Dopo aver letto questo articolo, imparerai quali sono il mercato dei cambi e il tasso di cambio. Considereremo questi concetti in dettaglio, daremo le loro classificazioni e dare esempi.
Il mercato dei cambi è una sfera di relazioni economiche che appaiono quando si eseguono operazioni di vendita o quando si acquistano titoli in valuta estera (o nella stessa valuta estera), nonché in relazione all'investimento di capitale in valuta estera. Questo è il centro finanziario ufficiale in cui la vendita e l'acquisto di tutto quanto sopra sono concentrati sulla base della domanda e dell'offerta.
Caratteristiche funzionali, istituzionali e organizzative-tecniche dei mercati dei cambi
In termini di funzionalità, oggi i mercati dei cambi prevedono l'implementazione di vari insediamenti internazionali, nonché l'assicurazione contro i rischi associati ai cambi, la diversificazione delle riserve valutarie, il profitto da parte dei partecipanti a causa delle differenze nei tassi di cambio e l'intervento sui cambi. Da un punto di vista istituzionale, sono una combinazione di società di investimento, banche autorizzate, case di brokeraggio, varie borse, nonché banche estere che effettuano transazioni in valuta estera. Dal punto di vista organizzativo e tecnico, il mercato dei cambi è un insieme di sistemi di comunicazione che collegano le banche di diversi paesi che effettuano pagamenti internazionali e altre transazioni in valuta estera.
Partecipanti al mercato dei cambi dentro e fuori lo scambio
Le entità che partecipano allo scambio sono imprenditori, broker, rivenditori e giocatori. Esistono anche entità esterne allo scambio di valuta. Questi sono i partecipanti al mercato dei cambi, come:
- ufficio di intermediazione;
- banca autorizzata della Federazione Russa;
- cittadino;
- entità aziendale;
- società di investimento;
- banca estera.
Tasso di cambio
La valuta nazionale nel mercato dei cambi è scambiata con denaro di altri stati. Il tasso di cambio è una proporzione, un rapporto quantitativo in cui la valuta di un determinato stato viene scambiata con l'unità monetaria di un paese. In altre parole, questo è il prezzo di un'unità di valuta estera, espressa in un numero di unità monetarie nazionali. È questo tasso che determina la situazione nel mercato dei cambi. Quando il prezzo di un'unità di valuta estera in termini di aumenti interni, si verifica un deprezzamento di quello domestico e viceversa.
Tipi di tassi di cambio
Si distinguono i seguenti tipi:
- fisso - rapporto stabilito ufficialmente tra le valute di alcuni stati, basato sulla parità reciproca;
- fluttuante - il tasso di cambio che varia liberamente sotto l'influenza della domanda e dell'offerta;
- fluttuante - una sorta di oscillazione, che implica l'uso del meccanismo di regolazione valutaria.
Nel 1976, alla Conferenza giamaicana, fu deciso di introdurre un sistema a tasso variabile. Lo stato, di norma, impone una certa restrizione all'esportazione, all'importazione e al trasferimento di valuta estera e nazionale all'estero e dall'estero. Il rapporto tra domanda e offerta determina tutti i prezzi di un'economia di mercato, nonché i prezzi in valuta (cioè i tassi di cambio).
Cosa determina l'offerta e la domanda nel mercato valutario?
I seguenti fattori determinano la dimensione della domanda e dell'offerta nel mercato dei cambi:
- sul volume degli scambi tra Stati (ad esempio, la domanda per il marchio è maggiore, maggiore è lo scambio commerciale tra il paese e la Germania);
- sullo stato dell'economia statale e l'entità dell'inflazione;
- dal potere d'acquisto delle valute nazionali.
Quest'ultimo è determinato dal numero di servizi e beni identici che possono essere acquistati per un determinato importo di diverse valute nazionali (in altre parole, un paniere di consumatori). Ad esempio, per 100 rubli, franchi, dollari, ecc.
Paniere dei consumatori
Tuttavia, il rapporto tra valute in diversi paesi in termini di potere d'acquisto per prodotti diversi non è lo stesso. Nella pratica mondiale, quindi, oggi il tasso di cambio può essere determinato sulla base di parità del potere d'acquisto. Agisce come risultato del confronto della quantità di beni che possono essere acquistati sui mercati di diversi paesi in valuta nazionale. In questo caso, lo stesso set di merci viene portato nel carrello e viene determinato l'importo necessario per l'acquisto di questo set in diversi paesi.
Solo usando molti servizi e beni diversi inclusi nel paniere dei consumatori dei due stati è possibile raggiungere l'obiettività del confronto. Ad esempio, se in Russia un paniere costerà 815 rubli e negli Stati Uniti - $ 100, allora il tasso di cambio (il prezzo di un dollaro) sarà di 8 rubli. 15 poliziotti, 19 centesimi saranno il prezzo di un rublo. Pertanto, se i prezzi raddoppiano nel nostro paese e negli Stati Uniti rimangono invariati, il tasso di cambio dollaro / rublo, se le altre condizioni di cambio rimangono invariate, aumenterà di 2 volte. Ma in realtà, il tasso di cambio può differire in modo significativo sotto l'influenza di molte ragioni. Ad esempio, il tasso di cambio potrebbe aumentare a causa della domanda di valuta estera.
