Che cos'è un'obbligazione azionaria

Le obbligazioni negoziate in borsa, di cui parleremo più avanti nell'articolo, sono uno strumento finanziario, titoli emessi dallo scambio secondo regole semplificate. Quindi, a differenza dei legami classici, non hanno bisogno della registrazione statale, lo scambio stesso è impegnato in esso. Di conseguenza, l'emissione di obbligazioni negoziati in borsa non richiede il pagamento di un dazio statale per la loro registrazione. Ma un tale problema può essere prodotto solo da società i cui titoli sono negoziati in borsa.

Inizialmente, questi titoli erano limitati dal momento in cui sono entrati sul mercato (non ha superato i 3 anni), ma ora il loro periodo di circolazione è illimitato.

Funzionalità di emissione obbligazioni

Le disposizioni che caratterizzano le caratteristiche delle obbligazioni negoziate in borsa nelle leggi federali non vietano la loro emissione, anche se il loro importo supera l'importo del capitale autorizzato della società per azioni. Inoltre, non possono essere emessi come garanzia, anche se l'emittente di obbligazioni negoziati in borsa li emette con garanzia.

Solo la borsa ha il diritto di ammettere questi titoli alla negoziazione. Allo stesso tempo, è consentita la vendita di un'obbligazione negoziata su una sola piattaforma di negoziazione sulla base del superamento della procedura di ammissione.

Questi titoli sono pubblici, pertanto sono distribuiti mediante sottoscrizione aperta. La loro emissione non è altro che un prestito, quindi l'apertura e la pubblicità di tutte le transazioni con tali titoli è un prerequisito.

Che cos'è un legame?

Un'obbligazione di cambio è un titolo che dà diritto ai suoi possessori di ricevere il suo valore nominale.

Ad esempio, una compagnia petrolifera ha bisogno di investimenti per sviluppare nuovi campi, che si stima promettano grandi rendimenti. Emissione di titoli in tipo di azioni in questo caso, non è interessante, in quanto vi saranno obblighi di dividendo permanenti nei confronti degli azionisti. Anche i crediti come strumento non sono adatti, perché hanno bisogno di solide garanzie, che la società non ha ancora, e i calcoli degli scienziati sulle riserve di petrolio non sono una garanzia speciale.

L'emissione di obbligazioni di borsa è un modo ideale per risolvere un problema. Il loro valore nominale è molto più elevato del reale, il che significa che è vantaggioso per gli investitori. Acquistano obbligazioni, investendo in tal modo in progetti pianificati dalla società e quindi restituiscono i loro soldi con gli interessi. Questo è ciò che viene chiamato l'emissione di titoli.

Ma la preparazione all'emissione di obbligazioni negoziate in borsa è un'impresa piuttosto costosa, quindi è vantaggioso per un'azienda emetterle solo quando sono necessari più di mezzo milione di rubli. E queste sono principalmente grandi società che, per inciso, non ricorrono a tali operazioni molto spesso. Di conseguenza, non ci sono così tanti attori sul mercato azionario che ricorrono a questi metodi di prestito, il che riduce i rischi degli investitori.

Le obbligazioni negoziate in borsa sono apparse in Russia non molto tempo fa. A proposito, sono chiamati in quel modo perché, a differenza di altri tipi di titoli, sono emessi sotto la supervisione dello scambio e notificano solo al Servizio federale per i mercati finanziari. In altri casi, controlla completamente le emissioni. Ciò, ovviamente, impone alcune restrizioni alla vendita. Fondamentalmente, le obbligazioni negoziate in borsa sono vendute da quelle borse che hanno controllato l'emissione, ma a determinate condizioni possono essere vendute in altri siti.

Partecipanti all'emissione di obbligazioni in borsa

Diamo un'occhiata ai partecipanti all'emissione obbligazionaria:

1. Emittente - detentore di titoli. In economia, questo termine si riferisce a chi li produce. E in questo caso, il proprietario delle obbligazioni di scambio non lo fa personalmente. Lo scambio lo fa per lui.Tuttavia, una società che ricorre a servizi di prestito viene chiamata emittente.
2. Scambio o depositario. La piattaforma su cui vengono emessi e venduti i titoli. Il loro compito è monitorare tempestivamente la trasparenza di tutte le operazioni, effettuare depositi su obbligazioni di scambio, informare tutti gli operatori del mercato.
3. Gli investitori. Questo è il nome di coloro che acquistano titoli a scopo di lucro.

