Każdy z nas miał sytuacje, w których sytuacja finansowa uległa pogorszeniu i konieczne było pożyczenie pieniędzy. Nie tylko osoby potrzebują dodatkowych funduszy, ale także organizacje i rząd. Obligacja jest jedną z metod podwyższania kapitału. Ma wiele zalet, dlatego powinieneś szczegółowo się z nim zapoznać.
Definicja pojęcia
Obligacja jest instrumentem finansowym, który zabezpiecza prawo właściciela do otrzymania od emitenta papieru wartości nominalnej lub innego ekwiwalentu majątkowego w wyznaczonym terminie.
Obligacje oznaczają również prawo ich posiadacza do otrzymania stałego oprocentowania obliczonego na podstawie wartości nominalnej. To będzie dochód. Mówiąc najprościej, obligacja jest jednym z rodzajów papierów wartościowych, które potwierdzają, że emitent pożyczył pieniądze od posiadacza.
Rodzaje obligacji
Istnieje kilka rodzajów obligacji.
- Metoda wypłaty dochodu. Obligacje są podzielone na odsetki i dyskonto. W pierwszym przypadku emitent płaci odsetki, zwane kuponami, przez cały okres użytkowania papieru wartościowego. Na giełdach krajowych ta opcja jest najczęstsza.
- Obligacje dyskontowe wydane poniżej wartość nominalna obligacje. W takim przypadku są one wypłacane według wartości nominalnej. Zysk posiadacza papieru wartościowego stanowi rabat, czyli różnica między ceną emisyjną a wartością nominalną.
- Według rodzaju emitenta obligacji. Papiery tego rodzaju są korporacyjne, komunalne i państwowe. W pierwszym przypadku obligacje są emitowane przez spółki akcyjne, a także LLC. Drugi rodzaj papierów wartościowych jest oferowany na poziomie obwodu, miasta lub dzielnicy. Sprawy Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej obligacje rządowe.
- Euroobligacje. Ten typ należy rozpatrywać osobno. Instrumenty finansowe są emitowane przez emitentów w celu generowania dochodu na rynkach zagranicznych. Są denominowane w walucie innego państwa. Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej i spółki krajowe emitują obligacje tego typu, które są denominowane głównie w dolarach amerykańskich.
Ogólna charakterystyka
Ekonomiczna istota tych papierów wartościowych jest podobna do pożyczek, ale nie musi formalizować zabezpieczeń dłużnych. Ponadto proces przenoszenia roszczeń na nowego właściciela został znacznie uproszczony. Należy zauważyć, że obligacje bankowe mają podobną funkcję. Te instrumenty finansowe są cenniejsze niż akcje, ponieważ pozwalają uzyskać prawo pierwokupu w przypadku zwrotu pieniędzy w przypadku likwidacji lub bankructwa emitenta. Wysoka niezawodność obligacji sprawia, że są one znacznie bardziej odpowiednie dla inwestorów, co prowadzi do ich szerokiego zakresu.
Dla emitenta obligacja stanowi dodatkowe źródło dochodu. Ich wydanie jest głównie ukierunkowane. Polega na finansowaniu instrumentów lub programów, których zyski staną się źródłem płatności. Zazwyczaj zyski z obligacji przekraczają kwotę dochodu z depozytów bankowych w tej samej wysokości. Na wtórnym rynek papierów wartościowych ustalane są ceny tych instrumentów finansowych, których podstawą jest porównanie ich rentowności i odsetka kredytu.
Właściwości wiązania
Analizując szczegółowo obligacje, warto wiedzieć, że mają one następujące właściwości:
- posiadacze papierów wartościowych mają pierwszeństwo w osiągnięciu zysku;
- transakcja ma określony okres ważności;
- obligacje różnią się kwotą płatności i częstotliwością;
- obligatariuszom przysługuje podstawowe prawo do zaspokojenia swoich roszczeń finansowych w przypadku upadłości lub likwidacji spółki.
Obligacje pożyczkowe są głównym narzędziem pożyczania środków finansowych, które mogą być emitowane przez następujące struktury:
- organy rządowe;
- rząd;
- korporacje i firmy;
- instytucje miejskie.
Niezależnie od podmiotu, który emituje obligacje, mają one podobne właściwości.
Funkcje obligacji
Obligacje mają kilka cech, które należy rozważyć bez wątpienia. Uwzględniono parametry ich wydania:
- wartość nominalna instrumentów finansowych;
- wielkość emisji pożyczki;
- marża zysku;
- okresy spłaty zadłużenia.
Rodzaj rozważanych papierów wartościowych ma określony termin zapadalności, zgodnie z którym są one podzielone na:
- obligacje krótkoterminowe (do pięciu lat);
- średnioterminowe (do dziesięciu lat);
- obligacje długoterminowe o terminie zapadalności powyżej 10 lat.
