تأمين الاستثمار في روسيا

الاستثمار في الأعمال التجارية شيء بدونه من المستحيل تخيل مجتمع مالي حديث. سواء كان رجل أعمال واحدًا أو الدولة ككل ، يسعى الموضوع دائمًا إلى توسيع مناطق جديدة وتطويرها وتغطيتها. في الوقت نفسه ، يريد الجميع الحصول على ضمانات للنجاح و "وسادة هوائية" معينة. أصبح التأمين على الاستثمار.

كيف يعمل النظام

يحاول العديد من المستثمرين الكبار عدم "وضع كل بيضهم في سلة واحدة" ، أي إذا كان ذلك ممكنًا ، يستثمرون في شركات مختلفة موجودة في بلدان مختلفة. في حال وجد أحدهم نفسه في حالة أزمة ، سيظل النشاط التجاري ككل واقفًا على حاله ، حيث ستتم تغطية الخسائر بالربح الذي تم الحصول عليه من مشروع آخر أكثر نجاحًا. صحيح أن منطق العمل هذا متاح فقط للكيانات القانونية الغنية. في حالة عدم قدرة رجل الأعمال الذي يرغب في الاستثمار في عمل معين على التحوط من خلال استثمار ما لا يقل عن المال في مصدر بديل للدخل ، فعليه دراسة التأمين الاستثماري للشركة.

التأمين والسياسة

ما التأمين على الاستثمار في روسيا في عصرنا هو الأكثر طلبا؟ مما لا شك فيه ، أن مكان القائد احتفظ به لسنوات عديدة من خلال الحماية من المخاطر المرتبطة بتغيير الوضع السياسي. هيكل الدولة المستثمر والمؤسسات العاملة في أسواق المال الدولية بمثابة شركات التأمين. كقاعدة عامة ، لدى حكومة البلد العديد من الشركات التابعة العاملة في مجال التأمين. هم الذين يقومون بتأمين الاستثمارات المالية.

وكالة متخصصة تمنح المستثمر ضمانات معينة إذا كان يستثمر في أعمال دولة أخرى. تخصص ميزانية الدولة مبلغًا معينًا يتم من خلاله جمع الأموال لتغطية الخسائر في حالة حدوث موقف حرج.

الشركة التي قامت بالتأمين على مخاطر الاستثمار ، تقوم بصياغة الشروط التي تحمي الاستثمارات بموجبها ، وتحدد مبلغ التأمين وتدخل معدل تعريفة ساري المفعول. تأخذ مثل هذه المنظمة بالضرورة في الاعتبار جميع العمليات ودراسات الكائنات الاستثمارية المحتملة ، وتقييم المخاطر والربحية ، وآفاقها. تأتي المعلومات حول هذا الأمر إلى المستثمر المحتمل ، بالإضافة إلى معلومات حول الأشخاص الآخرين الذين يرغبون في استثمار الأموال في هذا المشروع ، والذي يشارك فيه المقاولون في المشروع.

اختيار دقيق

في كثير من الأحيان ، يمكن للمستثمر أن يتوقع فقط أنه سيتم دعمه من قبل وكالة التأمين عندما يكون هناك اتفاق بين الحكومات التي تنظم العلاقات المالية بين الدول نافذة بالفعل. عادة ، يتم إبرام اتفاقيات تشجيع الاستثمار. هذه الأنواع من الاتفاقات عادة ما تكون ثنائية. وقعت روسيا هذا مع أمريكا فقط في عام 1992 ، وفقط بعد ذلك ، اهتم المستثمرون الغربيون بروح المبادرة الروسية وبدأوا في الاستثمار فيها. في أمريكا ، تقوم شركة الاستثمار بذلك. مجال خبرتها هو مخاطر الاستثمار غير الربحية.

بالإضافة إلى المجتمع الأمريكي ، تلعب جمعية هيرميس للمتخصصين الألمان ووزارة التجارة اليابانية أيضًا دورًا مهمًا في المجتمع المالي العالمي. هناك تأثير كبير على عالم الاستثمار لدى المنظمة الفرنسية "Coface". تمت الموافقة على الاتفاقية ، الموقعة في سيول عام 1985 ، من قبل الوكالة الدولية لضمان الاستثمار. يوفر التأمين على الاستثمار الاجتماعي وفقًا للاستراتيجية التي اقترحها البنك الدولي.اليوم ، MIGA هي واحدة من أكبر جمعيات التأمين على هذا الكوكب. كأصحاب الأسهم - أكثر من مائة دولة. يتم تحديد عدد الأسهم حسب حجم رأس مال الدولة في البنك الدولي.

