أنواع وتصنيف السندات

المستند الذي يمثل الضمان الذي يؤكد ديون المصدر للمستثمر هو سند. بمعنى آخر ، يقرض المستثمر الخاص الأموال للمصدر ، أي للمستثمر الذي أصدر السند. يباع هذا النوع من المستندات ويتم شراؤه بحرية في السوق. تناقش هذه المقالة السندات وطبيعتها وتصنيفها وأسواق السندات.

تعريف

السند هو سندات دين الأسهم التي تلتقط العلاقة المقترضة بين الدائنين والمصدر. يدفع المصدر الفائدة كنسبة مئوية للمستثمر ، ثم يعيد الأموال المقترضة إليه في وقت معين. في الواقع ، يمكن أن يسمى السند أداة مالية مع الديون التي وضعت.

توصيف وتصنيف السندات

أوراق الدين الخاصة هي تلك السندات التي تصدرها الكيانات القانونية. أنها تولد الدخل كمعدل فائدة ثابت لقيمة. هناك أيضا السندات التي لديها معدل عائم. يتغير ، كقاعدة عامة ، وفقا لخوارزمية معينة.

تحدث مدفوعات الفوائد على السندات في فترة محددة على قسائم خاصة ، وهي عبارة عن كوبونات يتم طبعها على سعر الفائدة. يتم سحب القسيمة من البطاقة المرفقة. يتم تنفيذ سداد الفائدة مع بعض الدورية ، والتي يتم تحديدها حسب شروط القرض نفسه. يمكن أن تكون المدفوعات سنوية أو نصف سنوية أو فصلية. السند هو الأكثر ربحية في كثير من الأحيان يحدث تراكم الدخل ، وهذا يؤدي إلى زيادة في سعر السوق.

خيارات إصدار السندات

يتم تمييز البارامترات الرئيسية التالية لإصدار السندات:

• تواريخ استحقاق السندات.
• مبلغ إصدار السندات.
• مقدار الدخل الذي يتم دفعه على السند.
• القيمة الاسمية للسندات.

تواريخ استحقاق السندات

كقاعدة عامة ، يتم إصدار جميع السندات بتواريخ استحقاق محددة. يتميز التصنيف التالي للسندات حسب الاستحقاق:

• سندات طويلة الأجل. فترة تداولها تتجاوز 10 سنوات.
• سندات متوسطة الأجل. فترة تداولها حوالي 5-10 سنوات.
• سندات قصيرة الأجل. متوسط ​​فترة تداولها يصل إلى سنة واحدة أو من 1 إلى 5 سنوات.

خصائص السندات

النظر في تصنيف السندات ، وأنواعها وأنواعها ، وكذلك الخصائص. تتضمن الأعراض ما يلي:

• وجود حجم السندات وتيرة المدفوعات.
• فترة الصلاحية المحددة.
• أولوية الدخل من حامل السند.
• حق الأولوية لصاحب السند في استيفاء متطلباته المادية عند إغلاق المؤسسة.

عادة ما يتم شراء السندات من قبل المستثمرين الذين لديهم استراتيجية استثمار المحافظ. إنهم يسعون جاهدين لتوفير رؤوس أموالهم بشكل موثوق ، وليس لتحقيق أرباح كبيرة. في الوقت نفسه ، يأمل المستثمر أن يحصل على دخل منتظم وثابت في صورة مصلحة. عندما تنتهي السندات ، فإنه يتوقع استرداد رأسماله.

عند إصدار السندات ، ينظر أي مصدر في إمكانية بيعها. هذا ممكن باستخدام التبادل من خلال الإدراج. في هذه الحالة ، لدى المصدر الفرصة لإضافة سنداته إلى قائمة الأدوات في البورصة للتداول. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنه بيع سنداته في سوق OTC. عادة ، يكون العائد على السندات أكبر من معدلات الودائع لدى البنوك وأقل من معدلات القروض.

