Dłużne papiery wartościowe: rodzaje i klasyfikacja

Wraz z postępującą globalizacją finansową rynki dłużnych papierów wartościowych stają się coraz ważniejsze. Czym handlują na takich rynkach i jakie papiery wartościowe uważa się za dłużne papiery wartościowe?

Co to jest zabezpieczenie dłużne

Dłużne papiery wartościowe odzwierciedlają stosunek pieniężny między emitentem a pożyczkobiorcą. Wiele firm musi przyciągać kapitał zewnętrzny, ale nie wszyscy są gotowi zaciągnąć pożyczkę na te cele. Z drugiej strony są też potencjalni inwestorzy gotowi zainwestować darmowe środki pieniężne w udane przedsięwzięcie. Jeśli potrzebna jest specjalna licencja na świadczenie usług pożyczkowych, nie są wymagane żadne uprawnienia do alokacji środków na podstawie określonego dokumentu potwierdzającego pożyczkę.

Dłużne papiery wartościowe tylko potwierdzają prawo ich posiadacza do zwrotu wskazanej w nich kwoty, biorąc pod uwagę określony zysk finansowy. W takim przypadku inwestor inwestujący swoje środki działa jako wierzyciel, a emitent, emitując papier wartościowy, uznaje się za pożyczkobiorcę.

Zaletą tego rodzaju papierów wartościowych jest to, że można je uznać za wiarygodny środek lokowania kapitału. Nawet jeśli firma się wypali, jej aktywa pójdą pod młotek, a wpływy zostaną wykorzystane przede wszystkim na spłatę długów, w tym również potwierdzonych papierami wartościowymi.

Dłużne papiery wartościowe mają jednak wadę - raczej niską rentowność. Zarobione na nich odsetki nie są porównywane z dochodami z pożyczek bankowych. Emitowanie takich papierów wartościowych jest korzystne dla emitenta - w końcu najczęściej są one znacznie tańsze niż kredyty bankowe. Ponadto posiadacze dłużnych papierów wartościowych nie mogą ingerować w politykę spółki, wpływać na zarządzanie nią - jest to bardzo korzystne dla emitenta, ale nie zawsze dobre dla inwestora.

Analityczne rozliczanie dłużnych papierów wartościowych odbywa się z uwzględnieniem ich rodzaju, terminu zapadalności i innych parametrów.

Rodzaje i ogólna charakterystyka

Lista dłużnych papierów wartościowych jest dość zróżnicowana - niektóre są używane częściej, inne rzadziej. W tym artykule rozważymy najczęściej używane. Rodzaje dłużnych papierów wartościowych:

• Weksel - jest wydawany zgodnie ze specjalnym formularzem. Istotą tego dokumentu jest pisemny poświadczony obowiązek szuflady (dłużnika) do zapłaty osobie, która otrzymała rachunek, pewnej kwoty na końcu dokumentu.
• Bond - papier wartościowy wyrażający zobowiązanie emitenta do spłaty po określonym czasie według zadeklarowanej wartości oraz w okresie ważności - dający prawo do otrzymania z góry określonej dywidendy.
• Obligacja skarbowa - w rzeczywistości ta sama obligacja, tylko jej wsparcie finansowe odbywa się kosztem środków budżetowych, a emitentem jest państwo.
• Certyfikat oszczędnościowy - może być wyemitowany przez różne organizacje kredytowe, a także obligacja, daje prawo do otrzymywania dywidend w okresie jej ważności ze zwrotem zainwestowanych środków na koniec umowy.

Weksel - krótki opis

Jak już wspomniano, jest to jeden z najczęstszych dłużnych papierów wartościowych. Jest to dość specyficzny dokument o wyraźnych cechach:

1. Zatwierdzony formularz - musi zawierać ściśle określone punkty i szczegóły. Najmniejsze odstępstwa od zasad mogą stać się podstawą uznania rachunku za nieważny.
2. Obieg - rachunek może być przenoszony z ręki do ręki nieograniczoną liczbę razy, co czyni go niezależnym narzędziem do rozliczeń.Odszkodowanie za rachunek otrzyma ten, kto będzie jego ostatnim prawowitym właścicielem.
3. Surowość - długi na tego rodzaju papierach wartościowych są odzyskiwane znacznie szybciej.
4. Bezwarunkowy - oznacza to, że do końca tego okresu pieniądze muszą zostać zwrócone posiadaczowi bez żadnych dodatkowych warunków.
5. Streszczenie - takie zabezpieczenie wydawane jest bez odniesienia do zdarzenia (operacji), które stanowiło podstawę jego zabezpieczenia.

Rodzaje rachunków

Przyjrzyjmy się bliżej tym dłużnym papierom wartościowym - ich rodzajom i cechom.

Przede wszystkim rachunki można podzielić na dwie główne grupy: proste i zbywalne. Te pierwsze są bezpośrednim obowiązkiem szuflady do zapłaty określonej kwoty w określonym terminie. Drugi jest nieco bardziej skomplikowany. Weksel charakteryzujący się bardzo ważną cechą - odbiorca towaru (osoba wystawiająca rachunek) deklaruje osobę trzecią jako płatnika swojego długu, to on jest następnie uważany za dłużnika. Aby mieć pewność, że rachunek zostanie zapłacony, następuje akceptacja - gwarancja. Oznacza to, że strona trzecia musi potwierdzić na piśmie swoją zgodę na spłatę długu. Kiedy takie zabezpieczenie przechodzi od jednej osoby do drugiej, na jego plecach dokonuje się specjalnego poparcia.

