في النظم الاقتصادية للدول الحديثة ، تلعب البورصات الدور الأكثر أهمية - أولاً وقبل كل شيء ، البورصات والعملات. وهي تعمل عن طريق إبرام معاملات خاصة بين المشاركين في العلاقات التجارية. ما هي ميزاتها؟ كيف يتم ترتيب عمل البورصات التي تضمن إبرام المعاملات بين اللاعبين في السوق المالية؟
ما هو جوهر صفقة التبادل؟
بموجب معاملة البورصة ، من المعتاد فهم العقد المبرم بين البائع والمشتري لمنتج أو أصل في سوق الأسهم خلال جلسة تداول محددة. يجب أن تتم العلاقات القانونية المقابلة في إطار القواعد المعمول بها. إذا تم إتمام معاملة التبادل بانتهاك ، فقد يتم إلغاؤها. أو يمكن لمؤسسة الصندوق التي تقدم العقود أن تتخلى عن المسؤولية عن العواقب القانونية لاتفاق بين المتداولين. لكن المهمة الرئيسية للهيكل المقابل ، البورصة ، هي تنظيم تفاعل متبادل المنفعة بين البائعين والمشترين للسلع والأصول ، والوسطاء في بعض الأحيان ، حيث يهتم جميع المشاركين في التجارة.
البورصة هي مؤسسة مالية تلعب دورًا مهمًا من حيث توزيع رأس المال في قطاع معين من الاقتصاد. في داخلها ، رأس المال الاستثماري ، تتركز البيانات القيمة من مختلف قطاعات العمليات الاقتصادية. يمكن أن تظهر المعلومات في الواقع في عمليات التبادل الحديثة المفيدة ليس فقط للمتداولين ، ولكن أيضًا للممولين من مختلف الجوانب - على سبيل المثال ، أولئك الذين يشاركون في الباحثين التحليليين في مجال الاقتصاد.
يقوم المشاركون في المعاملات التبادلية بإقامة علاقات قانونية في الكتابة وصياغة الاتفاقيات فيما بينهم أو من خلال السماسرة (الخيار الثاني في تداول الأسهم الحديثة أكثر شيوعًا ويتم استخدامه كقاعدة عامة في تنسيق عبر الإنترنت). يجب أن تفي الوثائق ذات الصلة في هيكلها ومحتواها بالمعايير التي تحددها تشريعات الدولة التي تُبرم العقود في ولايتها القضائية.
يتم إبرام معاملة التبادل فقط من قبل المتداولين ، دون المشاركة المباشرة لمؤسسة الصندوق (ولكن وفقًا لقواعدها ، والتي يتم إنشاؤها لصالح المشاركين التجاريين). بموجب العقد ذي الصلة ، يحدد الطرفان شروط بيع البضائع أو الأصول ، وكذلك الخصائص الرئيسية للممتلكات التي يتم بيعها.
مجموعة متنوعة من المعاملات التبادلية
المعاملات ، اعتمادًا على الشروط التي يحددها المتداولون ، يمكن تقديمها في الأصناف التالية: العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات والمعاملات القياسية والعقود الخاصة. سوف ندرس هذه الأنواع من المعاملات التبادلية بمزيد من التفصيل.
العقود الآجلة ، وهي واحدة من أكثر أنواع عقود التداول شيوعًا ، هي عقد يحدد الشركاء من خلاله شروط التسليم المؤجلة لمنتج أو أصل - يجب أن يتم في المستقبل وفقًا للشروط الموضوعة في وقت المعاملة الآجلة.
العقود الآجلة هي سلالات آجلة تميز تسليم سلعة تبادل "كلاسيكية" - كقاعدة عامة ، هي أسهم تصدرها شركة. وهذا هو ، لا يفترض التسليم الحقيقي لشيء ما.
الخيار هو معاملة البورصة ، والتي بموجبها يتم إجراء التنازل عن حقوق الحصول على مبلغ محدد من الصلاحيات أو الالتزامات بموجب عقد أو أكثر من عقود التبادل في المستقبل.
تتضمن المعاملة القياسية شراء أو بيع البضائع في وقت التوقيع. تخضع الشروط الخاصة للشروط التي يحددها التبادل أو الشركاء التجاريون ، بناءً على خصائص مجال العلاقات القانونية والبضائع المباعة والأصل والعوامل الأخرى التي تؤثر على تفاعل الأطراف بموجب العقد.
عقود النقد والمشتقات
هناك معايير أخرى لتحديد أنواع معينة من المعاملات التبادلية.
