Graham Benjamin jest brytyjskim ekonomistą i amerykańskim inwestorem. Stworzył aktualną metodologię analizy papierów wartościowych i utorował drogę nowej erze strategicznego planowania gospodarczego, którą opracowali i uzupełnili jego uczniowie i zwolennicy: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price i wielu innych.
Książki napisane przez Benjamina Grahama - „Inteligentny inwestor” i „Analiza papierów wartościowych” - są uważane za niewyczerpane źródła cennych informacji dla ekspertów finansowych i ekonomicznych, strategów i entuzjastów. Pomogli ogromnej liczbie popularyzatorów teorii ekonomicznych napisać dużą liczbę takiej literatury. Do dziś idee Bena i jego podejście ekonomiczne są ściśle przestrzegane i zazdrośnie strzeżone. Według Warrena Buffetta Graham Benjamin był geniuszem, który został jego ojcem i wieloma innymi studentami. Przekazał swoją wielką wiedzę i wybitne umiejętności, które pozwoliły im pozostać po nim innowatorami i pionierami.
Wczesne lata
Graham Benjamin (zdjęcie poniżej w artykule) urodził się 8 maja 1894 r. W Londynie (Anglia), w rodzinie żydowskiej, był najmłodszym z trojga dzieci. Mój ojciec importował porcelanę z Austrii i Niemiec. Zmienił nazwisko Grossbaum z powodu antyniemieckich nastrojów, które istniały w Wielkiej Brytanii po pierwszej wojnie światowej. Gdy Ben miał zaledwie 1 rok, rodzina przeprowadziła się do Nowego Jorku, aby otworzyć amerykański oddział. Grahamowi udało się uczyć dopiero po śmierci ojca. Benjamin i jego rodzina byli w potrzebie, co zmusiło go do zostania dobrym uczniem.
Edukacja
W 1914 r. Graham Benjamin ukończył Columbia University tytułem Salutator - drugim najlepszym absolwentem całego kursu, który jest przyznawany w Stanach Zjednoczonych. Miał wtedy 20 lat. Trzy wydziały natychmiast zaprosiły Bena, by został nauczycielem angielskiego, matematyki i filozofii, ale nie chciał być na Wall Street. Graham dostał pracę w Newburger, Henderson & Loeb jako asystent w dziale obligacji za 12 USD tygodniowo i ostatecznie nawiązał udaną współpracę Graham-Newman.
Kariera
W latach 1919–1929 inwestor Benjamin Graham przeniósł się na Wall Street szybko i efektownie. Po zostaniu partnerem Newburger w 1920 roku zachował wynagrodzenie i otrzymał 2,5% dochodu bez odpowiedzialności za straty.
Przyjaciele Bena byli pod takim wrażeniem jego podejścia do inwestowania, że w 1923 roku zaoferowali mu 250 000 $. Tak więc istniała Grahar Corporation, która istniała do końca 1925 r. Jej pierwszą operacją był zakup akcji DuPont i siedmiokrotna krótka pozycja w General Motors, co przyniosło wielki zysk.
Rachunek wspólny
1 stycznia 1926 r. Uruchomiono „Wspólne konto Benjamina Grahama”. Do 1929 r. Kapitał zakładowy w wysokości 450 tys. USD wzrósł do 2,5 mln USD.
Jednym z udanych przejęć był zakup papierów wartościowych przez spółkę rurociągową North Pipeline, która, jak odkrył, zainwestowała znaczne środki w obligacje kolejowe, których wartość znacznie przekroczyła jego dochód. Ben kupił 2000 akcji po cenie około 65 USD, a następnie wezwał kierownictwo do redystrybucji kapitału między akcjonariuszy, nalegając, aby nie było potrzeby rozliczania obligacji na rachunkach spółki w wysokości 10-krotności ich dochodów. W końcu kierownictwo dwukrotnie dokonało podziału kapitału w wysokości 50 USD i 20 USD na akcję, a Ben otrzymał więcej pieniędzy niż zainwestował, zachowując swój udział w spółce.
Sprawy funduszu były tak udane, że zwrócił na to uwagę znany spekulant cukru i finansista Bernard Baruch. Zaprosił Bena do swoich partnerów, ale odmówił.
Pod koniec 1926 r. Do fundacji dołączył Jerome Newman, który kontynuował współpracę przez kolejne 30 lat, aż do przejścia na emeryturę w 1956 r.
Broadway
Miłość Benjamina do czytania światowej klasyki, często w oryginale, skłoniła go do napisania sztuki. W 1934 roku Baby Pompadour wystawiono na Broadwayu. Krytyk New York Times skomentował to, mówiąc, że jeśli jeden ze studentów Grahama na Columbia University napisał esej o analizie papierów wartościowych w taki sam banalny i rozproszony sposób, jak ta sztuka o słynnym dziennikarzu, którego kariera zawodowa pod wpływem dziewczyny-chóru, niewątpliwie otrzymałby najniższą ocenę.