Il vantaggio di registrarsi sugli scambi

Il vantaggio principale dei titoli descritti è la velocità. Quindi, il trading in borsa su di essi può avvenire il giorno successivo. La commissione per la circolazione di titoli va alla borsa, che è un'impresa commerciale. Lei non è redditizi problemi burocratici e burocrazia. Inoltre, non sono necessarie lunghe pause per gli emittenti e gli investitori.

Requisito per l'emittente di obbligazioni negoziate in borsa

Naturalmente, ogni investitore desidera ricevere fondi investiti in obbligazioni. Pertanto, al momento dell'emissione, è necessario presentare serie richieste all'emittente di titoli. Pertanto, solo le società che esistono sul mercato da più di tre anni hanno il diritto di rilasciarle. Inoltre, queste persone giuridiche devono avere azioni e obbligazioni situate sullo scambio su cui si suppone che le obbligazioni di scambio siano emesse.

In altri siti, questi titoli ricevono la circolazione solo dopo la cosiddetta quotazione - la procedura per la registrazione dei titoli in borsa, che non li ha emessi. Ma fondamentalmente, un'obbligazione di borsa viene disegnata nel luogo in cui è stata emessa, quindi i rapporti di fiducia tra l'emittente e il piano di negoziazione sono la chiave del successo e della stabilità.

Obbligazione di scambio - prestito a breve o lungo termine?

Per rispondere alla domanda, è necessario conoscere le caratteristiche dei titoli descritti:

• In precedenza, il tempo di vita delle obbligazioni negoziate in borsa era di tre anni, ma ora non è limitato. Ciò consente all'azienda di raccogliere fondi non solo per le prospettive a breve termine, ma anche per quelle a lungo termine.
• L'assenza della registrazione statale del problema semplifica leggermente il problema. Rende più veloce. La registrazione statale dei titoli comporta un elenco più dettagliato di documenti e la fornitura di informazioni aggiuntive sull'uso dei fondi.

Ciò, ovviamente, riduce i rischi per gli investitori, poiché possono analizzare a quali scopi è stata sollevata la questione. Ma per quanto riguarda le informazioni dettagliate sull'emittente, non vi è alcuna paura particolare qui. Ciò è dovuto alle regole per l'emissione di titoli. Il fatto è che l'emissione di obbligazioni di cambio può essere effettuata solo da una persona giuridica che ha già azioni o obbligazioni situate sul sito in cui si suppone che l'emissione sia. Ciò significa che tutte le informazioni sulla società sono disponibili presso il Servizio federale per i mercati finanziari.

• Il rendimento delle obbligazioni di cambio è superiore a quello delle obbligazioni ordinarie. Ciò è dovuto al fatto che i costi di registrazione sono ridotti, i prestiti sono attratti più rapidamente e gli investitori hanno rischi più elevati rispetto ad altri tipi di obbligazioni. Ad esempio, la fiducia nello stato è maggiore della fiducia nello scambio. Di conseguenza, è più probabile che gli investitori investano in titoli di Stato che in obbligazioni di cambio. Pertanto, al fine di attrarre investimenti, le società devono aumentare i profitti su questi titoli.
• Il programma di obbligazioni negoziati in borsa prevede di lavorare con titoli attraverso una sottoscrizione pubblica (aperta). Non ci dovrebbero essere accordi privati ​​(chiusi).

Concetto di coupon

Un'obbligazione di cambio è, come detto sopra, un prestito che richiede un rendimento obbligatorio. Pertanto, esiste una cosa come un coupon. Questo è uno strumento finanziario che fornisce agli investitori interessi annuali sui depositi. Ma non tutte le obbligazioni sono cedole. Esistono titoli cosiddetti zero coupon. Determinano il rendimento del valore nominale (par) dell'obbligazione in un determinato periodo.

Obbligazioni di sconto

Le obbligazioni, in cui, di norma, il coupon è uguale a zero, sono denominate sconto.Ma il loro valore nominale è molto più alto del reale. Gli investitori ricevono questa differenza al momento del rimborso dei prestiti sulle obbligazioni e costituisce il reddito (sconto). A volte usano un sistema misto - un mini-coupon. Su di lui valore nominale le obbligazioni non sono molto più alte del tasso reale, ma allo stesso tempo vengono pagati piccoli interessi.