لذلك ، تصنيف العقود النقدية والعاجلة واسع الانتشار. الأولى تشمل المعاملات التي تخضع للتنفيذ في وقت الانتهاء منها. كجزء من العقود النقدية ، تتم التسويات بين الشركاء عادة في يوم إبرام المعاملة. لكن في بعض الأحيان يكون من الممكن حل المسائل المالية من قبل الأطراف بعد أيام قليلة من إتمام المعاملة: تحدد قوانين بعض دول العالم القواعد التي بموجبها يمكن أن تتضمن العقود النقدية تلك التي يتم تنفيذ التسويات من أجلها.
المعاملات المصنفة كمشتقات تتميز بـ:
- الشروط المحددة لصنع المستوطنات ؛
- شروط تسعير محددة للسلع والأصول المتداولة ؛
- آلية ثابتة للاحتجاز.
بخصوص المصطلح: يمكن أن يحدث ، على سبيل المثال ، في نهاية أو منتصف شهر إعداد الفواتير أو تعيينه في تاريخ معين. في بعض الأحيان - يتم إصلاحها وفقًا لعدد معين من الأيام بعد توقيع عقد التبادل.
فيما يتعلق بالسعر: يمكن تعيينه مباشرة عند بيع منتج أو أصل ، في تاريخ محدد أو بناءً على مؤشرات السوق الحالية.
آلية الختام هي السمة الأكثر أهمية للمعاملات التبادلية. قد تنطوي على توقيع عقود شركة أو طارئة أو طويلة أو خاصة.
عقود المضاربة
جنبا إلى جنب مع الصفقات قيد النظر ، هناك تلك التي تصنف على أنها مضاربة. ما هي تفاصيلها؟
عقود المضاربة هي تلك التي تهدف إلى جعل التجار يستفيدون من تقلبات أسعار السلع والأصول. في العديد من أسواق الأسهم الحديثة ، تتمثل الأهداف الرئيسية لمعاملات الصرف في كسب المال من خلال المضاربة.
والحقيقة هي أن المؤسسات المالية ذات الصلة تشير إلى مشاركة التجار في العلاقات القانونية في أكثر الأسواق طموحًا - العملات الأجنبية ، أو في مجال المعاملات مع الأوراق المالية للشركات الكبرى.
بعد أن درسنا مفهوم المعاملات التبادلية ، فإننا ننظر في تفاصيل الموضوعات والأشياء.
الموضوعات وكائنات المعاملات التبادلية
لذلك ، تتم عمليات البورصة وفقا لقواعد معينة. وهي تشكل الآلية التي يتم بموجبها إتمام المعاملات المعنية. أنه ينطوي على تفاعل مختلف الموضوعات للعلاقات القانونية. وتشمل هذه:
- التجار.
- مؤسسو التبادلات
- السماسرة.
تفاعلهم ينطوي على العمل مع كائنات المعاملة المختلفة:
- السلع؛
- مواد خام
- سهم؛
- المشتقات.
- العملة.
تتمثل المهام الرئيسية التي يتم حلها من خلال إنشاء آلية للمعاملات في ضمان حرية التعاقد بناءً على السعر التنافسي للسلع والأصول ، والحفاظ على توازن بين العرض والطلب في السوق. يلعب مقدمو العروض في هذه الحالة دورًا مهمًا - فهم يساعدون المتداولين في الإجراءات القانونية عند إبرام المعاملات ، وينصحون مقدمي العروض بشأن القضايا الناشئة.
تصنيف الصرف
سيكون من المفيد دراسة المعايير الأساسية لتصنيف البورصات باعتبارها المؤسسات المالية الرئيسية التي يتم من خلالها إبرام المعاملات المعنية. لذلك ، يصنف الباحثون التبادلات بناءً على:
- قوائم البضائع والأصول التي يتم بيعها عليها ؛
- دعم مختلف أشكال مشاركة التجار في المعاملات ؛
- الأنواع السائدة من البضائع والأصول المباعة في البورصة وأنواع المعاملات التي يتم إبرامها في أغلب الأحيان.
يمكن تصنيف التبادلات بناءً على أهداف مشاركة المتداولين في العلاقات القانونية. لذلك ، هناك منظمات مالية ، بمشاركة الأنواع الرئيسية من معاملات الصرف تهدف إلى الربح من إدارة رأس المال - على سبيل المثال ، من خلال الحصول على الفائدة على الخدمات الوسيطة. هناك أيضًا هياكل غير هادفة للربح تهدف أعمالها إلى تطوير سوق الأوراق المالية ككل ولا تعني تحديد مهمة ذات أولوية في شكل ربح.
