Una corretta condotta aziendale è un compito che richiede competenze e capacità, incluso lavorare con il denaro. Come rendere le risorse disponibili generare entrate? Non solo puoi metterli in produzione, ma anche investire, se i volumi lo consentono. Investire negli ultimi anni è diventata una pratica diffusa in Russia, a seguito della scia degli affari americani. Parlando di un tale metodo per generare entrate dal denaro disponibile per l'imprenditore, è necessario menzionare il ritorno sull'investimento. Come è possibile e come calcolare la redditività di un potenziale investimento?
Progetto di investimento: visione generale
Esistono cinque fasi principali del ciclo di vita del progetto in cui è possibile investire denaro con l'aspettativa di realizzare un profitto a lungo termine:
- sviluppo della documentazione di progettazione;
- sviluppo tecnologico e raggiungimento delle capacità di produzione pianificate;
- funzionamento della struttura, che consente di restituire il denaro investito;
- realizzare ulteriori profitti;
- liquidazione di un'attività (rivendita).
Indicatori importanti
L'efficacia temporanea è determinata dal fatto che le prime tre fasi richiedono un minimo di tempo, mentre la quarta dura abbastanza a lungo. Circa mezzo secolo fa, per riflettere i benefici, è stato utilizzato un coefficiente di rendimento degli investimenti di СО, che riflette un periodo statico. Praticamente non era collegato al fattore tempo, ovvero non teneva conto di quanto presto iniziassero a ricevere rendimenti dai fondi investiti.
Cosa sta succedendo nella realtà? Il ritorno sull'investimento inizia con l'ammortamento. Una volta che i fondi sono "automaticamente" restituiti all'investitore anche quando la durata reale delle immobilizzazioni è pari e supera il periodo di regolamento. Questa situazione è possibile anche con profitto zero.
Le moderne metodologie prevedono l'applicazione della "regola del rimborso". Nel quadro di questa teoria, il rimborso è dovuto al profitto e all'ammortamento, cioè al reddito netto. Quando si calcola questo parametro, è necessario ricordare che un ritorno sugli investimenti una tantum è considerato non redditizio e insufficiente, poiché non è sufficiente espandere la produzione. Pertanto, il compito principale di qualsiasi investitore è ottenere una maggiore efficienza.
Investimenti e utile sul capitale investito
Il rimborso nel quadro di una moderna economia di mercato suggerisce che il reddito ricevuto è pari o superiore ai costi del progetto. Allo stesso tempo, il reddito netto accumulato da negativo all'inizio del progetto assume un valore positivo.
Molti economisti equiparano i concetti di "periodo di ritorno" e "periodo di rimborso". E sebbene il periodo di tempo possa effettivamente coincidere, i concetti non sono identici.
La regola del rimborso presuppone che il reddito ricevuto attraverso il progetto sia uguale in grandezza ai fondi investiti in esso. Le entrate sono considerate utili lordi. Allo stesso tempo, alcuni analisti sostengono che non è corretto condurre calcoli, tenendo conto solo dell'utile netto al netto delle imposte. Il ritorno sull'investimento come fondi investiti, a sua volta, suggerisce che l'investitore può prelevare denaro reale dal progetto nell'importo da lui investito in precedenza.
Rimborso: come e per cosa?
Il calcolo dell'efficacia del progetto di investimento si basa su:
- reddito netto;
- quella parte del reddito che può effettivamente essere ottenuta dal progetto;
- ammortamento.
Le opinioni degli esperti in merito all'applicazione di uno o l'altro di questi tre punti differiscono. Allo stesso tempo, guadagnare entrate ritirando fondi alla chiusura di un progetto di investimento in anticipo rispetto al programma non è considerato un profitto che mostra un rimborso.Sono ammessi fondi gratuiti.
ROI: ritorno sull'investimento
La formula utilizzata per calcolare il ROI riflette il ritorno sull'investimento. L'abbreviazione stessa durante la decodifica e la traduzione dall'inglese significa "ritorno sull'investimento". Questo indicatore è indispensabile per il calcolo del rimborso. La redditività di un particolare progetto è calcolata secondo una delle formule universali. Per tenere conto degli errori, dovrai prestare attenzione alle caratteristiche di un particolare progetto.
Formula di calcolo universale:
ROI = (profitto - costo del progetto) / importo investito * 100%.
