W gospodarce giełda jest jedną z kluczowych struktur. Organizacje zapewniające jego funkcjonowanie emitują instrumenty - papiery wartościowe. Z ich pomocą budowane są transakcje finansowe między stronami. Aby zrozumieć pojęcie „emitentów papierów wartościowych”, konieczne jest oddzielne badanie ich wartości. Aby rozważyć ten problem, dowiemy się, co stanowi emisję i jakie są jej kierunki.
Emisja: definicja, odmiany
Słowo „emisja” pochodzi od emisji łacińskiej i tłumaczy się jako „problem”. Biorąc pod uwagę kwestię papierów wartościowych, teza ta jest interpretowana jako „emisja”. Emisje powstają w kilku głównych obszarach, są to:
- emisja gotówki;
- fundusze bezgotówkowe (pożyczki, czeki gotówkowe);
- papiery wartościowe.
W Rosji jest prawnie ustalone, że kwestia podaży pieniądza może być prowadzona wyłącznie przez „monopolistę” w formie Banku Centralnego, którego emisją jest główna waluta kraju, rubel. Żadna inna waluta nie zostanie wydana. Ponadto kraj nie przewiduje „standardu złota”, co oznacza, że pieniędzy nie można przelać na ten metal szlachetny i być jego ekwiwalentem.
W przypadku czeków, depozytów i innych funduszy bezgotówkowych ich zwolnienie może zostać zainicjowane przez inne banki komercyjne. Fundusze te obejmują pożyczki, depozyty odsetkowe i inne produkty bankowe. Ten rodzaj produkcji przekracza wielkość pieniężną.
Emisji papierów wartościowych towarzyszy dystrybucja akcji, pożyczek obligacji i innych rodzajów dokumentów na rzecz nabywców. Głównym celem emisji jest przyciągnięcie inwestorów. Rozważ ten widok bardziej szczegółowo.
Słownik pojęć „emitent” i „papiery wartościowe”
Termin „emitent” również pochodzi z języka łacińskiego i został oznaczony jako emittentis - emitent. Mogą być przedsiębiorstwem, a także organem państwowym lub gminnym. Powinny mieć prawo do emisji pieniędzy i papierów wartościowych w ich imieniu. Emitentami mogą być:
władze państwowe (także miejskie oddziały rządu);
instytucje bankowe;
osoby prawne.
Papiery wartościowe obejmują dokumenty pieniężne lub inne dokumenty, które zapewniają ich właścicielom określony dochód. Papiery wartościowe dzielą się na dwa główne typy:
Gotówka - obligacje rządowe i inne rodzaje obligacji, pokwitowania i czeki gotówkowe, dokumenty wekslowe.
Towar - daj swoim właścicielom określone prawa, takie jak prawo własności lub prawo własności. Dokumenty te stanowią faktury za towary, konosamenty, a także dokumenty potwierdzające prawo do przechowywania towarów w magazynie - certyfikaty magazynowe.
Akcje, podobnie jak papiery wartościowe z zaawansowanymi funkcjami, mogą posiadać uprawnienia pieniężne i prawa majątkowe. Warto zauważyć, że papiery wartościowe mogą być przedmiotem zakupu lub sprzedaży.
Jakie prawa przysługują emitentom?
Podstawowym prawem emitenta papierów wartościowych jest nabywanie dochodów w wyniku ich obrotu. Przedsiębiorstwo zajmujące się obrotem papierami wartościowymi może dokonywać sprzedaży na giełdzie i uzyskiwać dochody z działalności.
Ponadto taka osoba prawna ma prawo, zgodnie z prawem, do wykonywania swoich zadań i podstawowych funkcji w ramach swoich kompetencji. Papiery wartościowe i ich emisja są ściśle regulowane przez prawo.
Specyfika emisji papierów wartościowych
Przedsiębiorstwa państwowe i niepaństwowe, które organizują wydawanie cennych dokumentów, realizują główną misję - pozyskiwanie funduszy inwestorów w celu zaspokojenia wszelkich potrzeb: może to być projekt inwestycyjny lub wzrost wielkości produkcji. W innych przypadkach akcje i obligacje są emitowane w celu akumulacji kapitału zakładowego organizacji.
Papiery wartościowe mogą być emitowane przez przedsiębiorstwa o określonej formie organizacyjnej - AO (spółka akcyjna), LLC (spółka z ograniczoną odpowiedzialnością) itp. Ich zakres działalności może być inny.Jest również autoryzowany przez organy państwowe. Rynki akcji w naszym kraju korzystają również z akcji, pożyczek obligacji i innych papierów wartościowych zagranicznych.
Udzielanie informacji od emitentów
Informacje na temat papierów wartościowych emitentów powinny być udostępniane publicznie i powinny odzwierciedlać wszystkie niezbędne informacje, w szczególności dotyczące kwestii wyjaśniających przyczyny wahań kursu walutowego tych obiektów.
Jakie informacje powinny przekazywać osoby prawne - emitenci papierów wartościowych? Ujawnianie informacji obejmuje coroczne i kwartalne sprawozdania, a także terminowe powiadamianie o znaczących zmianach lub zmianach, które wpływają na funkcjonowanie organizacji.
Ponadto firma wydająca musi przedstawić listę osób, które mogą mieć wpływ na ich działalność - tak zwane podmioty stowarzyszone. Z reguły są to właściciele osoby prawnej i ich organów zarządzających, którzy mają możliwość dysponowania ponad 20% ogólnej liczby wyborców.