Tuttavia, la difficoltà maggiore è che non esiste un modo unico per determinare la composizione del paniere dei consumatori. La struttura del consumo di beni e servizi inclusa varia da paese a paese. Tuttavia, non esiste altro modo per determinare il tasso di cambio.
Classificazioni del mercato valutario
I mercati valutari possono essere classificati in base a numerosi criteri: in relazione a varie restrizioni valutarie, in termini di distribuzione, per grado di organizzazione e tipi di risorse valutarie.
L'ampiezza della copertura, ovvero, in termini di distribuzione, distingue i mercati valutari nazionali e internazionali. Sia l'uno che l'altro, a loro volta, sono costituiti da quelli regionali formati da centri finanziari nelle regioni di un determinato paese o mondo (ad esempio, il mercato valutario di Mosca).
Mercati valutari internazionali e nazionali
International unisce i mercati valutari di tutti i paesi del mondo. Significa una catena di mercati regionali globali collegati da un sistema di comunicazioni via cavo e via satellite. Tra di loro c'è un overflow di fondi sotto l'influenza delle informazioni attuali, così come previsioni sulla possibile posizione di determinate valute che vengono fatte dai principali partecipanti al mercato.
Il mercato dei cambi interno è il mercato di uno stato, cioè funziona all'interno di un paese. Consiste in mercati nazionali regionali, che includono i cambi i cui centri sono situati su mercati interbancari.
Mercati liberi e non liberi
Si possono anche distinguere mercati dei cambi non liberi e liberi in relazione a una o all'altra restrizione valutaria.
Questi ultimi sono un sistema di misure statali (amministrative, organizzative, economiche, legislative) per stabilire la procedura per le operazioni con valori valutari diversi. Includono misure volte alla regolamentazione mirata dei pagamenti, nonché trasferimenti all'estero di valute estere e nazionali. Il mercato valutario e finanziario, in cui vi sono restrizioni valutarie, non è gratuito e in loro assenza - gratuito.
Mercati a modalità singola e doppia
Il mercato per i tipi di tassi di cambio utilizzati su di esso può essere la modalità doppia o singola. Con una modalità: quando esistono tassi di cambio liberi, cioè i tassi di cambio sono fluttuanti, la loro quotazione viene fissata agli scambi durante il trading. Ad esempio, il tasso di rublo ufficiale viene impostato grazie alla correzione.
fissaggio
Le riparazioni in Russia vengono eseguite dalla Banca centrale della Federazione Russa sullo scambio di Mosca. Rappresenta la definizione del dollaro USA rispetto al rublo. Il tasso di fissaggio in questo modo è un tasso unico della Banca centrale nel mercato valutario della Federazione Russa. Utilizzando le informazioni dell'agenzia Reuters sui tassi incrociati, visualizza attraverso di esso il tasso di cambio del rublo rispetto ad altre valute. Due volte a settimana, si verifica il fixing della valuta. La Banca centrale della Federazione Russa il giorno in cui riporta i tassi delle principali valute liberamente convertibili rispetto al rublo mediante pubblicazione sui media.
Doppia modalità
Un mercato a doppia modalità è quello in cui viene applicato un tasso di cambio variabile e fisso. Un esempio di ciò è il mercato valutario della Federazione Russa. L'introduzione di tale regime è utilizzata dai paesi come misura volta a regolare la circolazione dei capitali nel mercato internazionale e nazionale del capitale di prestito. Questa misura è progettata per controllare e limitare l'impatto sull'economia di questo paese del mercato internazionale del capitale di prestito. Nel nostro paese, ad esempio, Vnesheconombank, in relazione ai conti bloccati per investimenti esteri (nel caso in cui gli insediamenti non siano completamente completati), applica il tasso di cambio del rublo, che è il tasso commerciale fissato dalla Banca Centrale della Federazione Russa.
Mercati OTC e di borsa
Secondo il grado di organizzazione, esiste un mercato di borsa da banco e di cambio (ad esempio, della Borsa di Mosca). Scambio: un mercato organizzato rappresentato da uno scambio di valuta, ovvero un'impresa che organizza scambi in valuta estera e titoli in esso. Lo scambio non è un'impresa commerciale. La sua funzione principale non è quella di generare profitto, ma di mobilizzare fondi che sono temporaneamente liberi attraverso la vendita di valuta e titoli in esso, e di stabilire il tasso di cambio, cioè il suo valore di mercato. Nel nostro paese, ad esempio, il più grande è il mercato valutario dello scambio di Mosca. È stato creato nel 2011 attraverso la fusione di MICEX e RTS.
