Le relazioni valutarie a livello internazionale sono sorte dopo che il denaro ha iniziato a essere utilizzato nelle transazioni di pagamento internazionali. Le forme di moneta mondiale, così come le condizioni dei pagamenti internazionali, sono cambiate nel corso della storia. Allo stesso tempo, l'importanza del sistema monetario tra gli stati è cresciuta e il grado di indipendenza è aumentato.
Ogni paese ha i suoi soldi. Agiscono come mezzo di pagamento o di scambio, un'unità di conto, servono come mezzo per archiviare valore e sono utilizzati come misura di pagamenti differiti. Ciò vale sia per il mercato interno che per quello esterno, in cui agiscono come valuta nazionale.
Senza un mercato finanziario sufficientemente sviluppato, l'economia di qualsiasi paese non può esistere. Naturalmente, nella storia del mondo ci sono state anche società non monetarie in cui i beni venivano scambiati direttamente. Ma stiamo parlando del presente, dello stato attuale dell'economia. I mercati dei cambi sono parte integrante dei mercati finanziari. Possono essere sia interni che regionali. Si distingue anche mercato mondiale. Soffermiamoci su più in dettaglio.
Qual è il mercato valutario globale?
Questa è la più grande associazione. Include tutti i mercati dei cambi che operano in tutto il mondo. Questo mercato si è sviluppato continuamente, adattandosi alle mutevoli condizioni, diventando sempre più complesso, è passato da piccoli centri commerciali in cambiali a quasi l'unico mercato internazionale, il cui ruolo nell'economia non può essere sopravvalutato. Con il miglioramento e lo sviluppo del mercato globale dei cambi, si sono sviluppate anche le operazioni sui cambi. Le loro nuove specie nacquero e la loro tecnica migliorò.
Caratteristiche del mercato valutario internazionale
Il mercato valutario internazionale (forex) comprende singoli mercati localizzati in diverse regioni del pianeta, centri di transazioni monetarie e finanziarie e commercio internazionale. Una vasta gamma di operazioni legate al turismo, alla migrazione di capitali, agli insediamenti di commercio estero, nonché a vari interventi e assicurazioni sul rischio di cambio è effettuata su di esso. Da un lato, è uno speciale meccanismo istituzionale che media i rapporti di compravendita di varie valute estere tra broker, banche e altri istituti finanziari (il luogo in cui avvengono i rapporti di compravendita è lo scambio). Il mercato dei cambi, d'altra parte, serve il rapporto tra clienti e banche (sia individuali che governativi e aziendali). I suoi partecipanti, quindi, sono banche centrali e commerciali, organizzazioni di intermediazione, unità governative, privati, società industriali e commerciali che operano con valuta.
Come è organizzato il mercato valutario internazionale?
Questo è il più grande mercato finanziario del mondo in cui vengono scambiate valute estere e viene effettuato il commercio internazionale. Transazioni per dozzine, o anche centinaia di miliardi di dollari, avvengono ogni giorno. Il mercato valutario internazionale non è affatto un'impresa centralizzata, come potrebbe sembrare a prima vista. Opera attraverso numerose istituzioni. I broker e i rivenditori che partecipano al processo di mercato comunicano tra loro utilizzando vari mezzi di comunicazione (telefono, Internet, ecc.).
I maggiori centri di tali eventi sono New York, Londra, Tokyo e Francoforte.
Le banche commerciali come istituzione del mercato valutario internazionale
Le grandi banche commerciali nel mercato dei cambi sono i principali partecipanti alle transazioni commerciali che vi si svolgono. In molti casi, svolgono il ruolo di rivenditori nel processo di mercato. In tale veste, le banche commerciali mantengono la posizione di due o più valute, ovvero dispongono di depositi denominati in tali valute.
