Analiza finansowa to proces badania wyników przedsiębiorstwa w celu zidentyfikowania rezerw w celu zwiększenia wartości i zapewnienia dalszego rozwoju. Na podstawie uzyskanych wyników podejmowane są decyzje zarządcze, opracowywana jest strategia.
Gatunek
Zbadaj działalność przedsiębiorstwa na kilka sposobów. Najpierw oblicza się ciężary właściwe elementów sprawozdawczych we wskaźniku końcowym. Analiza pozioma (tymczasowa) odzwierciedla zmianę wskaźników w porównaniu z poprzednim okresem. Porównania trendów danych z poprzednimi okresami są przeprowadzane w celu sformułowania planu. Współczynniki pokazują stosunek poszczególnych pozycji bilansu, a analiza czynnikowa pokazuje przyczyny ich zmiany.
Firma najczęściej przeprowadzała dynamiczne badania strukturalne i obliczała wskaźniki (płynność, stabilność finansowa, rentowność, obrót i aktywność rynkowa). W takim przypadku brane są pod uwagę następujące czynniki:
- na wartość współczynników ma wpływ polityka rachunkowości organizacji;
- dywersyfikacja działalności znacznie komplikuje analizę wskaźników według gałęzi;
- współczynniki normatywne i optymalne to różne pojęcia.
Analiza pozycji bilansu pokazuje:
- wielkość aktywów, ich stosunek, źródła finansowania;
- jakie artykuły zmieniają się w szybszym tempie i jak to wpływa na strukturę bilansu;
- udział rezerw i teledetekcja;
- kwota kapitału własnego, stopień zależności spółki od pożyczonych zasobów;
- podział pożyczek według terminu wymagalności;
- poziom zadłużenia wobec budżetu, banków i pracowników.
Analiza równowagi pionowej i poziomej
Sprawozdanie finansowe pokazuje strukturę nieruchomości i źródła jej finansowania. Analiza pionowa pokazuje odsetek poszczególnych pozycji bilansu. Na podstawie względnych szacunków dokonuje się następnie porównania wskaźników wydajności. Algorytm obliczeniowy jest prosty: określa się udział bieżących środków trwałych w bilansie ogółem, a następnie analizuje przyczyny ich zmiany.
Analiza pozioma polega na tworzeniu tabel, które wyświetlają wartość zobowiązania (składnika aktywów) na początku i na końcu roku w wartościach bezwzględnych i względnych oraz ich zmiany. Jeżeli okres rozliczeniowy trwa dłużej niż rok, określa się podstawowe stopy wzrostu.
Te dwa rodzaje badań się uzupełniają. W analizie pionowej wyróżnia się elementy o dużym ciężarze właściwym, w analizie poziomej nacisk kładziony jest na zmiany spazmatyczne.
Dynamika zasobów
Bilans odzwierciedla własność i źródła jej powstawania. Jeśli waluta (ogółem) dla roku wzrośnie, konieczne jest określenie przyczyn zmiany. Wzrost przeterminowanych należności świadczy o niewłaściwej polityce sprzedaży, która może prowadzić do strat. Udzielając pożyczki komercyjnej, firma zaliczkuje swoich klientów, dzieląc część przychodów. Jeśli jednak płatności od kontrahentów ulegną opóźnieniu, konieczne jest zaciągnięcie pożyczek w celu zapewnienia bieżącej działalności. Aktualizacja środków trwałych oznacza, że przedsiębiorstwo działa sprawnie. Wzrost środków pieniężnych oznacza wzrost płynności. Idealnie pieniądze powinny wystarczyć na spłatę 50% zobowiązania krótkoterminowe. Nadwyżka jest warta zainwestowania.
OA
Aktywa obrotowe mogą ulec zmniejszeniu ze względu na zmniejszenie potencjału produkcyjnego, przeszacowanie środków trwałych w rachunkowości. W innych przypadkach oznacza to utworzenie mobilnej struktury aktywów, przyspieszenie ich obrotu.
Zapasy
Metoda analizy poziomej pozwala porównać wartość wskaźników z poprzednimi okresami. Badając skład zapasów, należy zwrócić uwagę na zmiany ilości surowców, aktywów produkcyjnych, przedsiębiorstw państwowych i towarów do odsprzedaży. Wzrost udziału zapasów może wskazywać:
- zwiększyć moce produkcyjne;
- chęć ochrony funduszy przed utratą wartości poprzez inwestowanie w akcje;
- nieefektywności strategii, w wyniku których większość OA jest unieruchomiona w rezerwach o niskiej płynności.
Zmiany pasywów
Równie ważny jest stosunek kapitału własnego do pożyczonego kapitału. Im większy odsetek funduszy osobistych, tym wyższa stabilność finansowa przedsiębiorstwa, tym mniej zależy od wierzycieli, nie grozi bankructwem. Znaczna część pożyczonego kapitału wskazuje na zagrożenie. Pożyczki i pożyczki będą musiały zostać spłacone wcześniej lub później. Jeśli firma nie ma wystarczających środków, może zbankrutować. Brak pożyczonych środków zazwyczaj wskazuje na wysoką stabilność finansową. Należy jednak pamiętać, że jeśli rentowność przewyższa cenę pozyskiwania zasobów, wzrasta ogólna efektywność wykorzystania funduszy. Zyski zatrzymane może być również źródłem finansowania organizacji.
