L'oro è stato uno dei prodotti più redditizi negli ultimi mesi. I prezzi dell'oro sono aumentati di circa il 16% quest'anno e hanno superato $ 1.420 l'oncia a luglio 2019. Nonostante gli effetti negativi della guerra commerciale USA-Cina, l'aumento dei prezzi dell'oro è dovuto all'aumento degli acquisti da parte delle grandi banche centrali e alla partecipazione delle società di vendita al dettaglio nell'economia di fronte alla crescente incertezza. Tuttavia, l'oro ha avuto la sua quota di volatilità negli ultimi 50 anni.
La dinamica dei prezzi dell'oro negli ultimi 50 anni
- Storicamente, i prezzi medi annuali globali dell'oro sono rimasti al di sotto di $ 700 l'oncia dal 1970 al 2007.
- Nel 1980, i prezzi dell'oro salirono a $ 850 l'oncia (il tasso medio annuale era di $ 615 all'anno), a causa dell'enorme inflazione dovuta agli alti prezzi del petrolio, all'intervento sovietico in Afghanistan e alle conseguenze della rivoluzione iraniana, che causò agli investitori cominciò a passare al metallo.
- Questo periodo è stato seguito da un contesto di prezzi contenuto, fino a quando la crisi finanziaria globale del 2008 ha colpito tutto il mondo, seguita da un rallentamento della crescita nella zona euro.
- Un doppio aumento ha aumentato il prezzo dell'oro come strumento di copertura, il che ha portato ad un aumento dei livelli dei prezzi mondiali, che dal 2010 sono saliti oltre $ 1,100 l'oncia.
- Il prezzo medio annuo dell'oro è stato il più alto nel 2012 a causa degli acquisti da parte delle grandi banche centrali per diversificare la base patrimoniale, l'elevata domanda di gioielli e l'inflazione in aumento.
Confronto dei prezzi dell'oro con l'estrazione per 50 anni
- I prezzi dell'oro hanno ampiamente mantenuto il loro feedback sulla produzione dal 1970 al 2018.
- Tuttavia, dopo il 2012, i prezzi sono fortemente diminuiti, nonostante il livello di produzione sia aumentato solo leggermente, principalmente a causa della crescita dell'economia statunitense.
- Nell'ultimo anno, i prezzi dell'oro hanno registrato una volatilità significativa indipendentemente dalle dinamiche di produzione globali a causa delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.
- Dopo la crisi del 2008, l'aumento della domanda e i prezzi dell'oro hanno portato i principali attori a esplorare nuove miniere, portando ad un aumento della produzione mondiale negli ultimi 10 anni.
Le principali fonti di produzione
- La posizione del Sudafrica come paese produttore di oro dominante per gran parte del 20 ° secolo (che rappresentava quasi il 70% della produzione mondiale di oro negli anni '70) è stata erosa negli ultimi due decenni.
- Sulla base dei dati sulle principali fonti di produzione dell'oro negli ultimi 15 anni, è stato prodotto principalmente da economie avanzate come gli Stati Uniti e l'Australia, mentre la quota del Sudafrica è scesa dal 14% nel 2004 al 4% nel 2018.
- Dopo la crisi finanziaria del 2008, la Cina ha colto questa opportunità e ha costantemente aumentato la sua posizione dominante: la quota del paese nella produzione mondiale di oro è aumentata dal 10% a oltre il 15% nel 2016.
- Tuttavia, a causa della debolezza dell'economia cinese negli ultimi due anni, la Cina ha ceduto parte della sua quota di produzione ad altri paesi come il Perù.
- In generale, il luogo della produzione mondiale di miniere d'oro sembra spostarsi dai Big Three (ovvero il Sudafrica, gli Stati Uniti e l'Australia) ai mercati emergenti.
Cosa ci aspetta
Data la volatilità dei prezzi dell'oro negli ultimi 50 anni, nessuno può indovinare come i prezzi cambieranno, anche se il consenso generale del mercato sembra indicare che possiamo vedere un ulteriore aumento dei prezzi dell'oro nel prossimo futuro.
