Дългогодишният процес с повече от един участник изисква формализация. Преразпределението на собствеността през 90-те години доведе до подготовката на закона „За пазара на ценни книжа“. Нормата е претърпяла пет дузини формуляри за изменение за 20 години. Трудностите при издаването на облигации и разписки, както и сложността на управлението на ценните книжа бяха коригирани.
Законодателна рамка
Списъкът със скъпи активи е обширен:
- акции и облигации:
- тръстови инвестиционни тръстове:
- чекове и товарителници;
- сметки и ипотеки.
Федералният закон за пазара на ценни книжа урежда отношенията на субектите в областта на издаване на инструменти.
Законът е създаден на подготвена основа, паралелно с актуализирания Граждански кодекс и закона за акционерните дружества.
Икономическото и политическото привеждане в съответствие на силите в страната и необходимостта да се вземат предвид международните правила диктуват промените в закона. Последната корекция се случи на 31 декември. Държавите изслушаха часовника, и министрите на Темида одобриха измененията.
Определение на понятие
Дейността по управление на ценни книжа е функционирането на професионални участници на пазара на ценни книжа на пазара на ценни книжа при условията на доверително управление на акции и облигации; деривативни активи - фючърси и опции; пари за покупка и продажба на изброените.
В чл. 39 Федералният закон интерпретира ключовите условия на пазара на ценни книжа, изброява видовете професионална заетост и връзка с ограниченията за комбиниране на професионални операции на пазара на ценни книжа. Освен това тя определя правилата относно стойностите на собствения капитал - техните разновидности, реда на емитиране и обращение.
Дейност на пазара на ценни книжа
Дейностите на професионален участник на пазара на ценни книжа към януари 2018 г. включват шест вида класове:
- Брокерски операции. Представителните действия върху акции и облигации се извършват въз основа на обременителни договори с клиента за сметка на клиента. Законът определя кой може да бъде клиент - емитент или лице с безплатни парични средства.
- Дилърска практика е също покупката / продажбата на активи, но за тяхна сметка и за свое име на цена, обявена публично.
- Депозитарни функции - съхранение на сертификати за активи, ако са издадени на хартиен носител, или създаване и поддържане на текущи сметки при прехвърляне на собствеността върху ценни сертификати.
- Поддържане на регистър на собствениците на ценни активи. Тази дейност включва събирането, обработката, архивирането и предоставянето при разумна молба на информация за собствениците на акции, облигации и други активи.
- Организация на търговията на акции и други пазари, услуги на участници на пазара на ценни книжа за ефективно изпълнение на транзакциите.
- Дейности по управление на ценни книжа, договорни отношения с определена такса за обслужване и срок за задължения за управление на доверие: ценни активи на други хора под формата на средства за закупуване на акции; вече притежавани активи; пари и ценни книжа, получени в резултат на операции с прехвърлените стойности.
Управителят е длъжен да се съобрази с интересите на клиента и да извършва печеливши операции в рамките на сключения договор. За извършената работа той има право на възнаграждение и на обезщетение за необходими разходи. Плащането за труд и възстановяването на разходите се извършва за сметка на съоръженията на институцията.Клиентът е получавал доход от резултатите от доверително управление на ценни книжа или настъпили загуби, за работата на мениджъра е необходимо да се плаща съгласно условията на договора.
До 2011 г. законът пусна и статия за клиринга. Тогава тази работа беше изключена от нормата и окачена от собствените си правила. От декември 2018 г. чл. 6 от Закона за пазарите на ценни книжа ще бъдат допълнени с два нови параграфа относно инвестиционния съвет.
Кой мислят професионалистите
Изброените по-горе дейности по управление на ценни книжа имат право да се занимават изключително с юридическо лице (член 2). И те, и лицето (ПР) имат право да кандидатстват за ролята на инвестиционен съветник. За кандидатите задължително условие за спазване е членството в саморегулираща се организация на инвестиционни съветници.
