W ostatnich latach rząd podejmuje działania w celu przyciągnięcia dużych funduszy do firmy. Jedną z obiecujących opcji są obligacje korporacyjne w Rosji. Sam prezydent kraju przemawiał na ich korzyść, proponując wyłączenie podatku od kuponów od takich papierów wartościowych. Ma to na celu zwiększenie zainteresowania potencjalnych inwestorów inwestowaniem w różne przedsiębiorstwa.
Dlaczego i dlaczego
W ciągu ostatnich kilku lat inwestycje z zagranicy znacznie się zmniejszyły. Nic dziwnego: obfitość sankcji zarówno z naszej strony, jak i przeciwnie, ogranicza możliwość prowadzenia działalności gospodarczej i inwestowania w biznes. Niemniej jednak istnieje wiele pomysłów; przedsiębiorstwa mogą się rozwijać i rozwijać, jeśli uda im się znaleźć nowe rezerwy. Zdecydowano, że taki nierozwinięty magazyn może okazać się prostym Rosjaninem z pewnymi rezerwami. Jeśli ludzie nie niosą swoich pieniędzy do banków, ale zamiast tego zaczynają kupować obligacje korporacyjne i akcje, problem zostanie częściowo rozwiązany.
Zgodnie z obecną praktyką podatkową podatek dochodowy od osób fizycznych jest naliczany od dochodów z kuponów. Urzędnicy państwowi uważają, że jeśli ten środek zostanie anulowany, obywatele wolą dochody z obligacji korporacyjnych niż odsetki od instytucji bankowych, ponieważ środek ten jest znacznie bardziej skuteczny i obiecujący. Z drugiej strony ważne jest również, aby niewielu naszych rodaków wyobrażało sobie, że praca giełdy może się na niej skoncentrować. Na przykład, jakie są rodzaje obligacji korporacyjnych? Czy przeciętny człowiek wie o tym? W większości ludzie są pewni, że jest to „oszustwo dla frajerów”. Poprawa znajomości zagadnień finansowych jest jedynym niezawodnym sposobem przyciągnięcia uwagi publicznej do inwestowania w przedsiębiorstwa. Kiedy sytuacja się zmieni, rynek obligacji korporacyjnych w Rosji wzrośnie.
A co to znaczy?
Jest całkowicie logiczne, że ludzie, którzy nie są zorientowani na instrumenty finansowe, boją się w to inwestować. Ponownie niewiele osób ma darmowe pieniądze, aby zaryzykować przejęcie rynku. Oczywiście możesz uwierzyć, że rentowność obligacji korporacyjnych jest wysoka, zainwestuj w nie ostatnie pieniądze, ale powinieneś sobie wyobrazić perspektywę pozostania „bez spodni”, gdy minie każde pragnienie, i chcesz wypróbować coś bardziej znanego, bezpiecznego.
Aby naprawić sytuację, konieczne jest wyjaśnienie opinii publicznej, w jaki sposób działa emisja obligacji korporacyjnych, w jaki sposób zabezpieczony jest zysk, jakie jest ryzyko i jak sobie z tym poradzić. Rozwój kultury inwestycji pomoże krajowej przedsiębiorczości. Kluczową umiejętnością jest umiejętność zidentyfikowania projektu, w który warto zainwestować. Wtedy rentowność obligacji korporacyjnych będzie dodatnia. Cóż, jeśli decyzja jest błędna, istnieje ryzyko utraty wszystkiego, co zostało zainwestowane, ale nie otrzymanie niczego w zamian - z wyjątkiem negatywnego doświadczenia.
Ogólna teoria
Czym są korporacyjne papiery wartościowe, obligacje? W rzeczywistości można je zrównać z kwitami dłużnymi. Gdy inwestor inwestuje w projekt, przekazuje go przedsiębiorcy do użytku, tak jak bank daje wierzycielowi pieniądze na określony cel. Biznesmen wykorzystuje finanse do zakupu sprzętu, inwestowania w produktywne projekty, wszelkie inne cele, które mogą przynieść mu dochód, a inwestor otrzymuje odsetki podobne do odsetek płaconych przez wierzycieli. Stopa procentowa jest negocjowana na etapie transakcji.
Jak wynika z powyższego, jeśli przedsiębiorca mądrze zarządza otrzymanymi pieniędzmi, pozostaje w zysku, a inwestor osiąga dobry zysk. W związku z tym, jeśli biznesmen okazał się nieudolny (lub po prostu padł ofiarą okoliczności), wówczas obie strony są przegranymi - zarówno pożyczkodawcą, jak i pożyczkobiorcą.