أنواع السندات عن طريق وسائل دفع الدخل

هناك أنواع (تصنيف) السندات التالية عن طريق دفع الدخل:

1. سندات بسعر فائدة ثابت - كوبون.عند إصدارها ، يتم إرفاق قسائم بها ، وهي عبارة عن كوبونات مقطوعة مع تاريخ دفع الدخل المحدد عليها وسعر الفائدة. من أجل الحصول على الدخل ، يجب على حامل تقديم السندات مع كوبونات. في هذه الحالة ، يحصل المالك على دخله ، ويتم استرداد القسيمة.
2. السندات ذات السعر المتغير (الفائدة تعتمد على فائدة القرض).
3. سندات مع معدل نمو موحد.
4. سندات مع كوبون صفر - الخصم. لا يتم دفع الفوائد عليها ، ولصاحبها دخل من بيع السندات بسعر مخفض. يتم تقديم سعر الإصدار تحت الاسم الاسمي ، في حين أن دخل المستثمر هو الفرق بين السعر الاسمي وسعر الشراء. في سوق الأوراق المالية في روسيا ، سندات الخصم موجودة في كل مكان.
5. السندات ذات الدفع الانتقائي (إذا رغب المستثمر ، يمكن استبدال دخل القسيمة بسندات جديدة).
6. روابط مختلطة. أولاً ، يتم دفع الدخل بمعدل ثابت ، ثم بمعدل عائم. يتلقى صاحب الدخل الدخل عند استرداد السندات بالقيمة الاسمية ، وكذلك الدخل الثابت في شكل مدفوعات القسيمة.

التصنيف الجانبي للسندات

يتم تقسيم السندات أيضًا وفقًا لطريقة الضمان:

• السندات في شكل إيصالات ضمانات لاحقة (البلدية ، سندات الأموال العامة).
• السندات مع ضمانات في شكل ممتلكات (على سبيل المثال ، توفر أصول العملات الذهبية سندات ذهبية).
• سندات مع التزامات ضمان محددة.
• السندات التي يمثل تعهدها عائدات الأنشطة اللاحقة في الحيازة.
• السندات غير المضمونة بضمان (يتم إصدارها لأن الشركة لا تملك المبلغ المطلوب من الأصول المالية أو بسبب السمعة العالية للشركة ، مما يجعل من الممكن تلقي أموال بالديون ، دون اللجوء إلى توفير الأصول العقارية لسنداتها).

بالإضافة إلى ذلك ، يتم تقسيم الرابطة إلى قابلة للتحويل وعادية حسب نوع الدورة الدموية. يمكن استبدال السندات القابلة للتحويل بأسهم المصدر نفسه بشروط محددة.

يتم إصدار السندات العادية دون إمكانية تحويلها إلى أوراق مالية أو أسهم أخرى. كقاعدة عامة ، يستخدمه صاحب السند حتى تاريخ الاستحقاق. في الوقت نفسه ، يحصل على دخل معين ، والذي يتم توفيره بشروط خاصة لإصدار السندات. أيضا ، لدى المالك الفرصة لبيع السندات بسعر السوق قبل استحقاقها. يعتمد السعر على الدخل المتراكم من القسيمة والسعر وعوامل أخرى.

سندات قابلة للتحويل

تسمى السندات التي تمنح لحاملها الحق في استبدال الأسهم العادية لنفس المصدر بسعر ثابت في تاريخ محدد باسم السندات القابلة للتحويل. يتم إصدارها من قبل الشركة للتنفيذ المتسارع لإصدار السندات. يحق للمستثمر الذي اشترى سندات في سوق الأسهم الثانوية أو خلال الطرح الأولي الحق في التحويل. لتنفيذها ، يجب أن تؤخذ في الاعتبار القيمة السوقية للأسهم ، وسعر التحويل ، والدخل من الاستثمارات في هذه السندات.

يعتمد إجمالي العائد على الأسهم ، كقاعدة عامة ، على نمو قيمة السعر وحجم الأرباح. إنه يتجاوز ربحية السندات ، وبالتالي فإن الموضوع الرئيسي للاستثمار هو الأسهم. ومع ذلك ، فإن ربحية السندات لديها قابلية أقل بكثير للتغيرات في ظروف السوق. لهذا السبب ، مع عدم استقرار الوضع في الاقتصاد ، قد تكون الأولوية في اختيار الأصول الملموسة كعناصر استثمارية مختلفة.