عندما يكون أكثر هو أفضل

MIGA ليست فقط أكبر وكالة تأمين على الاستثمار ، ولكنها أيضًا الشخصية الأكثر نفوذاً في عالم الاستثمار. تتمثل المهمة الرئيسية لهذه المنظمة في دعم المستثمرين وتطوير الأعمال على المستوى الدولي ، فضلاً عن تقديم الخدمات التي تسمح في بلد معين بتحسين ظروف جذب الاستثمارات.

تعمل MIGA وفقًا للمنطق التالي: فهي توفر للمستثمر مستوى عالًا من أمان الأموال على أساس اتفاق. يتم توقيع هذه الورقة من قبل المستثمر وممثل الوكالة. من الممكن إبرام اتفاق عندما تكون كلتا الدولتين (من أين يأتي المستثمر ، ومن المفترض أن يتم توجيه الأموال إليه) أعضاء في MIGA.

في حالة عدم استعداد المستثمر للعمل مع عملاق السوق ، فقد يفضل الشركات الصغيرة نسبيًا التي توفر أيضًا تأمينًا للاستثمارات الأجنبية. هذه ليست في جميع الدول ، ولكن ، على سبيل المثال ، في أمريكا هناك خيار.

ما نحن ضد التأمين؟

إذا كان من الضروري تأمين الاستثمار الأجنبي من المخاطر السياسية ، فيما يلي الأهداف:

• الأوراق المالية والحقوق ؛
• الاستثمارات.
• حقوق الملكية
• حقوق الملكية
• القروض.

عندما يتم تشكيل اتفاق ، فإن وضع البلد ، السياسي والمالي ، وكذلك قدرات الدولة ومستواها الاقتصادي ، يتم تحليل الناتج المحلي الإجمالي بشكل مبدئي. تأخذ وكالة التأمين في الاعتبار حجم الدين الخارجي وما هو هيكله ومدى دفع الحكومة المبالغ الصحيحة بشكل صحيح. بالنسبة للتأمين ، يعتبر التضخم مهمًا ، وموضوعات الاستثمار ، والمبالغ المفترض أن يتم استثمارها في بلد آخر ، وحتى الموقع الجغرافي للكائن الذي سيتم توجيه الأموال إليه. باختصار ، يحتوي عقد تأمين الاستثمار على فهم كامل وشامل لكل من الكائن والشروط.

كيف يعمل؟

يتم تحديد ميزات التأمين على الاستثمار حسب حجم البرنامج ومدى ملاءمة المشروع على هذا النحو. في بعض الحالات ، يكون السؤال هو ما إذا كان التأمين ممكنًا على هذا النحو. علاوة على ذلك ، فإن العوامل المذكورة سابقًا ستكون الأساس لتحديد ما يتم التأمين ضد مستثمر معين. يمكن أن يكون:

• ترشيد الشركات التي شارك فيها مستثمرون من الخارج ؛
• اعتماد قوانين لا تسمح بالعمل كما هو موضح في البرنامج المعتمد مسبقًا ؛
• اعتماد قوانين لا تسمح باستخدام التمويل والربحية للاستثمارات والتحويلات إلى الدولة التي ينتمي إليها المستثمر ؛
• الحرمان من الهدف الاستثماري من الحق في الأرض ؛
• سن قوانين تسمح بمصادرة الشركات التي أجريت فيها استثمارات ؛
• اعتماد القوانين ، والتي يجد المستثمرون أنفسهم في حالة من الحرمان بالنسبة لمركزهم الأولي ؛
• إدخال قواعد قانونية تحد من قدرة المستثمر على إدارة الشركات التي تم استثمار الأموال فيها ؛
• الحرب والاضطرابات والنزاعات المدنية المرتبطة الأضرار التي لحقت بالمستثمر.

في معظم الحالات ، يتم تنفيذ تأمين الاستثمار (التمويل) من خلال برامج تستمر من 12 عامًا إلى عقدين. تتراوح المبالغ التي تغطي هذه الاتفاقات بين 50 مليون إلى 150 (بالدولار الأمريكي). في الوقت نفسه ، لا يمكن تغطية أكثر من 90 ٪ من إجمالي الاستثمار بهذه الطريقة. تتراوح التعريفات من 0.3 إلى ثلاثة بالمائة.

