Co to jest ryzyko rynkowe?

Ze względu na zmiany wartości istniejących aktywów często występują pewne straty. Nazywa się możliwość ich pojawienia się ryzyko rynkowe, który zależy od parametrów makroekonomicznych systemu finansowego (zmiany kursu walut lub metali szlachetnych, stóp procentowych, indeksów rynkowych). Przy odpowiednim zarządzaniu straty finansowe można zminimalizować.

Opcja klasyfikacji

Istnieje pewna klasyfikacja ryzyko w gospodarce rynkowej. Mogą być czterech rodzajów.

1. Ryzyko cenowe oznacza możliwy spadek wartości papierów wartościowych i określonych rodzajów produktów. Może to być zapas lub towar.
2. Ryzyko stopy procentowej implikuje prawdopodobieństwo strat finansowych z powodu niekorzystnych wahań stóp aktywów, pasywów i innych instrumentów instytucji bankowych. Ich wzrost prowadzi do strat.
3. Ryzyko walutowe obejmuje możliwość otrzymania szkody finansowej, gdy kursy walut jednostek monetarnych i metali szlachetnych w przypadku otwartych pozycji.

Metody zarządzania wewnętrznego

Pod wewnętrzną zarządzanie ryzykiem rynkowym Oznacza to sposób na ograniczenie potencjalnych strat w działalności finansowej konkretnej firmy.

1. Zakup jednostek monetarnych w wymaganym wolumenie. Firma musi dysponować środkami na zamknięcie pozycji walutowej. Regulacja może zostać wdrożona, jeśli firma zawarła wiele umów na import i eksport produktów w tym samym czasie.
2. Dywersyfikacja jest istotna przy podpisywaniu umów w walutach różnych krajów, których kursy walut zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Dzięki płatnościom i kredytom w określonej walucie można osiągnąć pewną równowagę aktywów.
3. Rekompensata jest sposobem dostosowania cen rubla przy jednoczesnym zwiększeniu kursu walutowego.
4. Klauzula walutowa jest wprowadzana bezpośrednio do umowy o dostawy eksport-import. Może to obejmować obliczenie ostatecznej kwoty w jednostkach monetarnych, które są stabilne, a także uwzględnienie warunków możliwych zmian wartości.

Metody zarządzania zewnętrznego

Do cięcia ryzyko na rynku finansowym do minimum możesz użyć zabezpieczenia, czyli zawarcia umów z osobą trzecią. Polega na zmniejszeniu strat z tytułu instrumentów pochodnych w postaci kontraktów forward, opcji lub futures. Zazwyczaj jest to praktykowane przez brokerów i dużych finansistów.

W praktyce zabezpieczenie stosuje się w sytuacjach, w których spółka nie ma pozycji w jednej walucie, ponieważ pewien odsetek kontraktów nie wykracza poza istniejące ryzyko. Dlatego konieczne jest otwarcie transakcji na określone kwoty.

Nowoczesne instytucje finansowe Federacji Rosyjskiej mają możliwość zawarcia różnych opcji kontraktów futures, więc firmy mogą uznać hedging za główne narzędzie. Takie ubezpieczenie pozbawia część zysków, ale bez niego możesz stracić znacznie więcej.

Funkcje mechanizmu kontrolnego

Under zarządzanie ryzykiem bankowym Oznacza to ograniczenie możliwej szkody finansowej, która może zostać wyrządzona przez pewien okres z określonym prawdopodobieństwem. Dla każdego rodzaju transakcji walutowych ustalane są limity. Straty mogą wynikać ze zmian kursów metali szlachetnych i walut obcych, cen akcji.

Wprowadzenie systemów sterowania pozwala:

• stosować skuteczne procedury analizy potencjalnych strat;
• oszacować prawdopodobne szkody;
• opracować techniki zmniejszania ryzyka;
• podejmować świadome decyzje dotyczące pracy z portfelem;
• stworzyć pozytywny wizerunek dla obecnych i potencjalnych klientów;
• podnieść kwalifikacje pracowników instytucji;
• pokaż międzynarodowym agencjom zaangażowanym w ocenę ich możliwości.

Główne metody zmniejszania strat

Istnieje wiele sposobów ograniczenia ryzyko rynkowe.

