Tipi e classificazione delle obbligazioni

Il documento che rappresenta il titolo che conferma il debito dell'emittente nei confronti dell'investitore è un'obbligazione. In altre parole, un investitore privato presta denaro all'emittente, cioè a colui che ha emesso l'obbligazione. Questo tipo di documento è venduto e acquistato liberamente sul mercato. Questo articolo discuterà delle obbligazioni, della loro natura, classificazione e mercati obbligazionari.

definizione

Un'obbligazione è un titolo di debito azionario che cattura la relazione presa in prestito tra i creditori e l'emittente. L'emittente paga gli interessi in percentuale all'investitore, quindi gli restituisce denaro preso in prestito in un determinato momento. In effetti, un'obbligazione può essere definita uno strumento finanziario con cui viene redatto il debito.

Caratterizzazione e classificazione delle obbligazioni

I titoli di debito privati ​​sono quei titoli emessi da persone giuridiche. Generano reddito come tasso di interesse fisso da valutare. Ci sono anche obbligazioni che hanno un tasso variabile. Cambia, di regola, secondo un certo algoritmo.

I pagamenti di interessi su obbligazioni in un determinato periodo avvengono su coupon speciali, che sono coupon su cui viene stampato il tasso. Il coupon viene ritirato dalla carta allegata. Il pagamento degli interessi viene effettuato con una certa periodicità, determinata dalle condizioni del prestito stesso. I pagamenti possono essere annuali, semestrali o trimestrali. L'obbligazione è tanto più redditizia, tanto più spesso si verifica l'accantonamento del reddito, ciò porta ad un aumento del suo prezzo di mercato.

Opzioni di emissione di obbligazioni

Si distinguono i seguenti parametri principali dell'emissione obbligazionaria:

• Date di scadenza delle obbligazioni.
• Importo dell'emissione obbligazionaria.
• L'importo del reddito pagato sull'obbligazione.
• Valore nominale delle obbligazioni.

Date di scadenza delle obbligazioni

Di norma, tutte le obbligazioni sono emesse con una scadenza specifica. Si distingue la seguente classificazione delle obbligazioni per scadenza:

• Obbligazioni a lungo termine. Il loro periodo di circolazione supera i 10 anni.
• Obbligazioni a medio termine. Il loro periodo di circolazione è di circa 5-10 anni.
• Obbligazioni a breve termine. Il loro periodo di circolazione medio è fino a 1 anno o da 1 a 5 anni.

Proprietà del legame

Considera la classificazione delle obbligazioni, i loro tipi e tipi, nonché le proprietà. I sintomi includono quanto segue:

• La presenza delle dimensioni delle obbligazioni e la frequenza dei pagamenti.
• Periodo di validità definito.
• La priorità delle entrate dal detentore di obbligazioni.
• Il diritto prioritario del proprietario di un'obbligazione a soddisfare i suoi requisiti materiali alla chiusura dell'impresa.

Le obbligazioni vengono generalmente acquistate da investitori che hanno una strategia di investimento prudente. Si sforzano di salvare in modo affidabile il loro capitale e di non realizzare grandi profitti. Allo stesso tempo, l'investitore spera di ricevere un reddito regolare e costante sotto forma di interesse. Quando le obbligazioni scadono, si aspetta di riprendere il suo capitale.

Quando emette obbligazioni, qualsiasi emittente considera la possibilità della loro vendita. Questo è possibile utilizzando lo scambio attraverso la quotazione. In questo caso, l'emittente ha la possibilità di aggiungere le sue obbligazioni all'elenco degli strumenti sulla borsa per la negoziazione. Inoltre, può vendere le sue obbligazioni nel mercato OTC. In genere, il rendimento delle obbligazioni è superiore ai tassi sui depositi presso le banche e inferiore ai tassi sui prestiti.

Tipi di obbligazioni con metodi di pagamento del reddito

Esistono i seguenti tipi (classificazione) di obbligazioni con metodi di pagamento delle entrate:

1. Obbligazioni con tasso cedolare fisso - coupon.Quando vengono emessi, i coupon sono allegati a loro, che sono tagliandi con la data di pagamento delle entrate contrassegnate su di essi e il tasso di interesse. Per ricevere entrate, il titolare deve presentare un'obbligazione con coupon. In questo caso, il proprietario riceve le sue entrate e il coupon viene riscattato.
2. Obbligazioni a tasso variabile (l'interesse dipende dall'interesse del prestito).
3. Obbligazioni con un tasso uniformemente crescente.
4. Obbligazioni con un coupon zero - sconto. Gli interessi non vengono pagati su di loro e il loro proprietario ha entrate dalla vendita di obbligazioni con uno sconto. Il tasso di emissione è introdotto al di sotto del valore nominale, mentre il reddito dell'investitore è la differenza tra il prezzo nominale e il prezzo di acquisto. Sul mercato azionario in Russia, le obbligazioni di sconto sono onnipresenti.
5. Obbligazioni con pagamento selettivo (se l'investitore desidera, il reddito della cedola può essere sostituito con nuove obbligazioni).
6. Obbligazioni miste. In primo luogo, il reddito viene pagato a tasso fisso, quindi a tasso variabile. Il detentore riceve entrate al momento del rimborso di obbligazioni al valore nominale, nonché entrate costanti sotto forma di pagamenti di cedole.

