Capital d'emprunt et intérêts d'emprunt

D'un point de vue économique, le capital est un moyen qui peut être investi dans des machines et des équipements pour la production de produits. Mais tous les entrepreneurs n’auront pas assez d’argent pour de tels investissements. Par conséquent, il existe un besoin de capital d'emprunt.

Essence

La redistribution des fonds entre prêteurs et emprunteurs se fait par des intermédiaires. Leur rôle est joué par les banques et autres institutions financières. Leur tâche est de convertir les fonds inactifs en capital d'emprunt. Les emprunteurs sont des entrepreneurs, des consommateurs individuels. Les créanciers sont des entreprises, l’État et d’autres acteurs du marché disposant d’espèces gratuites. Ils donnent une partie de leurs revenus à d'autres personnes et reçoivent un bonus pour cela.

Les concepts

L’intérêt du prêt est le prix que paient les emprunteurs pour utiliser leur capital. Son apparition est associée au développement des relations marchandise-monnaie. Sujets - prêteur et emprunteur. Le premier reçoit un certain revenu. La seconde tente d'augmenter les profits. Le choc de leurs intérêts entraîne la distribution de fonds. L'essence de l'intérêt du prêt est interprétée dans la littérature de différentes manières. Les représentants de la théorie marxiste considèrent cette catégorie comme une forme de valeur pour le consommateur (utilité) d'un produit. Le capital emprunté rapporte au créancier un revenu qui est précisément exprimé dans le taux. Selon la théorie de l'utilité marginale, les intérêts sur emprunt sont une indemnisation du prêteur pour son refus d'utiliser des biens matériels aujourd'hui au profit d'avantages futurs. Les partisans de la théorie de la productivité nette estiment que le capital devrait être utilisé pour augmenter la production. Le niveau de cet indicateur est mesuré en pourcentage. À l'époque soviétique, ce terme était interprété selon la théorie marxiste, sous le socialisme, comme un moyen de réduire les coûts de production. Aujourd'hui, les intérêts du prêt correspondent à un certain montant des fonds que le propriétaire reçoit pour transférer des capitaux à des fins d'utilisation temporaire à des tiers.

Fonctions

Il y en a deux:

• Fonction réglementaire: allocation de fonds entre divers secteurs, entreprises et projets.
• Stimuler: la conversion du capital libre en capital d'emprunt.

Au cours de l'économie de transition, en raison du développement insuffisant des marchés, de l'inflation, des particularités de la réglementation par l'État et d'autres facteurs, ces fonctions de prêt ne se manifestent pas pleinement.

En modifiant les taux d'intérêt sur les prêts, l'État influe sur le volume de l'emploi, de la production et des prix. La politique de crédit souple conduit à une augmentation de l'investissement, dure - retient conditions du marché. Le capital et les intérêts d'emprunt stimulent l'accumulation de ressources monétaires.

Formation

Toutes les théories concernant les sources d'intérêt sont basées sur la relation entre l'offre et la demande. Dans le secteur de l'économie réelle, à revenu constant, le revenu est défini comme le montant de l'épargne et de l'investissement. Dans ces conditions, seront mis en œuvre les projets dont la croissance du bénéfice net sera supérieure au niveau des intérêts sur prêts. Mais d'autres facteurs peuvent également influer sur le taux. Ils sont considérés dans plusieurs théories.

Classique. Le taux d'intérêt dépend du solde des économies et des investissements prévus. Si les taux sont inférieurs au niveau du bilan, la demande de prêts est excessive. Le coût de la collecte de fonds augmente jusqu'à ce que le solde soit atteint.

Théorie néoclassique étend le précédent. Le flux de la demande est égal à la somme non seulement de l'épargne, mais aussi d'une augmentation de la masse monétaire.Les besoins de production et les besoins des personnes désireuses d’obtenir beaucoup d’argent sont pris en compte.

Théorie keynésienne. Le taux d'intérêt sur les emprunts est calculé en tant que commission pour réduire les liquidités. Un nouveau facteur d’influence est introduit: la quantité d’argent en circulation. La variation du taux est directement proportionnelle au niveau de liquidité et inversement proportionnelle au montant des fonds. À son tour, le premier indicateur est affecté par le montant d'argent nécessaire pour financer les coûts courants, la réserve de trésorerie. Le risque spéculatif se distingue séparément. À des taux élevés, le volume des fonds en circulation diminuera: les gens achèteront des titres afin de recevoir un revenu sous forme d'intérêts maintenant et après leur vente.

