Wycena akcji. Jak przebiega wycena akcji? Metody wyceny zapasów

Rozwijający się nowoczesny biznes inwestycyjny jest niemożliwy bez takiej procedury jak wycena akcji spółki. Ten proces jest złożony i czasochłonny, ale spróbujmy rozważyć wszystko w porządku. Najpierw przyjrzyjmy się, jakie są papiery wartościowe i jaka jest ich rola dla nowoczesnego biznesu.

Jakie są promocje

W szerokim sensie akcje to takie papiery wartościowe, które wskazują na wkład pewnej kwoty do kapitału docelowego przedsiębiorstwa, zajmującego zarówno niewielką, jak i znaczną jego część, i które w wyniku udanej działalności przedstawiciela handlowego pozwalają jego posiadaczowi na zysk.

Ten rodzaj obowiązku nie ma wyraźnej stałej stopy nominalnej i może różnić się w zależności od wahań wskaźników, takich jak podaż i popyt, dlatego wycena rynkowa akcji jest dość popularną i przydatną procedurą na współczesnym rynku.

Warto również zauważyć, że z punktu widzenia obowiązków prawnych posiadacz paczki wzajemnych dokumentów ma większy autorytet niż posiadacz kilku jednostek takich papierów wartościowych. Dlatego niezwykle ważne jest przewidywanie ich wartości w perspektywie długoterminowej, szczególnie w przypadku dużych inwestycji w biznes.

Potrzeba wyceny papierów wartościowych

Odkryliśmy więc znaczenie jednostkowych papierów wartościowych we współczesnej przedsiębiorczości, a teraz przyjrzyjmy się, dlaczego wciąż musimy obliczać ich wartość i dlaczego ta procedura jest potrzebna.

Ocena wartości rynkowej pakietu akcji jest niezbędna w następujących przypadkach:

• przy przenoszeniu praw do tymczasowego zarządzania papierami wartościowymi na powiernika;
• po otrzymaniu pożyczonych środków bankowych i odpowiedniej ocenie kosztu kapitału własnego;
• z chwilą nabycia udziałów w kapitale zakładowym innego podmiotu gospodarczego;
• przy przeprowadzaniu jakichkolwiek procedur, w tym restrukturyzacji przedsiębiorstwa (zmiana formy działalności, połączenie, likwidacja i przejęcie);
• a także najczęstsza procedura sprzedaży papierów wartościowych.

Po takiej operacji istnieje ryzyko zawarcia niekorzystnych transakcji z punktu widzenia polityka inwestycyjna biznes. Wycena akcji jest pierwszym krokiem w kierunku przejrzystego zarządzania przedsiębiorstwem i zrozumienia, jak wygląda sytuacja na rynku papierów wartościowych.

Z prawnego punktu widzenia

Na współczesnym rynku finansowym często zdarza się sytuacja, w której niektórzy przedstawiciele biznesu gromadzą wolne środki, jednak zupełnie inne podmioty gospodarcze wymagają inwestycji, co pociąga za sobą nierównomierny podział środków. W tym celu istnieje państwowa regulacja przepływu papierów wartościowych w celu ułatwienia nieprzerwanego przepływu finansów, która jest regulowana przez ustawę Federacji Rosyjskiej „Na rynku papierów wartościowych” nr 93 z 22.04.1996 r., A także ustawę Federacji Rosyjskiej „O spółkach akcyjnych” nr 208 z 26 grudnia 1995 r.

Zgodnie z tymi przepisami wycena akcji odbywa się w opisanych powyżej przypadkach i jest to procedura nie tylko w celu ustalenia ich wartości netto, ale także w celu określenia ich pozycji na współczesnym rynku. Proces ten jest w pełni regulowany przez prawo na każdym etapie.

Rodzaje wartości banku centralnego

Wycena akcji jednostki gospodarczej w dużej mierze zależy od ich rodzajów wartości, które różnią się następującymi:

• nominalny - reprezentuje stosunek między całkowitą wartością kapitału docelowego a liczbą wyemitowanych papierów wartościowych;
• emisja - wartość ustalona w momencie pierwszego wydania;
• bilans - jest ustalany w ten sam sposób, co nominalny, ale jednocześnie wielkość zobowiązań podmiotu gospodarczego jest odejmowana od kwoty kapitału docelowego wykorzystywanego do odzwierciedlenia w rachunkowości i rachunkowości finansowej;
• likwidacja - nie jest wykorzystywana, dopóki spółka nie przestanie prowadzić działalności operacyjnej, stanowi sumę aktywów spółki po spłacie wszystkich zobowiązań;
• inwestycja - ustalana przez inwestora na podstawie wielu czynników i reprezentująca taką wartość, która zaspokoi popyt na giełdzie;
• Oszacowany - jest wynikiem analizy opartej na zmianach kursu wymiany akcji;
• rynek - rzeczywista cena, za którą papier jest sprzedawany na giełdzie.

Ponieważ ten drugi wskaźnik jest najbardziej znaczący w działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, bardziej szczegółowo się nim zajmujemy.

Jak powstaje wartość rynkowa zapasów

Bez względu na to, jak paradoksalnie może to zabrzmieć, wycena akcji na sprzedaż jest przeprowadzana tylko wtedy, gdy mają one swoją własną wartość rynkową, co jest nieodłączną cechą nie wszystkich wspólnych dokumentów. Papiery wartościowe obdarzone tą nieruchomością z reguły podlegają bieżącemu obrotowi na rynku akcji, przy czym muszą mieć notowania rynkowe, które są ustalane przez profesjonalnych uczestników giełdy. Ponadto bloki takich akcji są zaangażowane w rzeczywiste transakcje, w których niezależni sprzedawcy i kupujący biorą udział w otwartym środowisku informacyjnym i konkurencyjnym.

