Prestito pubblico: tipi e forme

Al fine di finanziare ininterrottamente le esigenze nel contesto di un disavanzo di bilancio, lo stato deve attirare risorse dalle entità aziendali. In tali casi, viene utilizzato un prestito. Ma in questa transazione, il mutuatario non è un individuo, ma lo stato.

cuore

Un prestito statale è un modo per raccogliere fondi per un budget a tempo determinato. I creditori in tali transazioni sono persone fisiche e giuridiche, investitori di altri paesi. È difficile trovare uno stato al mondo che non avrebbe bisogno di fondi aggiuntivi. Se le entrate nazionali derivanti da imposte e altri redditi sono insufficienti, i fondi provenienti da fonti esterne sono attratti per coprire il deficit in base al rendimento.

Questo metodo di finanziamento è popolare quanto l'emissione. Alla fine del periodo di prestito, il mutuatario deve rimborsare il prestito, tenendo conto degli interessi. La somma di tutte le obbligazioni non qualificate costituisce il debito dell'intero paese.

caratteristica

Un prestito statale può essere attratto per vari scopi e condizioni. Ha anche caratteristiche come urgenza, pagamento e base di ritorno. Inoltre, non confondere un prestito pubblico esterno con uno interno. Nel primo caso, le organizzazioni creditizie sono organizzazioni finanziarie, imprese e cittadini dello stato stesso, e nel secondo - di altri paesi.

Questo tipo di prestito ha le sue caratteristiche:

• di solito è impiegato per coprire il deficit;
• la sicurezza per la transazione è tutta proprietà dello stato;
• la natura target non è chiara come in un normale prestito commerciale;
• la fonte del rimborso del prestito sono le tasse e non le entrate derivanti dai risultati delle attività economiche;
• la conseguenza della transazione è una riduzione della circolazione dell'offerta di moneta.

funzioni

• Distribuzione - assegnazione di fondi per fondi centralizzati secondo il principio di priorità (il denaro viene assegnato nelle aree in cui sono maggiormente necessarie).
• Regolamentazione: con l'aiuto di tali prestiti è possibile influenzare la circolazione monetaria, i livelli dei tassi di rifinanziamento, ecc.
• Controllo: i fondi dovrebbero essere utilizzati per gli scopi per i quali sono stati coinvolti.

Prestito bancario statale VS.

Questi due tipi di prestiti sono diversi. Quando si richiede un prestito bancario, le garanzie reali sono valori specifici: scorte, beni, attrezzature. Nel secondo caso, la proprietà dello stato è il pegno. Pertanto, in caso di inadempienza, può essere imposto un arresto su tutti i beni situati all'estero. Le sanzioni possono comprendere edifici rappresentativi commerciali, conti di società statali aperti in banche. È esclusa solo la proprietà dei consolati. Se i fondi forniti vengono utilizzati in modo efficiente, ciò influisce positivamente sul livello di occupazione e produzione nel paese. In molti paesi, le garanzie statali dei prestiti ottenuti dagli esportatori vengono utilizzate per espandere il mercato dei prodotti.

Tipi di prestiti governativi

Nel luogo di rilascio:

• prestiti esterni (in valuta estera): forniscono fondi internazionali, altri paesi e loro entità;
• prestiti nazionali - sono forniti in valuta nazionale;
• prestiti comunali - possono essere emessi in qualsiasi valuta.

Per termine:

• a breve termine (fino a 12 mesi);
• a medio termine (1-5 anni);
• a lungo termine (20-30 anni).

Per sicurezza:

• mutui per i quali è previsto un impegno sotto forma di una determinata proprietà;
• nelle transazioni non contrattuali, l'oggetto della garanzia non è chiaramente descritto nel contratto.

Tenendo entità:

• prestiti solo per la popolazione;
• prestiti per persone giuridiche;
• prestiti alle organizzazioni e al pubblico.

Con i metodi di posizionamento:

• volontario;
• su abbonamento;
• obbligatoria.

A seconda della forma della fornitura di fondi, i prestiti statali sono suddivisi in obbligazioni, interessi, garanzie, intergovernativi e "tranciati".

Prestiti obbligazionari

Il metodo di rivestimento più popolare deficit di bilancio fondi - questa è la questione della Banca centrale. Questo metodo viene anche utilizzato per risolvere il problema delle carenze di liquidità, attrarre ulteriori fonti di finanziamento per progetti su larga scala e rimborsare altri obblighi.

