גורו ההשקעות וורן באפט השקיע באפל ובקוקה קולה, אך הוא עדיין רואה במפעל השוקולד "Candies" בקליפורניה את עסק החלומות שלו, אותו רכש בקושי ב -1972.
סיבות להתפעלות מהמפעל
מה שמכונה "אורקל מאומהה" מעריך את See בגלל התשואה הכספית הניכרת, דרישות ההון הצנועות, היתרונות התחרותיים, המקצועיות הגבוהה של הצוות והשוקולדים עצמם. (ראה את הדוחות הכספיים של ברקשייר הת'אווי).
מאז רכישת המפעל בשנת 1972, באפט מחאה כפיים לה לרוב. הוא ושותפו להשקעות צ'רלי מונגר "הרוויחו מדהים ובזבזו זמן שימושי", כתב במכתב לבעלי המניות בשנת 1991. המשקיע במכתב משנת 1994 אמר כי "הם רצו לאחד את התועלת הכלכלית ב- See Candies, אך לא מצאו דרך להגדיל את האחזקה ב -100%.
שקול מתחת לכל היבט פרטני של העסק.
רווחיות של 8000%
נראה כי הסיבה העיקרית לאהבתו של באפט לסוכריות See היא הרווח העצום שקיבל מהשקעות: מאז 1972 התשואה הייתה 8,000% או יותר מ- 160% בשנה.
על פי משרד סן פרנסיסקו ביזנס טיימס, באפט סיכמה בישיבת בעלי המניות השנתית: "הושקעו במפעל 25 מיליון דולר, וזה אפשר להשיג כ -2 מיליארד רווח ברוטו."
על פי הנתונים האחרונים, מאז רכישת See Candies על ידי משקיע, הכנסות החברה השנתיות גדלו מ -30 מיליון דולר לשנה וכ -5 מיליון דולר ברווח הגולמי ליותר מ -380 מיליון דולר בהכנסות ממכירות וכ -80 מיליון דולר ברווח הגולמי.
באפט נותר אסיר תודה במיוחד למפעל הממתקים על מיליארדיו, בהתחשב בעובדה שהוא כמעט סירב לרכוש את העסק בגלל סכום של 5 מיליון דולר זניח.
במכתב משנת 2007, המשקיע נזכר כי "כמעט סיימתי את עסקת הרכישה והמכירה, מכיוון שהמוכר ביקש 30 מיליון דולר, והוא דבק בכך שלא יעלה על הסכום של 25 מיליון דולר. למרבה המזל, בעל המפעל "נכנע. אחרת באפט היה מתנדנד, ושני מיליארד הדולר היו הולכים למישהו אחר."
שוקולד "פרה מזומן"
באפט זכה לשבחים שוב ושוב על ידי See Candies על צרכי ההון הצנועים שלו.
ממכירת שוקולדים במזומן משתמע כי העסק מרוויח מיידית הכנסה, ומחזור ייצור והפצה קצר ממזער את כמות הכספים שהושקעו בקרנות מסתובבות, כתב במכתב משנת 2007.
החברה לקחה רק 40 מיליון דולר מהשקעות ברקשייר הת'אווי כדי להרוויח יותר משני מיליארד דולר ברווח עבור התאגיד הרב תחומי. זו הפכה ל"פרה במזומן ", שהעניקה כספים לעשייה אחרת של באפט.
"ממש כמו שאדם וחוה פתחו בפעילות שהובילה לשישה מיליארד איש, כך יצר מפעל הממתקים מספר רב של תזרימי מזומנים חדשים לקונגלומרט. (המצווה המקראית" תהיה פורה ורבו "היא דבר שברקשייר מתייחס ברצינות למדי)," כתב הוא ב -2007.
כך, "סוכריות See" הצליחה לתת דין וחשבון ולהפיץ את הסכומים האדירים שעזרו לברקשייר לרכוש חברות חדשות, שבתורן קיבלו הכנסה חדשה לחלוקה. (דמיין גידול ארנבים), "כתב המשקיע בשנת 2014.
"חול של נאמנות" למותג
שניים מיתרונותיה התחרותיים העיקריים של See הם מותג ידוע וקהל לקוחות נאמן, המאפשרים לקבוע בקלות מחיר גבוה יותר ויותר על מנת לדחוק בשקט את המתחרים מהשוק.