Wartość rynkowa tych papierów wartościowych zależy od następujących wskaźników:

• rozmiar szacowanej paczki;
• warunki podziału kapitału;
• obecność ulgi (w przypadku czynnika kontrolnego paczki) lub rabatu (jeżeli wielkość paczki jest niewystarczająca do kontroli) przy zakupie papierów wartościowych.

Podejścia do oceny

Wycena akcji w OJSC jest raczej indywidualnym procesem, dlatego istnieje kilka podejść do tej procedury:

1. Kosztowne Stosuje się go, gdy osoba prawna nabywa papiery wartościowe przedsiębiorstwa, które nie jest w stanie konkurować z akcjonariuszem i wytwarza podobne produkty. Dlatego w tym przypadku nabywca z reguły nie jest gotowy zapłacić dużo za równoważny biznes, dlatego określa się koszt.
2. Porównawczy. Opiera się na informacjach o transakcjach wcześniej przeprowadzonych z udziałem podobnych podmiotów gospodarczych. Z reguły takie podejście stosuje się tylko w przypadku obrotu papierami wartościowymi na otwartym rynku.
3. Zyskowny Na podstawie zainteresowania kupującego zyskiem, jaki może uzyskać z nabycia pakietu papierów wartościowych. Zgadzam się, nikt nie jest zainteresowany inwestowaniem w firmę, która ma negatywną reputację na konkurencyjnym rynku.

Metody wyceny zapasów

Powyższe podejścia są jedynie ogólną kwalifikacją odmian określania wartości papierów wartościowych. Oprócz tej klasyfikacji istnieją metody wyceny akcji, które są wybierane w zależności od wyników analizy działalności finansowej jednostki gospodarczej.

Oto główne z tych metod:

• stosowanie matematycznego ważenia;
• analiza rynek kapitałowy i wynikające z nich transakcje;
• metoda zdyskontowane przepływy pieniężne;
• kapitalizacja strumieni przychodów;
• wartość aktywów obrotowych netto.

Etapy wyceny akcji

Ocena wartości rynkowej akcji w wyniku zastosowania powyższych podejść i metod powinna wykazać wartość końcową, która będzie wynikiem tego pracochłonnego procesu, i jest podzielona na następujące etapy:

1. Ustalenie zakresu procedury wyceny i zależnego od niej standardu kosztów.Ponadto na pierwszym etapie analizowana jest ilość informacji, które są publicznie dostępne, oraz odsetek ocenianych papierów wartościowych.
2. Sytuacja podmiotu gospodarczego na rynku jest analizowana z uwzględnieniem czynnika branżowego, w tym perspektyw kierunku biznesowego.
3. Na tym etapie oceniający, na podstawie otrzymanych informacji, jest określany za pomocą metodologii, dzięki której będzie pracował dalej.
4. Dokonuje się oceny jakości i kompletności dostarczonych informacji, ich wystarczalności do dalszej oceny.
5. Na podstawie uzyskanych wskaźników przeprowadzane jest prognozowanie przychodów przyszłych okresów.
6. Oceniający stwierdza, czy przedsiębiorstwo jest w stanie prowadzić dalszą działalność gospodarczą, czy też jest na skraju likwidacji.

W rezultacie posiadamy pełną i kompleksową informację nie tylko o wartości akcji, ale także o ogólnym obrazie stanu działalności akcjonariusza.

Jak sprawić, by inwestycje były opłacalne?

Niewątpliwie wycena akcji i obligacji jest nieodzownym procesem na nowoczesnym rynku inwestycyjnym, ale warto również dużo pozyskać papiery wartościowe. Wszyscy rozumiemy, że jest to ryzykowny biznes, dlatego inwestując nasze środki w czyjąś działalność, powinniśmy również przeprowadzić własną, statyczną ocenę.

Jeśli chodzi o ryzyko, mogą zależeć od wielu czynników. Na przykład wyniki oceny nie wykazały dodatniej skuteczności w konkretnym projekcie inwestycyjnym. Nie oznacza to jednak wcale, że prawa do tej transakcji są bezwartościowe, należy jednak rozważyć to - przeanalizować opcjonalne cechy i zdecydować, co można naprawić.

W każdym razie proces zakupu papierów wartościowych można podzielić na etapy i śledzić, jak firma zachowa się w przyszłości w konkurencyjnym otoczeniu.

Natychmiastowe perspektywy oceny banku centralnego

Niestety w chwili obecnej na nowoczesnym krajowym rynku akcji wycena akcji jest daleka od dobrze skoordynowanego procesu. Niestety, wadą jest niedoskonały mechanizm regulacyjny, który przy pewnym wysiłku mógłby odpowiednio regulować relacje między uczestnikami zakupu i sprzedaży papierów wartościowych.

Rzeczywistość współczesnego krajowego biznesu jest następująca: akcjonariusze nadal fałszują wyniki finansowe przedsiębiorstwa, jednocześnie sztucznie zmieniając ceny akcji na giełdzie, co nie oznacza ich rzeczywistej wartości, ale niemożność wyboru właściwej polityki marketingowej.