Il valore risultante sarà la componente principale dell'analisi di potenziali investimenti. Più redditizia è l'opportunità, la formula ROI mostrerà il miglior risultato. Un valore positivo indica che la società opera a scopo di lucro.
A proposito, in pratica, l'uso del coefficiente è diffuso non solo tra analisti ed esperti del settore finanziario, ma anche negli enti governativi e nelle società che si occupano di prestiti. Possedere una determinata attività, è possibile applicare la metodologia per valutare il possibile profitto del progetto. L'unica differenza sta nella base: invece dell'importo investito in percentuale, viene prelevato il capitale autorizzato.
Approccio generale e contabilità di dettaglio
Come calcolare l'utile sul capitale investito? Nel caso più semplice, la redditività è facile da determinare. È necessario tenere conto di tutte le spese e valutare il beneficio pianificato, sottraendo l'ammontare degli investimenti da esso. Assoluto, percentuale: scegli l'espressione più conveniente per te.
Affinché l'immagine acquisisca profondità, è necessario calcolare attentamente tutti i costi associati all'attuazione del progetto. Ricorda che l'investimento non termina con il primo investimento: in futuro l'azienda richiederà nuove iniezioni finanziarie. Inoltre, possono essere presi in considerazione anche i pagamenti delle tasse. Il risultato del ROI, se si tiene conto delle imposte, degli ammortamenti e di altri pagamenti, sarà significativamente inferiore a quello calcolato "in modo semplice".
Cosa dicono gli esperti?
Quando viene calcolata la strategia di investimento, sarà ragionevole fare un elenco completo di tutti i costi presi in considerazione nel calcolo del coefficiente. Tuttavia, le opinioni degli esperti su ciò che deve essere preso in considerazione, e fino ad oggi, differiscono. Se alcuni sono convinti che sia sufficiente prendere in considerazione i costi diretti sostenuti dall'imprenditore per il primo anno di investimenti nel progetto, altri credono che i risultati più corretti vengano calcolati tenendo conto dei costi dell'investitore negli anni successivi.
Ovviamente, il periodo di rimborso previsto per gli investimenti dipende in larga misura dalla presa in considerazione dei costi indiretti o meno. Questi non sono necessariamente direttamente correlati al progetto. Ma può anche provenire da ulteriori attività commerciali. Molti concordano sul fatto che è necessario tenere conto dei costi di servizi, software, apparecchiature per ufficio e altre apparecchiature. Non privare l'ammortamento, cioè i rimborsi.
Come calcolare: approcci diversi
Il metodo più semplice è elencato sopra. Come costi, prendi l'importo per il primo anno di partecipazione al progetto. Se questo è progettato per diversi anni, le conclusioni sulla redditività sono tratte sulla base del primo anno di attuazione. Ma con questo approccio è impossibile tenere conto dell'inflazione, che è considerata la caratteristica più debole.
Una strategia di investimento può essere costruita tenendo conto del coefficiente ROIC. Qui, prima calcolano quale sia l'utile netto dopo le tasse, quindi determinano l'ammontare totale degli investimenti indiretti e diretti nel business. Il ritorno sull'investimento è la differenza nei valori ricevuti.
Infine, puoi stimare approssimativamente i ricavi che il progetto fornirà in futuro, nonché i costi (sono considerati come minimo). La differenza nei valori ottenuti sarà l'ammontare del ritorno sull'investimento. Le spese comprendono anche le spese sostenute dall'investitore in relazione al lancio e all'ulteriore funzionamento del progetto. Si ritiene che questo approccio sia ottimale per il calcolo dei benefici dell'investimento nel software.
Quanto è affidabile?
Calcolando un possibile ritorno sull'investimento per un progetto interessato, di conseguenza non tutti gli uomini d'affari decidono davvero di investire in un'impresa. Molti troveranno troppo rischioso avviare un nuovo progetto. Allo stesso tempo, i sondaggi indicano che molti vorrebbero mettersi alla prova nel ruolo di investitori, avendo sufficienti garanzie dell'affidabilità di un business redditizio.
Ci sono investimenti rimborsabili? Sì, ci sono davvero. Di norma, un investitore, investendo denaro, riceve una garanzia. Un'altra opzione è l'assicurazione del progetto. Allo stesso tempo, è necessario comprendere che maggiore è il rendimento, più rischioso è il progetto, ovvero non sarà sempre possibile scegliere un assicuratore che accetta di collaborare con l'impresa.
Come decidere di investire?