Ad esempio, Chase Manhattan Bank ha filiali a New York e Londra. Il primo ha depositi in sterline in una filiale operativa a Londra e il secondo - depositi in dollari a New York. L'investitore può fornire a ciascuno di essi una valuta estera in cambio di un deposito locale. La banca realizza profitti in operazioni come un rivenditore, vendendo valuta estera al "prezzo del venditore". Questo prezzo è leggermente superiore al "prezzo dell'acquirente", cioè quello in cui questa banca acquisisce questa valuta. Il divario tra il "prezzo del venditore" e il "prezzo dell'acquirente" è mantenuto dalla concorrenza tra banche, pari a circa l'1% per le grandi operazioni internazionali.
Le banche commerciali a volte fungono da broker. In questo caso, non "supportano una posizione" in relazione a determinate valute, ma riuniscono solo acquirenti e venditori. Ad esempio, una certa società inglese potrebbe chiedere a una delle banche di Londra di agire come mediatore nell'organizzazione dello scambio di dollari per le sterline di cui ha bisogno. Nel mercato valutario internazionale, oltre alle banche commerciali, esiste anche un numero limitato di broker e rivenditori non bancari. Le banche commerciali utilizzano intermediari indipendenti come intermediari quando effettuano transazioni all'ingrosso significative tra loro.
Tasso di cambio
I broker e i rivenditori che arrivano ai mercati dei cambi hanno informazioni continue (puoi anche chiamarle momentaneamente) su eventuali variazioni dei tassi di cambio.
Altri agenti aziendali la cui necessità di questa conoscenza non è così operativa possono ottenere informazioni pertinenti da Internet o dai quotidiani nella sezione cronaca finanziaria. Per i due giorni lavorativi precedenti, viene data la maggior parte delle valute. Di solito sono presentati in due modi:
1) come il numero di unità di valuta estera necessarie per acquisire un dollaro ed euro;
2) come il numero di dollari ed euro necessari per acquistare una particolare unità di valuta estera.
Fondamentalmente, per le valute, esiste un solo tasso: il tasso di cambio per le transazioni in contanti. Viene applicato alla maggior parte delle transazioni commerciali, quelle che verranno concluse in un periodo non superiore a due giorni. Per molte valute estere, inoltre, sono previsti anche tassi per le operazioni in derivati. Che cos'è una transazione in derivati? Questo è un contratto concluso tra una banca e il suo cliente, in cui dollari o euro verranno scambiati in futuro in un determinato giorno con la valuta desiderata al tasso di cambio determinato oggi. Allo stesso tempo, la differenza nel calcolo dei tassi di cambio per derivati e transazioni in contanti in un dato momento riflette la differenza esistente nei paesi confrontati tra i tassi di interesse di mercato.
Fattori che influenzano il tasso di cambio
Ci sono molti fattori che incidono più o meno negoziazione di cambi mercato, nonché i tassi di cambio. Descriviamo il più significativo di essi.
Bilancia commerciale
Uno dei principali fattori è bilancia commerciale. Questa è la differenza tra le esportazioni e le importazioni totali di un determinato paese. Se nella struttura di esso commercio estero predomina l'esportazione, ciò significa che i flussi di valuta estera oltre lo stato, pertanto, vi è un aumento della domanda per la valuta nazionale corrispondente, nonché un aumento del suo tasso di cambio. Al contrario, in una situazione di deficit commerciale (cioè quando il volume delle esportazioni è inferiore al volume delle importazioni), la valuta nazionale dovrebbe indebolirsi.In realtà, la reciproca influenza dei tassi di interesse, dell'inflazione, dei tassi di cambio e degli scambi mescola tutti questi fattori così tanto che la connessione tra loro diventa completamente invisibile.
Tassi di interesse
Questo è un altro indicatore con cui è possibile tenere traccia delle dinamiche, caratterizzando vari mercati dei cambi. Il differenziale di interesse è la differenza nei tassi di interesse che si applicano a due valute specifiche. Questo fattore è il più importante, che determina direttamente l'attrattiva relativa di queste due valute e quindi la possibile domanda di una o dell'altra.