يتم تصنيف البورصات أيضًا بناءً على مجموعة متنوعة من السلع والأصول المباعة بموجب عقود مبرمة من قبل المتداولين. غالبًا ، وفقًا للمعايير المقابلة ، هناك 3 أنواع من المؤسسات المالية المعنية - عالمية ، وأسهم ، وعملة.
دور الدولة في أنشطة التبادلات
معيار آخر لتصنيف التبادلات هو درجة مشاركة الدولة في أنشطتها. لذلك ، هناك مؤسسات مالية مجانية ، وهناك تلك التي تعمل وفقًا للوائح المحددة على المستوى التشريعي. في هذه الحالة ، قد تحدد الدولة إجراء إبرام معاملات التبادل ، وتنظم شروط القبول في المشاركة في العلاقات القانونية ذات الصلة.
قد تكمن مصلحة السلطات في هذه القضية في تكوين الشروط القانونية للتجارة جذابة للمستثمرين المحليين والأجانب ، الذين يستطيعون توجيه رأس المال إلى اختصاص سوق الأوراق المالية الوطنية. لكن حل هذه المشكلة ينطوي أيضًا على القيام بالعمل في مجال تحسين المؤشرات الاقتصادية الأساسية. بادئ ذي بدء ، نمو الناتج المحلي الإجمالي المستدام ، وتنويعها في الوقت المناسب.
من أجل جعل أسواق الأسهم في البلاد جذابة ، يجب على الدولة إعداد أساس الاقتصاد الكلي لهذا الغرض. خاصة إذا كنت تنوي جذب المستثمرين الأجانب بشكل أساسي. تجدر الإشارة إلى أن معظم عمليات التبادل الكبرى لا تزال خاضعة للتنظيم من قبل الدول على مستوى القوانين الوطنية أو المعاهدات الدولية. بغض النظر عن المكون الاقتصادي لزيادة رأس المال ، فإن التنظيم القانوني الفعال لمعاملات الصرف هو الشرط الأكثر أهمية لتفاعل اللاعبين في السوق المالية.
السلع والأصول في معاملات الصرف
دعونا نفكر بمزيد من التفصيل في السلع والأصول التي يمكن بيعها في إطار علاقة قانونية مثل معاملة التبادل. لذلك ، يمكن تمثيلهم:
- السلع المصنعة
- مواد خام
- المنتجات الزراعية.
باستخدام آليات الصرف ، والتي تستند إلى التسعير المجاني على أساس ميزان العرض والطلب ، يتم تحديد قيمة البضائع ذات الصلة. وفقًا لقواعد التبادل ، قد يكون إلزاميًا أو موصى به للمشاركين في المعاملات.
فيما يتعلق بالأصول: غالباً ما تكون تلك الموجودة في البورصات شركات تجارية عامة. وكقاعدة عامة ، يتم تداولها في أسواق الأوراق المالية الوطنية كجزء من القوائم المتخصصة.
عمليات التبادل
بعد فحص مفهوم وأنواع المعاملات التبادلية ، يمكننا دراسة قائمة العمليات الأساسية التي يتم تنفيذها كجزء من تداول الأسهم. وتشمل هذه:
- شراء وبيع
- الإدراج والحذف ؛
- إبرام العقود
- معرض الاقتباسات.
- الأصول المرهونة ؛
- توفير المستوطنات ؛
- المقاصة.
- تقديم الخدمات الاستشارية ؛
- تخزين النقود
- إصدار الأوراق المالية.
كل هذه العمليات مهمة من وجهة نظر ضمان التفاعل المشروع للمشاركين في المعاملات التبادلية.
تفاصيل البورصات
المؤسسة المالية الرئيسية التي يتم بموجبها إبرام العقود المعنية هي البورصة. سيكون من المفيد دراسة تفاصيل عملها.
كما أشرنا أعلاه ، فإن معاملات التبادل هي تلك العقود المبرمة وفقًا لقواعد مؤسس التداول.وبالتالي ، فإن المهمة الرئيسية للبورصة هي تطوير هذه القواعد ، وكذلك ضمان الالتزام بها من خلال بناء نظام اتصالات فعالة مع مقدمي العروض.
توجد في البورصات مهام مهمة أخرى ، مثل إدارة التدفقات المالية ، وضمان سيولة الاستثمار وحماية مصالح المتداولين ضمن الآليات القانونية الموضوعة بموجب تشريع الدولة التي تعمل البورصة ضمن ولايتها القضائية.
