Dziś wartość rynku akcji w rosyjskiej gospodarce gwałtownie rośnie, szczególnie dla przedsiębiorców na różnych poziomach. Ale podstawą dużej liczby operacji na giełdzie jest wyłącznie arbitraż. Operacje arbitrażowe mają ogromne znaczenie gospodarcze dla całego rynku finansowego. Ponieważ opierają się one na wykorzystaniu różnic istniejących między rynkami lub na tym samym rynku między warunkami umownymi, interwencja arbitrów pozwala na wzajemne połączenie stawek i regulację rynku. W przeciwieństwie do spekulacji i zabezpieczeń, arbitraż ułatwia krótkoterminowe wyrównywanie stóp na różnych rynkach i łagodzi gwałtowne wahania rynku, zwiększając stabilność rynku. W tym artykule szczegółowo omówiono arbitraż walutowy i jego rodzajea także odpowiednie zasady. Jak należy rozumieć tę koncepcję? Jakie jest dziś jego znaczenie w gospodarce Federacji Rosyjskiej? Jaki jest tego powód?
Arbitraż walutowy: koncepcja i istota
Dziś podstawą dużej liczby operacji na rynku papierów wartościowych jest arbitraż. Reprezentuje wydobycie dochodu poprzez odsprzedaż papierów wartościowych po korzystniejszych cenach. Należy jednak pamiętać, że arbitraż obejmuje nie tylko wykonywanie niektórych operacji na giełdzie. W szerokim znaczeniu tego pojęcia można to interpretować jako zakup określonego produktu pod warunkiem wyjątkowo niskiej ceny i jego sprzedaż na innym rynku, odpowiednio, po wysokiej cenie jednocześnie. Oczywiście wynikiem powyższych działań jest wyłącznie zysk.
Operacje arbitrażowe dzielą się na dwa główne typy: zapasy i arbitraż walutowy. Ten artykuł dotyczy głównie tego drugiego (nawiasem mówiąc, jego druga nazwa to arbitraż odsetkowy).
W ramach arbitrażu walutowego na rynkach kasowych należy rozumieć przepływ tych zasobów bezpośrednio z waluty jednego kraju do waluty innego. Ważne jest, aby to uzupełnić arbitraż walutowy obejmuje jego głównym celem jest poprawa warunków pożyczania lub udzielania pożyczek. W rzeczywistości rodzaj rozpatrywanej operacji arbitrażowej, w taki czy inny sposób, polega na określeniu kraju lub waluty o wyjątkowo korzystnym oprocentowaniu pożyczki. Interesujące jest wiedzieć, że w przypadku arbitrażu walutowego instrumentami finansowymi są zwykle obligacje rządowe lub depozyty bankowe. Nawiasem mówiąc, dzisiaj wiemy coś takiego jak arbitraż walutowy na rynku kasowym nieosłonięty typ. Takie transfery mają miejsce, gdy transfer środków z waluty jednego kraju do waluty innego oznacza, w taki czy inny sposób, istnienie odpowiedniego ryzyka.
Ryzyko arbitrażu
Jak się okazało, odkryto arbitraż walutowy obejmuje obecność pewnego ryzyka. Jeżeli więc pewne spekulacje dotyczące waluty są jednak uzasadnione, ryzyko bezpośrednio związane z połączeniem otwartej pozycji w walucie z arbitrażem odsetkowym daje zainteresowanemu podmiotowi możliwość uzyskania dodatkowych zysków. Oczywiście to ostatnie znacznie zwiększa zysk uzyskany dzięki samemu arbitrażowi odsetkowemu.
Należy zauważyć, że w przypadku naruszenia parytetu dochodzi do arbitrażu. Tak więc kontakty walutowe mogą łatwo arbitrażować bezpośrednio stopy procentowe banków w odniesieniu do depozytów i kursów spot.Oczywiste jest, że potencjalny zysk z tego rodzaju operacji prawie ignoruje zmiany stóp procentowych, ale nawet odczuwa najmniejsze wahania kursów walutowych.