Molti tipi di tassi di interesse influiscono mercato monetario ogni stato. Questo, ad esempio, è il tasso di interesse ufficiale - quello al quale varie banche prendono in prestito denaro dalla banca centrale; tassi debitori interbancari a cui prendono in prestito denaro l'uno dall'altro; tassi che determinano la redditività dei titoli di proprietà del governo, ecc. Tutti sono strettamente correlati e in definitiva determinati dal tasso di interesse ufficiale (stabilito dalla Banca centrale del rispettivo paese).
L'effetto dei tassi di interesse sui tassi di cambio
In genere è abbastanza semplice: maggiore è il tasso di interesse, maggiore è il tasso di cambio di una determinata valuta. Tuttavia, ci sono molte circostanze che rendono poco chiaro e difficile considerare i tassi di interesse. Innanzitutto, è necessario tenerne conto, non da soli, ma i tassi reali, cioè quelli che tengono conto dell'inflazione. Il fatto è che esiste un forte legame tra il mercato dei cambi e i mercati dei titoli di proprietà statale, che sono molto sensibili all'inflazione. Se l'inflazione in un determinato paese inizia a crescere rapidamente, ciò comporterà un deprezzamento dei titoli di Stato, poiché pagano un reddito fisso predeterminato e l'inflazione può semplicemente "mangiarlo".
Inoltre, il mercato oggi vive delle aspettative di eventi e preparativi importanti per loro, e non solo reagisce ai fatti che sono già accaduti. Se sembra che i tassi di interesse saranno aumentati per una determinata valuta, i rivenditori aumenteranno il suo tasso, aspettandosi un ulteriore aumento, e le operazioni nel mercato dei cambi saranno effettuate a nuovi tassi.
Prodotto interno lordo
Questo è un indicatore generale della quantità totale di valori aggiunti che sono stati creati per un periodo specifico da tutti i produttori che operano sul territorio dello stato. Il PIL è un indicatore generale, un indicatore della forza dell'economia o della sua debolezza, osservato durante i periodi di recessione. La sua connessione con il tasso di cambio è ovvia e abbastanza diretta: la valuta nazionale è più forte, più aumenta il PIL.
inflazione
Sia i mercati dei cambi esteri che quelli interni sono ampiamente orientati all'inflazione. Cambia il rapporto dei prezzi, e quindi i benefici effettivamente ricevuti dal reddito che portano le attività finanziarie. Effettuando un'analisi del mercato dei cambi, va notato che l'aumento dell'inflazione porta a una diminuzione del tasso di interesse reale, poiché in questo caso, una parte che verrà utilizzata per coprire l'aumento dei prezzi dovrebbe essere sottratta dal reddito ricevuto.
Azioni delle banche centrali
Il prezzo di una valuta, come sapete, è determinato dalla domanda e dall'offerta sul mercato internazionale. Pertanto, per le principali valute, i tassi di cambio sono creati dal mercato. Tuttavia, le banche centrali dispongono di una serie di strumenti attraverso i quali possono influenzarli in modo significativo. Li applicano in base agli obiettivi delle proprie politiche finanziarie, il principale dei quali è garantire la stabilità della valuta nazionale. Ad esempio, oggi la valuta forte sta attraversando il mercato valutario russo. In questa situazione, la Banca centrale sta attuando una serie di misure anticrisi. Per motivi di mantenimento del rublo, gli esportatori hanno concordato di effettuare iniezioni di valuta sul mercato. E la Banca centrale ha deciso di aumentare il tasso chiave.
Offerta di moneta
L'eccesso di una valuta o di un'altra porta ad un aumento dell'offerta di valuta e comporterà un deprezzamento della valuta rispetto ad altri. Il deficit, al contrario, porta ad un aumento del tasso in presenza della domanda per esso.
