من أجل تمويل الاحتياجات دون انقطاع في سياق العجز في الميزانية ، يجب على الدولة جذب الموارد من الكيانات التجارية. في مثل هذه الحالات ، يتم استخدام القرض. لكن في هذه الصفقة ، المقترض ليس فردًا ، بل الدولة.
قلب
قرض الدولة هو وسيلة لجمع الأموال لميزانية محددة المدة. الدائنون في هذه المعاملات هم كيانات قانونية وأفراد ومستثمرون من دول أخرى. من الصعب إيجاد دولة في العالم لا تحتاج إلى أموال إضافية. إذا كانت الإيرادات المحلية من الضرائب وغيرها من الإيرادات غير كافية ، فإن الأموال من المصادر الخارجية تنجذب لتغطية العجز على أساس العائد.
طريقة التمويل هذه شائعة مثل الإصدار. في نهاية فترة القرض ، يجب على المقترض سداد القرض ، مع مراعاة الفائدة. يمثل مجموع جميع الالتزامات غير المصفاة ديون البلد ككل.
ميزة
يمكن جذب قرض الدولة لأغراض وشروط مختلفة. كما أن لديها خصائص مثل الإلحاح والدفع والعودة الأساس. أيضًا ، لا تخلط بين قرض حكومي خارجي وقرض داخلي. في الحالة الأولى ، تكون المنظمات الائتمانية هي منظمات مالية ومؤسسات ومواطني الدولة نفسها ، وفي الحالة الثانية - من بلدان أخرى.
هذا النوع من الإقراض له خصائصه الخاصة:
- وعادة ما يعمل لتغطية العجز ؛
- أمان المعاملة هو كل ممتلكات الدولة ؛
- الطبيعة المستهدفة ليست واضحة كما هو الحال في قرض تجاري منتظم ؛
- مصدر سداد القرض هو الضرائب وليس الدخل من نتائج الأنشطة الاقتصادية ؛
- نتيجة لهذه الصفقة هو انخفاض في تداول النقود.
وظائف
- التوزيع - تخصيص الأموال للصناديق المركزية وفقًا لمبدأ الأولوية (يتم تخصيص الأموال في المناطق التي تشتد الحاجة إليها).
- التنظيمية - بمساعدة مثل هذه القروض ، من الممكن التأثير على التداول النقدي ، ومستويات أسعار إعادة التمويل ، إلخ.
- الرقابة - يجب استخدام الأموال للأغراض التي شاركوا فيها.
القرض البنكي للدولة مقابل
هذان النوعان من القروض مختلفة. عند تقديم طلب للحصول على قرض بنكي ، فإن الضمان هو قيم محددة: الأسهم والسلع والمعدات. في الحالة الثانية ، ملكية الدولة هي التعهد. لذلك ، في حالة التقصير ، قد يتم فرض القبض على جميع الممتلكات الموجودة في الخارج. قد تشمل العقوبات المباني الممثلة للتجارة ، وحسابات الشركات المملوكة للدولة المفتوحة في البنوك. تستثنى ملكية القنصليات فقط. إذا تم استخدام الأموال المقدمة بكفاءة ، فإن هذا يؤثر إيجابيا على مستوى العمالة والإنتاج في البلاد. في العديد من البلدان ، تستخدم ضمانات الدولة للقروض التي يتم الحصول عليها من المصدرين لتوسيع السوق للمنتجات.
أنواع القروض الحكومية
في مكان الإصدار:
- القروض الخارجية (بالعملة الأجنبية) - تقديم الأموال الدولية والبلدان الأخرى وكياناتها ؛
- القروض المحلية - تقدم بالعملة الوطنية ؛
- القروض البلدية - يمكن إصدارها بأي عملة.
حسب المصطلح:
- قصير الأجل (حتى 12 شهرًا) ؛
- متوسط الأجل (1-5 سنوات) ؛
- طويل الأجل (20-30 سنة).
عن طريق الأمن:
- الرهون العقارية التي يتم فيها تقديم تعهد في شكل خاصية معينة ؛
- في المعاملات غير التعاقدية ، لا يتم وصف الكائن الجانبي بوضوح في العقد.
