Direct e leaseback sono due transazioni finanziarie che ti consentono di ricevere beni che non sono di proprietà dell'azienda senza utilizzarli. Ciò è particolarmente utile se il loro valore diminuisce nel tempo. In senso lato, il leasing di automobili e qualsiasi altra attività costituisce un accordo tra due parti, in base al quale una di esse acquisisce il diritto di utilizzarle in cambio di pagamenti mensili. Questa operazione non solo ti consente di iniziare a utilizzare l'attrezzatura nel processo di produzione quando non ci sono soldi per acquistarlo, ma anche di tenerlo a casa, vendendolo effettivamente all'investitore. Ne parleremo nell'articolo di oggi.
Contesto storico
Nel corso dei secoli, il leasing ha servito a molti scopi. L'essenza del suo regolamento legislativo dipendeva dalle condizioni socioeconomiche di quel periodo. In particolare, fino all'inizio del XIX secolo, il leasing veniva spesso utilizzato nel settore agricolo. Più tardi divenne un luogo comune per gli abitanti delle città. L'attuale legislazione che regola il rapporto tra l'inquilino e il proprietario dell'immobile si è sviluppata sotto l'influenza della "mano libera" del mercato Adam Smith e del principio di non interferenza. Nel tempo, sono emerse modifiche per proteggere i diritti dell'acquirente. Alla fine, in molti paesi sono state avviate riforme che hanno semplificato la vita degli inquilini. Ad oggi, entrambe le parti dell'accordo di leasing sono protette in tutti i paesi sviluppati quasi allo stesso modo.
Definizione e informazioni generali
Il leasing di ritorno è una transazione finanziaria in cui un'entità di mercato vende il proprio attivo e lo affitta a lungo termine. Pertanto, ha l'opportunità di utilizzare le attrezzature che non possiede più. Questa operazione viene spesso utilizzata per immobilizzazioni, in particolare immobili, nonché per mezzi di produzione durevoli, ad esempio aeroplani e treni. Il termine può essere utilizzato dai governi nazionali per indicare la vendita e il successivo noleggio dei propri beni territoriali. Gli Stati Uniti volevano vendere le Isole Falkland in Argentina e utilizzare i contratti di leasing per usi futuri nei prossimi 99 anni. Un accordo simile era con la Cina su Hong Kong. L'uso di tale operazione è solitamente causato da aspetti finanziari o fiscali dell'entità aziendale.
Leasing di ritorno: schema
Questa transazione finanziaria include necessariamente due partecipanti. Il primo funge contemporaneamente da venditore della sua proprietà e da locatario. Perde la proprietà di attrezzature, beni immobili o veicoli, ma ha l'opportunità di continuare a usarli a pagamento. Considerare il lease back immobiliare:
- Prendi un asset sbilanciato.
- Concludere un contratto a lungo termine in base al quale verrà effettuato il leasing a rendere.
- Vendi la proprietà ed effettua un pagamento anticipato.
- Spendere denaro ricevuto dal locatore a sua discrezione.
- Continuare a utilizzare l'asset e pagare pagamenti mensili per esso.
- Bilanciare le spese riducendo reddito imponibile impresa.
- Alla scadenza del contratto, restituisci la proprietà alla tua proprietà.
È necessario comprendere che se il locatario viola i termini del contratto, il nuovo proprietario può recedere dal contratto unilateralmente e rifiutare di restituire il bene.
Contratto di leasing
Secondo i termini dell'accordo, dopo l'acquisto, l'attività viene trasferita al venditore a pagamento. Il motivo principale per l'utilizzo di un'operazione come il lease back è il trasferimento della proprietà di una holding con il mantenimento del valore e della redditività dell'attività. Inoltre, il venditore può ricevere ulteriori risorse in contanti trasferendo i fondi domestici all'acquirente. Per il locatore, questa transazione è un investimento sicuro a lungo termine. Potrebbe non preoccuparsi della perdita di denaro o degli interessi concordati, perché ha sempre l'opportunità di conservare un bene nel caso in cui il venditore violi i termini del contratto. I trust di ritorno a privati sono spesso praticati da fondi di investimento, che operano con un gran numero di beni immobili, dai locali degli uffici agli ospedali e agli appartamenti.
Elementi chiave dell'accordo
I rapporti di leasing sono garantiti da un contratto legale. Negli Stati Uniti, ha anche le caratteristiche di un accordo. Ogni tipo di leasing ha le sue condizioni speciali, che sono specificate nell'accordo. In generale forma di contratto include i seguenti aspetti:
- Nomi delle parti dell'accordo.
