Warren Buffett befektetési guru az Applebe és a Coca-Cola-ba fektetett be, de továbbra is látja, hogy a California See Candies csokoládégyár álmai üzlete, amelyet 1972-ben alig vásárolt.
A gyár iránti csodálat okai
Az úgynevezett „Oracle from Omaha” méltányolja See-t jelentős pénzügyi megtérülése, szerény tőkekövetelményei, versenyelőnyei, az alkalmazottak magas szakmai hozzáértése és a csokoládéért. (Lásd a Berkshire Hathaway pénzügyi kimutatásait).
A gyár 1972-es megvásárlása óta Buffett gyakran tapsolt. Ő és befektetési partnere, Charlie Munger „mesés profitot hoztak és hasznos időt töltöttek” - írta egy részvényesnek írt levélben 1991-ben. "Szerettek volna konszolidálni a See Candies gazdasági előnyeit, de nem találtak módot a részesedés 100% -kal történő növelésére" - mondta a befektető egy 1994-es levélben.
Az alábbiakban vegye figyelembe a vállalkozás minden egyes aspektusát.
8000% -os jövedelmezőség
Úgy tűnik, hogy Buffett See cukorkák iránti szeretetének fő oka az a hatalmas profit, amelyet befektetésekből kapott: 1972 óta a hozam évi 8000% volt, vagyis több, mint 160%.
A San Francisco Business Times irodája szerint Buffett a részvényesek éves ülésén összefoglalta: "25 millió dollárt fektettek a gyárba, és ez lehetővé tette, hogy körülbelül 2 milliárd bruttó profitot érjen el."
A legfrissebb adatok szerint a See Candies befektető általi vásárlása óta a társaság éves bevétele az éves 30 millió dollárról és körülbelül 5 millió dollár bruttó nyereségéről 380 millió dollár árbevételre és 80 millió dollárra növekedett.
Buffett különösen hálás marad az édességgyárnak milliárdjaikért, tekintettel arra, hogy szinte megtagadta az üzleti vállalkozás megszerzését egy elhanyagolható 5 millió dollár miatt.
A 2007. évi levélben a befektető emlékeztet arra, hogy "szinte befejeztem a vételi és eladási tranzakciót, mert az eladó 30 millió dollárt kért, és ragaszkodott ahhoz, hogy ne lépje túl a 25 millió dollárt. Szerencsére a gyár tulajdonosa "Megbocsátották. Ellenkező esetben Buffett megrázkódott volna, és a 2 milliárd dollár valaki másnak kerülne."
Csokoládé "készpénz tehén"
Buffett-t a See Candies többször dicsérte szerény tőkeigénye miatt.
A csokoládék készpénzes eladása azt jelenti, hogy az üzlet azonnal jövedelmet keres, és egy rövid gyártási és forgalmazási ciklus minimalizálja a forgóalapokba fektetett alapok összegét - írta egy 2007. évi levélben.
A vállalat mindössze 40 millió dollár befektetést vett igénybe a Berkshire Hathaway-től, hogy több mint 2 milliárd dollár nyereséget szerezzen a multidiszciplináris vállalat számára. Ez "készpénz tehéné" lett, amely pénzt biztosít a többi Buffett törekvéshez.
"Amint Ádám és Eve olyan tevékenységet indítottak, amely hat milliárd emberhez vezetett, az édességgyár számos új pénzáramot generált a konglomerátum számára. (A bibliai parancsolat:„ Legyen gyümölcsöző és szaporodj ", amit Berkshire nagyon komolyan vesz) - írta. 2007-ben van.
Így a See Candies képes volt elszámolni és elosztani a hatalmas összegeket, amelyek segítettek Berkshire-nek új társaságok megszerzésében, amelyek viszont új jövedelmet kaptak a felosztáshoz. (Képzelje el a nyúltenyésztést) "- írta a befektető 2014-ben.