Na co liczyć?
Zakup papierów wartościowych to dostarczenie pieniędzy przedsiębiorstwu, które w przyszłości powinno zwrócić inwestorowi ze wzrostem, jakim są odsetki od obligacji korporacyjnych. Gwarantem zobowiązań przedsiębiorstwa są aktywa spółki, w tym nieruchomości. Jeśli obligacja nie zostanie spłacona, nie ma ochrony. Zostanie sprzedany tylko wtedy, gdy zostanie wydany przez wiarygodną dużą firmę o dobrej reputacji. W przeciwnym razie ryzyko jest zbyt wysokie, aby zainteresować inwestorów.
Zazwyczaj firmy starające się na pokrycie długów lub otrzymanie dodatkowych pieniędzy na istniejące finansowanie wchodzą na rynek obligacji korporacyjnych. Ten rodzaj papierów wartościowych bardzo różni się od akcji, ponieważ kontrola nie przechodzi w ręce tych, którzy dokonują zakupu. W najbardziej pozytywnym scenariuszu inwestor, dzięki obligacjom korporacyjnym, osiąga dochód niezależnie od wyników finansowych organizacji.
Kupony: wierzcie lub nie
Kuponowe obligacje korporacyjne są prezentowane w dwóch wersjach: dyskonta krótkoterminowego i długoterminowego. Pierwsza opcja zakłada, że cena jest stosunkowo zaniżona w stosunku do wartości nominalnej, a ich okres ważności wynosi nie więcej niż dwa lata. Gdy ten okres dobiegnie końca, cena papieru rośnie. Teraz druga opcja. Obligacje długoterminowe przewidują wypłatę dochodu inwestorom. Po zawarciu umowy dyskutują z jaką częstotliwością będą wypłacane odsetki. Zazwyczaj okres obliczeniowy trwa miesiąc, kwartał, rok.
Ostatnią opcją jest dochód z kuponu. To on był omawiany kilka lat temu, kiedy prezydent zaproponował zniesienie podatku dochodowego. W obecnych warunkach zakup długoterminowych kuponowych papierów wartościowych na rynku obligacji korporacyjnych wiąże się z zyskiem według zmiennej lub stałej stopy procentowej. W niektórych przypadkach umowa obejmuje powiązanie z obligacjami krótkoterminowymi. Jeśli potencjalny partner jest słabo zorientowany w globalnej gospodarce, nie ma specjalnych umiejętności prawidłowego prognozowania sytuacji, lepiej zaufać obligacjom korporacyjnym o stałym oprocentowaniu.
Kupujemy: co i jak?
Aby zostać uczestnikiem rynku obligacji korporacyjnych, musisz czuć się komfortowo na giełdzie. Osobna sekcja została przeznaczona dla tych dokumentów. Początkowo sprzedaż odbywa się na następujących warunkach: inwestor nie pobiera prowizji, sprawa dotyczy emitenta, a obrót odbywa się za pośrednictwem brokera. Zgodnie z klasycznym schematem najpierw otwierany jest rachunek inwestycyjny, na podstawie którego można dokonać odliczenia podatkowego.
Jeśli inwestor płaci podatek dochodowy od dochodów osobistych, jeśli kwota przelewów osiągnie 100 tysięcy rubli rocznie, możesz oczekiwać zwrotu w wysokości 13%. W związku z tym roczny zwrot w wysokości 13% jest już zapewniony jedynie poprzez odliczenie podatku. Ale oprócz niego inwestor zapewnia zysk dzięki rentowności papierów wartościowych!
Korzyści: czy to jest?
Być może dla przeciętnego człowieka wszystko to wydaje się zbyt różowe - tak bardzo, że nie można w to uwierzyć. Mimowolnie podejrzewasz podstęp. Niemniej jednak praktyka pokazuje: obligacje korporacyjne są na ogół bardziej opłacalne niż depozyty w banku. To prawda, że jeśli zainwestuje się pieniądze w firmy, których reputacja jest testowana od dziesięcioleci, różnica jest prawie niezauważalna. Nie są to bardzo opłacalne, ale niezawodne opcje obejmują:
- Sberbank
- Rosnieft.
- Koleje Rosyjskie.