"כל תושב קליפורניה יודע משהו, בעיקר חיובי, על ממתקי See Factory", אמר באפט לקבוצת סטודנטים בבית הספר למינהל עסקים באוניברסיטת פלורידה בשנת 1998.
"מישהו קנה קופסת שוקולד לילדה אחת ביום האהבה והיא נישקה את הנותן, מה שאומר שסוכריות See הן דרך לקבל נשיקה", הוסיף המשקיע. "אם אפשר להכניס את זה למוחם של אנשים, אז יש להעלות מחירים."
ראה כי סוכריות נהנות גם "מוניטין חיובי בכל מקום בקרב קונים על סמך החוויות הרבות שהושגו מהאינטראקציה עם אנשי צוות ומוצרי שוקולד כאחד", ציין באפט במכתב משנת 1983.
תדמית מותג אטרקטיבית מאפשרת לחברה לבסס את מחירי המכירה שלה על ערך המוצר עבור הלקוח, ולא על עלות ייצורו, הוסיף. באופן לא מפתיע, המפעל העלה את המחירים מפחות מ -2 דולר לירה בשנת 1972 ליותר מ 20 $.
בשנה שעברה, ביקש מנכ"ל טסלה, אילון מאסק, את היתרונות התחרותיים של היצרן, כמו נאמנות המותג, על הזדמנות לא משכנעת להרוויח כסף. באפט השיב: "אילון מסוגל באזורים מסוימים להפוך את העובדות על פיה." במקביל, המשקיע אמר שהוא מטיל ספק בכוונותיו לעקוף את הצוות שלו מבחינת מדדים מרכזיים בענף הקונדיטוריה.
ערך ההנהלה והצוות
באפט שיבח בקביעות את צוות ההנהלה וצוות החנות.
במכתב החשבון שלו משנת 1988 טען כי "עם צ'רלי מונגר, חמש דקות לאחר הרכישה של החברה, הוא העמיד את צ'אק האגינס, שהוביל את עסק הקונדיטוריה במשך זמן רב, בראש" סוכריות ".
בשנת 2005 כתב משקיע כי האגינס, ש"אהבתם ללקוחות ולמותג התפשטה ברחבי הארגון ", צפו בעלייה פי עשרה ברווחים לאורך 34 שנות עבודה בחברה.
לדברי באפט, שהשמיעו למשקיעים בשנת 1987: "חנויות קונדיטוריה מעניינות לבקר, אך לרובן לא היה עניין מועט לבעלי עסקים. כפי שאתה יכול לראות, למעשה, בשנים האחרונות אף אחד חוץ מ- See Candies לא הרוויח משמעותית מפעילותם של חנויות קונדיטוריה. ברור שההישגים צ'אק ב- See אינו קשור לעלייה בתעשיית המזון. ככל הנראה, זה אחד מסוגו. "
בעוד שהוגינס כנראה תרם להצלחת המפעל, התפטרותו בשנת 2006 לא השפיעה על החברה. ממשיך דרכו של המנהיג, בראד קינסטלר, "לוקח את החברה לגבהים חדשים", כתב באפט ב -2011.
וורן התפעל לעתים קרובות משירות הלקוחות ב- See. "הצוות העליז והעוזר הוא אותו שם מותג שראה את הלוגו בתיבה", הסביר במכתב משנת 1983.
שוקולד
ההתמכרות של באפט לשוקולד יכולה גם להיות סיבה להתקשרותו לחברה.
במשך שנים רבות, מוצרי See נמכרו בישיבות העסקיות השנתיות של Berkshire Hathaway. למעשה, עד 2013 צרכו המשתתפים יותר מ 13,400 פאונד של מוצרי שוקולד.
בהתייחס לישיבה השנתית הקרובה, במכתב משנת 2015, הבטיח באפט כי "הוא וצ'רלי יצרכו מספיק קוקה קולה, ראו סוכריות פדיחה ופירורי בוטנים כדי לספק את צרכי הקלוריות השבועיות של חלוץ ה- NFL (ליגת הכדורגל הלאומית) ) ".