- Data di inizio e durata del contratto.
- Ubicazione del bene locato.
- Una condizione relativa al rinnovo automatico, se concordata dalle parti.
- Le dimensioni e la frequenza dei pagamenti per l'utilizzo dell'attività.
- Altre condizioni (assicurazione per perdite, limitazione dell'uso della proprietà, manutenzione e chi ne è responsabile).
- Clausola relativa alla risoluzione del contratto (descrive la situazione in cui il contratto termina in anticipo o è annullato).
Possibili soluzioni al problema delle attività bancarie tossiche
Secondo il direttore commerciale della BBC Robert Peston, un modo per affrontare la crisi dei mutui è il lease back. Identifica due vantaggi principali di questa operazione:
- Non è necessario valutare attività tossiche.
- Le perdite di quest'ultima sono assorbite dalle banche in gruppi chiaramente fissi a lungo termine.
Ragioni per la rinuncia alla proprietà
Il leasing di attrezzature a rendere di solito inizia con una parte (di solito una società) che vende beni immobili all'altra (il più delle volte un investitore istituzionale o un fondo fiduciario). Quindi la affitta per una percentuale di un certo termine. Le ragioni principali per condurre una simile transazione finanziaria sono:
- Espansione aziendale, acquisto di nuove attrezzature per la produzione, investimenti in nuove opportunità. Il noleggio di auto o altri beni consente a una società di accedere a un capitale maggiore rispetto ai meccanismi finanziari tradizionali. Al momento della vendita, la società ottiene l'accesso al 100% del costo delle attività domestiche. tradizionale accordi finanziari limitare la quantità di norme del rapporto tra prestito, costo e copertura.
- Pagamento dei debiti e miglioramento del bilancio della società.
- Una diminuzione degli obblighi fiscali del locatario, causata da un aumento del valore dei terreni e degli immobili. Inoltre, il venditore, i locali in affitto, possono detrarre questi pagamenti come spese legali.
- Limitare i rischi associati al possesso di beni immobili, ad esempio fluttuazioni cicliche del mercato.
Vantaggi per il locatore
Un investitore o un fondo fiduciario, che acquisisce la proprietà di beni immobili o altri beni, ha anche sufficienti ragioni per questo. Tra questi ci sono:
- Un onesto ritorno sull'investimento sotto forma di pagamenti per l'affitto durante il periodo di leasing, proprietà di un bene ammortizzato che ha già un locatario affidabile.
- Avere un accordo di attività a lungo termine con pagamenti mensili garantiti.
- La capacità di dedurre dalla base imponibile investimenti in immobili, automobili o attrezzature ammortizzabili, che consentiranno di restituire rapidamente i soldi spesi per la sua acquisizione.
Quadro giuridico in diversi paesi
Gli accordi di leasing sono popolari in Francia, USA, Regno Unito, Australia, Asia e persino in India. E c'è una semplice spiegazione per questo. In Francia, la conclusione di un tale accordo comporta significativi vantaggi fiscali. In base al regime, il venditore può utilizzare la proprietà da una a otto settimane all'anno (al massimo - sei su dodici mesi). Il governo francese incoraggia, fornendo incentivi fiscali, leasing di ritorno nel settore turistico per alleviare la carenza di alloggi in affitto. Lo schema può essere utilizzato anche quando si acquista terra libera, che viene quindi nuovamente assegnata allo stato per l'uso. Un tipico contratto di leasing è di solito concluso in Francia per 9-11 anni e può essere continuato.
Negli Stati Uniti, tale transazione finanziaria viene di solito effettuata con beni immobili. È nella natura di un prestito, in cui i pagamenti di locazione fungono da interessi su di esso. La mancanza di finanziamenti sta costringendo sempre più aziende a ricorrere a operazioni come le attrezzature per il leasing. Ti consente di ricevere rapidamente importanti infusioni di denaro. Va notato che il contratto può prevedere sia il ritorno della proprietà al termine del periodo, sia lasciare la proprietà in possesso dell'investitore. Nel primo caso, ciò accade a fine anno in caso di verifica da parte del servizio fiscale interno.
Il concetto di leaseback è diffuso nei paesi europei, in particolare in Spagna e Svizzera. Le attività più comunemente vendute sono monolocali, appartamenti e ville. Molto spesso si trovano vicino a stazioni sciistiche e balneari, mazze da golf.
