Restructuration de la dette: méthodes, conduite. Restructuration des créances

La restructuration de la dette est nécessaire lorsque l’entreprise ne peut assurer le service et s’acquitter de ses obligations. Cette situation se pose pour diverses raisons. Voyons plus en détail pourquoi, comment et par qui la restructuration de la dette est effectuée.

Locaux clés

La restructuration de la dette des entreprises est nécessaire si:

1. La décision d'accorder un prêt à la société avait initialement été prise sans une évaluation financière et économique approfondie et elle s'est avérée déraisonnable en ce qui concerne les coûts probables, le niveau de mise en œuvre, les qualifications de la direction, les investissements nécessaires, etc.
2. Après avoir contracté un prêt, des événements survenus dans l'entreprise ont eu un impact négatif sur l'entreprise. Cela peut être une diminution de la demande, une augmentation des coûts pour les principaux facteurs de production, la perte de transactions importantes, etc.

Remèdes possibles

Les créanciers, les autorités fiscales et le débiteur peuvent engager une restructuration des obligations. Cependant, la société qui a fourni le prêt doit décider laquelle est la meilleure pour elle. Elle peut tenter de restituer les fonds émis en infligeant une pénalité sur les biens du débiteur ou en entamant une procédure de faillite, ou encore restructuration du prêt. Les conditions de remboursement des obligations peuvent être modifiées à tout moment: pendant ou avant l’examen d’une affaire par un tribunal, dans le cadre d’une procédure d’exécution ou d’une procédure d’insolvabilité.

Caractéristiques importantes

Lorsque l'on décide de modifier les conditions de remboursement d'une obligation, il convient de prendre en compte deux facteurs principaux:

1. Efficacité de la procédure légale de remboursement de prêt et de faillite.
2. La viabilité de l'entreprise débitrice en perspective.

Il convient de comprendre que toute modification des conditions de remboursement ne sera bénéfique pour l’institution financière que lorsque les flux de trésorerie de l’emprunteur lui permettront de respecter le nouveau calendrier. À cet égard, la restructuration des comptes fournisseurs devrait être effectuée après:

1. Analyse du leadership.
2. Étudier l'influence de facteurs externes sur les activités de l'emprunteur.
3. Analyse financière.
4. Évaluations de la stratégie et de la performance opérationnelle.

Sur la base des éléments énumérés ci-dessus, il est effectué:

1. Analyse financière prévisions. Il déterminera le montant probable des flux de trésorerie que la société pourrait utiliser à l'avenir pour assurer le service de la dette après la restructuration, ainsi que les fonds supplémentaires dont elle pourrait avoir besoin.
2. Évaluation de la garantie. Cela vous permettra d’établir un éventuel pourcentage de satisfaction des exigences, si nécessaire, de commencer procédure de faillite ou lors de la vente de garantie.

Pratique internationale

Si une décision est prise en faveur de la modification des conditions de remboursement des obligations, divers points sont pris en compte. Tout d'abord, il prend en compte le désir de la société financière de sauver le client, ainsi que le désir bien fondé de ne pas ressembler à un "fossoyeur" aux yeux des partenaires commerciaux, du public et des organismes gouvernementaux. Les comptes fournisseurs en restructuration sont toujours le résultat d'un compromis. Cela dépendra des forces et des faiblesses des parties, du comportement rationnel des participants. Ainsi, un grand nombre de grandes banques aux intérêts divergents entravent les négociations.

La pratique internationale a élaboré un certain nombre de normes visant à établir des règles uniformes pour toutes les sociétés financières. Leur respect nous permet d’éviter les situations dans lesquelles le comportement d’une banque a entraîné l’effondrement du processus et, par conséquent, la mort de l’entreprise de l’emprunteur. La restructuration des comptes fournisseurs sur l'exemple d'organisations financières britanniques ("l'approche de Londres") est considérée comme indicative.

Les grandes banques britanniques ont élaboré un «code de conduite» à l’intention des sociétés qui octroient des prêts en cas de défaillance de grande envergure. Il contient un moratoire volontaire sur la période d'évaluation des perspectives et de la situation financière du débiteur, un accès égal aux informations confidentielles, le refus de recouvrer une dette individuellement, en tenant compte des capacités contractuelles des parties, la formation d'un comité de crédit informel, etc.