"A hűség árokja" a márka felé
A See két fő versenyelőnye a jól ismert márka és a hűséges ügyfélkör, amelyek lehetővé teszik az egyre magasabb ár meghatározását annak érdekében, hogy nyugodtan kiszorítsák a versenytársakat a piacról.
"Minden kaliforniai lakos tud valamit, többnyire pozitív képet a See Factory édességekről" - mondta Buffett 1998-ban a floridai University University Business School hallgatói csoportjának.
"Valaki vásárolt egy doboz csokoládét az egyik lány számára a Valentin-napi napon, és megcsókolta az ajándékozót, ami azt jelenti, hogy a Cukorka-cukorkák a csók megszerzésének egyik módja" - tette hozzá a befektető. "Ha ez az emberek gondolataiba kerül, akkor az árakat emelni kell."
A See Candies a vásárlók körében mindenütt pozitív hírnevet élvez, az alkalmazottakkal és a csokoládétermékekkel való kölcsönhatásból származó sok kedvező tapasztalat alapján ", Buffett említette egy 1983-as levélben.
A vonzó márkakép lehetővé teszi a társaság számára, hogy eladási árait a termék ügyfélértékére alapozzák, nem pedig a gyártás költségére - tette hozzá. Nem meglepő, hogy a gyár árait 1972-ben kevesebb, mint 2 font / font felől 20 dollárra emelte.
Tavaly a Tesla vezérigazgatója, Ilon Musk bírálta a gyártó versenyelőnyeit, például a márkahűséget, mert nem meggyőző lehetősége volt a pénzt keresni. Buffett visszautasította: "Ilon bizonyos területeken képes fejjel lefelé fordítani a tényeket." Ugyanakkor a befektető kijelentette, hogy kétségbe vonja azon szándékát, hogy körbekerüljön a csapata az édességipar kulcsfontosságú mutatói szempontjából.
A vezetés és a személyzet értéke
Buffett rendszeresen dicsérte Lásd a vezetőség és az üzlet munkatársait.
1988-os számlalevelében azt állította, hogy "Charlie Mungerrel együtt, 5 perccel a cég megvásárlása után Chuck Hugginset, aki hosszú ideig az édességek üzletvezetését vezette, a See Candies élére helyezte".
2005-ben egy befektető írta, hogy a Huggins, akinek „az ügyfelek és a márka iránti szeretete elterjedt az egész szervezetben”, a társaság 34 éves munkája során tízszeresére növekedett.
Buffett szerint, amelyet a befektetőknek 1987-ben mondtak ki: "A cukrászdákat érdekes meglátogatni, de ezek többsége kevés érdeklődést mutatott az üzleti tulajdonosok számára. Mint láthatjuk, valójában az utóbbi években senki más, mint a See Candies, senki nem tett jelentős haszonnal a cukrászdák tevékenységeiből. Nyilvánvaló, hogy az eredmények A Chuck at See nem jár az élelmiszeripar növekedésével. Valószínűleg ez egyfajta ".
Huggins valószínűleg hozzájárult a gyár sikeréhez, de 2006-os lemondása nem befolyásolta a társaságot. A vezető utódja, Brad Kinstler "most új helyzetbe hozza a társaságot" - írta Buffett 2011-ben.
Warren gyakran csodálta a See ügyfélszolgálatát is. „A vidám, segítőkész személyzet ugyanaz a márkanév, mint a dobozon látható logó” - magyarázta 1983-os levelében.
csokoládé
Buffett csoki-függősége szintén oka lehet a társasághoz való kötődésének.
A See termékeket évek óta értékesítik a Berkshire Hathaway éves üzleti találkozóin. Valójában 2013-ra a résztvevők több mint 13 400 font csokoládéterméket fogyasztottak.
A közelgő éves találkozóra hivatkozva egy 2015. évi levélben megígérte, hogy „Charlie-val annyi Coca-Cola, See Candies fudge-ot és földimogyoró-morzsot fog használni, hogy kielégítse az NFL csatár heti kalóriaigényét. ) ".