عن طريق الكيانات القابضة:
- قروض فقط للسكان
- قروض للكيانات القانونية ؛
- قروض للمنظمات والجمهور.
عن طريق طرق التنسيب:
- طوعية؛
- عن طريق الاشتراك
- إلزاميا.
اعتمادًا على شكل توفير الأموال ، يتم تقسيم قروض الدولة إلى سندات وفوائد وكفالة وحكومية دولية و "مقطوعة".
قروض السندات
طريقة الطلاء الأكثر شعبية عجز الموازنة الأموال - هذه هي قضية البنك المركزي. تُستخدم هذه الطريقة أيضًا لحل مشكلة الفجوات النقدية ، وجذب مصادر تمويل إضافية للمشاريع الكبيرة وسداد الالتزامات الأخرى.
يتم تقديم قروض الأوراق المالية الحكومية في شكل:
- السندات: في عام 1995 ، تم تمويل العجز في ميزانية الدولة ؛
- الخصوم الحالية وزارة المالية ، تهدف إلى تمويل نفقات الدولة وتغطية العجز في ميزانية الأموال ؛
- سندات البنك المركزي ؛
- التزامات الديون لقرض محلي بالعملات الأجنبية ؛
- سندات اليورو.
يجوز لحملة السندات إعادة بيع التزامات الديون. القيمة الاسمية يتوافق البنك المركزي مع مبلغ القرض ، ويشير سعر السوق إلى سعر البيع المحتمل.
ورقة
قد تصدر القروض الحكومية في أذون الخزانة. تستخدم الفواتير لتغطية عجز الموازنة البلدية. في معظم الأحيان يتم إصدارها لمدة سنة إلى 5 سنوات.
يتم تصنيف القروض الحكومية للاتحاد الروسي حسب الإصدار. اعتمادا على من يصدر الأوراق المالية ، فإن كل الأموال التي يتم جمعها قد تذهب إلى الدولة أو الميزانية المحلية. في هذه الحالة ، قد تنص شروط المشكلة على الاسترداد المبكر.
مناشدة
في البلدان ذات الصناعة المتقدمة ، تبلغ حصة البنك المركزي ، والتي تنخفض بعد إطلاقها في السوق ، حوالي 70٪ من ديون الدولة. هذه السندات تستحق المنافسة مع الودائع المصرفية وتستخدم لجذب النقد الحر. يمكن للمستثمر الذي حصل على أوراق مالية غير قابلة للتسويق بيعها فقط للدولة. لا يتم تداول هذه السندات في سوق الأوراق المالية وتصدر فقط بهدف جذب المقرضين الصغار.
المدفوعات
يمكن أن يتم سداد قروض الدولة في شكل فائدة ، خصم. قد تنص شروط العقد على طبيعة مختلطة للمدفوعات. يختلف الدخل المدفوع بسعر الفائدة حسب وضع السوق وعروض القروض الحالية. معدل ثابت يقيد المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على المزيد من الدخل ، ويزيد من تكاليف الفائدة. إن جوهر محكمة الخصم هو أن حاملي البنك المركزي يقومون أولاً بشراء السندات بسعر مخفض ، ثم تقوم الدولة باستردادها بالكامل.
اتفاقية قرض اتحادي
ترسم هذه الوثيقة حقيقة توفير الأموال للدولة. ينص الاتفاق على تعاون طوعي بين المقترض والمقرض. إذا أراد كيان قانوني أو فرد أن يصبح مستثمرًا ، فيجب عليه شراء الأوراق المالية الحكومية المتداولة. تمنح السندات لحامليها الحق في استرداد مبلغ الدين ، مع مراعاة الفائدة. لذلك تم تقديم قرض الدولة من الاتحاد السوفياتي. لا يمكن لأي من أطراف الصفقة تغيير شروط البنك المركزي المتداولة.
الشروط الإلزامية لاتفاقية القرض هي:
- سداد الديون خلال الفترة المتفق عليها ؛
- أمن المعاملات ؛
- حجم السعر الذي يتم من أجله منح قرض حكومي.