Novation

Le Code civil de la Fédération de Russie prévoit diverses méthodes de restructuration de la dette. Ceux-ci comprennent notamment:

1. Novation.
2. Cession
3. Décalage
4. Transfert de dette.
5. Titrisation.
6. Retraite

La novation est le remplacement d'une obligation existante par une nouvelle entre les mêmes entités pour mettre fin à la précédente. Réfléchissez à la restructuration des comptes fournisseurs dans l'exemple d'une entreprise qui a signé un contrat d'un montant de 500 000 roubles. À la date à laquelle le client devait payer, un accord a été conclu, aux termes duquel l’organisation s’engage à fournir un certain produit pour le service fourni. Ainsi, l'accord de restructuration de la dette comprend des informations sur l'assortiment, la qualité et la quantité des produits, la procédure et les conditions de livraison. Des sanctions sont également prévues pour non-respect des conditions. Dans ce cas, la dette a été restructurée par novation.

Exigence de base

Dans la nouvelle obligation, le prêteur et l'emprunteur doivent être les mêmes que dans l'original. Cependant, dans certains cas, les participants aux relations juridiques commencent à créer des constructions pas totalement claires. En conséquence, il peut être très difficile d’établir à partir de quoi et comment exactement un nouvel engagement a été formé. En conséquence, les contrats ne contiennent pas les détails nécessaires, une description de la relation réelle et les motifs de l’apparence d’autres conditions de la transaction. Si par la suite un litige concernant la novation commence, dont le procès aura lieu devant le tribunal, la partie qui fait référence à la novation devra prouver les arguments présentés. Une confirmation peut être un contrat, la correspondance des participants, des documents de paiement, divers actes signés, etc.

Conditions de novation

Cette restructuration de la dette nécessite les éléments suivants:

1. Dans l'obligation nouvellement créée, il est nécessaire de prévoir une méthode d'exécution ou un objet différent de ceux utilisés à l'origine.
2. Il doit exister un lien de causalité entre l’innovation et l’arrangement initial.
3. Les obligations définitives et initiales doivent être valides. Sinon, les règles concernant la nullité des transactions peuvent s'appliquer au nouvel arrangement. En conséquence, la novation sera déclarée invalide et les participants seront à leur tour liés par l'obligation initiale.
4. Les conditions nouvellement créées mettent fin aux clauses supplémentaires relatives à l'accord initial, sauf disposition contraire de l'accord. Une telle obligation peut être un forfait, un dépôt, une garantie, une déduction de propriété ou un gage.

Cession

La restructuration des créances selon cette méthode implique le transfert du droit d'exiger l'exécution d'une obligation d'une entité à une autre. L'approbation de l'emprunteur pour cette procédure n'est pas requise. Mais s'il n'est pas informé par écrit de la procédure de cession, le prêteur risque des conséquences néfastes.Si l'emprunteur décide de procéder à la cession, il est tenu d'informer la société financière de la manière prescrite par la loi.

Le créancier initial, qui a cédé le droit, n’est responsable envers la nouvelle entité que pour l’invalidité de la créance transférée et non pour le non-respect des conditions de la personne obligée. Une exception est le cas lorsque l'entité fournissant le prêt assume des obligations pour assurer le respect des conditions. Il peut devenir garant ou mettre en gage ses biens. Le droit du premier créancier est transféré aux mêmes conditions et dans le même volume qu’il existait jusqu’à la conclusion du contrat de cession.

Traduction des obligations

C’est la deuxième manière avec laquelle la restructuration des créances associée au changement d’entités est effectuée. Dans ce cas, la condition principale est le consentement du prêteur. Distinguer entre approbation préliminaire et approbation ultérieure. Le premier est généralement présent dans le contrat initial. Il est présenté sous la forme d'une autorisation de transfert d'obligations sans le consentement du créancier. Il ne peut être retiré avant la signature d'un nouvel accord. Le consentement ultérieur ne peut être repris.

