In der Wirtschaft ist der Aktienmarkt eine der Schlüsselstrukturen. Die Organisationen, die ihre Funktionsfähigkeit sicherstellen, geben Instrumente aus - Wertpapiere. Mit ihrer Hilfe werden Finanztransaktionen zwischen den Parteien aufgebaut. Um das Konzept der "Emittenten von Wertpapieren" zu verstehen, ist es notwendig, ihre Werte getrennt zu untersuchen. Um dieses Problem zu betrachten, werden wir herausfinden, was Emission ausmacht und in welche Richtung sie weist.
Emission: Definition, Sorten
Das Wort Emission stammt aus dem Lateinischen und bedeutet "Problem". In Anbetracht der Emission im Wertpapierbereich wird diese These als "Emission" interpretiert. Die Emissionen werden in mehreren Hauptbereichen verursacht:
- Bargeldausgabe;
- nicht zahlungswirksame Mittel (Kredite, Barschecks);
- Wertpapiere.
In Russland ist gesetzlich festgelegt, dass die Ausgabe der Geldmenge nur von einem „Monopolisten“ in Form der Zentralbank durchgeführt werden kann, deren Ausgabe die Hauptwährung des Landes ist, der Rubel. Es wird keine andere Währung ausgegeben. Das Land sieht auch keinen „Goldstandard“ vor, dh, Geld kann nicht auf dieses Edelmetall übertragen werden und ist dessen Äquivalent.
Schecks, Einlagen und andere nicht zahlungswirksame Mittel können von anderen kommerziell verwalteten Banken freigegeben werden. Diese Mittel umfassen Kredite, Zinsdepots und andere Bankprodukte. Diese Art der Ausgabe übersteigt das Geldvolumen.
Die Emission von Wertpapieren geht mit der Verteilung von Aktien, Anleihekrediten und anderen Arten von Dokumenten an ihre Käufer einher. Hauptziel der Emission ist die Gewinnung von Investoren. Betrachten Sie diese Ansicht genauer.
Glossar der Begriffe "Emittent" und "Wertpapiere"
Der Begriff "Emittent" stammte ebenfalls aus der lateinischen Sprache und wurde als emittentis - emittierend bezeichnet. Sie können sowohl ein Unternehmen als auch eine staatliche oder kommunale Behörde sein. Sie sollten das Recht haben, in ihrem Namen Geld und Wertpapiere auszugeben. Emittenten können sein:
staatliche Behörden (auch kommunale Regierungsstellen);
Bankinstitute;
juristische Personen.
Wertpapiere umfassen Geld- oder andere Dokumente, die ihren Eigentümern ein bestimmtes Einkommen bescheren. Wertpapiere werden in zwei Haupttypen unterteilt:
Bargeld - Staatsanleihen und andere Arten von Anleihen, Einnahmen und Schecks, Rechnungsdokumente.
Ware - geben Sie ihren Eigentümern bestimmte Rechte, wie Eigentum oder Eigentumsrecht. Diese Dokumente sind Rechnungen für Waren, Frachtbriefe sowie Dokumente, die das Recht bestätigen, Waren in einem Lager zu lagern - Lagerzertifikate.
Aktien können wie Wertpapiere mit erweiterten Funktionen sowohl mit Geld- als auch mit Eigentumsrechten ausgestattet sein. Es ist erwähnenswert, dass Wertpapiere Kauf- oder Verkaufsobjekte sein können.
Welche Rechte haben Emittenten?
Das Grundrecht des Wertpapieremittenten ist der Erwerb von Erträgen aufgrund ihres Umsatzes. Ein Unternehmen, das im Wertpapierumlauf tätig ist, kann Verkäufe an der Börse tätigen und Einnahmen aus seiner Tätigkeit erzielen.
Eine solche juristische Person hat auch das Recht, gemäß dem Gesetz ihre Aufgaben und Grundfunktionen im Rahmen ihrer Zuständigkeit zu erfüllen. Wertpapiere und deren Ausgabe sind gesetzlich streng geregelt.