سيكون من المفيد النظر في المبادئ الرئيسية لعمل المؤسسة المالية. يميز الخبراء مزيجهم التالي:
- الدعاية للقواعد ؛
- استقرار وانتظام العمل ؛
- المشاركة الطوعية للتجار في العلاقات القانونية.
جوهر المعاملات التبادلية هو في تفاعل اللاعبين في السوق المالية ، والتي تتم على أساس المبادئ المشار إليها. إذا لم يتم احترامها ، فقد لا تعتبر العقود عقود تبادل.
مراحل تداول الصرف
النظر في المراحل التي تتم فيها العلاقات القانونية بمشاركة المتداولين. لذلك ، يقوم المشاركون في معاملات التبادل ، وهم مشترين ، في المقام الأول بتنفيذ إجراءات مثل:
- تقديم الطلبات لشراء السلع أو الأصول ؛
- مقدمة عملية للوظائف في عملية التداول ؛
- المشاركة في تسجيل المعاملات ؛
- تسوية العقود.
بدوره ، إذا كان الطرف في الصفقة بائعًا ، فإنه يحل مشكلات مثل:
- إدراج البضائع والأصول ؛
- تنفيذ طلبات بيع البضائع والأصول ؛
- مقدمة عملية للمراكز الخاصة في عملية التداول ؛
- المشاركة في تسجيل العقود ؛
- تسوية المعاملات ، وتسليم البضائع أو الأصول.
أسعار الصرف
تستند الأسعار في إطار المعاملات التبادلية إلى ثلاث آليات رئيسية:
- بناء على الاتفاقات بين المتداولين ؛
- بناءً على أنماط السوق التي يتم تشكيلها على أساس العوامل التي تتميز بطبيعة الاقتصاد الكلي ؛
- بواسطة مبدأ المزاد.
تجدر الإشارة إلى أن أسعار العقود ، بطريقة أو بأخرى ، في معظم الحالات تسترشد بمؤشرات السوق. وعادة ما تعتبر المصدر الرئيسي للمعلومات لتحديد شروط العقد.
المعاملات التبادلية هي أيضًا تلك العقود التي يتم إبرامها كجزء من المزادات. ندرس ميزات هذه المؤسسات المالية بمزيد من التفصيل.
ميزات مزادات الصرف
تصنف مزادات التبادل إلى صنفين رئيسيين - عادي ومزدوج. الأول يشمل المزادات التي:
- يتنافس البائعون مع بعضهم البعض في سياق انخفاض الطلب نسبيا على السلع والأصول ؛
- لوحظ تفاعل العملاء عندما يكون الطلب مرتفعًا للغاية.
تتضمن النسخة البريطانية الكلاسيكية من المزاد زيادة في سعر المنتج أو الأصل من الحد الأدنى إلى السعر الذي يتم به البيع. قد يتم تقديم طلبات المشاركين في المعاملات في حالة البائعين قبل بدء المزاد فعليًا. في هذه الحالة ، يتم تشكيل قائمة أسعار للأسعار. عادة ما يتم تحديد حجم الخطوة التي ينمو بها سعر المزاد للمنتج أو الأصل مسبقًا. كقاعدة عامة ، هذه هي نسبة مئوية معينة من السعر الأولي. بمجرد أن يقدم المشتري أقصى مبلغ ممكن من المال ، يتم بيع المنتج أو الأصل.
معاملات التبادل الشائعة والمزادات المزدوجة. أنها تنطوي على التفاعل التنافسي المتبادل بين البائعين والمشترين. يتم شراء السلع أو الأصول بسعر الحد الأقصى ، وتباع في الحد الأدنى.
ملخص
لذلك ، درسنا السمات الرئيسية للمعاملات التبادلية ، واستكشفنا كيفية عمل المؤسسات المالية ، والتي يتم بموجبها إبرام العقود ذات الصلة. يجب إقامة علاقات قانونية بمشاركة المتداولين وفقًا للقواعد المعمول بها.
معاملة التبادل هي عقد يتم إبرامه في الوقت المحدد لمنتج أو أصل محدد بشروط يتفق عليها الطرفان. قد يكون موضوع العقد نوعًا أو آخر من أنواع المواد الخام والمنتجات الزراعية والعملة والأوراق المالية للشركات.
المعاملات التبادلية هي أيضا عقود في شكل مزادات ، عندما يتم تحديد سعر السلع أو الأصول على أساس أولويات البائعين والمشترين. قد يكون أساس تحديد الأسعار هو توازن العرض والطلب ، والذي يتم تشكيله تحت تأثير العوامل ، ويعتمد مظهره على كيفية سير بعض عمليات الاقتصاد الكلي.
