Středa 30. dubna 1975. Zakladatel a finanční ředitel jedné z největších amerických brokerských společností, Charles Schwab, byl toho dne v San Franciscu. Charles si vzpomíná: „Nepamatuji si, zda byl slunečný den nebo že město bylo zahaleno mlhou. Měl jsem v hlavě spoustu myšlenek. “ Investoři byli toho jara v dobré náladě. Noční můry spojené s obžalováním prezidenta Nixona skončily, válka ve Vietnamu skončila, trh se znovu rozvinul. Index Dow Jones od konce prosince vzrostl o téměř 50%. Charles Schwab byl plný naděje. A zároveň mu jeho životní zkušenost řekla, že sotva to nejhorší skončilo.
Charles Schwab otevírá makléřskou firmu
Za pár měsíců bude mít Charles 38 let. Za posledních 10 let flirtoval index Dow Jones magickou známkou 1000. Poprvé byl překonán 14. listopadu 1972. V těch dnech měl kolem 800 let. Charles měl pochybnosti o jeho stabilitě. Ale kdyby mu bylo řečeno, že do 21. prosince 1982 nelze index Dow Jones pevně stanovit nad značku 1000, rozhodně by si vybral jinou taktiku.
Ve skutečnosti byl Charles na pokraji takovéhoto rozhodnutí na nějakou dobu. Kdo otevře brokerskou firmu uprostřed dvou desetiletí poklesu akciového trhu? To byl Charles Schwab třetí krok v zahájení vlastního podnikání po ukončení studia na Stanford Business School.
Liberalizace trhu
V té době měl Charles šestimístný dluh. Měl závazky vůči Crocker Bank splatit půjčku, kterou si vzal na nákup jednoho ze svých obchodních partnerů. Navíc měl po rozvodu zbývajících několik dluhů. Znovu se oženil a žil s manželkou Helen a dcerou Katie v malém bytě ve městě Sausalito. Jeho manželka pracovala v oblasti obchodování s nemovitostmi a sám se pokusil zorganizovat práci své společnosti prodávající akcie za slevy. Činnosti jeho společnosti byly možné díky experimentu Komise pro cenné papíry a burze a liberalizaci trhu.
Co udělá Merrill Lynch?
Této středu byl Charles ve středu trápen. Odpověď na něj měla značně ovlivnit jeho plány. Jeden rok po zkušební době by měl začít fungovat zákon o liberalizaci trhu. Co udělá Merrill Lynch?
Merrill Lynch, založený v roce 1914 legendárním Charlesem Merrillem, byl upisovatelem a nesporným králem maloobchodního makléřského trhu. Jeho větve byly všude: od jednoho pobřeží oceánu k druhému. Merrill Lynch měla armádu tisíců vysoce motivovaných brokerů pracujících pod heslem „Merrill Lynch je americký styl“. Tento slogan v té době znal každý Američan, který sledoval televizi nebo četl noviny.
Charles Merrill postavil svou společnost na myšlence otevření světa investic pro střední třídu. To byl cíl, který mnozí obdivovali, včetně Charlese Schwaba. Merrill byl první, kdo experimentoval s najatými makléři již ve 40. letech minulého století, vážně zvažoval takový koncept jako „střet zájmů“. Merrill Lynch se od tohoto modelu odchýlila až v 70. letech. Schwab pak často musel slyšet: „Počkejte, až se Merrill Lynch rozhodne jít do vaší firmy pečlivě. Budete rozdrceni. “
Neočekávané odcizení
Čím více Schwab přemýšlel o možnostech Merrill Lynch, tím více byl nakloněn k závěru, že Merrill sníží jeho provizi alespoň o malou částku. V tomto případě by společnost Schwab byla nevyhnutelným kolapsem.Nebude schopen soutěžit s takovým obrem jako Merrill.
Na to Schwab přemýšlel, když dorazil ráno do své 120. montgomeryské kanceláře, zvedl výtah do 24. patra, vešel do malé kancelářské budovy a otevřel Wall Street Journal. Na první stránce okamžitě viděl zprávu: „Merrill Lynch bude účtovat poplatek za většinu transakcí ve výši až 5 tisíc dolarů.“ Schwab nevěřil svému štěstí: Merrill Lynch zvyšuje poplatek za transakce s cennými papíry!
Pekelné podnikání
Schwab se bál, že Merrill Lynch sníží poplatky a zbaví své podnikání jakékoli šance na úspěch. Místo toho Merrill využil liberalizace ke zvýšení poplatků pro střední třídu a snížení poplatků pro velké společnosti. Jakmile Charles Schwab byl šokován tím, co četl, uvědomil si, že se před ním otevřela cesta s mnoha nesrovnalostmi. Současně měl nové příležitosti, které musel využít. Pak si řekl: „Mám pekelný obchod.“