Il mercato delle valute ha numerosi vantaggi. È la fonte più economica di valuta estera e valuta; le offerte fatte hanno una liquidità assoluta. Qual è la liquidità di titoli e valute? Significa la loro capacità di trasformarsi rapidamente in una valuta nazionale senza perdita di valore.
Il mercato valutario over-the-counter è organizzato da vari rivenditori. Possono o meno essere membri dello scambio di valuta e svolgere le proprie attività tramite reti informatiche, fax, telefono.
I mercati dei cambi over-the-counter e basati sui cambi, il cui sviluppo avviene in parallelo, in una certa misura si contraddicono a vicenda. Allo stesso tempo sono complementari. Ciò è dovuto al fatto che, nello svolgimento delle loro attività, la funzione generale della circolazione di titoli e negoziazione di valute, usano varie forme e metodi di vendita di valuta e titoli in essa.
I vantaggi del mercato valutario over-the-counter sono i seguenti. Innanzitutto, a un costo abbastanza basso associato ai costi delle operazioni di cambio. Spesso, i rivenditori bancari utilizzano aste di valuta faccia a faccia per ridurre i loro costi di conversione di valuta, concludendo contratti di vendita e acquisto al tasso di cambio fissato prima dell'offerta. Le commissioni vengono ritirate dagli offerenti nello scambio e il loro importo dipende direttamente dalla quantità di rublo e risorse valutarie che sono riusciti a vendere. La legge, inoltre, stabilisce un'imposta speciale sulle transazioni in borsa. L'operazione di conversione di valuta nel mercato OTC viene eseguita per una banca autorizzata dopo aver trovato la controparte della transazione praticamente gratuita.
In secondo luogo, qui la velocità di calcolo è maggiore rispetto a quando si fa trading in borsa. Ciò è principalmente dovuto al fatto che il mercato valutario over-the-counter consente di effettuare transazioni durante il giorno di negoziazione in qualsiasi momento e non solo in un momento specifico della sessione di scambio. Pertanto, il mercato valutario OTC è molto importante.Ogni stato ha bisogno del suo sviluppo per un cambio valuta più rapido e meno costoso.
Il mercato OTC in termini di scambi supera significativamente il mercato azionario. Il più liquido al mondo oggi è considerato il mercato Forex OTC. Funziona 24 ore su 24 in tutti i centri finanziari mondiali (da Tokyo a New York).
Altri tipi di mercati dei cambi
Nel classificare i mercati, dovrebbero essere evidenziati anche i mercati dei cambi per Eurobond, Eurocurrencies, Eurocredits, Europosites, mercati "grigi" e "neri".
Il mercato Eurocurrency è un mercato internazionale per le valute dell'Europa occidentale, in cui le operazioni sono effettuate nelle valute di questi stati. Il suo funzionamento è dovuto al fatto che le valute sono utilizzate in operazioni di deposito e di prestito non in contanti non al di fuori degli Stati emittenti. Nel mercato Eurobond, nel caso di prestiti a lungo termine eseguiti come obbligazioni di debitori si verificano relazioni finanziarie in Eurocurrencies per obbligazioni di debito.
Nel mercato dei depositi in euro, le relazioni finanziarie sono effettuate su depositi di banche commerciali di vari paesi in valuta estera a spese dei fondi che circolano nel mercato in euro. Di conseguenza, nel mercato Eurocredit vi sono relazioni finanziarie stabili e rapporti di credito per la fornitura di vari prestiti internazionali da parte di banche commerciali in valuta estera.
Interventi della banca centrale
Gli interventi sul mercato dei cambi sono effettuati dalla Banca Centrale di alcuni paesi per manipolare il tasso di cambio di questi stati. A volte sono organizzati in diverse banche centrali. Ad esempio, gli interventi della Banca del Giappone, della Fed e della BCE hanno portato al fatto che nel 2011 il prezzo dello yen è diminuito del 2%. Ciò è stato fatto al fine di sostenere il Giappone dopo un grave terremoto. L'economia di questo paese è stata sostenuta da una diminuzione dello yen rispetto al dollaro.
Oltre a modificare le quotazioni di alcune valute, gli interventi vengono anche utilizzati per controllare lo stato sulla volatilità del mercato valutario, gestire la liquidità, aumentare le riserve della Banca centrale (in diverse valute) e stimolare il deflusso e l'afflusso di capitali. Gli interventi vengono spesso eseguiti a breve termine. Sono fittizi e reali. La Banca centrale durante gli interventi reali fa davvero un ripieno o acquista la valuta. Con quelli fittizi, dichiara solo la sua intenzione di effettuare determinate operazioni monetarie. Anche gli interventi fittizi sono volti a cambiare virgolette sebbene abbiano conseguenze a breve termine.
Ora sai cosa sono il mercato dei cambi e il tasso di cambio. Questi argomenti sono molto importanti nell'economia internazionale, soprattutto oggi, quando i tassi di cambio cambiano rapidamente.