القروض الواردة داخليا تشكل دينا داخليا ، ومن المنظمات الدولية - الخارجية. هذان المؤشران يلعبان دورا هاما.
الاقتصاد الكلي
يتم تثبيت القرض المحلي للدولة ، والذي يتم استلامه من البنوك المركزية ، في مطلوبات في شكل نمو عرض النقود بسبب السندات المشتراة. هذا يدين الدين المحلي. وهذا هو ، فإن القرض الصادر هو أمن الأموال الصادرة.
الفائدة التي يتم تقديم قرض محلي للولاية هي أيضًا منظم للاقتصاد الكلي.إذا تم جذب كميات كبيرة جدا من الموارد بنسبة عالية ، ثم الإجمالي معدل الخصم سوف يكبر. هذا سوف يؤثر سلبا على روح المبادرة.
يجب استخدام القرض الحكومي بشكل فعال. على سبيل المثال ، انتقل إلى بناء السكك الحديدية ، وشراء مرافق الإنتاج. خلاف ذلك ، فإن عبء سداد الديون يقع على عاتق دافعي الضرائب لعدة عقود قادمة. وهذا يعني أنه يمكننا القول إن زيادة الدين العام مشكلة أخلاقية.
إدارة الدين العام
تستخدم الدولة والبنك المركزي مجموعة كاملة من التدابير الرامية إلى سداد الالتزامات. على وجه الخصوص:
- سداد القروض الحكومية ؛
- الدين العام مضمون بضمان ؛
- جعل المدفوعات للمقرضين ؛
- إصدار قروض جديدة ، إلخ.
تستخدم طرق الإدارة هذه من أجل:
- تخفيض نفقات خدمة القروض ؛
- ضمان تمويل البرامج ذات الأهمية الاجتماعية ؛
- الحفاظ على نظام سياسي مستقر.
الدولة الحائزة على قرض
اليوم ، يتم استهداف كل قرض تقريبًا. علاوة على ذلك ، تضع البنوك برامج لأهداف محددة والعملاء. لذلك ، هناك تقسيم إلى قروض المستهلكين وقروض السيارات والرهون العقارية.
القرض الحكومي مستهدف أيضا. بالنظر إلى المشكلات في معظم قطاعات الاقتصاد ، كيف يمكنك اقتراض المال دون تحديد اتجاه محدد لاستخدامها؟ في الممارسة العملية ، هذه القروض غير متوفرة. لذلك ، تعتبر القروض المستهدفة. يتم تحديد اتجاهات استخدام الأموال بشكل واضح في العقد. إذا كانت الوثيقة تسرد المجالات الممولة لتطوير التعليم ، وفي الواقع الأموال التي تنفق على شراء مصانع الإنتاج ، يجوز للمقرض المطالبة بالسداد المبكر لكامل مبلغ الدين.
القروض الحكومية في الاتحاد السوفياتي
في الحقبة السوفيتية ، استخدمت الأموال التي جمعتها الحكومة لتمويل تكاليف الإنتاج الأساسية. كان هناك إعادة توزيع رأس المال. تم تحويل الأموال المتاحة مؤقتًا للأفراد والكيانات القانونية إلى أموال مناسبة للتمويل طويل الأجل. الشركات المستثمرة في دفع التزامات أمين الصندوق المركزي لل NKF من الاتحاد السوفياتي. تم إصدار الضمان لمدة 6 أشهر. ولكن مع هذه الأداة ، تمكنت الدولة من الحصول على قرض طويل الأجل بعدة ملايين روبل.
والميزة الثانية للقرض الحكومي هي أنها حفزت تراكم رأس المال. يعتمد معدل نمو الاقتصاد الوطني عند مستوى معين من الدخل القومي على مقدار الأموال المخصصة للاستهلاك والتراكم. القروض الحكومية تحفز توفير رأس المال.