تأمين الإفلاس

يعتبر هذا البرنامج إلزاميًا في عدد من البلدان. في روسيا ، يشبه منطقه النظام الذي يتم من خلاله تأمين الودائع لدى البنوك. يتم العمل في هذا المجال إما عن طريق الوكالات الحكومية أو بالقرب منها.

في أمريكا ، يحمي المستثمرون FDIC و SIPC. في الحالة الأولى ، يمكن حماية الودائع التي لا تزيد قيمتها الإجمالية عن 250 ألف. سيتم إرجاع كل هذا المبلغ بالكامل إلى المستثمر في حالة إفلاس المؤسسة التي تم استثمار الأموال فيها. لكن الاهتمام لا يؤخذ في الاعتبار ، لذلك لا يمكنك الاعتماد على عودتهم. في روسيا ، تعمل شركة مطار الدوحة الدولي في أعمال مماثلة. يمكنك اللجوء إليها للحصول على تأمين على الودائع يصل إلى 1.4 مليون.

يوفر SIPC التأمين على الاستثمار ، مما يمنع إفلاس الوسيط. التأمين في أمريكا مطلوب لجميع الوسطاء والتجار. في حالة الإفلاس ، يمكن للعملاء توقع عائد مالي يصل إلى نصف مليون دولار في الأوراق المالية ، نقدا - ما يصل إلى ربع مليون. لكن مخاطر الاستثمار في ظل هذا البرنامج ليست مؤمنة.

هل الوسيط مؤمن؟

من أجل عدم المخاطرة الزائدة ، من المنطقي أن نوضح على الفور ما إذا كان الوسيط مؤمَّنًا ، وفقط بعد هذا العمل معه من خلال التمويل والاستثمار في نشاط تجاري أو آخر. في حالة ما إذا كان من المفترض أن تستثمر في أمريكا ، كل شيء بسيط للغاية - فقط تحقق من وجود كيان قانوني في قائمة عملاء SIPC. إذا كان يعمل مع هذا النظام ، فلا شك في موثوقية وأصالة التراخيص.

وما شكل التأمين على الاستثمار في روسيا؟ على النحو التالي من أعلاه ، لا يوجد تناظرية SIPC ، مما يعقد الوضع إلى حد ما ، على الرغم من أنه ليس سببا للذعر. حتى الآن ، يتطور سوق الاستثمار الروسي بطريقة لا تتطلب مناظرة لهذا النظام ، حيث توجد بعض الاختلافات. في أمريكا ، السماسرة ، في الغالب ، هم البنوك ذات رأس المال المقترض ، وهذا هو السبب في زيادة المخاطر. في روسيا ، يعمل الوسطاء وفقًا لنظام مختلف - يحصلون على نسبة مئوية لتزويد الأطراف المهتمة بالوصول إلى السوق المالية. إذا كان هناك بنك ، فهذه مؤسسة منفصلة للوسيط ، وهي ليست المؤسسة الرئيسية في تفاصيل الاستثمار. وعمل الوسيط لا يرتبط عمليا بالمخاطر ، لأنه لا يأخذ القروض.

التأمين كضمان لجاذبية البلاد

روسيا معروفة الآن على المستوى العالمي كدولة ، حيث الاستثمار فيها ينطوي على درجة عالية من المخاطرة. ومع ذلك ، فإن النظام الذي تم تقديمه مؤخرًا والذي يوفر تأمينًا استثماريًا موثوقًا به يتيح جذب المزيد والمزيد من حاملي الأموال. في الوقت نفسه ، من الواضح أن منهجية التأمين الحالية لا تزال غير مطورة بما فيه الكفاية ، وأن تطويرها فقط هو الذي يمكن أن يوفر في المستقبل مستوى لائق من الاهتمام من المستثمرين. حتى الآن ، لا تسعى القوانين إلى التكيف مع متطلبات الاقتصاد ، على الرغم من أن بعض الخبراء يقومون بتنبؤات جريئة بشأن التغييرات في المستقبل المنظور.