Колкото и да се ангажира професионалният участник, той носи титлата мениджър.
Качественият фактор и легитимността на движенията на професионални участници на пазара на ценни книжа се контролират от Федералната служба за финансови пазари - Федералната служба за финансови пазари. KFU, контролиран от Централната банка.
Организаторите на ценни книжа и други професионални участници упражняват вътрешен контрол чрез одиторите на персонала.
Кодекс на борда
Участниците в RZB могат да изпълняват функции въз основа на лицензи:
- управление на активи;
- да поддържа регистър на собствениците на пазарни активи;
- относно организацията на борсовата търговия (борсата).
Правилата за осъществяване на дейностите по управление на ценни книжа са залегнали в постановлението на Централната банка на Руската федерация. Съществуващият код „Поръчка ...“ замества „Изискванията ...“:
- за регулиране на администрирането на класове по управление на скъпи активи;
- на режима на разкриване на информация за извършените движения на активи, поверени на управителя;
- Предотвратяване на конфликт на интереси между мениджър и клиенти.
В чл. 39-ФЗ изрично е посочено, че ако действията на управителя са влезли в противоречие с интересите на клиента и са довели доверителния гражданин до загуби, управителят носи отговорност за причинените вреди и обезщетява клиента за загуби. Освен това са установени ограничения за комбинацията от професии.
Компания, която поддържа регистъра, няма право да упражнява други видове професионални практики на пазара на ценни книжа и клиентски брокер няма достъп до депозитарни класове.
Форекс дилърите са ограничени до собствената си професия, няма право да се комбинират функциите на професионален участник в RZB, не е позволено да се занимава с друга работа от списъка, установен със закон 39.
Допуска се едновременно предоставяне на набор от услуги в следния състав:
- посредничество;
- търговец;
- управление на ценните книжа.
Правила за счетоводство
На управителя е възложено задължението да води записи на ценни книжа, прехвърлени му за управление. Познаването на гражданското право и счетоводните стандарти е задължително качество на професионалния мениджър.
Стойностите се отчитат отделно от всяка главница. Нарушаването на счетоводната процедура от управителя се счита за административно нарушение с последващо наказание под формата на глоба в рамките на 20-30 хиляди или спиране от служба за една година. Санкциите от юридически лица са в рамките на 500-700 хиляди.
Банки и книжа
В допълнение към традиционните банкови функции, КФУ играят следната роля на фондовия пазар:
- емитентът, когато банката емитира собствени облигации за привличане на евтини заеми или акции за формиране на разрешения капитал;
- инвеститор, инвестиращ в акции и дялове на проекти на други хора с план за последващо получаване на доход като част от печалбата на финансирания емитент - дивиденти или доходи от купон;
- професионален участник на пазара на ценни книжа, изпълняващ въз основа на лиценз работата на брокер, дилър или управител на ценни книжа.
Дейностите на банките в управлението на ценни книжа включват издаване на заеми за закупуване на скъп имот, изпълнение на функциите на разплащателните агенти на емитиращи компании и селища въз основа на пазарни манипулации.
Професионален асистент
Списъкът на субектите, които управляват ценни активи, не включва понятието „агент за прехвърляне“. Федералният закон за пазара на ценни книжа не класира такива лица като професионални участници. Организацията, предоставяща услугите за трансфер, не изисква лицензиране и присъединяване към SRO.
Натоварванията на трансферните агенти са както следва:
- приемане на формуляри от лица, регистрирани в регистъра по време на манипулиране на активи;
- натрупване на скриптове, свързани с действията, предприети с активите, и изпращане до регистратора;
- издаване на формуляри на лица в регистъра, изготвени от титуляра на регистъра;
- потвърждение на подписа по указание на лицата в регистъра при управление на ценни книжа.
Изключително събирането и предаването на информация. Притежателят на системния регистър управлява получените материали: коригира акаунти и подготвя извлечения.