Główne metody i narzędzia polityki pieniężnej

Gospodarka rynkowa - mechanizm wystarczająco samoregulujący. Ale w większości współczesnych państw istnieją instytucje władzy, które okresowo uczestniczą w zarządzaniu procesami gospodarczymi z uwagi na fakt, że należy to zrobić, aby utrzymać stabilność rynku krajowego. Instytucje te prowadzą politykę pieniężną. Jakie są specyfiki tego rodzaju działalności struktur państwowych? Jakich metod używają?

Co to jest polityka pieniężna?

Pod tematem polityki pieniężnej, która czasem jest również nazywana monetarną, w ogólnym przypadku zwykle rozumie się państwo. Tak więc ten rodzaj działalności jest pracą władz, poprzez którą prowadzone jest zarządzanie mechanizmem obrotu gotówkowego w gospodarce narodowej. Celem polityki pieniężnej państwa jest ograniczanie cen, zapewnianie zatrudnienia obywatelom i stymulowanie wzrostu gospodarki jako całości.

Główną instytucją prowadzącą te działania w Federacji Rosyjskiej jest Centralny Bank Rosji. W wąskim znaczeniu politykę pieniężną można rozumieć jako działalność każdego podmiotu gospodarczego. Na przykład przedsiębiorstwo lub gmina, których celem jest zwiększenie efektywności zarządzania kapitałem. Ale najczęściej instrumenty polityki pieniężnej angażują organy państwowe. Rozważ główne zadania, które są rozwiązywane w tym kierunku CBR.

Cele banku dotyczące polityki pieniężnej

Tak więc głównym tematem wykorzystującym różne instrumenty polityki pieniężnej jest Centralny Bank Rosji. Ta instytucja musi rozwiązać następujący zakres zadań:

• regulacja inflacji;
• zmniejszenie bezrobocia;
• utrzymanie waluty krajowej;
• zapewnienie stabilności bilansu płatniczego państwa;
• zapewnienie funkcjonowania systemu bankowego;
• utrzymanie pracy mechanizmów płatności w gospodarce;
• ustalanie odpowiednich stóp procentowych w dziedzinie pożyczek.

Klasyfikacja zasad polityki pieniężnej

Bank centralny może stosować kilka strategii polityki pieniężnej. Eksperci wyróżniają dwa główne - sztywne i elastyczne. Jakie są ich cechy szczególne?

Za pomocą ścisłej metody zarządzania przepływami finansowymi wybiera się te instrumenty polityki pieniężnej, które mają na celu zapewnienie obrotu w gospodarce określonej ilości podaży pieniądza. Elastyczny model obejmuje stosowanie tych podejść, które obejmują regulację głównie mechanizmów kredytowych - najczęściej poprzez podwyższenie lub obniżenie stopy procentowej. W przypadku Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej kluczowa stopa jest regulowana, co jest decydującym czynnikiem w warunkach udzielania pożyczek z banków prywatnych klientom.

Istnieją inne kryteria klasyfikacji dla polityki pieniężnej. Tak więc bank centralny może zastosować podejście stymulujące. Sugeruje, że zostaną wybrane instrumenty polityki pieniężnej, które stymulują działalność gospodarczą podmiotów gospodarczych, aw konsekwencji wzrost gospodarczy i tworzenie nowych miejsc pracy.

Z kolei istnieje podejście ograniczające. Sugeruje, że instrumenty polityki pieniężnej Banku Centralnego wybiorą te, które mają na celu ograniczenie działalności przedsiębiorczej. Takie podejście stosuje się przede wszystkim w celu przeciwdziałania inflacji. Główne instrumenty typu stymulującego politykę pieniężną:

1. złagodzenie rezerw obowiązkowych dla banków prywatnych;
2. kluczowa obniżka stawki;
3. aktywny zakup papierów wartościowych obligacje rządowe.

Środki te obejmują stymulowanie działań jednocześnie w 3 segmentach gospodarki - sektorze bankowym, biznesie w sektorze realnym, a także na giełdach.

Główne odstraszające instrumenty polityki pieniężnej:

1. zaostrzenie rezerw obowiązkowych dla banków prywatnych;
2. wzrost kluczowej stopy;
3. sprzedaż przez bank centralny papierów wartościowych emitowanych przez państwo.

Podobnie efekt korzystania z tych narzędzi obserwuje się jednocześnie w kilku segmentach biznesowych.

Metody polityki pieniężnej

Zbadaliśmy więc istotę koncepcji „polityki pieniężnej”, instrumentów polityki pieniężnej. Ale istnieje wiele niuansów, które charakteryzują dane działania. W szczególności warto zastanowić się, jakie metody polityki pieniężnej może zastosować państwo. Istnieje kilka sposobów ich sklasyfikowania. Tak więc powszechne jest podejście, w którym rozróżnia się metody bezpośrednie i pośrednie. Badamy ich istotę bardziej szczegółowo.