Come partecipare a un progetto di investimento? Un esempio di un normale acquisto spontaneo è familiare a tutti noi: questi sono i cosiddetti acquisti dell'umore. Ma quando si tratta di qualcosa di grande, i meccanismi che spingono le persone a fare un accordo sono completamente diversi. I potenziali investitori sono i principali responsabili degli investimenti in attrezzature, macchinari, strumenti, che in futuro potranno essere utilizzati nella loro impresa. Non c'è da stupirsi: tutti vogliono affidabilità, fiducia nel futuro e riduzione dei costi.
Il rapporto sul ritorno sugli investimenti è il modo migliore per valutare il ritorno sui fondi e capire se vale la pena il tempo e il denaro. Se dubiti di un progetto specifico e stai pensando di investire in esso, puoi rivolgerti a esperti esterni quando i tuoi calcoli sembrano inconcludenti.
Pratica comune
Non ci sono praticamente nuovi arrivati nel settore degli investimenti che non calcolerebbero il ROI per alcun progetto nel loro campo visivo. Ma questo strumento è così efficace? Se viene preso in considerazione un progetto di investimento, un esempio di insediamenti può rivelarsi negativo, il che costringerà uno a rifiutarsi di partecipare; è anche possibile la situazione opposta: i calcoli saranno ottimistici, ma in pratica la situazione si rivelerà diversa. Esistono diversi fattori che richiedono ulteriore attenzione. Ciò contribuirà a coprire la situazione in modo più completo.
Prima di tutto, va menzionato il valore temporale del denaro. Passa un certo periodo di tempo e la somma, che sembrava grande, si trasforma in uno piuttosto insignificante. Ciò è dovuto all'ammortamento. Influenzato da:
- l'inflazione;
- tasso di cambio;
- salti nell'economia.
Anche in questo caso gioca un ruolo simile: l'economia occidentale è molto più stabile di quella russa e l'euro e il dollaro sono valute più stabili del rublo. Pertanto, laddove il calcolo del ROI per una società occidentale mostra una cifra abbastanza affidabile, per una società russa il risultato non rifletterà accuratamente il futuro degli investimenti. In media, il denaro viene ammortizzato del 6-15% all'anno. Il potere d'acquisto di un'unità di valuta diminuisce nel tempo e un prodotto che oggi costa mille rubli verrà valutato a 1060 rubli in un anno.
Ritorno programmato
Per quanto riguarda alcune società, un potenziale investitore di solito vede la seguente frase: "Ti forniremo un rendimento fino al 60%". Ciò significa che, in media, gli investimenti effettuati in questa società hanno avuto un tale tasso di rendimento. Ma non vi è alcuna garanzia che saranno i tuoi soldi a risolversi in una tale percentuale. Molto è determinato dai rischi, oltre che dall'industria: per alcuni, gli indicatori sono maggiori, per altri meno.
Ad esempio, analizzando le startup nel campo della tecnologia dell'informazione, si può concludere che 2-3 progetti su una dozzina verranno "bruciati". Cioè, l'investitore deve essere consapevole di avere circa il 70% di probabilità di perdere denaro. Oltre al ritorno sull'investimento, sarebbe bello ottenere qualche profitto. C'è un indicatore speciale: il tasso di rendimento richiesto ("il livello richiesto di redditività"). È auspicabile che sia qualche centinaio per cento.
Redditività della soglia
Infine, parlando di utile sul capitale investito, occorre prestare attenzione all'indicatore del tasso di barriera.Di cosa stai parlando? Supponiamo che, con un costo totale del capitale del 13%, vi sia una proposta di investimento in un progetto con un rendimento del 14%. La differenza dell'uno percento non è l'importo per il quale devi combattere, d'accordo? Pertanto, stabilire alcuni indicatori della differenza. I progetti che mostrano valori al di sotto della soglia vengono immediatamente scartati. Di solito provano a fare una differenza del 4 percento o più.
Riassumendo
L'utile sul capitale investito e il calcolo del rimborso di un progetto interessato non sono un compito facile che richiede un approccio integrato. Per tenere conto di tutti i rischi, ha senso considerare sia i costi associati all'avvio del progetto, sia quelli che l'azienda sostiene nei primi anni di vita. Assicurati di calcolare il coefficiente ROI, ma non trarre conclusioni solo su di esso: gli indicatori RRR e altri rating finanziari aiuteranno a comprendere meglio le prospettive del progetto.