I prestiti in titoli di Stato sono erogati sotto forma di:

• obbligazioni: nel 1995, con il loro aiuto, è stato finanziato il deficit del bilancio statale;
• passività correnti Ministero delle finanze, finalizzato al finanziamento delle spese statali e alla copertura del deficit di bilancio dei fondi;
• obbligazioni senza cedole della Banca centrale;
• obbligazioni di debito di un prestito in valuta estera nazionale;
• Eurobond.

Gli obbligazionisti possono rivendere le obbligazioni di debito. Valore nominale La Banca centrale corrisponde all'importo del prestito e il prezzo di mercato indica il possibile prezzo di vendita.

carta

I prestiti pubblici possono essere emessi in buoni del tesoro. Le bollette sono utilizzate per coprire il deficit del bilancio comunale. Molto spesso vengono emessi per un periodo da 1 a 5 anni.

I prestiti governativi della Federazione Russa sono classificati per emissione. A seconda di chi emette i titoli, tutti i fondi raccolti possono andare allo stato o bilancio locale. In questo caso, i termini dell'emissione potrebbero prevedere un rimborso anticipato.

appello

Nei paesi con industria sviluppata, la quota della Banca centrale, che dopo il rilascio cade sul mercato, è circa il 70% del debito pubblico. Tali obbligazioni sono degni della concorrenza con i depositi bancari e sono utilizzate per attrarre denaro gratuito. Un investitore che ha acquistato titoli non negoziabili può venderli solo allo stato. Tali obbligazioni non circolano nel mercato azionario e sono emesse esclusivamente allo scopo di attrarre piccoli finanziatori.

pagamenti

Il rimborso di prestiti statali può essere effettuato sotto forma di interessi, sconti. I termini del contratto possono prevedere una natura mista di pagamenti. Le entrate pagate al tasso di interesse variano a seconda della situazione del mercato e delle offerte di prestito esistenti. Un tasso fisso limita gli investitori che desiderano ottenere maggiori entrate e aumenta i costi degli interessi. L'essenza della corte di sconto è che i possessori della Banca Centrale acquistano prima le obbligazioni con uno sconto, e poi lo stato le riscatta a pieno costo.

Accordo di prestito federale

Questo documento illustra il fatto di fornire fondi allo Stato. L'accordo prevede una cooperazione volontaria tra il mutuatario e il creditore. Se una persona giuridica o un individuo desidera diventare un investitore, deve acquistare titoli di stato emessi in circolazione. Le obbligazioni conferiscono ai detentori il diritto di recuperare l'importo del debito, tenendo conto degli interessi. Quindi è stato fornito il prestito statale dell'URSS. Nessuna delle parti della transazione può modificare le condizioni della Banca centrale in circolazione.

Le condizioni obbligatorie del contratto di prestito sono:

• rimborso del debito entro il termine concordato;
• sicurezza delle transazioni;
• dimensione del tasso per il quale è concesso un prestito statale.

I prestiti ricevuti internamente formano un debito interno e da organizzazioni internazionali - esterne. Questi due indicatori svolgono un ruolo importante.

macroeconomia

Il prestito interno statale, che viene ricevuto dalle banche centrali, è fissato nelle passività sotto forma di crescita dell'offerta di moneta dovuta alle obbligazioni acquistate. Questo monetizza il debito interno. Cioè, il prestito emesso è la sicurezza del denaro emesso.

Anche gli interessi sui quali viene erogato un prestito interno statale sono regolatori macroeconomici.Se volumi elevati di risorse sono attratti da una percentuale elevata, allora il totale tasso di sconto crescerà. Ciò influenzerà immediatamente negativamente l'imprenditorialità.

Il prestito pubblico dovrebbe essere utilizzato in modo efficace. Ad esempio, vai alla costruzione della ferrovia, all'acquisto di impianti di produzione. Altrimenti, l'onere del pagamento del debito ricade sui contribuenti per diversi decenni a venire. Cioè, possiamo dire che un aumento del debito pubblico è un problema morale.

Gestione del debito pubblico

Lo stato e la Banca centrale utilizzano tutta una serie di misure volte a estinguere le obbligazioni. In particolare:

• rimborsare i prestiti pubblici;
• il debito pubblico è garantito da garanzie reali;
• effettuare pagamenti ai finanziatori;
• emettere nuovi prestiti, ecc.

Questi metodi di gestione vengono utilizzati per:

• riduzione delle spese di manutenzione del prestito;
• garantire il finanziamento di programmi socialmente significativi;
• mantenere un sistema politico stabile.

Prestito vincente statale

Oggi, quasi tutti i prestiti sono mirati. Inoltre, le banche sviluppano programmi per obiettivi e clienti specifici. Pertanto, vi è una divisione in beni di consumo, prestiti auto e mutui.