Jakie są bezpośrednie metody polityki pieniężnej?

Bezpośrednie metody polityki pieniężnej władz sugerują, że Bank Centralny będzie wykorzystywać głównie instrumenty administracyjne do regulowania polityki pieniężnej. Może to być zastosowanie limitów udzielania pożyczek lub lokowania depozytów przez banki prywatne. Takie podejście pozwala Bankowi Centralnemu wpływać przede wszystkim na wielkość podaży pieniądza w gospodarce, aw rezultacie uzyskać możliwość regulacji inflacji. Główną zaletą odpowiednich metod jest możliwość uzyskania wyniku operacyjnego.

Z reguły instrumenty polityki pieniężnej państwa stosowane w takich scenariuszach prowadzą do szybkich zmian w gospodarce narodowej. Jednak ich wpływ z reguły nie jest fundamentalny. Dlatego osiągnięcie krótkoterminowego efektu z zastosowania bezpośrednich metod zarządzania monetarnego w gospodarce najczęściej wymaga zastosowania działań następczych banku centralnego, ustalających wynik.

Istota metod pośrednich w polityce pieniężnej

Specyfika metod pośrednich polega na tym, że ich zastosowanie charakteryzuje się głównie mechanizmami rynkowymi. Na przykład wprowadzenie zaktualizowanych przepisów dotyczących działalności banków prywatnych, które mogą wpłynąć na politykę określania ich priorytetów w budowaniu modelu biznesowego.

Główną zaletą tego typu metod jest ich fundamentalny charakter, pomimo stosunkowo niskiej wydajności uzyskiwania wyników ich zastosowania. Można zauważyć, że eksperci klasyfikują również metody polityki pieniężnej jako ogólne i selektywne. Te pierwsze w zasadzie są podobne do pośrednich, mechanizmy wdrażania tych drugich są podobne do tych, które charakteryzują stosowanie metod bezpośrednich.

Zbadaliśmy więc, czym jest polityka pieniężna, instrumenty polityki pieniężnej, opisano także jej główne metody. Przydatne będzie teraz zbadanie szeregu praktycznych aspektów ich zastosowania.

Praktyka polityki pieniężnej: udział Banku Centralnego w operacjach rynkowych

Wystarczająco skutecznym i rozpowszechnionym narzędziem polityki pieniężnej jest udział Banku Centralnego w operacjach rynkowych. Zastanów się, jak można to zaimplementować.

Działalność Banku Centralnego w zakresie operacji rynkowych może polegać przede wszystkim na kupnie lub sprzedaży aktywów rezerwowych z wykorzystaniem własnych rezerw. Innym powszechnym rodzajem działalności Banku Centralnego w tym kierunku jest zarządzanie rezerwami walutowymi państwa.Ten rodzaj działalności pozwala przede wszystkim skutecznie zarządzać polityką zadłużeniową państwa, a także wpływać na atrakcyjność inwestycyjną gospodarki kraju. Innym sposobem uczestnictwa Banku Centralnego w operacjach rynkowych jest udział handel walutami. Najczęściej odbywa się to w formie interwencji, które są sesjami sprzedaży lub zakupu waluty krajowej lub obcej w celu dostosowania poziomu jej popytu lub podaży.

Praktyki polityki pieniężnej: zarządzanie stopą dyskontową

Kolejnym praktycznym narzędziem polityki pieniężnej jest zarządzanie stopa dyskontowa. Jego istotą jest określenie kwoty odsetek, które banki prywatne płacą bankowi centralnemu w zamian za pożyczone od niego pieniądze w celu wykorzystania własnej struktury kapitałowej. Jeśli bank centralny obniży stopę dyskontową, wówczas prywatne instytucje kredytowe z reguły zaczynają bardziej aktywnie pożyczać od banku centralnego - i oferują swoim klientom różne usługi finansowe.

Oczywiście zmniejsza się także oprocentowanie pożyczek dla klientów - i to stanowi dodatkową zachętę czynnik wzrostu obrót kapitałowy w instytucji finansowej. Z kolei wzrostowi stopy dyskontowej towarzyszy zwykle efekt odwrotny, ale jednocześnie, jak zauważyliśmy powyżej, pomaga przeciwdziałać inflacji.

Specjalne metody polityki pieniężnej

Bank Centralny i inne instytucje finansowe mogą również stosować specjalne metody polityki pieniężnej. Należą do nich stymulowanie eksportu krajowych produktów, technologii, kapitału i różnych usług. Metody te są wdrażane poprzez intensyfikację akcji kredytowej dla przedsiębiorstw gotowych do dokonywania odpowiednich dostaw, podpisywanie umów, w ramach których Bank Centralny gwarantuje realizację różnych programów inwestycyjnych. Innym sposobem na stymulowanie eksportu jest dostosowanie ceł, zmiana wartości różnych kwot.

