأسهم حسب نوعيات الاستثمار والتصنيفات الأخرى
في وقت إصدار الأوراق المالية ، من المعتاد تقسيمها إلى أسهم الإصدار الجديد وأسهم الإصدار القديم. وفقًا للمصدرين ، يتم تصنيف الأسهم إلى بنوك وشركات وأسهم بالإضافة إلى أسهم شركات وصناديق استثمار. تصنيف الأسهم حسب الصفات الاستثمارية يعني وجود المجموعات التالية:
- رقائق زرقاء.
- الأسهم دوري.
- قيمة الأسهم.
- الترقيات البارومترات.
- نمو المخزون.
- حصص الدخل.
- الأسهم المضاربة وهلم جرا.
من المهم ملاحظة أن هذا التصنيف يسمى أيضًا تصنيف الأسهم حسب المخاطر والعائد المتوقع. وبالتالي ، تعتبر جميع الانقسامات الحالية حاليا. الشيء الوحيد المتبقي لاكتشافه هو ميزات أحد التصنيفات الأكثر تحديدًا.
هذه هي الطريقة التي يبدو بها التصنيف حسب الغرض من الإصدار:
- الديون.
- أسهم الأسهم.
تجدر الإشارة إلى أن هذا هو شكل من أشكال القروض النقدية. والثاني هو مجرد عرض حصة في رأس المال المصرح به للشركة. تصنيف الأسهم حسب الغرض من الإصدار هي شهادة. لذلك ، يمكننا أن نستنتج أنه في حالة التخطيط لتنفيذ معاملات معينة مع الأوراق المالية ، تحتاج إلى أن تكون على دراية جيدة في النظرية المقدمة في هذه المقالة.