Anche il prestito pubblico è mirato. Dati i problemi nella maggior parte dei settori dell'economia, come si può prendere in prestito denaro senza specificare una direzione specifica per il loro utilizzo? In pratica, tali prestiti non sono disponibili. Pertanto, i prestiti sono considerati mirati. Le istruzioni per l'uso dei fondi sono chiaramente specificate nel contratto. Se il documento elenca le aree finanziate per lo sviluppo dell'istruzione e in effetti i fondi spesi per l'acquisto di impianti di produzione, il prestatore può richiedere un rimborso anticipato dell'intero importo del debito.

Prestiti governativi in ​​URSS

In epoca sovietica, i fondi raccolti dal governo furono utilizzati per finanziare i costi di produzione di base. C'è stata una ridistribuzione del capitale. I fondi temporaneamente disponibili di persone fisiche e giuridiche sono stati trasformati in fondi idonei per finanziamenti a lungo termine. Le imprese hanno investito in obbligazioni di pagamento della Cassa centrale della NKF dell'URSS. La sicurezza è stata emessa per 6 mesi. Ma con questo strumento, lo stato ha ottenuto l'accesso a un prestito a lungo termine di diversi milioni di rubli.

Il secondo vantaggio del prestito statale era che stimolava l'accumulo di capitale. Il tasso di crescita dell'economia nazionale a un dato livello di reddito nazionale dipende dalla quantità di fondi assegnati per il consumo e l'accumulazione. I prestiti pubblici stimolano il risparmio di capitale.

Periodi di guerra, sconvolgimenti sociali e rivoluzione distruggono l'idea stessa di accumulare fondi. Il processo di ripresa economica richiede investimenti. Dobbiamo migliorare nuovamente le nostre capacità di risparmio. Questo problema può essere risolto con l'aiuto di prestiti statali. Le banconote in eccesso vengono ritirate dal mercato, la domanda di beni viene ridotta, i prezzi ridotti.

La tabella seguente mostra il debito pubblico dell'URSS.

Condizionalmente, 1924-1926 può essere diviso in due periodi. I primi due anni sono caratterizzati da un gran numero di prestiti a breve termine con natura forzata di esecuzione. Durante questo periodo, il governo ha cercato di coprire il default senza emettere denaro. Pertanto, negli anni 1924-1925, furono emessi numerosi prestiti molto grandi. Il loro obiettivo era quello di accelerare il flusso di fondi verso il tesoro. I primi prestiti obbligatori sono stati progettati per il risparmio di denaro della popolazione.Questi prestiti non hanno effettivamente aumentato la quantità di risorse in contanti, ma hanno solo spostato i tempi della loro ricevuta nel tempo.

La seconda fase del prestito

Dal febbraio 1925 iniziò il periodo di recupero. I prestiti erogati sono stati concessi su base volontaria e in base alle esigenze del mercato. I ricavi delle transazioni sono stati destinati alla costruzione economica.

Il tentativo di collocare il primo prestito vincente volontario è stato un fallimento. I prerequisiti per lo sviluppo di operazioni di credito a lungo termine non sono stati creati nel paese. Ciò è stato ostacolato da un elevato tasso di sconto, fondi disponibili limitati e diffidenza nei confronti di un nuovo strumento finanziario con un basso livello di redditività. Pertanto, il prestito successivo è stato forzatamente collocato tra lavoratori e pagatori dell'imposta sul reddito. Il secondo prestito è già stato distribuito tra gli strati non lavorativi della popolazione. I prestiti successivi venivano chiamati solo volontari. In alcune fasi dell'attuazione, si è ancora verificata la coercizione. Tali misure hanno avuto una serie di conseguenze negative.

La popolazione ha cercato di sbarazzarsi rapidamente della Banca centrale, lanciandoli sul mercato. L'imposta pagata a colpo sicuro durante la vendita dell'obbligazione ne ha completamente escluso il valore. A causa dell'eccesso di offerta, il prezzo di mercato è sceso al 20% del valore nominale. Nonostante l'alto rendimento del titolo (130%), non vi erano persone che desiderassero acquisirlo.

A seguito del forte calo del tasso dei titoli di stato, sono stati prima quotati in borsa a costo reale, quindi spostati completamente in borsa nera e trasformati in banche centrali illiquide. Solo dopo il rifiuto dei metodi obbligatori di collocamento del prestito è iniziato il processo di ripresa del mercato.

conclusione

I prestiti in titoli di stato possono essere richiesti sia dagli stati economicamente deboli sia dalle economie avanzate. Indipendentemente dalla causa principale, prima di prendere una decisione, è necessario studiare a fondo il problema e giustificare l'ottenimento di un prestito.