Priorytety państwa przy wyborze priorytetów polityki pieniężnej zależą od wielu czynników - wewnętrznych, zewnętrznych. Często mają one charakter polityczny, tzn. Nie są bezpośrednio związane z funkcjonowaniem mechanizmów podaży i popytu na rynku. Kompetencje Banku Centralnego i innych instytucji finansowych mogą być niewystarczające, aby odpowiednio wpływać na procesy gospodarcze w warunkach nadmiernego wpływu na czynniki ekonomiczne - dlatego też inne instytucje rządowe mogą być zaangażowane w regulację procesów gospodarczych. Kwestie gospodarcze mogą stać się priorytetem dla rządu kraju i ogólnie najwyższych władz, chociaż w ogólnym przypadku należą one do kompetencji wystarczająco ograniczonego kręgu instytucji finansowych.

Instrumenty polityki pieniężnej Banku Rosji

Teraz zbadajmy, jakie są główne narzędzia. polityka pieniężna Banku Rosji Zgodnie z przepisami prawa powinny one obejmować:

• ustalanie oprocentowania własnych operacji,
• ustanowienie norm rezerwowych,
• które są zdeponowane w banku centralnym Federacji Rosyjskiej,
• transakcje otwartego rynku
• refinansowanie instytucji finansowych,
• przeprowadzanie interwencji walutowych,
• zarządzanie kryteriami wzrostu pieniądza,
• ustalanie limitów ilościowych
• emisja papierów wartościowych.

Według ekspertów rosyjski bank centralny koncentruje się na stosowaniu głównie pośrednich metod zarządzania przepływami pieniężnymi w gospodarce. Ale ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej zezwala, aby instrumenty polityki pieniężnej Federacji Rosyjskiej stosowały te, które są klasyfikowane jako bezpośrednie. W szczególności w formie ograniczeń ilościowych, które można wyrazić w zatwierdzeniu limitów operacji refinansujących lub w przeprowadzaniu oddzielnych transakcji przez instytucje kredytowe i finansowe.

W ogólnym przypadku Centralny Bank Federacji Rosyjskiej działa jako niezależny podmiot polityki pieniężnej. Przede wszystkim wynika to z faktu, że struktura ta jest prawnie niezależna od władz państwowych. Jednak w wielu przypadkach jego działania powinny być koordynowane z rządem Federacji Rosyjskiej.

Bank Rosji dość rzadko stosuje środki mające bezpośredni wpływ na pracę prywatnych instytucji finansowych - ale może również określić dla nich pewne zalecenia. Na przykład mogą być one związane ze spadkiem aktywów zagranicznych w celu powstrzymania odpływu kapitału. Ponadto bank centralny Federacji Rosyjskiej może określić zalecenia dla prywatnych instytucji kredytowych dotyczące wartości stóp procentowych w rublach w celu zapewnienia optymalnej płynności w bankach.

Podsumowanie

W Federacji Rosyjskiej budowana jest gospodarka rynkowa. Dlatego instrumenty polityki pieniężnej Rosji są dostosowane do mechanizmów swobodnego kształtowania się podaży i popytu w gospodarce narodowej. Być może tłumaczy to zaangażowanie Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej głównie w pośrednie metody regulacji obiegu pieniędzy w gospodarce. Ale teoretycznie główna organizacja kredytowa i finansowa Federacji Rosyjskiej może stosować cały zakres instrumentów polityki pieniężnej, które zbadaliśmy powyżej - przepisy nie zabraniają tego.

Bank Centralny, jako główny przedmiot regulacji monetarnej gospodarki narodowej, może wybierać narzędzia i metody polityki pieniężnej najlepiej dostosowane do obecnej sytuacji gospodarczej. Jeśli są one bezpośrednie, to Bank Centralny Federacji Rosyjskiej ma prawo oczekiwać szybkiego, ale wystarczająco powierzchownego wyniku, który wymaga dalszej interwencji w procesy gospodarcze. Pośrednie metody interwencji Banku Centralnego w gospodarkę nie zawsze dają szybkie rezultaty, ale charakteryzują się fundamentalnym wpływem na procesy zachodzące w gospodarce narodowej.

W niektórych przypadkach pomoc we wdrażaniu polityki pieniężnej wobec Banku Centralnego może być świadczona przez inne agencje rządowe. Może to wynikać z faktu, że kompetencje banku centralnego mogą nie wystarczyć do rozwiązania problemów, które powstają w wyniku wpływu czynników niezwiązanych bezpośrednio z procesami gospodarczymi. Ponadto bank centralny może mieć obowiązek konsultacji z innymi agencjami rządowymi z uwagi na fakt, że stosowane przez niego metody mogą wpływać na inne obszary, za rozwój których odpowiedzialne są odpowiednie organy.