Analiza efektywności inwestycji jest niezbędnym etapem oceny każdego projektu, który jest potencjalnie atrakcyjny dla zainwestowania w niego znacznych środków. Obiektywna ocena minimalizuje ryzyko związane ze złym wyborem kierunku inwestycji. W tym celu należy zwrócić uwagę na różne czynniki, które w jakiś sposób wpływają na efektywność przedsiębiorstwa.
Inflacja jest głównym wrogiem inwestora
Analiza efektywności ekonomicznej inwestycji zawsze zaczyna się od rozpoznania wpływu inflacji. Zjawisko to wpływa na gospodarkę zarówno na poziomie mikro, jak i makro. Termin odnosi się do wzrostu wartości towarów i usług w miarę upływu czasu.
Inflacja wpływa przede wszystkim na siłę nabywczą pieniądza, obniżając go. W przyszłości wpłynie to na stopę dyskontową, rentowność - wartości spadną. Na poziomie makroekonomicznym w sytuacji wysokiego prawdopodobieństwa inflacji zaleca się wybranie projektów, w których fundusze należy przelać nie raz na początku, ale przez długi czas w małych „porcjach”. Ta technika pozwala zminimalizować straty związane ze wzrostem cen, a także zmniejszyć różnicę między wynikami a wydatkami. Planowanie strategiczne i analiza wyników inwestycyjnych pokazują, że przy takim podejściu do wyboru podmiotu inwestycyjnego generowanie strat staje się mniej prawdopodobne, ponieważ wyklucza się tak wysoką wrażliwość na wahania cen.
Inflacja i przedmiot inwestycji
Analiza efektywności ekonomicznej inwestycji polega na ocenie inflacji dla aktualnego stanu gospodarki oraz prognozach na najbliższą i dalszą przyszłość, ponieważ to zjawisko silnie wpływa na podejmowanie decyzji. Inwestuje się dziś w przedsiębiorczość, tzn. Wartości nominalne i realne będą się pokrywać, ale dochodu można się spodziewać tylko w przyszłości, kiedy wartość bieżącej inwestycji zostanie zmniejszona, a pieniądze stracą na wartości i trudno jest przewidzieć z góry, ile. Inflacja zwiększa ryzyko i komplikuje wybór projektu do inwestowania w nią pieniędzy.
W rezultacie projekt, w który inwestowano na początkowym etapie, z czasem potrzebuje dodatkowych źródeł dochodów. Ponadto pożyczka podwyższa stopę procentową, następuje zmiana stopy dyskontowej. Wszystko to prowadzi do komplikacji emisji obligacji, zwiększając dywersyfikację portfela inwestycyjnego.
A co wybrać?
Wynika z tego, że przy wysokiej inflacji, analizach inwestycji i ocenie wyników inwestycyjnych dąży się do wyboru najbardziej rentownego przedsiębiorstwa, to znaczy takiego, dla którego wskaźniki rentowności przekroczą wzrost inflacji. W przeciwnym razie inwestowanie w przedsiębiorczość staje się ryzykownym i nierentownym procesem.
Ocena wydajności: aktualny problem
Analiza efektywności inwestycji realnych i finansowych była zadaniem, na które od ponad dekady zwracała uwagę ekonomistów i liderów biznesu na różnych poziomach. Podejścia opracowane w ostatnich latach umożliwiły zidentyfikowanie kilku metod analizy, wybór optymalnych projektów, a także sformułowanie zaleceń, na podstawie których można dokonać skutecznych inwestycji finansowych.
Obecnie znane metody dzielą się na:
- zagraniczny;
- krajowy
Wyboru na rzecz konkretnej opcji dokonuje się, zaczynając od indywidualnych cech przedmiotu i projektu, potencjalnie atrakcyjnych dla inwestycji.Wpływa również na sytuację gospodarczą w całym kraju, aw szczególności w branży.
Ważne niuanse
Rosyjskie metody analizy wyników inwestycyjnych od dawna opracowywane są pod scentralizowaną kontrolą, co miało na nie duży wpływ. Z tego powodu różnią się od opcji zagranicznych, które dokładniej i bardziej szczegółowo badają stosunki rynkowe.
Kolejnym zastrzeżeniem jest znaczenie korzystania z technologii komputerowej. Dziś ta technika jest jednym z najpotężniejszych narzędzi, dzięki którym analiza efektywności inwestycji finansowych staje się dokładna i wydajna.
Metodologie analizy
Istnieją trzy metody, które pozwalają na przeprowadzenie wysokiej jakości analizy efektywności inwestycji w środki trwałe:
- UNIDO;
- obniżone koszty;
- integracja i dochód netto.