Die Besonderheiten der Emission von Wertpapieren
Die staatlichen und nichtstaatlichen Unternehmen, die die Herausgabe wertvoller Dokumente organisieren, erfüllen die Hauptaufgabe, Investorengelder für alle Bedürfnisse zu gewinnen: Dies kann ein Investitionsprojekt oder eine Steigerung des Produktionsvolumens sein. In anderen Fällen werden Aktien und Anleihen ausgegeben, um das genehmigte Kapital der Organisation zu akkumulieren.
Wertpapiere können von Unternehmen mit einer bestimmten Organisationsform ausgegeben werden - AO (Aktiengesellschaft), LLC (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) usw. Ihr Tätigkeitsbereich kann unterschiedlich sein.Es wird auch von staatlichen Stellen genehmigt. Die Aktienmärkte in unserem Land verwenden auch Aktien, Anleihekredite und andere Wertpapiere aus dem Ausland.
Bereitstellung von Informationen von Emittenten
Informationen zu Wertpapieren von Emittenten sollten öffentlich zugänglich gemacht werden und alle erforderlichen Informationen enthalten, insbesondere zu Fragen, die die Gründe für die Schwankung des Wechselkurses für diese Objekte erklären.
Welche Informationen sollten juristische Personen - Emittenten von Wertpapieren - bereitstellen? Die Offenlegung von Informationen umfasst die jährliche und vierteljährliche Berichterstattung sowie die rechtzeitige Benachrichtigung über wesentliche Änderungen oder Änderungen, die sich auf die Funktionsweise der Organisation auswirken.
Darüber hinaus muss das ausstellende Unternehmen eine Liste der Personen bereitstellen, die Einfluss auf ihre Aktivitäten haben können - die sogenannten verbundenen Unternehmen. In der Regel sind dies die Eigentümer der juristischen Person und ihrer Organe, denen die Möglichkeit eingeräumt wird, über mehr als 20% der Gesamtzahl der Wähler zu verfügen.
Emittenten, die auf dem Wertpapiermarkt tätig sind, sollten alle Entscheidungen in Bezug auf die Emission des Unternehmens sowie zusammenfassende Berichte über die Ergebnisse veröffentlichen. Der Staat, die Aktionäre und die Wirtschaftsprüfer sind berechtigt, solche Informationen anzufordern, und die Emittenten sind verpflichtet, diese bereitzustellen.
Der regulatorische Rahmen für die Bereitstellung von Informationen durch Emittenten
Nach russischem Recht sind Emittenten verpflichtet, über ihre Tätigkeit zu informieren. Diese Normen sind durch die Sonderregelung zur Offenlegung von Informationen durch Wertpapieremittenten und das Gesetz Nr. 39-ФЗ, das die Aktivitäten von Organisationen für den Wertpapierumlauf regelt, sowie durch andere Rechtsakte der Russischen Föderation genehmigt.
Die von der Bank von Russland genehmigte Verordnung legt das grundlegende Verfahren fest, nach dem Emittenten Daten über ihre Aktivitäten bereitstellen. In diesem Dokument werden Themen wie die Phasen der Ausgabe von Geld und anderen Wertpapieren sowie genehmigte Meldeformulare für buchhalterische Unternehmen beschrieben.
Die Wirkung dieser Bestimmung erstreckt sich auf die gesamte Liste der Emittenten: sowohl russische als auch internationale Emittenten von Wertpapieren in Russland. Eine Ausnahme bilden die Zentralbank sowie die staatlichen und kommunalen Behörden.
Neben den allgemeinen Bestimmungen sieht das Regulierungsgesetz gesonderte Anforderungen vor, beispielsweise an den Wertpapierprospekt. Berücksichtigt werden auch die Merkmale der Offenlegung von Daten derjenigen Emittenten, die Anleihen mit Hypothekendarlehen emittieren.
Welche Informationen liefert der Emittent?
