Guru inwestycyjny Warren Buffett zainwestował w Apple i Coca-Cola, ale nadal postrzega fabrykę czekolady California See Candies jako swój wymarzony biznes, który ledwo nabył w 1972 roku.
Powody podziwu dla fabryki
Tak zwany „Oracle from Omaha” docenia See za jego znaczny zwrot finansowy, skromne wymagania kapitałowe, przewagi konkurencyjne, wysoki profesjonalizm samych pracowników i samych czekoladek. (Zobacz sprawozdanie finansowe Berkshire Hathaway).
Od czasu zakupu fabryki w 1972 r. Buffett często ją oklaskiwał. On i jego partner inwestycyjny Charlie Munger „osiągnęli wspaniałe zyski i spędzili pożytecznie czas”, napisał w liście do akcjonariuszy w 1991 r. „Chcieli skonsolidować korzyści ekonomiczne związane z See Candies, ale nie znaleźli sposobu na zwiększenie pakietu akcji o 100%”, powiedział inwestor w liście z 1994 roku.
Rozważ poniżej każdy indywidualny aspekt przedsiębiorstwa.
Rentowność 8000%
Wydaje się, że głównym powodem miłości Buffetta do cukierków See jest ogromny zysk, jaki uzyskał z inwestycji: od 1972 r. Zwrot wynosił 8 000% lub ponad 160% rocznie.
Według biura San Francisco Business Times, Buffett podsumował na dorocznym zgromadzeniu akcjonariuszy: „W fabrykę zainwestowano 25 milionów dolarów, co pozwoliło na uzyskanie około 2 miliardów zysku brutto”.
Według ostatnich danych od momentu zakupu See Candies przez inwestora roczne przychody firmy wzrosły z 30 milionów USD rocznie i około 5 milionów USD zysku brutto do ponad 380 milionów USD przychodów ze sprzedaży i 80 milionów USD dochodu brutto.
Buffett jest szczególnie wdzięczny fabrykom cukierków za miliardy, biorąc pod uwagę fakt, że prawie odmówił przejęcia firmy z powodu znikomych 5 milionów dolarów.
W liście z 2007 roku inwestor przypomina, że „Prawie zakończyłem transakcję kupna i sprzedaży, ponieważ sprzedawca zażądał 30 milionów dolarów, a on był nieugięty, aby nie przekroczyć kwoty 25 milionów dolarów. Na szczęście właściciel fabryki „Poddał się. W przeciwnym razie Buffett wierciłby się, a 2 miliardy dolarów trafiłyby do kogoś innego”.
Czekoladowa „krowa gotówkowa”
Buffett był wielokrotnie chwalony przez See Candies za jego skromne potrzeby kapitałowe.
Sprzedaż gotówkowa czekoladek oznacza, że firma natychmiast zarabia, a krótki cykl produkcji i dystrybucji minimalizuje ilość środków zainwestowanych w fundusze odnawialne, napisał w liście z 2007 roku.
Firma zainwestowała zaledwie 40 milionów dolarów w inwestycję od Berkshire Hathaway, aby zarobić ponad 2 miliardy dolarów zysku dla multidyscyplinarnej korporacji. Stało się to „krową gotówkową”, zapewniającą fundusze na inne przedsięwzięcia Buffetta.
„Gdy Adam i Ewa rozpoczęli działalność, która doprowadziła do powstania sześciu miliardów ludzi, fabryka cukierków wygenerowała liczne nowe przepływy pieniężne dla konglomeratu (biblijne przykazanie„ bądźcie płodni i rozmnażajcie się ”to coś, co Berkshire bierze na poważnie)”, napisał on jest w 2007 roku.
W ten sposób See Candies był w stanie rozliczyć i rozdzielić ogromne kwoty, które pomogły Berkshire pozyskać nowe firmy, które z kolei otrzymały nowy dochód do podziału. (Wyobraź sobie hodowlę królików) ”, napisał inwestor w 2014 roku.