1. Przekaż umowę. Ta metoda ochrony przed możliwą szkodą finansową polega na udzieleniu pożyczki w określonym dniu o stałej wartości procentowej lub wymianie walut obcych według określonego kosztu. Zawierając taką umowę zmiana stopy procentowej lub kursu walutowego zmniejsza istniejące ryzyko. Forwardy objęły rynki pozagiełdowe.
2. Kontrakty futures. Po ich zakończeniu właściciel otrzymuje prawo do sprzedaży lub zakupu dowolnego składnika aktywów po ustalonej cenie w przyszłości. Kontrakty futures są nabywane i handlowane bezpośrednio na giełdzie. Możesz je odrzucić w dowolnym momencie, dokonując transakcji odwrotnej. W odniesieniu do umów terminowych możliwe są poważne problemy w unikaniu zobowiązań.
3. Opcja może być amerykańska lub europejska. Pierwszy z nich umożliwia posiadaczowi kupno lub sprzedaż określonej ilości aktywów po wcześniej ustalonej cenie w dowolnym momencie. Jeśli chodzi o opcję europejską, pozwala ona wykonywać te same czynności dopiero po wygaśnięciu umowy.
4. Swap to umowa wymiany dochodów z przyszłych płatności różnych aktywów. Jedną z opcji zmniejszenia ryzyka stopy procentowej jest zawarcie transakcji między obiema stronami, zgodnie z którymi muszą one zapłacić sobie określoną kwotę zgodnie z ustalonymi zobowiązaniami.
5. Ubezpieczenie jest również sposobem ochrony przed możliwymi stratami, ale w Rosji nie otrzymał szerokiej dystrybucji.
6. Dywersyfikacja to proces włączania różnego rodzaju papierów wartościowych do portfela wraz z projektami inwestycyjnymi w celu uniknięcia szkód finansowych w przypadku spadku cen niektórych z nich.
7. Wprowadzenie limitów pozycji jest przeprowadzane przez banki w celu ograniczenia strat. Ich zatwierdzenie odbywa się z uwzględnieniem danych analitycznych i specjalnych obliczeń.
8. Zatwierdzenie zobowiązań i aktywów bezpośrednio na warunkach może być przeprowadzone na całym bilansie banku lub na określonych zasobach. Daty powrotu muszą być dokładnie takie same, aby zapewnić pewną zwrotność w działalności komercyjnej.
9. Udzielanie pożyczek o zmiennej stopie procentowej pozwala instytucjom bankowym uwzględniać wahania rynku.

Wspólne metody oceny ryzyka rynkowego

Istnieje kilka metod analizy prawdopodobnych strat w portfelach finansowych i instrumentach.

• VaR (Cost at Risk).
• Testy warunków skrajnych (nowoczesny sposób).
• Niedobór
• Podejścia analityczne.

Najczęstszy był pierwszy z nich. VaR jest metodą ilościową ocena ryzyka rynkowego podczas otwierania pozycji handlowych. Ta metoda pozwala wyrazić wynik w jednostkach waluty bazowej. Podstawowym parametrem do analizy jest fluktuacja stawek i cen instrumentów finansowych przez pewien okres czasu.

Opcja obliczania VaR z parametrami

Ta metoda służy do analizy. ryzyko rynkowe w sprawie otwartych pozycji instrumentów finansowych. Pomimo popularności tej metody nie zaleca się jej stosowania do szacowania strat przy nieliniowych parametrach cenowych. Główną wadą tej opcji obliczeń jest założenie o rozkładzie zysków, co zwykle nie odpowiada rzeczywistej sytuacji.

Var = V * Y * Q, gdzie:

V jest wartością pozycji, która jest obecnie otwarta;

Y jest kwantylem rozkładu naturalnego dla pewnego poziomu ufności;

Q jest odchyleniem współczynnika ryzyka od poprzedniej wartości.

Możesz podać przykład obliczeń.Załóżmy, że inwestor jest właścicielem akcji o łącznej wartości 10 milionów rubli. Poziom ufności wynosi 99 procent z horyzontem czasowym na dzień. Zmienność ceny wynosi 2,15. Otrzymujemy:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 mln rubli.

Zatem prawdopodobieństwo straty dla tej kwoty wynosi tylko 1 procent. Średnio takie straty są możliwe raz na sto dni.

Procedura menedżera ryzyka

1. Wykrywanie składników walutowych, które mogą wpływać na wyniki finansowe instytucji.
2. Przeprowadzanie operacji obliczeniowych w celu ustalenia korytarza ryzyka, który jest akceptowalną fluktuacją stawki dla firmy.
3. Wybór najlepszego sposobu zarządzania możliwymi stratami finansowymi w określonym przedziale czasu.
4. Kontrola nad wszystkimi walutami przez miesiąc.

Podsumowując

Prawidłowe obliczenia stawki ryzyka rynkowego Unikaj poważnych strat finansowych. Jednak metody obliczeń muszą być odpowiednio wybrane. Bez odpowiedniego zarządzania możliwymi stratami nie może istnieć jedna normalna instytucja.