Drugi z powyższych nie ma już zastosowania, ponieważ uważa się go za niewystarczająco dokładny w obecnych warunkach gospodarki. Ta ostatnia jest również oceniana jako nie najbardziej optymalna opcja, ponieważ nie ma prawidłowych standardów, na których można oprzeć obliczenia. Chociaż nie ma naukowego uzasadnienia dostępnych zmian metodologicznych, co znacznie komplikuje wdrożenie środków służących identyfikacji rzeczywistych wskaźników wydajności.
Podstawa metodologiczna
Analiza efektywności rzeczywistych inwestycji jest przeprowadzana zgodnie z Zaleceniami metodologicznymi i Standardową Metodologią opracowaną w 1988 r. Ponieważ dokumenty te zostały dogłębnie opracowane teoretycznie, są one aktualne w naszych czasach.
Kolejnym ważnym dokumentem, na podstawie którego przeprowadzana jest analiza efektywności inwestycji, jest „Kompleksowa ocena wyników”. Podręcznik metodologiczny jest dobry, ponieważ opracował techniczne, naukowe i ekonomiczne aspekty analizy. Jest też słabość - minimum uwagi do marketingu, niewielka ilość informacji o analizie finansowej.
UNIDO i niektóre inne organizacje zaangażowane w inwestycje na poziomie międzynarodowym, w swoich zaleceniach metodologicznych, odzwierciedlają światowe doświadczenie zdobyte przez wiele dziesięcioleci, a także utrwaloną praktykę obliczeń stosowaną na etapie wyboru projektu, w który warto zainwestować. ONZ wydała oficjalny dokument poświęcony tej ankiecie, w którym wszystkie powyższe zostały w pełni odzwierciedlone. Ten podręcznik metodologiczny jest obecnie używany przez wiodących ekonomistów ze wszystkich krajów świata.
Inwestycje: podział kategorii
Klasyfikacja inwestycji zastosowana w analizie ich skuteczności jest konieczna do późniejszej identyfikacji skutecznych strategii i przygotowania do inwestycji. Mówi się o:
- Wymuszone przy inwestowaniu staje się gwarancją zgodności z prawem (bezpieczeństwo, ochrona pracy, środowisko, inne aspekty).
- Zwiększenie wydajności, czyli stworzenie warunków, w których firma może pracować przy minimalnych nakładach. W tym celu przenoszą warsztaty produkcyjne do regionów o najkorzystniejszych warunkach, zmieniają sprzęt i uczą pracowników wydajniejszej pracy.
- Dążenie do ekspansji, to znaczy zwiększenie możliwości wydawania towarów, z wykorzystaniem do tego istniejących zdolności produkcyjnych.
- Celem jest utworzenie nowego. Ta inwestycja pozwala tworzyć przedsiębiorstwa, wytwarzać towary, które nie były wcześniej produkowane, świadczyć usługi wcześniej nieznanych rodzajów, a także próbować wejść na rynek z towarami znanymi konsumentom, ale wcześniej nieznanymi firmie, w którą inwestują.
- Skierowane na innowacje, badania.
Metody oceny wyników
Analiza wyników inwestycyjnych obejmuje:
- ocena korzyści wynikających z różnych opcji realizacji projektu;
- analiza porównawcza informacji;
- wybór optymalnego rozwiązania.
Istnieje wiele metod oceny skuteczności. Najczęstsze:
- mieszanie;
- zwrot;
- księgowa stopa zwrotu;
- dyskontowanie.
Aktywnie wykorzystuj metody:
- opłacalność;
- regularny dochód;
- koszty i korzyści.
Efektywność kosztowa
Analiza wyników inwestycyjnych przy użyciu tej metody sugeruje, że możliwości są ograniczone pewnymi znanymi ramami. Jednocześnie zyski mogą rosnąć bez ograniczeń, jednak możliwy jest wzrost rodzajów usług. Podstawowym warunkiem zastosowania tej metodologii analizy jest niemożność realizacji planu opracowanego tradycyjnymi metodami. Analiza jest przeprowadzana zgodnie z jedną z logik:
- równość szans;
- równe budżety.
Pierwsza opcja bierze pod uwagę, że istnieje kilka projektów, istnieje między nimi konkurencja, każdy z nich oferuje system pokrywający popyt na docelowy produkt. Jakość, objętości są równe. Z kolei równe budżety pociągają za sobą wprowadzenie nowych systemów oceny rocznych kosztów i utrzymania stabilnego poziomu przez cały rok. Aby to zrobić, obliczyć koszt produktu i zbadać, jak duży jest potencjalny dodatkowy dochód, czy uzasadnia to koszty związane z wdrożeniem nowego systemu.
Projekty inwestycyjne: na co zwrócić uwagę?
Każdy projekt ma swój unikalny wskaźnik - życie gospodarcze. Ponadto różne przedsiębiorstwa różnią się okresem rozwoju funduszy, warunkami budowy. Od tych wartości zależy czas trwania okresów kosztów, przepływów dochodów. Aby scharakteryzować projekt, przydzielany jest tymczasowy strumień dochodu netto na dany okres.
