Złoto było jednym z najbardziej zyskownych towarów w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ceny złota wzrosły w tym roku o około 16% i przekroczyły 1420 USD za uncję w lipcu 2019 r. Pomimo negatywnych skutków wojny handlowej USA-Chiny wzrost cen złota wynika ze zwiększonych zakupów w dużych bankach centralnych oraz udziału firm detalicznych w gospodarce w obliczu rosnącej niepewności. Niemniej jednak złoto miało zmienność w ciągu ostatnich 50 lat.
Dynamika cen złota w ciągu ostatnich 50 lat
- Historycznie, średnie roczne globalne ceny złota pozostawały poniżej 700 USD za uncję w latach 1970-2007.
- W 1980 r. Ceny złota wzrosły do 850 USD za uncję (średnia roczna stopa wyniosła 615 USD rocznie), co było spowodowane ogromną inflacją spowodowaną wysokimi cenami ropy, interwencją sowiecką w Afganistanie i konsekwencjami rewolucji irańskiej, która spowodowała, że inwestorzy zaczął zmieniać na metal.
- Po tym okresie nastąpiło powściągliwe otoczenie cenowe, dopóki globalny kryzys finansowy w 2008 r. Nie dotknął całego świata, po czym nastąpiło spowolnienie wzrostu w strefie euro.
- Podwójny wzrost spowodował wzrost ceny złota jako instrumentu zabezpieczającego, co doprowadziło do wzrostu światowych poziomów cen, które od 2010 r. Wzrosły powyżej 1100 USD za uncję.
- Średnia roczna cena złota była najwyższa w 2012 r. Ze względu na zakupy w dużych bankach centralnych w celu dywersyfikacji bazy aktywów, wysoki popyt na biżuterię i rosnącą inflację.
Porównanie cen złota z wydobyciem od 50 lat
- Ceny złota w dużej mierze utrzymały swoją opinię na temat produkcji w latach 1970-2018.
- Jednak po 2012 r. Ceny gwałtownie spadły, mimo że poziom produkcji wzrósł tylko nieznacznie, głównie z powodu wzrostu gospodarki USA.
- W ciągu ostatniego roku ceny złota wykazywały znaczną zmienność, niezależnie od globalnej dynamiki produkcji z powodu napięć handlowych między USA i Chinami.
- Po kryzysie w 2008 r. Rosnący popyt i ceny złota skłoniły głównych graczy do odkrycia nowych kopalń, co doprowadziło do wzrostu światowej produkcji w ciągu ostatnich 10 lat.
Główne źródła produkcji
- Pozycja Południowej Afryki jako dominującego kraju produkującego złoto przez większość XX wieku (który stanowił prawie 70% światowej produkcji złota w latach siedemdziesiątych) uległa erozji w ciągu ostatnich dwóch dekad.
- W oparciu o dane dotyczące głównych źródeł produkcji złota w ciągu ostatnich 15 lat, było ono wytwarzane głównie przez zaawansowane gospodarki, takie jak Stany Zjednoczone i Australia, podczas gdy udział Południowej Afryki spadł z 14% w 2004 r. Do 4% w 2018 r.
- Po kryzysie finansowym w 2008 r. Chiny wykorzystały tę okazję i stopniowo zwiększały swoją dominującą pozycję: udział tego kraju w światowej produkcji złota wzrósł z 10% do ponad 15% w 2016 r.
- Jednak ze względu na słabość chińskiej gospodarki w ciągu ostatnich dwóch lat Chiny straciły część swojego udziału w produkcji w innych krajach, takich jak Peru.
- Ogólnie rzecz biorąc, miejsce produkcji światowych kopalni złota wydaje się przesuwać z Wielkiej Trójki (tj. RPA, USA i Australii) na rynki wschodzące.
Co nas czeka
Biorąc pod uwagę zmienność cen złota w ciągu ostatnich 50 lat, nikt nie zgadnie, w jaki sposób ceny się zmienią, chociaż ogólny konsensus rynku wydaje się wskazywać, że w najbliższej przyszłości możemy zaobserwować dalszy wzrost cen złota.