في البنوك التجارية ، يمكن أن تصبح السندات الهدف الرئيسي للاستثمار ، لأن مثل هذه المؤسسات تفكر في موثوقية ودائعها ، وليس فقط حول الربحية. تقوم الوكالات التجارية الخاصة ، الشائعة في البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، بتنظيم سندات الشركات من حيث أمانها.

الشركات

بعد ذلك ، نحن نعتبر تصنيف سندات الشركات. عن طريق توفير السندات مع الأصول المادية للشركة ، يمكن تقسيمها إلى الرهن العقاري وخالية من الرهن العقاري.

سندات الرهن العقاري هي السندات التي تحتفظ بها الأوراق المالية للشركة أو الأصول المادية. تصدر الشركة عادة رهنًا واحدًا لكل الممتلكات المادية المرهونة. عادة ما يتم تخزين هذا الرهن في شركة الثقة. تقسم الشركة الاستئمانية كامل مبلغ العقار المرهون إلى عدد محدد من السندات التي يتم شراؤها من قبل كيانات قانونية وأفراد.

إنها الشركة الاستئمانية التي هي الضامن لمراعاة مصالح المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، هذه الشركة هي وصية على جميع هؤلاء الدائنين الذين اشتروا السندات. تشمل مسؤوليات الشركة الاستئمانية مراقبة اتجاه الشركة ووضعها المالي وحالة رأس المال العامل ورأس المال. كما يجب عليها حماية مصالح جميع المستثمرين من خلال اتخاذ التدابير اللازمة وضمان الوفاء بالتزامات المقترض تجاه الدائنين. الشركة التي تصدر الرهن العقاري ، كقاعدة عامة ، تدفع لجميع خدمات الشركة الاستئمانية.

يتم تنظيم العلاقة بين الشركة الاستئمانية والشركة من خلال عقد ، والذي يشير إلى جميع شروط القرض. في حالة مخالفة الشركة لشروط العقد ، يتعين على الشركة الاستئمانية أن تطالبها بالامتثال لهذه المتطلبات. إذا لم يتم استيفاء الشروط ، يجوز للشركة الاستئمانية المطالبة بإعادة شراء جميع السندات المصدرة.

سندات الرهن العقاري هي كما يلي:

• الرهون العامة.
• الرهون العقارية الأولى.
• مضمونة بالأوراق المالية.
• Bezzakladnye.

يتم إصدار السندات الأولية بموجب الضمان العقاري الأول للشركة. كقاعدة عامة ، تفاصيل الرهن العقاري وصف الممتلكات التي تم التعهد بها ، وبعد ذلك يتم تقييمه. عادة ، مدعو المثمن العقاري لتحديد قيمة الممتلكات التي تعهدت بها. استنتاجه هو الأداة الرئيسية لتحديد قيمة الضمان.

يتم تأمين إصدار سندات الرهن العقاري العامة من خلال تعهد ثانوي بالممتلكات المادية. نفس الأصول قد تكون بمثابة ضمان لإصدار السندات. يتم استيفاء المطالبات على هذه السندات ، كقاعدة عامة ، بعد كل التسويات مع حاملي سندات الرهن العقاري الأولية.

بمساعدة الأوراق المالية لمختلف الشركات ، يتم تأمين السندات ضد الأوراق المالية. لا ينبغي أن تكون هذه الشركات مملوكة للشركة المصدرة. إذا لم يتم سداد الدين ، يتم تحويل هذه الأوراق المالية إلى مالكي سندات محددة.

سندات بدون سندات

تسمى السندات التي لا تخضع للضريبة بدون سندات. أنها تمثل التزامات الدين المباشر للشركة ، غير مضمونة بأي ضمان. يحدث تلبية متطلبات حاملي هذه السندات جنبا إلى جنب مع شروط الدائنين الآخرين بطريقة عامة. تعمل الملاءة العامة للشركة في الواقع كسندات غير مضمونة.