Papiery tego typu pełnią takie funkcje na rynku finansowym:
- źródło finansowania deficytu budżetowego, niezależnie od jego poziomu;
- źródło kosztów władz publicznych;
- źródło finansowania depozytów instytucji akcyjnych;
- formy oszczędzania funduszy przedsiębiorstw, instytucji finansowych i społeczeństwa;
- zapewnić zysk.
W praktyce światowej istnieje ogromna liczba rodzajów obligacji. Narzędzia te pozwalają ustalić indywidualne wymagania dla transakcji, na podstawie których jeden uczestnik rynku zgadza się zapewnić kapitał drugiemu. Emisja obligacji zależy od ich rodzaju i najczęściej wiąże się z ustaleniem warunków zainteresowania określonej grupy wierzycieli.
Sposoby wypłacania dochodu z obligacji
Światowa praktyka polega na zastosowaniu jednej z kilku metod, zgodnie z którymi dokonuje się spłaty obligacji:
- stopniowa stopa procentowa;
- stała płatność odsetek;
- zmienna stopa dochodu odsetkowego;
- sprzedaż papierów wartościowych z dyskontem;
- indeksowanie wartości nominalnej;
- posiadanie zwycięskich pożyczek.
Warto zauważyć, że najprostszą i najodpowiedniejszą formą wypłaty zysku jest instalacja płatności o stałym oprocentowaniu. Stopniowa stopa procentowa oznacza ustalenie kilku dat, po których posiadacz ma prawo do pełnej spłaty lub przedłużenia ich do następnej daty. W takim przypadku stawka będzie rosła w każdym kolejnym okresie.
Jeśli stopa procentowa jest nazywana zmienną, jest ona regularnie zmieniana. Procedura jest przeprowadzana zgodnie z dynamiką stopa dyskontowa Bank Centralny lub stopień zwrotu z rządowych papierów wartościowych. Warto zauważyć, że w niektórych krajach oferowana jest emisja obligacji o wartości nominalnej, która jest indeksowana z uwzględnieniem wzrostu wskaźnika cen konsumpcyjnych, który jest realizowany w ramach polityki antyinflacyjnej.
Istnieją rodzaje obligacji, które nie przewidują wypłaty odsetek. Ich posiadacze osiągają zysk, kupując ze zniżką i płacąc na równi. Mogą również odbywać się specjalne cykle, które pozwalają posiadaczom obligacji otrzymywać dochód w formie wygranych.
Definicja rentowności
Rentowność obligacji różni się w niektórych parametrach. Zależą od warunków zaproponowanych przez emitenta. Papiery wartościowe, które są umorzone na koniec okresu, umożliwiają pomiar rentowności następujących rodzajów:
- kupon;
- prąd;
- zakończone.
Kupon i bieżąca wydajność
Zysk z kuponu to stopa procentowa określona w dokumencie i wypłacona przez emitenta za kupon. Jednocześnie płatności można dokonywać raz na trzy miesiące, sześć miesięcy lub raz w roku.
Obecna rentowność obligacji o stałym oprocentowaniu jest stosunkiem powtarzających się płatności do kosztów akwizycji.Wskaźnik jest w stanie scharakteryzować wypłacane roczne odsetki od kapitału. Jednak bieżąca rentowność nie uwzględnia zmian wartości obligacji w okresie ich przechowywania.
Rozważany wskaźnik może się zmieniać zgodnie z cenami ustalonymi na rynku. Warto zauważyć, że jest on ustalany od momentu nabycia, ponieważ stopa kuponu się nie zmienia. Ponadto ceny obligacji i rentowności będą wyższe w przypadku zdyskontowanych papierów wartościowych.
Obecny wskaźnik rentowności nie uwzględnia księgowania różnicy kursowej między cenami nabycia i umorzenia. Z tego powodu nie można go wykorzystać do porównania skuteczności transakcji z pewnymi warunkami początkowymi. Aby ustalić, czy wskazane jest inwestowanie w obligacje, warto zastosować wskaźnik rentowności do terminu zapadalności.
Dochód do terminu zapadalności i pełny zwrot
Rentowność do terminu zapadalności to stopa procentowa uwzględniająca współczynnik dyskontowy. Ustala różnicę między bieżącą a rynkową wartością strumienia płatności. Możesz określić rentowność do terminu zapadalności podczas przechowywania, obligacje są utrzymywane do terminu zapadalności.
Ze względu na pełną rentowność brana jest pod uwagę cena obligacji i wszystkie możliwe źródła dochodu. Ten wskaźnik jest często nazywany stawką pokoju. Za jego pomocą możesz określić, jak skuteczne będzie zakupione zabezpieczenie. Dlatego nie możesz popełnić błędu przy zawieraniu transakcji i dokonać opłacalnej inwestycji. Definicja rentowności będzie przydatna zarówno dla osób fizycznych i prawnych, jak i dla firm i gmin, które kupują dane papiery wartościowe.