Titrisation

La restructuration des comptes fournisseurs d'une entreprise peut s'effectuer par conversion en titres. L'application de cette option est recommandée dans le cas où il y a un plus grand nombre de prêteurs disparates. Les titres émis peuvent être des actions, des effets et des obligations. Cette restructuration de la dette a ses avantages. L'un des avantages est la liquidité potentielle des titres émis. Cela signifie qu'ils peuvent être vendus sur le marché libre, mais à rabais. Dans le même temps, il est difficile d’estimer au préalable la liquidité des obligations d’une société relativement petite, notamment en Russie et dans d’autres pays en transition. L'amélioration de l'attractivité des obligations passe par la constitution d'une garantie avec certaines propriétés, ainsi que par des garanties et des sûretés fournies par des tiers.

Limitations

L'un des principaux problèmes de la titrisation est la fixation de la limite d'un prêt cautionné. Dans l'art. 33 de la loi fédérale régissant les activités de la société par actions, il a été établi que la valeur nominale des obligations émises ne pouvait être supérieure à la taille du capital autorisé ou du montant de la garantie fournie par la société pour l'émission de titres par des tiers. Le placement sans la dernière condition est autorisé à partir de la 3ème année d’activité de la société, sous réserve de l’approbation requise, au moment des 2 soldes annuels.

Méthodes pour remplir les obligations de stock

AO peut rembourser sa dette en:

1. L'émission d'actions en les mettant sur le marché de manière indépendante et en dirigeant les fonds reçus sur le compte de prêt.
2. L'utilisation d'un mécanisme similaire à celui prévu par le décret gouvernemental no 254. Cette loi explique les conditions et la procédure de restructuration des arriérés d'impôt. Dans ce cas, un certain dépôt est fourni. La restructuration des arriérés d'impôt implique le transfert des accords pertinents à un organisme autorisé.

Il existe une autre option, selon laquelle la société restitue au prêteur les actions émises en supplément et les comptabilise à son tour comme paiement. Mais, puisque cette méthode est en contradiction directe avec la disposition de l'art. 99 (paragraphe 2) du Code civil, qui ne permet pas à l'actionnaire d'être exempté de l'obligation de payer pour des titres, en compensant les exigences imposées à la société par actions afin de contourner l'interdiction, la société doit développer des options assez complexes. L’émission pour la titrisation est associée à un assez grand nombre de problèmes. Ils ont trait à la surpopulation du marché en stocks non liquides, aux difficultés à fixer des prix équitables, etc.

Décalage

Une telle restructuration de la dette est recommandée lorsque des obligations mutuelles sont établies entre les sociétés. La possibilité de remboursement par compensation est prévue dans le code civil. Pour mener à bien la procédure, une déclaration de l’un des participants est requise si:

1. Contre des exigences. Une entité soumise à une obligation agit simultanément en tant que créancier auprès d'une autre.
2. Uniformité du sujet. Dans ce cas, il ne devrait y avoir aucun accord entre les parties sur son changement.
3. Possibilité d'exiger une exécution immédiate ou une date d'échéance fixe.

Le Code civil prévoit expressément les cas dans lesquels la compensation n'est pas autorisée. Par exemple, il est interdit de payer des actions ou d’apporter une contribution au capital autorisé.

Contrat d'accord

Ceci est un type spécifique de décalage. Conformément à cet accord, les participants entrent les exigences dans le compte du contrat (unique). Cela est nécessaire pour que la partie qui sera le débiteur à la clôture de la période expirée soit obligée de payer la différence. Le solde peut être saisi dans le compte de la période à venir dans la première ligne. Un type de compte de contrat plus complexe est une transaction de compensation. Plus de deux personnes peuvent y participer.

Questions controversées

Un soin particulier doit être pris lors de la compensation avec une organisation en faillite. Dans certains cas, la restructuration peut être considérée comme l’option privilégiée pour satisfaire aux exigences. Dans le processus de compensation, certaines entités ont mis en avant la nécessité de réduire les sanctions encourues en cas de retard, en violation des conditions d’exécution du contrat.

Par exemple, les participants se sont accordés sur le remboursement d'une partie de la dette par compensation. Parallèlement, le créancier déclaré déclare que les fonds seront utilisés pour rembourser le prêt principal et que les intérêts lui seront transférés ultérieurement. Cette condition est illégale. Par de tels actes, le débiteur porte atteinte aux intérêts du créancier. Ce dernier ne pourra plus exiger le paiement d'une amende, pénalité ou pénalité pour retard. À cet égard, les participants ont souvent des désaccords, car la loi relative à la compensation partielle de la créance n’est pas directement réglementée par la loi.