Tasso di sconto sul rifinanziamento bancario

Lo stato di ciascun paese controlla la quantità di denaro in circolazione. Ciò consente di stimolare o frenare rapidamente la crescita economica. L'offerta di moneta è monitorata e regolata dalla Banca centrale con l'aiuto di strumenti speciali. Uno di questi è il tasso di sconto.

cuore

Tasso di sconto - la percentuale con cui le banche commerciali ricevono prestiti dal cittadino. Una modifica di questo indicatore influisce sul fatturato dell'offerta di moneta. Cosa succede se il tasso diminuisce? Le banche commerciali ricevono prestiti a condizioni più favorevoli, aumentano le loro riserve. Possono concedere prestiti a clienti a un tasso di interesse inferiore. Cioè, l'offerta di denaro in circolazione aumenta.

Il governo finanzia il deficit di bilancio vendendo titoli di Stato. Il rendimento su di essi dipende dal tasso di sconto. La sua diminuzione influisce sulla quantità di fondi raccolti. Di conseguenza, la spesa pubblica sta diminuendo e i risparmi stanno aumentando.

Se il tasso bancario di sconto è in aumento, ciò indica un peggioramento della situazione economica nel paese. Il costo per attrarre risorse è in aumento. Riserve bancarie stanno diminuendo. I prezzi delle materie prime sono in aumento, mentre i redditi reali stanno diminuendo. A seguito di una diminuzione del potere d'acquisto, la domanda di beni diminuisce e gli aumenti dei prezzi rallentano.

Nei paesi sviluppati, il tasso di sconto bancario non supera l'1%:

• USA - 0,25% (da rivedere il 10.25.15);
• Eurozona - 0,05% (10.20.15);
• Gran Bretagna - 0,50% (11/05/15);
• Giappone - 0,1% (10.30.15).

L'impatto dei tassi sul tasso di cambio

La connessione considerata in precedenza non viene sempre tracciata. In Russia nel 1998, si è formata una crisi di rifinanziamento del bilancio da parte delle banche centrali statali. Il tasso di sconto ha raggiunto il 150%. Quando il governo è fallito, il rublo nei confronti del dollaro USA è diminuito tre volte.

Che cosa è successo? A seguito della crisi, si è verificato un deflusso di capitale straniero, che ha comportato un aumento degli investimenti netti. Tale processo stimola un aumento della domanda di fondi presi in prestito. Cioè, i cittadini russi hanno iniziato a prendere prestiti in rubli e poi a scambiarli con dollari. L'acquisto di valuta è un investimento estero. Di conseguenza, il tasso reale è aumentato. Ci sono molte offerte di valuta sul mercato. Il tasso di cambio è basso. Questo effetto economico è chiamato "fuga di capitali".

tipi

Nel 2014, i cittadini russi non erano a conoscenza di concetti come chiave, contabilità e tasso di rifinanziamento. Ma dopo una forte svalutazione del rublo russo, furono introdotti nuovi termini in circolazione.

Secondo l'art. 395 del codice civile della Federazione Russa, il tasso di sconto determina il prezzo dei fondi per regolare l'importo della responsabilità per inadempienza. In altre parole, viene utilizzato nel calcolo di multe, penalità e altre penalità. Le sue dimensioni sono regolate dal CBR.

Nel corso del tempo, il tasso di sconto sul rifinanziamento ha iniziato ad applicarsi alle imposte e ad altre relazioni legali. Entro il 2013, è diventato un indicatore dello sviluppo socio-economico del paese, mostrando una commissione minima per l'utilizzo delle risorse creditizie.

Di conseguenza, la Banca centrale ha introdotto un nuovo termine - "tasso chiave", che ha determinato il prezzo di mercato del denaro. Ma alla fine del 2014, il divario tra questi due indicatori era molto grande. Mentre la Banca centrale ha dettato un tasso di rifinanziamento "sociale" dell'8,25%, quello chiave è stato del 17%. Di conseguenza, i partecipanti alle relazioni monetarie hanno cercato di recuperare una percentuale più elevata di passività. Nel 2015 la Banca centrale ha già ridotto il tasso di mercato dal 15% all'11%. Ma il divario esiste ancora.

