إعادة تمويل معدلات البنك المركزي للاتحاد الروسي

معدلات إعادة تمويل البنك المركزي للاتحاد الروسي هي واحدة من أكثر الأدوات فعالية للتأثير على الأسواق المالية للبلاد والاقتصاد بأسره. ما هم؟ ما هو تأثير لديهم؟

معلومات عامة

أولا ، دعونا نتعامل مع المصطلحات. يُفهم معدل إعادة التمويل على أنه النسبة المئوية على أساس سنوي ، والتي يتقاضاها البنك المركزي (أو أي هيئة حكومية أخرى مسؤولة عن السياسة النقدية) عن الأموال التي تصدر للهياكل التجارية. عادة ، يتم توفير الأموال لليلة واحدة للحفاظ على السيولة والمساعدة في الوفاء بالمسؤوليات الحالية. هذه هي واحدة من أبسط الأدوات في الوقت نفسه وفعالة لتنظيم اقتصاد الدولة.

التأثير على قطاع الأعمال

النظر في الوضع مع الاتحاد الروسي. لنفترض أن معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي قد انخفض. في هذه الحالة ، سيتم تحفيز الاقتصاد. سوف تصبح القروض أرخص. أولاً ، ستشعر البنوك بذلك ، ثم العمل ، ثم المستهلكين. سوف الطلب على الخدمات والسلع زيادة. ونتيجة طبيعية - النمو الاقتصادي. ولكن إذا كان كل شيء جيدًا ، فلماذا لا يتم الاحتفاظ به عند الصفر؟

هناك أسباب لهذا. الاقتصاد العالمي يتطور دوريًا. في مرحلة معينة ، يكون السوق محموما. ولتجنب الانهيار ، يتم اتخاذ بعض تدابير الرقابة من قبل السلطات التنظيمية. على سبيل المثال ، إبطاء العمليات الاقتصادية عن طريق زيادة حجم معدل إعادة تمويل البنك المركزي. بالمناسبة ، سار الاتحاد الروسي بهذه الطريقة بالضبط عندما نشبت أزمة 2014 نتيجة للانقسامات الإقليمية.

ما يمكن ملاحظته في هذه الحالة؟ حسنًا ، كل شيء بسيط هنا - يتم تقليل مبلغ الاقتراض لأن القروض تصبح أكثر تكلفة. الشركات تأخذ أقل من المال على تطوير الإنتاج. في الوقت نفسه ، انخفض إقراض المستهلكين. النمو الاقتصادي يتباطأ. بفضل هذا الهبوط ، يمكنك تجنب الأزمة الاقتصادية أو تعديل ما يترتب عليها.

تأثير العملة

أي شخص يعتقد أن هذا ينطبق فقط على الإقراض هو مخطئ بشكل أساسي. معدلات إعادة تمويل البنك المركزي للاتحاد الروسي تؤثر أيضا بقوة في سوق العملات. وهنا الوضع عكس ذلك تماما. وبالتالي ، فإن انخفاض سعر الفائدة يؤدي إلى ضعف العملة. قد لا تكون هذه الآلية واضحة تمامًا ، لذلك دعونا ننظر إليها عن كثب. لنفترض أن السعر قد انخفض بنسبة 0.5 ٪. في هذه الحالة ، تصبح الاستثمارات قصيرة الأجل بالروبل أقل ربحية. في الوقت نفسه ، يتم حذف عروض الأسعار التلقائية للعقود والسعر الحالي. العكس هو الصحيح أيضا.

الدور المالي

هذا أكثر عدلاً وحقيقية لبلدان الاتحاد السوفيتي السابق. لماذا؟ والحقيقة هي أن معدل إعادة التمويل يستخدم أيضا كأساس لعدد من العمليات الحسابية. دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة:

1. في حالة عدم دفع الضرائب في الفترة المخصصة ، يتم فرض غرامة بمبلغ 1/300 من معدل إعادة التمويل لكل يوم يحدث فيه تأخير. هذا هو ، مع وجود المؤشر الذي حدده البنك المركزي بنسبة 15 ٪ كل يوم ، سيتم تشغيل 0.075 ٪.
2. تخضع الفائدة على ودائع الروبل التي تتجاوز معدل إعادة التمويل بخمس نقاط مئوية أو أكثر لضريبة الدخل الشخصي.
3. إذا لم تحدد اتفاقية القرض ماهية المكافآت التي يتم تحويلها ، يتم دفعها وفقًا للمؤشر الذي حدده البنك المركزي.

لا يزال هناك عدد كبير إلى حد ما من مثل هذا الاستخدام للرهان ، ولكن سرد كل منهم يمثل مشكلة إلى حد ما. لكن ماذا يأتي صانعو القرارات عند اتخاذ القرار؟ دعنا ننتبه للجوانب التي يعتبرها موظفو البنك المركزي.

ديناميات التضخم

معدل إعادة تمويل البنك المركزي هو مؤشر يعتمد على العديد من العوامل. واحدة من أهمها ديناميات التضخم. في الاتحاد الروسي ، يتقلب حوالي 4 ٪. في الوقت نفسه ، لوحظ وجود درجة عالية من التجانس عبر المناطق وسلة المستهلك. في الوقت نفسه ، تباطأت الزيادة في أسعار مجموعة المنتجات الغذائية بشكل ملحوظ ، أقوى بكثير مما كان متوقعًا في السابق. كل هذا يؤثر على حجم التضخم في اتجاه انخفاضه. للحفاظ على هذا الموقف ، من الضروري تقليل حساسية التوقعات السلبية من بيئة السعر. أكثر من ذلك ، يتم تقديم اقتراحات لخفض المعدل لدعم النمو الاقتصادي.