Facteurs

Dans une économie de marché, le taux d'intérêt des emprunts dépend de ces indicateurs macroéconomiques:

• niveau actuel d’accumulation de capital et d’épargne;
• le rapport entre l'offre et la demande de prêts;
• développement des marchés financiers;
• état des monnaies nationales;
• niveau de risque;
• état de la balance des paiements;
• politique monétaire de l'État;
• l'inflation
• systèmes fiscaux.

La plus grande influence est exercée par les processus inflationnistes. En théorie, si les prix du marché n'augmentent pas, les taux réels et nominaux coïncident. En pratique, l'inflation a lieu. Si le taux nominal augmente plus lentement que le niveau des prix, il se forme un taux réel négatif qui est prélevé sur le déposant.

Le mécanisme de formation d'intérêts peut être représenté comme suit:

I = R + E + RP + LP + MP,

où:

• R est le taux réel sur les opérations «sans risque»;
• E est le niveau des anticipations d'inflation;
• RP - solvabilité de l'emprunteur (prime pour risque de défaut); il peut être défini comme la différence entre les taux sur les titres de créance ayant des notations différentes;
• LP - compensation du risque éventuel de perte de liquidité;
• MP - rémunération pour toute la durée de vie de l'obligation.

Types d'intérêts de prêt

Un taux fixe est défini une fois pour toute la période d'utilisation des fonds. Le pourcentage flottant consiste en une valeur fixe et une partie qui change avec la situation du marché. Selon le type de prêt, la durée et le montant du prêt, la situation financière de l’emprunteur, le niveau de risque, la qualité de la sûreté du prêt, le degré de concurrence, les intérêts du prêt sont divisés en banques, le taux des fonds propres, les titres du Trésor, les effets, obligations du gouvernement etc.

Taux officiel

En tant que principale institution monétaire du pays, la Banque centrale fixe le pourcentage auquel les titres sont ré-cotés (actualisés) et les prêts sont émis par la banque. Taux d'escompte remise plus élevée. Mais en Russie, il n'y a pas une telle division. Le taux d’intérêt du prêt est fixé au même niveau pour les opérations d’actualisation et de refinancement.

Intérêt bancaire

C'est la forme de prêt la plus développée. Lors du calcul du taux de crédit, les intérêts de base et la prime de risque sont pris en compte, en fonction de la situation financière de l'emprunteur, de la disponibilité de la garantie, de la durée du prêt, des antécédents de crédit du client, du coût du capital emprunté, du but du prêt, de la nature de la garantie, etc. La Banque fournit les fonds empruntés pour le prêt. Par conséquent, la commission devrait prendre en compte le risque de défaillance de la dette.

L'intérêt porté aux opérations passives dépend de la quantité de ressources attirées, de la fiabilité de la banque et des relations avec le client. Les taux de dépôt en dessous du crédit. En raison de la différence, le bénéfice de la banque est formé. On l'appelle aussi spread ou margin. Elle est influencée par la composition des investissements en crédit, les sources de leur formation, les conditions de paiement, la variation des taux.

Pour gérer efficacement les revenus, vous devez calculer un type de seuil de rentabilité - la marge minimale:

Mmin = (RB - Dp) / Enfer x 100%,

où:

• RB - la somme des coûts pour assurer le fonctionnement de l'institution;
• PD - autres revenus de la banque (remboursement du coût des services de communication, commissions perçues les années précédentes, intérêts demandés);
• Hell - acquis par la Banque centrale et d'autres actifs générateurs de revenus.

Taux interbancaires

Ce sont les taux de prêt sur le marché du crédit, où les banques commerciales ont accès aux ressources. Le plus populaire est le LIBOR (London Interbank Offer Rate). Il s'agit d'une échelle utilisée par les institutions qui émettent des obligations sur le marché des euro-devises pour différentes périodes (de 1 à 12 mois). En l'absence de norme officielle, chaque banque définit et modifie elle-même le taux, en fonction de la valeur moyenne de l'indicateur. Le LIBOR sert de base pour calculer le coût des prêts à taux variable.