Dinamica dei tassi chiave

Questo indicatore riguarda:

• il costo per attrarre risorse dalle banche commerciali;
• tassi di interesse su prestiti, depositi;
• tasso di inflazione;
• sviluppo economico dell'intero paese.

Dal 31 al 15 luglio, il tasso chiave è dell'11%. Il cambiamento più grave è stato nel dicembre 2014.Durante il giorno, il tasso è aumentato dal 10,5 al 17%. Di conseguenza, le banche hanno iniziato ad attrarre depositi al 20% e il costo dei prestiti è aumentato notevolmente.

attualizzazione

Le persone affrontano il processo di aumento del denaro ogni volta che effettuano un deposito o prendono un prestito. È anche chiamato il metodo decursivo:

F = I / P = (S - P) / P, dove

Sono la quantità di interesse.

S è il valore futuro.

P è il costo iniziale.

Gli istituti finanziari calcolano l'efficacia di una determinata operazione attualizzando, riducendo ad oggi il valore futuro dei flussi di cassa.

d = D / P = (S - P) / S, dove

D è lo sconto.

S è il valore futuro.

P è il costo iniziale.

Sebbene le formule abbiano un aspetto simile, il loro significato economico è diverso. Nel primo caso, c'è un "margine" di valore e nel secondo uno "sconto" dal suo valore. I tassi di sconto sono spesso utilizzati nel processo di attualizzazione. Meno comunemente, sono usati nell'edilizia. Nel secondo caso, parlano di percentuali antisipative. Se vengono utilizzati tassi di sconto semplici, allora si verificano cambiamenti nella progressione aritmetica e, se complessi, in termini geometrici.

esempio

Un prestito per un importo di 1.000 mila rubli. rilasciato per un periodo di 6 mesi (0,5 anni) al 30%. Determiniamo il valore futuro del denaro in due modi diversi:

- decursivo: F = P * (1 + n * i);

- antisipativo: F = P * (1 / (1 - n * d)), dove

n è la durata del prestito;

I - tasso di interesse;

d è il tasso di sconto.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 mila rubli.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 mila rubli.

La crescita al tasso di sconto avviene sempre a un ritmo più rapido. Le banche spesso lo usano per emettere prestiti in periodi di elevata inflazione.

Frequenza di maturazione

In genere, gli istituti finanziari fissano tariffe annuali. Se stiamo parlando di percentuali semplici, la frequenza dell'aumento non ha importanza, poiché il processo di aumento si verifica in progressione aritmetica. Ma la durata del termine del prestito (n) non è sempre un multiplo di un anno intero. L'interesse semplice viene utilizzato per le transazioni a breve termine. Soprattutto per tali casi, viene utilizzata una formula modificata per il calcolo del valore futuro:

- interesse discorsivo: F = P * (1 + (t / K) * i));

- percentuali antisipative: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), dove

t è il numero di giorni di utilizzo del prestito;

K: il numero di giorni all'anno (365 o 366).

capitalizzazione

I tassi di sconto complicati tengono conto del processo di reinvestimento, poiché l'aumento di valore viene effettuato in modo esponenziale. Per investimenti a lungo termine, l'uso di questo metodo è più preferibile. Il proprietario ha l'opportunità di investire in qualsiasi momento per generare reddito. La formula per calcolare l'interesse antisipativo è la seguente:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

A lungo termine, il processo di rifinanziamento, ovvero l'accantonamento di "interessi su interessi", è più pronunciato. Pertanto, la durata dell'operazione in giorni viene misurata estremamente raramente. Di solito il numero di anni è espresso in numero frazionario in mesi (4/12 o 8/12). Per calcoli più chiari, viene utilizzato un modulo d'ordine di competenza misto. Gli interessi maturano dapprima su un numero intero di anni, quindi su una frazione:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Un esempio Credito per un importo di 3000 mila rubli. rilasciato dal 1 ° gennaio 2013 al 30 settembre 2015 al 28% annuo. La formula standard più comunemente usata è:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 mila rubli, dove

2 - un numero intero di anni;

9/12 - il periodo da gennaio a settembre 2015.

Se usi il metodo misto, la formula sarà simile alla seguente:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 mila rubli.

La differenza nei calcoli è di 22 mila rubli.