Prawidłowe jest wyodrębnienie przedziałów czasowych, w których koszty są większe niż dochody, a także okresów, w których dochody przeważają - podstawowe zadanie przeprowadzenia prawidłowej analizy. Aby określić odstępy czasu, ważne jest, aby ocenić, ile pieniędzy na inwestycję otrzymano na kredyt, o której godzinie środki te muszą zostać zwrócone oraz w jakiej kolejności należy dokonać zwrotu, jakie odsetki będą musiały zostać dodatkowo zapłacone.
Analiza przeprowadzona w warunkach, w których znany jest początkowy koszt pożyczki, odsetek i obliczeń finansowych, jest metodą budowania. Obliczanie efektywności inwestycji nazywa się łączeniem.
Zasady analizy
Podejmowane są działania w celu obliczenia skuteczności inwestowania w zainteresowany projekt, w oparciu o następujące zasady:
- analiza jest przeprowadzana w bieżącym czasie (lub na początku roku, dla którego przeprowadzane są obliczenia);
- na podstawie wartości pieniądza w czasie;
- powstaje stały napływ środków finansowych, tworząc kapitał w przyszłości;
- skuteczność jest dodatnia, jeżeli zainwestowane kwoty zostaną w pełni zwrócone inwestorowi, uzyska on dodatkowy dochód.
Wydajność: co to jest?
Mówi się o dwóch typach:
- porównawczy;
- absolutne.
W pierwszym przypadku wyniki różnych projektów porównuje się nie tylko pod względem inwestycji, ale także innowacji. Najlepsze parametry pozwalają określić najbardziej opłacalną opcję.
Z absolutną skutecznością mówią o wyborze projektu i podjęciu pozytywnej lub negatywnej decyzji w jego sprawie. Oznacza to, że nie ma alternatywnej opcji, na tle której można mówić o konkretach, czy jest to lepsze czy gorsze.
Wydajność porównawcza nie jest najlepszą opcją do podjęcia decyzji na korzyść projektu, gdy dwa różne przedsiębiorstwa wykazują te same parametry rentowności w analizie.
Kryteria analizy
Podstawowe kryteria, które zasługują na maksymalną uwagę:
- zysk z projektu;
- rentowność, definiowana jako różnica między zainwestowaną kwotą a zyskiem, a także różnica między uzyskanym zyskiem, odzwierciedlająca stopę wzrostu;
- efekt inflacyjny odzwierciedlający siłę nabywczą gotówki.
Im większa inflacja, tym niższe koszty pieniądza.Obliczenia zawsze oceniają oczekiwany poziom inflacji, ponieważ tylko poprzez zrównoważenie ten czynnik może zapewnić stabilną rentowność i wystarczające pokrycie ryzyka.
Na koniec analiza oblicza wartość inwestycji. Aby to zrobić, określ stopę procentową kapitału, najbardziej wiarygodną przy założeniu realnej. Do obliczeń przy użyciu następującego wzoru:
R = N - I
R oznacza stopę rzeczywistą, drugim parametrem jest stopa nominalna, a ostatnia wartość odzwierciedla tempo wzrostu inflacji. Zwyczajowo przyjmuje się odsetki wskaźników charakterystyczne dla badanego okresu.
Metody finansowe
Zastosowanie właściwych metod jest najdokładniejszym sposobem określenia skuteczności inwestycji. Wspólne metody są najdokładniejsze, dobrze opracowane. Z reguły są to podstawowe modele analizy. Pozwalają szybko ocenić firmę już na etapie przygotowań. Do analizy weź statystyki, pomijając wskaźniki właściwe dla określonych kroków czasowych.
Techniki:
- obliczanie okresu zwrotu;
- obliczanie prostych standardów dochodu;
- dyskontowanie inwestycji, przepływy finansowe.
Planowanie strategiczne
Strategia to wybór takiego kierunku inwestycji, który pozwoli w przyszłości uzyskać efektywny zwrot z funduszy zainwestowanych w niektóre przedsiębiorstwa. Planowanie jest centrum działalności inwestycyjnej każdej nowoczesnej firmy. Planowanie strategiczne polega na stworzeniu planu uwzględniającego cele firmy, jej problemy, a także analizującego ich rozwój. Finansiści zajmujący się tym zagadnieniem wybierają podstawowe strategie i przewidują rozwój sytuacji. Wszystkie te środki mają na celu skuteczne funkcjonowanie przedsiębiorstwa nie tylko w czasie teraźniejszym, ale w przyszłości - po latach, a nawet dekadach.
Planowanie strategiczne to:
- system planów;
- planowanie
- zarządzanie planowaniem;
- wsparcie organizacyjne;
- przepływy informacji;
- system podejmowania decyzji.