Przykład
Przeprowadzimy horyzontalną analizę bilansu przedsiębiorstwa. W tym celu obliczamy bezwzględne i względne odchylenia każdego elementu raportowania. Pomoże nam w tym tabela analiz poziomych.
| Saldo (w tysiącach rubli) | 2013 | 2014 | Absolutnie | Relacja | ||
| Aktywa obrotowe | ||||||
| Gotówka | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Bank centralny | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Otrzymane rachunki | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Towary i materiały | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Zaliczki | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| RAZEM OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Budynki | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Amortyzacja | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Wartość końcowa | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Inwestycja | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Wartość firmy | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| RAZEM OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| AKTYWA | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Dług krótkoterminowy | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Wydane weksle własne | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Naliczone zobowiązania | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Pożyczka | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Bieżąca część długu długoterminowego | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Dług do budżetu | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Dług krótkoterminowy ogółem | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Dług długoterminowy | ||||||
| Obligacje do zapłaty | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Pożyczki długoterminowe | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Opóźniona elektrownia jądrowa | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Długoterminowe dług., ogółem | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Kapitał własny | ||||||
| Preferowane akcje | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Akcje zwykłe | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Dodatkowy kapitał | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Zyski zatrzymane | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| RAZEM SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| OGÓŁEM Pasywa | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Horyzontalna analiza salda aktywów wykazała, że środki trwałe za okres sprawozdawczy nie były aktualizowane. Aktywa ogółem wzrosły o 35 tysięcy rubli, a zobowiązania zmniejszyły się. Zmiany nastąpiły z powodu wzrostu zysków zatrzymanych. Wysokość kapitału obrotowego wzrosła o 60 tysięcy rubli. z tytułu wierzytelności. Część pieniędzy została przeznaczona na spłatę krótkoterminowego długu (5,23%). Firma zrekompensowała to zmniejszenie wzrostem zobowiązań, które w tym przykładzie były jednym ze źródeł finansowania. Horyzontalna analiza finansowa pokazuje, że stosunek SK do ZK wynosi około 55:45. Pozytywnym trendem jest spadek udziału kredytów o 5%, a kredytów długoterminowych o 6%. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany w strukturze kapitału własnego. Aby uzyskać więcej informacji, rozważ inne wskaźniki.
Rachunek zysków i strat
Dla jasności postanowiliśmy ponownie skorzystać ze stołu
| Raport zysków | 2013 | 2014 | Absolutnie | Rel |
| Przychody | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Koszt sprzedaży | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Koszty materiałów | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Wynagrodzenie | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Koszty produkcji | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Amortyzacja wartości niematerialnych | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Marża brutto | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Koszty administracyjne | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Koszty marketingowe | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Zysk operacyjny | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Wynik ze sprzedaży aktywów | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dywidendy | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Zysk przed płatnością% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % na obligacje | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % zadłużenia długoterminowego | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % pożyczki | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Zysk przed opodatkowaniem | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| NPP | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Stan wyjątkowy | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Horyzontalna analiza rachunku zysków i strat pokazuje, że przychody wzrosły o 17%, a dochód brutto - tylko o 7%. Niepożądana zmiana nastąpiła z powodu wzrostu przy wyższym tempie kosztów materiałów (24%) i kosztów produkcji (28%). Zysk operacyjny zmniejszony o 2% z powodu znacznego (56%) wzrostu kosztów administracyjnych. Pomimo wzrostu kosztów zysk netto wzrósł o prawie 3% ze względu na zmniejszenie płatności odsetkowych i wzrost zysku z działalności niezwiązanej z podstawową działalnością (sprzedaż aktywów).
Czego jeszcze szukać
Analiza pozioma, której przykład został przedstawiony wcześniej, pozwala na wyciągnięcie ogólnych wniosków na temat kondycji finansowej organizacji. Aby poprawnie określić przyczyny zmiany struktury aktywów, konieczne jest dalsze przestudiowanie formularza nr 5. Wzrost wartości niematerialnych i prawnych, takich jak „PWT”, wskazuje na przekierowanie zasobów na niedokończone projekty budowlane. Wpływa to negatywnie na obecną sytuację organizacji. Obecność długoterminowych inwestycji finansowych wskazuje na intensyfikację działalności inwestycyjnej. Powinien dalej oceniać płynność, rentowność i ryzyko kapitałowych papierów wartościowych.
Dostępność w pierwszej kolejności sekcja równowagi patenty i licencje pośrednio odzwierciedlają finansowanie własności intelektualnej. Szczegółowa analiza użytkowania wartości niematerialnych jest ważna dla kierownictwa. Nie można tego przeprowadzić na podstawie samego bilansu. Należy dodać inne rodzaje raportów.
