Rozwój gospodarczy jest niemożliwy bez nowych projektów i potrzebne są inwestycje, aby je rozwijać. Jak wiecie, inwestowanie zawsze jest obarczone ryzykiem. Dlatego w celu określenia ekonomicznej wykonalności inwestycji oblicza się wskaźnik pokrycia inwestycji.
Definicja
W procesie inwestycyjnym okres zwrotu i pokrycie inwestycji to dwa ważne wskaźniki. Z ich pomocą możesz nie tylko podjąć świadomą decyzję, ale także rozdzielić pieniądze z największą korzyścią.
W szerokim znaczeniu wskaźnik pokrycia inwestycji (KPI) obejmuje kategorię wskaźników, za pomocą których można określić poziom płynności w różnych kierunkach. Pokazuje, jaki procent aktywów jest finansowany ze środków własnych, a który - z pożyczek długoterminowych. W takim przypadku współczynnik jest obliczany na podstawie stosunku aktywów do całkowitej kwoty długu. Ta metoda pozwala inwestorowi ocenić potencjalną rentowność i szansę na bankructwo.
KPI jest również nazywany wskaźnikiem stabilności finansowej, ponieważ odzwierciedla poziom zależności finansowej od zewnętrznych źródeł funduszy. Wskaźnik stabilności finansowej / pokrycia inwestycji jest analizowany wraz ze wskaźnikami płynności i wypłacalności.
Miejsce docelowe
Przed podjęciem decyzji o udostępnieniu lub otrzymaniu pożyczonych środków konieczne jest uzasadnienie wniosku dotyczącego tego, czy organizacja może zapewnić obciążenie długiem i w jakim zakresie. Informacje te można uzyskać, obliczając KPI.
Dysponując danymi o bezpieczeństwie aktywów ze środków własnych, kierownictwo jest w stanie szybko podejmować decyzje dotyczące zmiany metody zarządzania aktywami i / lub pozyskiwania funduszy na rozwój działalności, a nawet zapobiegać ewentualnemu bankructwu.
Funkcje KPI
Spośród ich dużej liczby można wyróżnić kilka głównych.
- Uzyskanie wiarygodnych danych na temat wypłacalności: czy organizacja będzie w stanie spłacić dług w odpowiednim czasie.
- Definicja aktywów obrotowych.
- Podejmowanie decyzji: zgodnie ze współczynnikiem wyciągane są wnioski dotyczące efektywności inwestycji.
- KPI pokazuje kwotę kapitału zarobionego dla określonego okresu (miesiąc, kwartał itp.).
- Określenie minimalnego poziomu dochodu operacyjnego wymaganego do obsługi odsetek.
- Obliczenie wymaganej kwoty dochodu, która będzie potrzebna na pokrycie długu w ciągu roku.
- Za pomocą KPI można obliczyć, ile razy dochód organizacji przekracza wypłaty odsetek.
- Obliczanie stałych kosztów finansowych, które mogą być finansowane z dochodów.
Formula
Obliczanie KPI regulują standardy BU. Faktem jest, że istnieje kilka wzorów do obliczania wskaźnika. Rozważ najbardziej podstawowy z nich.
KPI dla aktywów:
KP = aktywa obrotowe (OA) / zobowiązania krótkoterminowe (TO).
OA obejmują:
▪ środki dostępne w kasie i na rachunkach;
▪ należności;
▪ całkowita wartość zapasów;
▪ inne OA.
Objąć:
▪ pożyczki krótkoterminowe;
▪ zadłużenie wobec budżetu państwa;
▪ inne zobowiązania.
W tej formie wskaźnik pokrycia inwestycji pokazuje poziom wypłacalności organizacji. Jednak na podstawie uzyskanych wartości nie można zdecydować, czy organizacja ma wystarczające środki na spłatę zobowiązań. W terminie zapadalności organizacja będzie potrzebować środków pieniężnych i bezgotówkowych, a zapasy i należności są mniej płynnymi aktywami.
KPI dla inwestycji:
KP = dochód przed opodatkowaniem i odsetki / odsetki od pożyczek.
Interpretację wyników przedstawiono w tabeli.
| Optymalna wartość | Ponad 0,9 |
| 3-4 | Organizacja może nie tylko spłacać długi, ale także tworzyć rezerwę środków |
| Ponad 4 | Organizacja praktycznie nie korzysta z pożyczek |
| Mniej niż 1 | Firma nie może zadowolić się zobowiązaniami |
| 1 | Wszystkie zyski służą spłacie zadłużenia. |
KPI dla zadłużenia:
KP = (przychody operacyjne - koszty operacyjne) / zadłużenie,
lub
KP = dochód operacyjny netto / zadłużenie ogółem.
Ten wskaźnik pokrycia inwestycji umożliwia ocenę rzeczywistej zdolności firmy do spłaty długu na własny koszt w przypadku wymogu spłaty długów wobec wszystkich wierzycieli.
Wskaźnik pokrycia inwestycji według bilansu
Jeżeli kapitał obiektu inwestycyjnego obejmuje głównie pożyczone środki, a aktywa są niepłynne, inwestor może odmówić zainwestowania. Wskaźnik ten definiuje się w następujący sposób:
KP = sekcja kapitału własnego + pożyczka długoterminowa / część zobowiązania.
Wskaźnik pokrycia inwestycji (wzór bilansu) = (s. 1400 + s. 1530) / s. 1700.
Jeśli wartość KPI jest większa lub równa 1, możemy dojść do wniosku o wypłacalności firmy. Jeśli KPI <0, inwestor powinien zwrócić uwagę na inne wskaźniki wiarygodności finansowej, na przykład takie jak poziom płynności.
Standardowe wartości wskaźnika pokrycia inwestycji przedstawiono w tabeli.
| 1,5 -2,5 | Optymalna wartość KPI. To zależy od zakresu i charakterystyki branży. |
| Mniej niż 1 | Firma nie będzie w stanie spłacać krótkoterminowych zobowiązań z tytułu aktywów obrotowych i dochodu netto. |
| Ponad 2,5 | Nieracjonalne wykorzystanie kapitału i wzrost należności. Jeśli ten trend się utrzyma, stopa obrotu kapitałowego spadnie |
Wniosek
Decydując się na inwestycję, należy zwrócić uwagę nie tylko na wskaźniki pokrycia inwestycji, ale także na wartości płynności, wypłacalności i rentowności. Dopiero po przeprowadzeniu tak kompleksowej analizy możemy stwierdzić, że inwestujemy w organizację.