الاستثمار الأجنبي الخاص مهم ، لكنه لن يحدث إلا عندما يكون هناك تأمين فعال. في حين لا توجد آلية من هذا القبيل ، لا يمكن للمرء أن يجذب أموالاً رائعة ويحسن المناخ من حيث الاستثمارات. وهذا يتطلب إنشاء أشكال قانونية جديدة وضمانات من الدولة.

يجب دعم تأمين الاستثمار في المستقبل بمعايير قانونية تضمن فعالية تنظيم عملية الاستثمار في أصغر التفاصيل. عندها فقط ، سيبدأ المستثمر الذي يمكنه تقييم الخسائر التي قد يتكبدها في أسوأ سيناريو مسبقًا في اتخاذ قرار نهائي. هذه الشفافية تحفز على بناء التعاون على مستوى الولايات وبين رجال الأعمال المعينين.

الآفاق والتقنيات

من أجل تطوير الاستثمار في بلدنا ، حتى على المستوى الإقليمي ، يجب اتخاذ تدابير لضمان حماية المستثمرين من الظروف السلبية المحتملة.تجدر الإشارة إلى أنه فيما يتعلق بروسيا ، هناك صورة نمطية في أذهان الجمهور: هناك مخاطر كبيرة مرتبطة بالقمع السياسي وعدم استقرار الوضع في المجتمع. هذا يعني أن رجال الأعمال من الدول الأخرى الذين لديهم أموال فقط يريدون استثمار أموالهم عندما يكونون متأكدين من أنهم في مأمن من هذه المشاكل. لطالما قيل حقيقة أن هناك حاجة إلى نظام تأمين جديد من قِبل لاعبين أكثر فأكثر في سوق المال.

الآن ليس لدى الدولة وكالة وطنية واحدة تؤمن الأموال التي يتم تلقيها من الخارج ، ولهذا السبب بالتحديد يصبح تأمين الاستثمار مشكلة من هذا القبيل. بالطبع ، منذ عام 2008 ، تلقى Vnesheconombank بعض الصلاحيات في هذا المجال ، لكن هذا لا يكفي. المفاوضات جارية حول تمكين مطار الدوحة الدولي ، ولكن حتى الآن لا توجد نتائج حقيقية. وفقًا لرأي الخبراء ، لا ينبغي للمرء الاعتماد على جذب قدر كبير من الاستثمار حتى يمكن حل هذه المشكلة في النهاية.

نهج مخصص

في الآونة الأخيرة ، اقترح المزيد والمزيد من الاقتصاديين على المستوى الدولي تجربة نهج غير قياسي للمخاطر السياسية ، والذي يتضمن تحديث تصنيفهم لتعكس التغييرات في الحياة الاقتصادية والسياسية والاجتماعية للمجتمع. إذا تم تمييز خمس مجموعات فرعية مسبقًا ، فوفقًا لأحدث النظريات ، ينبغي استكمال هذه القائمة بالمخاطر التالية:

• ترفض الدولة الوفاء بالالتزامات التي تم التعهد بها في مجال دعم العقود للمستثمر والحكومة. يجب أن يشمل ذلك أيضًا موقفًا تنتهك فيه الحكومة أحكام العقد ويضطر المستثمر إلى التفاوض من أجل التعديلات. من الضروري أيضًا أن تأخذ في الاعتبار احتمال أن تبدأ الملاحقة القضائية ضد المستثمر ، الذي يصبح سبب إنهاء الاتفاقات الحالية. في مثل هذه الحالة ، قد ترفض الدولة سداد الديون على الالتزامات التي سبق اتخاذها.
• احتمال حدوث خسائر نتيجة لإلغاء الترخيص الذي تلقاه المستثمر من السلطة الخاصة للدولة التي تم توجيه الأموال إليها. غالبًا ما يؤدي هذا الموقف إلى توقف أنشطة المؤسسة التي يستثمر فيها المستثمر. بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي هذا إلى انتهاك القوانين المعمول بها. قد تحاول الدولة خلق موقف ينتهك فيه المستثمر بموجب قوانين البلد المضيف في حقوقه الحصرية.

يجب أن تدرج هذه الشروط في عقود التأمين ، والتي تتمثل مهمتها في ضمان سلامة الاستثمارات. من المهم أن تنعكس في الإجراءات التنظيمية والقانونية المعمول بها في روسيا. بدون هذا ، لا يمكن للمرء أن يتحدث عن إمكانية وجود استثمارات أجنبية كبيرة في المستقبل.