LIBID - le pourcentage de prêt moyen lors de l'achat de prêts interbancaires. Sur le marché russe, les prêts sont fournis au jour le jour. Dans le même temps, les taux interbancaires moyens suivants s'appliquent:

• MIBOR - placement de prêts.
• MIBID - attirer des prêts prêts.
• INSTAR est un intérêt de prêt complexe calculé sur des transactions réelles.

Analyse des lacunes

Lorsque les banques appliquent des politiques de taux d’intérêt, les risques sont examinés. Tous les actifs et passifs sont divisés en quatre catégories en fonction de la vitesse de transition vers un nouveau niveau:

1. A - révision complète des taux en cas de modification des conditions du marché.
2. B - la régulation est effectuée dans les 3 mois.
3. Les taux C sont revus plus d'une fois par trimestre.
4. D - taux entièrement capitalisés.

Au cours de la période de croissance des intérêts, le nombre d'actifs des groupes A et B devrait dépasser le montant du passif correspondant.

RZB

La relation entre les termes "capital d'emprunt" et "intérêt d'emprunt" est clairement visible dans l'exemple. marché des valeurs mobilières. Le niveau de taux joue un rôle important dans la décision d'un investissement. Les entrepreneurs n'injecteront du capital que si le montant estimé du revenu n'est pas inférieur au taux du marché.

Partager - un titre indiquant que le titulaire a versé une certaine somme au capital autorisé de l'entreprise et donne le droit de percevoir une partie des bénéfices. Il est caractérisé par deux indicateurs: le marché et la valeur faciale. Le premier est le prix d'achat et le second est le montant indiqué dans le document.

Cours de l'action = dividendes /% du taux × 100%.

Les propriétaires d’actions ordinaires participent à l’assemblée des actionnaires et réalisent un bénéfice en fonction des résultats financiers de la société. Les titres privilégiés ne donnent pas le droit de vote, mais garantissent le paiement prioritaire d’une partie du revenu sous la forme d’un pourcentage fixe. Les actions nominatives ne peuvent être transférées à des tiers qu'avec l'autorisation de la direction. Les actions au porteur ne contiennent pas le nom du titulaire dans le texte du document. Un contrôle total sur l'organisation appartient au propriétaire d'une participation majoritaire.

Bond - un titre de créance en vertu duquel l’emprunteur (organisation) s’engage à verser au prêteur la valeur nominale et le revenu annuel sous forme d’intérêts. Il existe des titres à court terme (jusqu'à 3 ans), à moyen terme (jusqu'à 7 ans), à long terme (plus de 7 ans) et illimités. Après le temps, le propriétaire retourne l'investissement initial et l'intérêt (jusqu'à 14%). Un détenteur d’obligations est un créancier d’une organisation, mais n’a pas le droit de vote à une assemblée des actionnaires.

Option - papier donnant le droit d'acheter ou de vendre des titres à un prix déterminé pendant un certain temps.

Contrats à terme fixer le contrat pour la fourniture du montant convenu d'objets de valeur à la date indiquée.

Il existe également d'autres types de titres qui ne sont pas négociés sur le marché, mais génèrent des revenus.

Lettre de change - Il s’agit d’une obligation écrite qui atteste du droit incontestable du propriétaire d’exiger le versement de l’argent au bout d’un certain délai. Sa propriété principale est la réversibilité. La facture peut servir un nombre illimité de personnes et en même temps servir d’argent liquide.

Certificats de dépôt - La Banque centrale, indiquant le dépôt de fonds dans la banque à certaines conditions. Ils paient un revenu sous forme d'intérêts dont le montant dépend de la durée des dépôts.

Conclusion

Tôt ou tard, les entités économiques doivent fonds empruntés. Vous pouvez les attirer non seulement par le biais des banques, mais également par le biais du marché des valeurs mobilières. Les fonds sont fournis pour une période déterminée moyennant des frais. Le rôle de l'intérêt du prêt se révèle dans ses fonctions. Le capital de l'habituel devient emprunté, commence à apporter un revenu à son propriétaire. Les fonds sont répartis entre les secteurs de l'économie en fonction des besoins des entités du marché.