Mercoledì 30 aprile 1975. Il fondatore e direttore finanziario di una delle più grandi società di intermediazione statunitensi, Charles Schwab, era a San Francisco quel giorno. Charles ricorda: "Non ricordo se fosse una giornata di sole o se la città fosse avvolta dalla nebbia. Avevo molti pensieri in testa. " Quella primavera gli investitori erano di buon umore. I giorni da incubo associati all'impeachment del presidente Nixon finirono, la guerra in Vietnam finì, il mercato si riaccese. L'indice Dow Jones è cresciuto di quasi il 50% da fine dicembre. Charles Schwab era pieno di speranza. E allo stesso tempo, la sua esperienza di vita gli ha detto che quasi tutto il peggio era finito.
Charles Schwab apre una società di intermediazione
Tra pochi mesi Charles compirà 38 anni. Negli ultimi 10 anni, il Dow Jones Index ha flirtato con un segno magico di 1000. Per la prima volta, è stato superato il 14 novembre 1972. All'epoca aveva circa 800 anni. Charles aveva dei dubbi sulla sua stabilità. Ma se gli fosse stato detto che fino al 21 dicembre 1982, l'indice Dow Jones non poteva essere fissato saldamente al di sopra del segno del 1000, avrebbe sicuramente scelto una tattica diversa.
In effetti, Charles stava per prendere una decisione del genere da qualche tempo. Chi aprirà una società di intermediazione nel mezzo di due decenni di crisi del mercato azionario? Questo è stato il terzo passo di Charles Schwab nell'avvio della propria attività dopo la laurea presso la Stanford Business School.
Liberalizzazione del mercato
All'epoca Charles aveva un debito di 6 cifre. Aveva l'obbligo per la Crocker Bank di rimborsare il prestito, che prese per acquistare uno dei suoi soci in affari. Inoltre, dopo il divorzio gli erano rimasti diversi debiti. Si sposò di nuovo e visse con sua moglie Helen e la figlia Katie in un piccolo appartamento nella città di Sausalito. Sua moglie ha lavorato nel settore immobiliare, e ha cercato di organizzare il lavoro della sua società alla vendita di azioni con uno sconto. Le attività della sua società sono diventate possibili grazie all'esperimento condotto dalla Securities and Exchange Commission e alla liberalizzazione del mercato.
Cosa farà Merrill Lynch?
Charles è stato tormentato da una domanda quel mercoledì. La risposta a lui era di influenzare notevolmente i suoi piani. Un anno dopo il periodo di prova, dovrebbe iniziare a funzionare una legge sulla liberalizzazione del mercato. Cosa farà Merrill Lynch?
Merrill Lynch, fondata nel 1914 dal leggendario Charles Merrill, era il sottoscrittore e re indiscusso del mercato dell'intermediazione al dettaglio. I suoi rami erano ovunque: da una costa dell'oceano a un'altra. Merrill Lynch aveva un esercito di migliaia di broker altamente motivati che lavoravano con lo slogan "Merrill Lynch è in stile americano". Questo slogan a quel tempo era noto a tutti gli americani che guardavano la TV o leggevano i giornali.
Charles Merrill ha costruito la sua azienda sull'idea di aprire il mondo degli investimenti per la classe media. Questo è stato un obiettivo ammirato da molti, tra cui Charles Schwab. Merrill fu il primo a sperimentare broker assunti fino agli anni '40 del secolo scorso, prendendo seriamente in considerazione un concetto come "conflitto di interessi". Merrill Lynch è partito da questo modello solo negli anni '70. Schwab ha dovuto quindi spesso ascoltare: “Aspetta che Merrill Lynch decida di entrare da vicino nel tuo business. Sarai schiacciato. "
Denouement inaspettato
Più Schwab pensava alle opzioni di Merrill Lynch, più era incline a concludere che Merrill avrebbe abbassato la sua commissione di almeno un piccolo importo. In questo caso, la compagnia di Schwab sarebbe stata un inevitabile crollo.Non sarà in grado di competere con un gigante come Merrill.
Questo è ciò a cui stava pensando Schwab quando è arrivato nel suo 120 ° ufficio Montgomery quella mattina: ha preso l'ascensore fino al 24 ° piano, è entrato in un piccolo edificio per uffici e ha aperto il Wall Street Journal. Nella prima pagina, vide immediatamente la notizia: "Merrill Lynch addebiterà una commissione per la maggior parte delle transazioni per un importo fino a 5 mila dollari." Schwab non credeva alla sua felicità: Merrill Lynch applica una commissione per le transazioni in titoli!
Affari infernali
Schwab temeva che Merrill Lynch abbassasse le tasse e privasse i suoi affari di qualsiasi possibilità di successo. Invece, Merrill ha approfittato della liberalizzazione per aumentare le tasse per la classe media e ridurre le tasse per le grandi aziende. Non appena Charles Schwab fu scioccato da ciò che leggeva, si rese conto che una strada con molte irregolarità si apriva davanti a lui. Allo stesso tempo, ha avuto nuove opportunità che ha dovuto sfruttare. Quindi si disse: "Ho un affare infernale".