Classificazione collaterale delle obbligazioni

Le obbligazioni sono inoltre suddivise secondo il metodo delle garanzie:

• Obbligazioni sotto forma di ricevute collaterali successive (municipali, obbligazioni di fondi pubblici).
• Obbligazioni con garanzie sotto forma di proprietà (ad esempio, le attività in valuta in oro forniscono obbligazioni in oro).
• Obbligazioni con specifici obblighi di garanzia.
• Obbligazioni il cui impegno rappresenta proventi da attività successive nell'azienda.
• Obbligazioni che non sono garantite da garanzie reali (sono emesse perché la società non ha la quantità richiesta di attività finanziarie o a causa dell'alta reputazione della società, il che rende possibile ricevere fondi in debito, senza ricorrere a fornire attività immobiliari per le sue obbligazioni).

Inoltre, il legame è diviso in convertibile e ordinario per tipo di circolazione. Le obbligazioni convertibili possono essere scambiate con azioni dello stesso emittente a condizioni specifiche.

Le obbligazioni ordinarie sono emesse senza possibilità di conversione in altri titoli o azioni. Di norma, il detentore di tale obbligazione lo utilizza fino alla scadenza. Allo stesso tempo, riceve un certo reddito, che è previsto da condizioni speciali per l'emissione di obbligazioni. Inoltre, il proprietario ha l'opportunità di vendere le obbligazioni al prezzo di mercato prima della sua scadenza. Il prezzo dipenderà dal reddito accumulato dalla cedola, dal tasso e da altri fattori.

Obbligazioni convertibili

Le obbligazioni che conferiscono al detentore il diritto di scambiare azioni ordinarie dello stesso emittente a un prezzo fisso in una data specifica sono denominate obbligazioni convertibili. Sono emessi dalla società per l'implementazione accelerata dell'emissione di obbligazioni. Un investitore che ha acquistato obbligazioni nel mercato azionario secondario o durante l'offerta iniziale ha il diritto di convertire. Per la sua attuazione, devono essere presi in considerazione il valore di mercato delle azioni, il prezzo di conversione, il reddito derivante dagli investimenti in tali obbligazioni.

Il rendimento totale delle azioni, di norma, dipende dalla crescita del valore del tasso e dall'entità del dividendo. Supera la redditività delle obbligazioni, quindi il principale argomento di investimento sono le azioni. Tuttavia, la redditività delle obbligazioni ha una sensibilità significativamente inferiore alle variazioni delle condizioni di mercato. Per questo motivo, con l'instabilità della situazione economica, la priorità nella scelta delle attività materiali come voci di investimento può essere diversa.

Nelle banche commerciali, le obbligazioni possono diventare il principale oggetto di investimento, dal momento che tali istituzioni pensano all'affidabilità dei loro depositi e non solo alla redditività. Le agenzie commerciali private, comuni nei paesi economicamente sviluppati, stanno sistematizzando le obbligazioni societarie in termini di sicurezza.

aziendale

Successivamente, consideriamo la classificazione delle obbligazioni societarie. Con il metodo di fornire obbligazioni con beni materiali della società, possono essere suddivisi in ipoteche e ipoteche.

Le obbligazioni ipotecarie sono obbligazioni detenute da titoli aziendali o attività fisiche. La società di solito emette un'ipoteca per tutte le proprietà materiali ipotecate. Questo mutuo è di solito archiviato in una società fiduciaria. L'intero importo della proprietà ipotecata è diviso dalla società fiduciaria in un numero specifico di obbligazioni acquistate da persone giuridiche e persone fisiche.

È la società fiduciaria che è il garante di osservare gli interessi degli investitori. Inoltre, questa società è un fiduciario di tutti quei creditori che hanno acquistato obbligazioni. Le responsabilità della società fiduciaria comprendono il monitoraggio della direzione della società, della sua situazione finanziaria, dello stato del capitale circolante e del capitale. Dovrebbe inoltre proteggere gli interessi di tutti gli investitori adottando le misure necessarie e garantendo l'adempimento degli obblighi del debitore nei confronti dei creditori. La società che emette il mutuo, di norma, paga per tutti i servizi della società fiduciaria.

Il rapporto tra la società fiduciaria e l'impresa è regolato da un contratto, che indica tutte le condizioni del prestito. Se la società viola i termini del contratto, la società fiduciaria deve richiederle di soddisfare questi requisiti. Se le condizioni non sono soddisfatte, la società fiduciaria può richiedere il riacquisto di tutte le obbligazioni emesse.

Le obbligazioni ipotecarie sono le seguenti:

• Ipoteche generali.
• Primi mutui.
• Protetto da titoli.
• Bezzakladnye.

L'emissione di obbligazioni iniziali viene effettuata nell'ambito della prima garanzia immobiliare della società. Di norma, il mutuo dettaglia la descrizione della proprietà che è impegnata, dopo di che viene valutata. Di solito, un perito immobiliare è invitato a determinare il valore della proprietà impegnata. La sua conclusione è lo strumento principale per determinare il valore della garanzia.

L'emissione di obbligazioni ipotecarie generali è garantita da un impegno secondario di proprietà materiali. Le stesse attività possono fungere da garanzia per le emissioni obbligazionarie. I reclami su tali obbligazioni sono soddisfatti, di regola, dopo tutti gli accordi con i possessori di obbligazioni ipotecarie iniziali.

Con l'aiuto di titoli di varie società, le obbligazioni sono garantite contro i titoli. Queste società non dovrebbero essere di proprietà della società emittente. Se il debito non viene pagato, questi titoli vengono trasferiti ai proprietari di obbligazioni specifiche.

Obbligazioni senza bond

Le obbligazioni che non sono tassate sono chiamate senza bond. Rappresentano obbligazioni di debito diretto della società, non garantite da alcuna garanzia. La soddisfazione dei requisiti dei detentori di tali obbligazioni si verifica in linea generale con le condizioni di altri creditori. La solvibilità generale della società funge infatti da obbligazioni senza garanzia.