الظروف النقدية

في الواقع ، إنها بيئة تجبر السكان على التصرف بطريقة أو بأخرى. الآن ، على خلفية النشاط الاقتصادي واستعادة الدخول ، يلاحظ ميل السكان إلى الادخار. علاوة على ذلك ، ولعدة سنوات بالفعل ، لوحظ بالفعل انخفاض تدريجي في حجم معدل إعادة التمويل للبنك المركزي. تبعا لذلك ، المؤسسات المالية والائتمانية التجارية انخفاض الفائدة التي يتم إصدار القروض. في الوقت الحالي ، تم اختيار سياسة لتعزيز معدل التضخم بنسبة 4 ٪ وزيادة خفض توقعات التضخم.

النشاط الاقتصادي

كما نذكر ، فإن معدل إعادة تمويل البنك المركزي يجب أن يمنع الاقتصاد من الانهاك. لكن من الصعب الآن القول إن هناك حاجة لذلك. في الربع الثاني ، تجاوز مستوى الناتج المحلي الإجمالي التقديرات المتوقعة. الطلب الاستهلاكي والاستهلاكي واستعادة المخزونات لها تأثير إيجابي. في الوقت نفسه ، ينمو نموهم مخاطر التضخم بسبب التوسع في توفير الخدمات والسلع. نموذجي هو النمو المستمر للصناعة التحويلية ، وبدأ حجم أعمال البناء في الزيادة. بالإضافة إلى ذلك ، قدمت التعدين والتجارة مساهمة كبيرة.

تجدر الإشارة إلى أن الزيادة في النشاط الاقتصادي يرتبط مع كل من العوامل لمرة واحدة والمستمرة. وفقًا لنتائج عام 2017 ، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7-2.2٪. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من هذا الموقف الجيد إلى حد ما ، لم يتم تغيير التوقعات على المدى المتوسط. كما ينص على القيود المفروضة على النمو الاقتصادي في شكل نقص في القدرات الإنتاجية والموظفين المهرة في قطاعات معينة. من أجل تجاوز عتبة 2 ٪ ، هناك حاجة إلى التحولات الهيكلية للاقتصاد ، وليس فقط استخدام معدل إعادة التمويل.

مخاطر التضخم

في الوقت الحالي ، تصبح الأموال أرخص بمعدل 4٪ سنويًا. علاوة على ذلك ، على المدى المتوسط ​​، من المرجح أن تكون هناك زيادة في التضخم. هذا هو السبب في وجود رغبة ، كما ذكرنا أعلاه ، في خفض معدل إعادة التمويل أكثر. في الوقت الحالي ، يتمثل مصدر تقلب التضخم في تقلبات أسعار مجموعات الغذاء. هناك عوامل قصيرة الأجل يمكن أن تؤدي إلى الانحرافات عن مؤشر 4 ٪ ، ولكن ، كما يعتقد ، لن يكون لها طابع ثابت. على المدى المتوسط ​​، لم تتغير مخاطر التضخم.

يمكن أن يكون لتقلبات أسعار السلع الأساسية وأسواق العالم تأثير كبير. سياسة الحد من المخاطر المرتبطة بالتغيرات في أسعار النفط مستمرة. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن يزيد العجز الهيكلي لموارد العمل. نتيجة لهذا ، قد ينشأ موقف عندما تنمو الإنتاجية بشكل أبطأ من الأجور.قد تكون التغيرات في الأسر مصدرًا مهمًا آخر للضغوط التضخمية ، وهو ما يرتبط بانخفاض كبير في الميل إلى الادخار. والعامل الأخير المهم هو حساسية مجموعة من الخدمات والسلع من حيث ديناميات سعر الصرف. كل هذا بطريقة أو بأخرى يؤثر على معدل إعادة التمويل ، الذي اعتمده البنك المركزي للاتحاد الروسي.

ماذا الان؟

خلال كامل فترة وجود الاتحاد الروسي ، تغير معدل إعادة التمويل في نطاق كبير. في التسعينات ، حدث أنها كانت مكونة من ثلاثة أرقام! في السنوات الأخيرة ، تقلبت حول مؤشر 8 ٪. تجدر الإشارة إلى أنه منذ بداية عام 2016 ، يتناسب حجمه مع قيمة سعر المفتاح. وقد تم ذلك لتبسيط الإدارة.

استنتاج

كما ترون ، هذه الأداة لديها تطبيق واستخدام واسع إلى حد ما. ولكن من أجل التنفيذ الفعال ، يجب أن يكون لديك الكثير من المعرفة. لذلك ، وصف المقال العديد من النقاط التي توجه كبار موظفي البنك المركزي. ولكن من أجل فهمهم احترافيًا وما يجب القيام به في نهاية المطاف ، لا تكفي هذه المعلومات العامة. المعرفة المتخصصة وحدها ليست كافية.

يعمل اختصاصيو البنك المركزي مع كمية كبيرة من المعلومات ، والتي غالباً ما تأتي ببساطة في شكل منظم. بعد ذلك ، من الضروري استخلاص بعض الاستنتاجات التي تسمح لك باتخاذ القرارات الصحيحة. لهذا ، يتم استخدام البيانات في العديد من العمليات الحسابية ، ولا يمكن الاستغناء عن المعاملات التي تعكس الموقف في شكل عدد صغير من الأرقام.

بشكل عام ، البنك المركزي ، حتى بالنسبة لمثل هذا الموقف الذي طورناه ، حتى لو لم يرضي الكثير ويسبب موجة من الانتقادات ، يجب أن يعمل كثيرًا.