Natürlich ist die Offenlegung von Wertpapieren von Emittenten, die öffentlich zugängliche Aktien verkaufen, ein verpflichtendes Verfahren. Der Bericht von Organisationen, die an der Börse bieten, ist am bekanntesten. Organisationen, die Wertpapiere für einen begrenzten Personenkreis ausgeben, sind jedoch ebenfalls gesetzlich verpflichtet, über die Ergebnisse ihrer Aktivitäten Bericht zu erstatten.
Im Bundesgesetz Nr. 39-FZ über Wertpapiere sind mehrere Arten zur Veröffentlichung von Informationen zugelassen. Die Auswahl eines bestimmten Formulars richtet sich nach der Anzahl der Anfragen und deren Art. Informationen sollten im Internet, in den Medien, in Nachrichtenkanälen und in dafür bestimmten Wirtschaftspublikationen öffentlich zugänglich sein.
Die einflussreichsten Unternehmen, die sich mit Emissionen befassen, liefern unabhängig alle erforderlichen Berichte über ihre aktuellen Aktivitäten. Die Transparenz solcher Informationen und der schnelle Zugriff darauf sind einige der wichtigsten Aspekte, die die Nachfrage nach Aktien des Emittenten beeinflussen.
Sicherheitsregistrar - wer ist das?
Auf dem Markt für den Umlauf von Wertpapieren gibt es eine andere wichtige Art von Tätigkeit - dies ist ihre Registrierung. Sie wird von bestimmten Unternehmen unterhalten, die mit Emittenten einen Vertrag abschließen und ein Sonderregister führen.Es führt die Verarbeitung und Speicherung von Daten sowie die Erhebung verfügbarer Informationen durch. Registrare können nur eine juristische Person sein, die keine Verträge mit Dritten abschließt, in denen Wertpapiere gehandelt werden.
Der Registrar hat also eine spezifische Aufgabe - die Bildung und Führung eines Registers der Inhaber von Wertpapieren und Emittenten sowie Informationen über deren Emissionskonten (wann sie geöffnet und geschlossen wurden) und andere.
Darüber hinaus stellen Registrare Emittenten und Inhabern von Wertpapieren verschiedene Referenzmaterialien zur Verfügung und bieten ihnen Beratungsunterstützung.
Liste der Wertpapierkäufer
Registrare behalten also einen bestimmten Code. Was ist darin enthalten?
In der Liste der Käufer von Wertpapieren sind deren Inhaber an einem bestimmten Datum anzugeben. Sie geben auch ihre Kontonummern an, die auch eine der Komponenten der Registrierung sind. Dies ist erforderlich, um die Eigentümer zu identifizieren und um einige Filter zu erstellen, die den Wert eines bestimmten Wertpapierobjekts und dessen Gesamtnennwert widerspiegeln.
Der Emittent kann einen Registry Maintenance-Vertrag nur mit einem bestimmten Dienstleister abschließen, für den eine bestimmte Gebühr erhoben wird. Der Registrar kann seinerseits einem breiten Personenkreis Registrierungswartungsdienste anbieten.
Abschließend
Emittenten eines Wertpapiers sind also nur die juristischen Personen, die Geld und Wertpapiere ausgeben. Sie tragen auch eine gesetzlich festgelegte Verantwortung für die Veröffentlichung und die rechtzeitige Meldung. Mit anderen Worten, der Emittent übernimmt die Verantwortung für die gesamte Laufzeit der Emission - von der Vorbereitung der Wertpapiere vor der Emission bis zur Übertragung der Ergebnisse der Platzierung.
Das Thema ist eines der Mittel der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens, seine Investitionsattraktivität. Durch die Ausgabe von Wertpapieren verteilt die Organisation bestimmte Rechte an ihre Empfänger und stellt sich auch die Aufgabe, deren Einhaltung zu überwachen. Der Emissionsprozess ist nur bei Bedarf gerechtfertigt. Die Nachfrage nach Wertpapieren der Organisation richtet sich nach ihrem rechtlichen Status sowie dem Vertrauensniveau in der Bevölkerung.