„Fosa lojalności” wobec marki
Dwie z głównych przewag konkurencyjnych See to znana marka i lojalna klientela, dzięki którym można łatwo ustalić coraz wyższą cenę, aby spokojnie wypchnąć konkurentów z rynku.
„Każdy mieszkaniec Kalifornii wie coś, głównie pozytywnego, na temat słodyczy See Factory” - powiedział Buffett grupie studentów University of Florida Business School w 1998 roku.
„Ktoś kupił pudełko czekoladek dla jednej dziewczyny w Walentynki, a ona pocałowała dawcę, co oznacza, że cukierki See to sposób na pocałunek” - dodał inwestor. „Jeśli można to sobie przypomnieć, należy podnieść ceny”.
See Candies cieszy się również „wszechobecną pozytywną opinią wśród kupujących opartą na wielu korzystnych doświadczeniach uzyskanych podczas interakcji zarówno z personelem, jak i produktami czekoladowymi”, wspomniał Buffett w liście z 1983 roku.
Dodał, że atrakcyjny wizerunek marki pozwala firmie opierać ceny sprzedaży na wartości produktu dla klienta, a nie na koszcie jego produkcji. Nic dziwnego, że fabryka podniosła ceny z mniej niż 2 USD za funt w 1972 r. Do ponad 20 USD.
W ubiegłym roku CEO Tesli, Ilon Musk, skrytykował przewagę konkurencyjną producenta, taką jak lojalność wobec marki, za nieprzekonującą okazję do zarobienia pieniędzy. Buffett odpowiedział: „W niektórych obszarach Ilon może przewrócić fakty do góry nogami”. Jednocześnie inwestor powiedział, że wątpi w zamiar obejścia swojego zespołu pod względem kluczowych wskaźników w branży cukierniczej.
Wartość kierownictwa i personelu
Buffett regularnie chwalił zarządzanie i personel sklepu.
W swoim piśmie z 1988 roku oświadczył, że „u Charliego Mungera, 5 minut po zakupie firmy, umieścił Chucka Hugginsa na czele See Candies, który przez długi czas prowadził biznes cukierniczy”.
W 2005 r. Inwestor napisał, że Huggins, którego „miłość do klientów i marki rozprzestrzeniła się w całej organizacji”, zaobserwowała dziesięciokrotny wzrost zysków w ciągu 34 lat pracy w firmie.
Według Buffetta, wyrażonego inwestorom w 1987 roku: „Sklepy cukiernicze są interesujące do odwiedzenia, ale większość z nich była mało interesująca dla właścicieli firm. Jak widać, w rzeczywistości w ostatnich latach nikt oprócz See Candies nie osiągnął znaczących korzyści z działalności sklepów cukierniczych. Oczywiście osiągnięcia Chuck w See nie jest związany ze wzrostem przemysłu spożywczego. Najprawdopodobniej jest to jedyny w swoim rodzaju ”.
Podczas gdy Huggins prawdopodobnie przyczynił się do sukcesu fabryki, jego rezygnacja w 2006 roku nie wpłynęła na firmę. Następca lidera, Brad Kinstler, „przenosi firmę na nowy poziom”, napisał Buffett w 2011 roku.
Warren często podziwiał także obsługę klienta w See. „Wesoły, pomocny personel ma taką samą nazwę Zobacz logo jak logo na pudełku”, wyjaśnił w liście z 1983 roku.
Czekolada
Uzależnienie Buffetta od czekolady może być również powodem jego przywiązania do firmy.
Przez wiele lat produkty See były sprzedawane na corocznych spotkaniach biznesowych Berkshire Hathaway. W rzeczywistości do 2013 r. Uczestnicy spożyli ponad 13 400 funtów produktów czekoladowych.
Nawiązując do zbliżającego się dorocznego spotkania, w liście z 2015 r. Buffett obiecał, że „on i Charlie spożyją wystarczającą ilość Coca-Coli, krówki See Candies i okruchy orzechowe, aby zaspokoić tygodniowe potrzeby kaloryczne napastnika NFL (National Football League) ) ”.