إن فترات الحرب والاضطرابات الاجتماعية والثورة تدمر فكرة تجميع الأموال. تتطلب عملية الانتعاش الاقتصادي الاستثمار. يتعين علينا طرح مهارات الادخار لدينا مرة أخرى. يمكن حل هذه المشكلة بمساعدة قروض الدولة. يتم سحب الأوراق النقدية الزائدة من السوق ، يتم تقليل الطلب على السلع ، يتم تخفيض الأسعار.
يوضح الجدول أدناه ديون الدولة للاتحاد السوفياتي.
| اسم القرض | طبعة | المبلغ الاسمي للقرض ، مليون روبل |
| الدولة 8 ٪ قرض محلي | 1924 | 100 |
| القرض الأول للفائزين | 50 | |
| القرض الثاني للفائزين | 100 | |
| الدولة قصيرة الأجل 5 ٪ قرض محلي | 1925 | 10 |
| إعادة إصدار قرض الفلاحين | 100 | |
| إعادة إصدار قرض حكومي | 300 | |
| القرض الثاني للفائزين | 100 | |
| الدولة الثانية 8 ٪ قرض محلي | 1926 | 100 |
| قرض رابح | 30 |
مشروط ، 1924-1926 يمكن تقسيمها إلى فترتين. تتميز السنتين الأوليين بعدد كبير من القروض قصيرة الأجل ذات طبيعة قسرية للتنفيذ. خلال هذه الفترة ، حاولت الحكومة تغطية الافتراضي دون إصدار المال. لذلك ، في الأعوام 1924-1925 ، صدرت عدة قروض كبيرة للغاية. كان هدفهم تسريع تدفق الأموال إلى الخزانة. تم تصميم القروض الإجبارية الأولى لتحقيق وفورات نقدية للسكان.لم تزيد هذه القروض فعليًا من حجم الموارد النقدية ، ولكنها أدت فقط إلى نقل توقيت استلامها بمرور الوقت.
المرحلة الثانية من الإقراض
من فبراير 1925 بدأت فترة الانتعاش. تم وضع القروض الصادرة على أساس طوعي ووفقًا لمتطلبات السوق. تم توجيه إيرادات المعاملات للبناء الاقتصادي.
فشلت محاولة وضع أول قرض فائز طوعي. لم يتم إنشاء الشروط الأساسية لتطوير عمليات الائتمان طويلة الأجل في البلاد. وقد أعاق ذلك ارتفاع سعر الخصم ومحدودية الأموال المتاحة وعدم الثقة في أداة تمويل جديدة ذات مستوى منخفض من الربحية. لذلك ، تم وضع القرض التالي بالقوة بين العمال ودافعي ضريبة الدخل. لقد تم بالفعل توزيع القرض الثاني على الطبقات غير العاملة من السكان. القروض اللاحقة كانت تسمى فقط طوعية. في مراحل معينة من التنفيذ ، ما زال الإكراه يحدث. وكان لهذه التدابير عدد من العواقب السلبية.
سعى السكان للتخلص بسرعة من البنك المركزي ، ورميهم في السوق. الضريبة المدفوعة دون فشل أثناء بيع السند تستبعد تماما قيمتها. بسبب زيادة العرض ، انخفض سعر السوق إلى 20 ٪ من القيمة الاسمية. على الرغم من ارتفاع العائد على السندات (130 ٪) ، لم يكن هناك أشخاص يرغبون في الحصول عليها.
كنتيجة للتراجع الحاد في معدل السندات الحكومية ، تم تداولها لأول مرة في البورصة بالتكلفة الحقيقية ، ثم انتقلت بالكامل إلى البورصة السوداء وتحولت إلى بنوك مركزية غير سائلة. فقط بعد رفض أساليب الإيداع الإلزامي للقرض ، بدأت عملية استرداد السوق.
استنتاج
قد تكون قروض الأوراق المالية الحكومية مطلوبة من قبل الدول الضعيفة اقتصاديًا والاقتصادات المتقدمة. بغض النظر عن السبب الجذري ، قبل اتخاذ قرار ، تحتاج إلى دراسة المسألة بدقة وتبرير الحصول على قرض.