Valore nominale

Il valore nominale o il valore nominale di un'obbligazione è l'importo che deve essere rimborsato al momento del rimborso della durata del prestito. A differenza di altri titoli, svolge un ruolo importante. Ad esempio, prendere uno strumento finanziario come azioni. Il loro valore nominale ha scarso effetto sulla determinazione del valore di mercato - il prezzo dipende dall'importo che l'emittente ha emesso, dallo stato di fatto della società, dal valore di mercato della sua proprietà, dagli utili percepiti, ecc.

Per le obbligazioni, tutto ciò non si applica. Non importa quale sia la situazione della società emittente e il prezzo a cui gli investitori hanno acquistato questi titoli. Il valore dell'obbligazione sarà lo stesso del par.

Il valore reale o di mercato di un'obbligazione

Il costo delle obbligazioni dipende da tre fattori:

1. La situazione economica in un mondo, paese o industria. Durante le crisi sistemiche o settoriali, il numero di emittenti che hanno un disperato bisogno di investimenti è in aumento. Le loro ragioni sono varie. Fondamentalmente, al fine di non andare in bancarotta, vivere fino a tempi migliori. Gli investitori lo capiscono e meno spesso vogliono rischiare i propri fondi. Gli emittenti sono costretti ad aumentare il valore nominale delle obbligazioni e ridurre i tempi di ritorno.
2. Scadenza delle obbligazioni. Più lungo è il periodo durante il quale gli investitori restituiscono il valore nominale dell'obbligazione, minore è il suo valore di mercato.
3. Diritto a un reddito regolare. Le obbligazioni coupon sono più costose delle coupon in proporzione al loro reddito.

Prezzo d'acquisto

In Occidente, un altro concetto è fissato legalmente: il prezzo di rimborso di un'obbligazione. Può essere superiore o inferiore a quello nominale e dipende dalla situazione economica. I regolatori del mercato in questo modo attenuano gli effetti di alcuni fenomeni economici.

Nella Federazione Russa, un tale concetto è escluso. Il prezzo di riacquisto per i nostri partecipanti al mercato è il valore nominale delle obbligazioni.

conclusione

Il mercato dei titoli è un meccanismo piuttosto complesso che richiede conoscenze specifiche. Non è nemmeno la terminologia e la comprensione degli strumenti di mercato. È necessario non solo conoscere concetti come uno schema per la contabilizzazione dell'estensione della durata di circolazione delle obbligazioni di scambio o degli strumenti di negoziazione. È necessario avere una conoscenza approfondita della situazione economica, in generale, e dei suoi singoli segmenti, in particolare. Ad esempio, è possibile investire in obbligazioni negoziate in borsa in un'azienda agricola agricola e non sapere che attualmente si sta verificando una crisi in quest'area. Il prezzo di mercato di imprese simili può essere molto più basso di quello acquistato da questa azienda. Di conseguenza, potresti investire i tuoi soldi in modo molto più redditizio.

In generale, lo strumento finanziario descritto è molto utile per l'economia. A volte le obbligazioni di borsa sono molto più redditizie dei prestiti bancari per gli emittenti e dei depositi bancari per gli investitori. Questa è una sorta di media d'oro nell'economia, in cui sia i produttori che gli investitori sono soddisfatti. È importante regolare legalmente questo meccanismo. creare leva finanziaria protezione degli investitori in modo che non abbiano paura di contattare gli scambi che non registrano l'emissione di titoli con i relativi servizi federali.

Per fare ciò, creare strumenti per proteggere i depositanti, le assicurazioni, i fondi di protezione, ecc. Ma, inoltre, è necessaria una politica di informazione trasparente in questo settore. Importante per aumentare e alfabetizzazione finanziaria popolazione. L'ultimo punto è molto importante. Dopotutto, la Russia occupa uno dei posti principali nella distribuzione e nell'attività delle piramidi finanziarie che usano la terminologia dei piani di negoziazione nel loro lavoro.La legislazione in questo settore lascia molto a desiderare e gli enormi profitti dei truffatori potrebbero essere spesi per migliorare il settore della produzione reale. Il lavoro in questa direzione è già in corso. La legislazione si sta stringendo, si stanno creando istituzioni sociali per migliorare l'alfabetizzazione finanziaria, ma oggi ci sono ancora molti problemi in questo settore.