Na podstawie prawdopodobieństwa spłaty można wyróżnić kilka rodzajów rachunków:

• towar - potwierdza obowiązek zapłaty za otrzymany produkt w określonych terminach, może być wykorzystany do rozliczeń za różne towary lub usługi;
• finansowe - jest konsekwencją umowy pożyczki, to znaczy „otrzymanym” produktem są pieniądze; zwykle rachunki finansowe są chętnie wykorzystywane przez firmy do zwiększania kapitału obrotowego;
• przyjazny - wypisany, jeśli wszyscy uczestnicy transakcji są prawdziwymi organizacjami / ludźmi, ale w rzeczywistości żadna transakcja nie jest przeprowadzana; dokumenty takie są wykonywane, gdy inwestor zapewnia przyjazną pomoc finansową potrzebującemu przedsiębiorstwu i zasadniczo nie oczekuje zwrotu pieniędzy;
• brąz - dokument, który nie ma rzeczywistego wsparcia gotówkowego, służy do przeprowadzania nieuczciwych programów, podczas gdy jeden lub więcej uczestników transakcji to postacie fikcyjne.

Co to jest więź?

Teraz spójrzmy na kolejne dłużne papiery wartościowe - obligacje. Jest to obowiązek płatniczy emitenta polegający na zwrocie posiadaczowi wartości samego papieru wartościowego, a także na zapłaceniu określonych odsetek. Zwroty dokonywane są w ściśle uzgodnionym terminie, zwanym terminem zapadalności. W zależności od tego obligacje mogą być:

• krótkoterminowe - termin zapadalności krótszy niż 5 lat;
• średnioterminowe - od 5 do 15 lat;
• Długoterminowy - termin zapadalności powyżej 15 lat.

W korzystnej sytuacji gospodarczej długoterminowe lokowanie środków w obligacje jest bardziej uzasadnione.

Korzyści z obligacji

Takie dłużne papiery wartościowe mają wiele niezaprzeczalnych zalet:

• oszczędności na obsłudze pożyczek - z reguły odsetki od pożyczek otrzymanych w tym samym okresie są znacznie wyższe;
• dłuższe pozyskiwanie środków zewnętrznych - w obecnych realiach pozyskiwanie pożyczek na długi okres dla wielu przedsiębiorstw jest problematyczne;
• możliwość przyciągnięcia dużych inwestorów;
• zachowanie kapitału - w przeciwieństwie do pożyczkodawców, obligatariusze nie są właścicielami części aktywów.

Rodzaje obligacji

Jak można podzielić obligacje dłużne na papiery wartościowe według rodzaju płatności. W zależności od tego parametru są to kupony i kupony (w tym przypadku kupon rozumiany jest jako stawka procentowa).

Obligacje kuponowe, w zależności od stopy procentowej, można również podzielić na kilka rodzajów:

• kupon stały - wszystkie płatności są ściśle regulowane, dokonywane w określonym czasie i według stałej stopy procentowej;
• kupon zmienny - pomimo faktu, że warunki płatności są ściśle uzgodnione, stopa procentowa może się różnić w jednym lub drugim kierunku;
• indeksowalny - oprocentowanie jest dostosowywane do poziomu inflacji, płatności są okresowe.

Obligacja zerokuponowa oznacza, że ​​płatność zostanie dokonana dopiero po wygaśnięciu Banku Centralnego, a stopa procentowa wyniesie zero.

Zazwyczaj płatności z tytułu obligacji są wyraźnie regulowane i są dokonywane pod koniec okresu ważności, ale mogą istnieć inne opcje. W zależności od tego obligacje mogą być:

• zwrotne - posiadacz ma prawo do „oddania” obligacji przed datą wygaśnięcia;
• odwołalne - prawo do umorzenia zabezpieczenia przed terminem należy do emitenta.

Inne dłużne papiery wartościowe

Klasyfikacja dłużnych papierów wartościowych nie jest możliwa bez wzmianki certyfikaty depozytowe i bony skarbowe.

Pierwszy to pisemne zaświadczenie wydane przez bank lub inną instytucję kredytową potwierdzające wpłatę środków. Taki dokument określa prawo deponenta do zwrotu depozytu wraz z zapłatą odsetek na koniec umowy.

Drugi potwierdza, że ​​ich właściciele wpłacili pieniądze do budżetu państwa i są uprawnieni do otrzymania określonych dochodów w postaci rocznych płatności należnych odsetek.

Wniosek

Podsumowując, chciałbym zauważyć, że dłużne papiery wartościowe są nie tylko skutecznym sposobem na uzyskanie dodatkowych inwestycji, ale także dobrą inwestycją. Emisja takich papierów wartościowych odbywa się zwykle w dużych spółkach o stabilnym obrocie i wysokim ocena zdolności kredytowej dlatego takie inwestycje są dość niezawodne.