Gli investitori interessati alla gestione della società tendono ad assumere il controllo di un blocco di azioni, il cui valore consentirà loro di bloccare le decisioni degli altri azionisti. Quanta percentuale delle azioni di una partecipazione di blocco è una domanda che preoccupa molti investitori. In alcuni casi, i proprietari del pacchetto di blocco hanno l'opportunità non solo di bloccare, ma anche di prendere decisioni strategiche in merito allo sviluppo dell'azienda. Ciò è possibile con una percentuale sufficiente di azioni privilegiate, nonché in altri casi.
Blocco di azioni
Un blocco di azioni è un insieme di titoli emessi da società per azioni e nelle stesse mani. È importante considerare il numero totale di azioni emesse da AO e il loro rapporto tra tutti gli azionisti. Al fine di poter risolvere eventuali problemi nel consiglio di amministrazione della società, è richiesta una percentuale sufficiente di proprietà delle azioni emesse da questa società per azioni. Per tenere una riunione degli azionisti, è necessario possedere almeno il 5% dei titoli.
Oltre alle azioni ordinarie, le società hanno il diritto di emettere azioni privilegiate, che differiscono per il fatto che l'azionista che le possiede non è in grado di gestire la società per azioni attraverso le assemblee degli azionisti. Tuttavia, durante la liquidazione della società, partecipa anche alla votazione su varie questioni chiave. I proprietari di azioni privilegiate, anziché i diritti di voto, hanno una serie di altri vantaggi:
- ricevere dividendi sulle proprie azioni, indipendentemente dall'utile ricevuto dalla società;
- avere l'opportunità di ricevere parte della proprietà nella liquidazione di AO in primo luogo. Solo dopo di loro i proprietari di azioni ordinarie potranno reclamare la proprietà.
Secondo la legge russa, la quota di azioni privilegiate non può superare il 25% del volume totale.
Dimensioni delle azioni: fino al 10%
Quando possiede l'1% dei titoli della società, un individuo ottiene l'accesso al registro degli azionisti. L'azionista ha il diritto di visualizzare lo stato del registro nell'isola quotidiana per l'analisi degli utili e ulteriori azioni per l'acquisto o la vendita di titoli. Tutti gli investitori strategici iniziano ad acquistare titoli di una società per azioni con esattamente l'1%.
Al raggiungimento di una quota del 2%, l'azionista ha la possibilità di nominare il proprio rappresentante per partecipare al consiglio di amministrazione. L'azionista ha anche l'opportunità di gestire la società, poiché il consiglio di amministrazione dovrà fare i conti con il suo voto.
La proprietà del 10% consente all'azionista di convocare un'assemblea straordinaria degli azionisti. Inoltre, il proprietario di questo pacchetto ha il diritto di richiedere audit delle attività finanziarie dell'azienda e non programmato.
Dimensioni di partecipazione: oltre il 20%
Per acquisire una partecipazione con una quota superiore al 20%, è necessario ottenere l'autorizzazione del Servizio federale antimonopoli. Alla ricezione di un blocco di azioni con una quota superiore al 20% dei titoli della società, l'azionista apre grandi prospettive e libertà di azione nella gestione delle società.
Pacchetto di blocco
Gli azionisti spesso si chiedono: quante azioni hanno una partecipazione bloccante? Questo è precisamente il blocco di azioni, il cui proprietario ha il diritto di bloccare individualmente qualsiasi problema e decisione sollevata per la discussione. Per questo, l'azionista deve consolidare il 25% dei titoli + 1 azione nelle loro mani.Il proprietario di un blocco di azioni bloccante è in grado non solo di bloccare decisioni significative nella gestione della società, ma anche di prendere decisioni di gestione in generale se non esiste un proprietario di un blocco di azioni di controllo. O se la partecipazione di controllo non è consolidata nelle stesse mani. La maggior parte degli investitori si prefigge il compito di assumere il controllo di una partecipazione di blocco, piuttosto che di controllo.
Puntata di controllo
Un azionista che desidera ottenere una partecipazione di controllo deve consolidare il 50% dei titoli + 1 azione nelle sue mani. Il proprietario, nelle cui mani è concentrata la quota di controllo bloccante, è in grado di prendere decisioni sui pagamenti dei dividendi. La sua opinione è significativa nella direzione strategica dell'azienda.
Quale percentuale di azioni in pratica dovrebbe contenere una partecipazione di controllo
In teoria, come detto sopra, un azionista deve possedere una quota del 50% + 1 per consolidare una partecipazione di controllo. Tuttavia, in pratica, questo numero è molto più basso e varia nell'intervallo del 20-25% dei titoli AO. Ci sono anche esempi nella storia in cui l'azionista del 10% era sufficiente affinché l'azionista potesse bloccare decisioni discutibili e gestire la società. Questa opzione è possibile se viene soddisfatta una delle diverse condizioni:
- le azioni della società sono consolidate nelle mani degli azionisti che sono attualmente geograficamente distanti tra loro e per questo motivo non tutte possono essere presenti alle assemblee straordinarie degli azionisti su base continuativa;
- i possessori di titoli sono passivi riguardo alle assemblee degli azionisti;
- parte delle azioni emesse della società sono preferite e pertanto non danno il diritto di voto ai rispettivi proprietari. In tal caso, viene ridistribuito il rapporto tra le azioni possedute dagli investitori.
Se all'assemblea degli azionisti partecipano azionisti la cui quota totale è solo dell'80%, il valore del blocco di azioni bloccante non inizia con il 25% + 1. Esiste l'opportunità di bloccare le decisioni con una quota inferiore di titoli nel portafoglio. Si osservano anche statistiche: più azionisti di minoranza in una società, minore è la percentuale di titoli per una partecipazione di controllo e di blocco.
La differenza tra i pacchetti di controllo e di blocco
Dalla definizione di blocco e controllo di un blocco di azioni, viene interpretato che il proprietario di una partecipazione di controllo viene automaticamente riconosciuto come il proprietario di una quota di blocco.
Il proprietario della quota di blocco ha il diritto di porre il veto alle decisioni del resto degli azionisti. Tuttavia, vale la pena notare che il proprietario di un pacchetto con una quota totale di titoli pari a quella richiesta per una partecipazione di controllo ha l'opportunità non solo di bloccare le decisioni del resto degli azionisti, ma anche di prendere decisioni su un gran numero di questioni nella gestione di una società per azioni, come il pagamento dei dividendi, la direzione dello sviluppo e et al.
Parte delle questioni nella gestione di JSC, tuttavia, richiede più di 3/4 dei voti degli azionisti, vale a dire:
- se si sta prendendo in considerazione la questione della liquidazione della società;
- se vengono prese in considerazione opzioni per fusioni, riorganizzazioni, cambiamenti di stato;
- nel ridurre le dimensioni del capitale autorizzato (capitale autorizzato) riducendo il cosiddetto valore nominale di ciascuna azione;
- con un aumento delle dimensioni del capitale autorizzato;
- nel determinare il valore delle azioni della società per le emissioni imminenti;
- quando si decide di acquistare azioni proprie di una società quotate in borsa;
- se la società prevede di effettuare un'importante transazione, il cui valore supera la metà del valore delle attività della società per azioni.