Czego szukać?
Wybierając papiery wartościowe, musisz przeanalizować interesującą Cię opcję:
- cena
- rozmiar
- Czas trwania
- okres spłaty odsetek.
Z reguły giełda dostarcza informacji o wszystkich tych elementach.Przynajmniej, jeśli inwestor pracuje na moskiewskiej giełdzie, wszystkie informacje można znaleźć bez trudności.
Istnieje również wtórny rynek papierów wartościowych. W przypadku takich obligacji korporacyjnych instrumenty wymiany mogą obliczyć średnią stopę procentową. Możesz dowiedzieć się o rzeczywistym dochodzie, biorąc pod uwagę nie tylko rentowność, ale także inflację, kwotę, którą broker bierze za swoje usługi, odliczenie podatku dochodowego od osób fizycznych, jeśli taki istnieje.
Liczmy na przykład
Być może rozważenie problemu na przykładzie prawdziwych firm jest najłatwiejszym sposobem na zagłębienie się w tę całą kuchnię. Jako warunki początkowe ustalamy, że postanowiono zainwestować 100 tysięcy rubli w pewną spółkę poprzez zakup obligacji korporacyjnych. Zgodnie z umową zakłada się 14% rocznego dochodu wypłacanego jednocześnie. Broker pobiera 0,2% obrotu, ale przez jeden miesiąc kwota powinna wynosić co najmniej 180 rubli.
Odliczenie podatku dla tych warunków wynosi 13 tysięcy rubli, dochód z kuponów wynosi 14 tysięcy.
Straty: podatek - 1 820 rubli, prowizja brokera towarzysząca rozpoczęciu transakcji - 0,2% ze 100 tysięcy, czyli 200 rubli, prowizja za kolejny okres - 1 980 rubli.
Co stanie się za rok? Zsumuj inwestycję początkową, wszystkie zyski i wszystkie straty z transakcji. Wynik to 123 tysiące rubli. Oznacza to, że rzeczywista wydajność wynosi 23% rocznie, czyli 23 tysiące w ciągu zaledwie 12 miesięcy. A to znacznie więcej niż jakikolwiek bank może zaoferować.
Pozostaje jednak jeden śliski moment - inflacja. Załóżmy, że w roku rozliczeniowym liczba ta wyniosła 15%. Jej wysiłki z 123 tysięcy to tylko 104 550 rubli.
Korporacyjne obligacje: bestia pod wieloma postaciami
Obligacje korporacyjne są różne. Są kredyty hipoteczne, zamienne, nie ma kuponów, żadnych zabezpieczeń. Jak już wspomniano powyżej, mają one stałą, zmienną stopę procentową.
Termin „śmieciowe obligacje” jest dość szeroko stosowany. Oficjalnie te papiery wartościowe nie są wyodrębniane w osobnej formie, ale w rzeczywistości eksperci rynkowi rozpoznają je od razu: przy niskim ratingu kredytowym projekty są oceniane jako ryzykowne. Zazwyczaj ich zdolność kredytowa to BBB lub VAA, a nawet mniej. Takie narzędzia są uważane za niskiej jakości, zbliżone do domyślnych. Istnieją nawet takie obligacje śmieciowe, które w ogóle nie mają zdolności kredytowej. Jedynym sposobem na pozyskanie inwestora dla takiego projektu jest ustalenie bardzo wysokiego odsetka dochodów. Jednak nawet ten środek nie pomoże przyciągnąć doświadczonych na rynku specjalistów ze względu na wysoki poziom ryzyka.
Wymień obligacje
Niektórzy eksperci rozróżniają tego rodzaju papiery wartościowe w osobnej kategorii, podczas gdy inni uważają je za podgatunek korporacyjnych papierów wartościowych. Papiery wartościowe typu emisji nazywane są tzw. Zapewniają dostęp do prostszej opcji emisji. Taki instrument zapewnia napływ finansowania, głównie dlatego, że jest przeznaczony dla szerokiego grona potencjalnych inwestorów.
Charakterystyczną cechą tego rodzaju papierów wartościowych jest brak terminu na wykonanie zobowiązania. Emisja tych papierów wartościowych nie jest regulowana przez rejestrację w banku centralnym, lecz sama giełda jest zaangażowana w zdarzenie. Nadaje gazetom unikalny numer i decyduje, czy dopuścić obligacje do obrotu. Głównym dokumentem, na którym opierają się specjaliści od wymiany, są reguły dotyczące list wprowadzone do zasobu.