Gra przetrwała tylko 4 występy, a druga próba podboju Broadwayu również zakończyła się niepowodzeniem.
Książki
Graham napisał swoją pierwszą książkę Securities Analysis, współautorem Davida Dodda, wydaną w 1934 roku. Odnosi się do cech inwestora, który może ocenić firmę na podstawie wszystkich jej sprawozdań finansowych i dokonać odpowiednich przejęć, aby uzyskać satysfakcjonujący zwrot bez ryzyka straty. Ta książka stała się „biblią” poważnych inwestorów. Warren Buffett, znany amerykański multibiliarder, był uczniem i wielkim zwolennikiem Grahama i Dodda. Buffett zarobił większość swojego majątku, metodycznie i racjonalnie tłumacząc postulaty analizy.
W 1949 roku Ben opublikował The Intelligent Investor, który był równie innowacyjny jak poprzedni. Książka opisuje podejście znane jako inwestowanie w wartość. Graham Benjamin zaczął uczyć (większość swoich pomysłów później opublikowanych) tej metody w School of Economics and Trade na Columbia University w 1928 roku, a idee i teorie inwestycji wartościowych zostały następnie uszlachetnione przy pomocy Davida Dodda.
Obie prace równie zszokowały świat finansowy. Według Warren Buffett, książka, napisany przez Benjamina Grahama (Graham), The Intelligent Investor, jest „najlepszą inwestycją, jaką kiedykolwiek napisano”. Genialna inspiracja autora przemawia do uczestnika rynku papierów wartościowych, który potrafi odróżnić inwestycję od spekulacji. Graham wyraźnie pokazał światu, czym jest i czym się różnią. Dokładniej, zmienił scenariusz giełdy i zrewolucjonizował otrzymywanie dochodów z inwestowania kapitału. W „Analysis of Securities” napisał, że po dokładnym rozważeniu inwestycja zapewnia bezpieczeństwo głównej inwestycji i odpowiednią rentowność. Transakcje, które nie spełniają tych wymagań, mają charakter spekulacyjny.
Dar przewidywania
Aby ludzie mogli zrozumieć ryzyko i nauczyć się inwestować pieniądze, Graham Benjamin wspaniale wykorzystał wyimaginowanego pana Rynku, który był zaangażowany w kupno i sprzedaż akcji. Chciał, aby inwestorzy zajmowali się inwestycjami w sposób profesjonalny i biznesowy. Takie podejście pozwala na bardziej rozsądną inwestycję.
W trakcie swojej kariery Graham był bardzo krytyczny wobec często zmieniających się i nieregularnych raportów firm i przedsiębiorstw, które utrudniały obecnym i potencjalnym inwestorom określenie prawdziwej natury sytuacji finansowej firmy. Ben był zwolennikiem i zdecydowanie poparł wypłatę dywidendy. Sprzeciwił się, aby firmy nie dzieliły wszystkich zysków. Graham głośno skrytykował tych doradców finansowych, którzy zachęcali ludzi do kupowania akcji za wszelką cenę po prostu ze względu na dobre perspektywy stałego wzrostu ich cen. Stwierdził, że zarządzanie finansami powinno opierać się na dobrej analizie faktycznego stanu działalności.Wszystkie te pomysły zostały wyrażone w czasie, gdy nie było nikogo, kto mógłby nauczyć świat, jak inwestować pieniądze i utrzymywać finanse. Są one wykorzystywane w dzisiejszych platformach inwestycyjnych i określają nowoczesny punkt widzenia na giełdzie. To był geniusz tego człowieka, dzięki któremu przychody finansowe, zapasy i planowanie inwestycji zaczęły być postrzegane z szerokiego kąta i z czujnością orła.
Benjamin Graham: Ciekawe fakty
We wczesnych latach Ben był zapalonym narciarzem i tenisistą. Ale odnalazł prawdziwą przyjemność, ćwicząc umysł hobby z dala od świata finansów. Kochał muzykę, zwłaszcza opery - za mądrość ich tekstów i melodii. Ponadto w czasie wolnym zajmował się planimetrią i opatentował kilka wersji uproszczonego kątomierza i okrągłej suwaka.
Przy tak wielu zainteresowaniach staje się jasne, dlaczego Ben, będąc wiernym ojcem, w rzeczywistości był bardziej żonaty ze swoimi interesami i interesami kulturowymi niż z normalnym mężem.
Graham był zaangażowany w działalność charytatywną i był prezesem Żydowskiej Gildii Niewidomych. Pomagał licznym uchodźcom z nazistowskich Niemiec poradami, wskazówkami i pieniędzmi, aby mogli rozpocząć nowe życie w Stanach Zjednoczonych. Wiele z tych osób zostało później członkami wydziałów na głównych amerykańskich uniwersytetach.
Graham zmarł 21 września 1976 r. W swoim domu w Aix-en-Provence (Francja) w wieku 82 lat.