Ponadto emitenci działający na rynku papierów wartościowych powinni publikować wszystkie decyzje dotyczące emisji przedsiębiorstwa oraz raporty podsumowujące jego wyniki. Państwo, akcjonariusze i biegli rewidenci są uprawnieni do żądania takich informacji, a emitenci są zobowiązani do ich przekazania.
Ramy regulacyjne dotyczące dostarczania informacji przez emitentów
Rosyjskie prawo nakłada na emitentów wymóg, zgodnie z którym są oni zobowiązani do informowania o swojej działalności. Normy te są zatwierdzone przez specjalne rozporządzenie w sprawie ujawniania informacji przez emitentów papierów wartościowych oraz ustawę nr 39-ФЗ, która reguluje działalność organizacji w zakresie obrotu papierami wartościowymi oraz inne akty prawne Federacji Rosyjskiej.
Zatwierdzone przez Bank Rosji rozporządzenie określa podstawową procedurę, zgodnie z którą emitenci dostarczają dane o swojej działalności. Dokument ten ujawnia takie kwestie, jak etapy emisji pieniędzy i innych papierów wartościowych oraz zatwierdzone formularze sprawozdawcze dla przedsiębiorstw księgowych.
Skutek tego przepisu obejmuje całą listę emitentów: zarówno rosyjską, jak i międzynarodową, emitującą papiery wartościowe w Rosji. Wyjątkiem jest bank centralny oraz władze państwowe i gminne.
Oprócz przepisów ogólnych akt regulacyjny przewiduje odrębne wymogi, na przykład dotyczące prospektu papierów wartościowych. Uwzględniono również cechy ujawniania danych tych emitentów, którzy emitują obligacje z kredytami hipotecznymi.
Jakie informacje przekazuje emitent?
Oczywiście ujawnienie papierów wartościowych od emitentów, którzy sprzedają akcje w domenie publicznej, jest obowiązkową procedurą. Raport organizacji, które licytują na giełdzie, jest najlepiej znany. Jednak te organizacje, które emitują papiery wartościowe dla ograniczonego kręgu osób, są również brane pod uwagę przez prawo i mają obowiązek informować o wynikach swoich działań.
W prawie federalnym nr 39-FZ dotyczącym papierów wartościowych zatwierdzono kilka rodzajów publikacji. Wybór konkretnego formularza zależy od liczby żądań i ich rodzaju. Informacje powinny być publicznie dostępne w Internecie, w mediach, w kanałach informacyjnych i publikacjach ekonomicznych przeznaczonych do tego celu.
Najbardziej wpływowe przedsiębiorstwa zaangażowane w emisje niezależnie dostarczają wszystkie niezbędne raporty dotyczące ich bieżącej działalności. Przejrzystość takich informacji i szybki dostęp do nich to jedne z najważniejszych aspektów wpływających na popyt na akcje emitenta.
Rejestrator bezpieczeństwa - kto to jest?
Na rynku obrotu papierami wartościowymi istnieje inny ważny rodzaj działalności - jest to ich rejestracja. Prowadzone jest przez określone przedsiębiorstwa, które zawierają umowę z emitentami i prowadzą specjalny rejestr.Prowadzi przetwarzanie i przechowywanie danych, a także gromadzenie dostępnych informacji. Rejestratorzy mogą być wyłącznie osobami prawnymi, które nie zawierają umów stron trzecich, w których przedmiotem obrotu są papiery wartościowe.
Tak więc rejestrator ma określone zadanie - utworzenie i utrzymywanie rejestru posiadaczy papierów wartościowych i emitentów, a także informacji o ich rachunkach emisji (kiedy zostały otwarte i zamknięte) i innych.
Ponadto rejestratorzy sporządzają różne materiały referencyjne dla emitentów i właścicieli papierów wartościowych oraz udzielają im pomocy doradczej.
Lista nabywców papierów wartościowych
Rejestratorzy przechowują więc pewien kod. Co jest w tym zawarte?
Lista nabywców papierów wartościowych wskazuje ich posiadaczy w określonym dniu. Wskazują również numery kont, które są również jednym z elementów rejestru. Jest to konieczne do zidentyfikowania właścicieli, a także do stworzenia filtrów, które odzwierciedlają, ile konkretny obiekt papierów wartościowych i ich łączna wartość nominalna.
Emitent może zawrzeć umowę o prowadzenie rejestru z jednym konkretnym dostawcą usług, za który pobierana jest pewna opłata. Z kolei rejestrator może świadczyć usługi w zakresie obsługi rejestru szerokiemu gronu osób.
Podsumowując
Zatem emitentami papierów wartościowych są tylko te podmioty prawne, które emitują pieniądze i papiery wartościowe. Ponoszą także pewną odpowiedzialność prawną za publikowanie i terminowe zgłaszanie. Innymi słowy, emitent ponosi odpowiedzialność za cały okres emisji - od momentu przygotowania papierów wartościowych przed emisją, aż do przekazania wyników lokowania.
Zagadnienie to jest jednym ze sposobów rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa, jego atrakcyjności inwestycyjnej. Emitując papiery wartościowe, organizacja dystrybuuje określone prawa do swoich odbiorców, a także wyznacza sobie zadanie monitorowania ich zgodności. Proces emisji będzie uzasadniony tylko wtedy, gdy będzie popyt. O popycie na papiery wartościowe organizacji decyduje jej status prawny, a także poziom zaufania wśród ludności.