Jak to działa
Na giełdzie otwiera się subskrypcja, za jej pośrednictwem lokowane są obligacje. Oznacza to, że każdy ma do nich dostęp, co z kolei gwarantuje płynność. Treść prospektu emisyjnego obligacji może być różna, wymogi są mniej rygorystyczne niż w przypadku klasycznych papierów wartościowych.
Kiedy podejmowana jest decyzja w sprawie emisji obligacji będących przedmiotem obrotu giełdowego, wyznaczany jest skrajny termin - konieczne jest przez to dokończenie lokowania. Zwykle dzieje się to wcześniej niż miesiąc od momentu rozpoczęcia stażu. Ale dla emitenta nie ma ograniczeń czasowych.Obligacje mogą być przedmiotem obrotu nie tylko na rynku giełdowym, ale także poza nim.
Emitent: istnieją zasady
Nie każdy może zostać emitentem, ale tylko ten, kto spełnia wymogi określone w przepisach naszego kraju. Warunki są następujące:
- okres życia emitenta wynosi 3 lata lub więcej;
- prowadzenie ksiąg rachunkowych odbywa się zgodnie z zasadami, zatwierdzonymi na dwa lata, ma potwierdzenie w formie raportu z audytu;
- emisja obligacji implikuje obecność fizycznego przewoźnika ze wskazaniem na okaziciela, dokumenty są przechowywane centralnie;
- wartość nominalna, odsetki wypłacane są w banknotach;
- w przypadku obligacji możesz uzyskać prawo do pieniędzy, ale tylko do odsetek i nominalnej ceny papieru;
- obligacje uczestniczą w oficjalnym obrocie giełdowym w ramach otwartej subskrypcji.
Jeśli obligacje akcyjne zostały już złożone, oprócz nich można dokonać kolejnej emisji.
Mikrofinansowanie: obligacje
MIF (organizacje mikrofinansowe) działają w oparciu o prawo przyjęte w 2010 r. Wynika z tego, że MIF może stać się funduszem lub innym podmiotem prawnym, ale nie budżetowym. Na poziomie stanu istnieje rejestr MIF. Dopiero po umieszczeniu firmy na tej liście można rozpocząć legalną działalność.
Aktualizacja przepisów w 2014 r. Wprowadziła pewne zmiany w funkcjach pracy MIF. W szczególności zmieniły się wymagania dotyczące emisji. Obecnie dozwolone jest emitowanie obligacji o wartości nominalnej poniżej 1,5 miliona, ale ich zakup jest dostępny dla inwestorów z kwalifikacjami potwierdzonymi dokumentami. Jeśli chodzi o obligacje, których wartość nominalna wynosi ponad półtora miliona, każdy może je kupić. Bank Rosji ma szczególną kontrolę nad MIF; dotyczy to również emisji obligacji korporacyjnych.
MIF nie mają prawa emitować obligacji korporacyjnych przekraczających 10% aktywów. W drodze wyjątku fundusze współpracujące z inwestorami, których kwalifikacje zostały oficjalnie potwierdzone.
Jeśli jakaś organizacja nie znajduje się na liście MIF, nie ma prawa używać odpowiedniego skrótu i jej dekodowania w nazwie. Wyjątkiem są podmioty prawne tworzone na potrzeby mikrofinansowania, które są w trakcie uzyskiwania statusu prawnego.
Podsumowując
Obligacje korporacyjne pozwalają zarabiać, ale nie powinieneś polegać na zyskach wcześniej niż rok po rozpoczęciu współpracy. Istnieją krótkoterminowe programy inwestycyjne, ale są one głównie coroczne i są reprezentowane na giełdach. Obligacje korporacyjne są bardziej ryzykowne niż obligacje rządowe, ale zyski mogą przynieść duży zysk - jak widzieliśmy powyżej, 23% jest bardzo realnym wskaźnikiem. Oczywiście część tej kwoty pochłania inflacja.
Niemniej jednak wynik jest więcej niż pozytywny. Musimy jednak wziąć pod uwagę prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania, co obniży zysk z inwestycji do zera i spowoduje utratę zainwestowanych środków. Aby nie być w takiej sytuacji, musisz mieć możliwość wyboru odpowiednich projektów, w które można rozsądnie zainwestować, odrzucając zbyt ryzykowne i niepewne propozycje.