Arbitraż walutowy: zasady
Jak się okazało, arbitraż walutowy, zgodnie z jego historyczną wartością, należy rozumieć jako transakcje z walutą łączącą zakup lub sprzedaż z zastrzeżeniem kolejnej kontraktu. Głównym celem w tym przypadku jest osiągnięcie zysku bezpośrednio z powodu wahań kursów walut lub różnicy walut w pewnym okresie czasu. Stosując prawo jednej ceny do rynków finansowych, możemy sformułować arbitraż walutowy na rynku kasowym w następujący sposób: we wszystkich krajach świata kurs danej waluty jest w przybliżeniu taki sam. Odchylenie od normy kursów walutowych na różnych rynkach zależy wyłącznie od kwoty wydatków związanych z różnymi operacjami. Te ostatnie z reguły wiążą się z transferem tych walut z jednego rynku na drugi.
Jak to się dzieje w praktyce arbitraż walutowy? Technika ćwiczeń sugeruje, że na przykład kurs dolara amerykańskiego w Tokio w taki czy inny sposób, ale będzie różny od kursu dolara amerykańskiego w Nowym Jorku bezpośrednio o kwotę wydatków na odpowiednie operacje. Te ostatnie, jak już wspomniano, są przede wszystkim związane z transferem tej waluty ze Stanów Zjednoczonych Ameryki do Japonii. Jeśli zdarzają się przypadki, gdy kurs wymiany różni się znacznie od siebie o znaczną kwotę (w porównaniu do realizacji wyłącznie kosztów operacyjnych), wówczas, w ten czy inny sposób, możliwe staje się wdrożenie operacji spekulacyjnych, wykorzystując różnicę w tym kursie. Więc arbitraż walutowy to jest to tego rodzaju działanie.
Funkcje operacji arbitrażowych
Należy zauważyć, że operacje arbitrażowe w ujęciu procentowym są całkowicie niewielkie. Właśnie dlatego arbitraż dewizowy opłacalne tylko przy przeprowadzaniu transakcji na dużą skalę. Realizacja tych ostatnich z reguły odbywa się za pośrednictwem największych instytucji bezpośrednio związanych z działalnością finansową.
Podstawową zasadą arbitrażu jest nabycie składnika aktywów finansowych podlegającego niższemu kosztowi, a zatem jego sprzedaż w warunkach wysokiego kosztu. Należy zauważyć, że arbitraż walutowy Odbywa się to tylko pod warunkiem, że: zapewni się swobodny przepływ kapitału bezpośrednio między różnymi segmentami rynku. Innymi słowy, jest to absolutny brak ograniczeń walutowych i limitów w zakresie wdrażania niektórych rodzajów działań dla różnych rodzajów agentów. Ponadto obejmuje to bezpłatną konwersję, co jest ważne w odniesieniu do rozważanego problemu. Technika, zgodnie z którą arbitraż walutowy, wskazuje na występowanie pewnych rozbieżności w kwotowaniach instrumentów finansowych. Ta pozycja dotyczy zarówno przestrzeni, jak i czasu.
Klasyfikacja arbitrażu walutowego
Do tej pory zwyczajowo rozróżnia się następujące rodzaje arbitrażu walutowego:
- Tymczasowy arbitraż walutowy. Należy dodać, że ten typ jest sklasyfikowany jako prosty i złożony arbitraż. Drugi jest często nazywany pośrednim.
- Przestrzenny arbitraż walutowy.
W przypadku prostego arbitrażu walutowego podejmowane są niezbędne działania w odniesieniu do dwóch walut, z zastrzeżeniem transakcji gotówkowych i transakcji terminowych. W skomplikowanym arbitrażu odpowiednie transakcje są przeprowadzane przy użyciu co najmniej trzech walut. Musisz uzupełnić ten kompleks arbitraż walutowy, w taki czy inny sposób obejmuje pozyskiwanie brokerów na wyimaginowanych krokach. Jednocześnie następuje wymiana zakupionych jednostek walutowych na trzecią, czwartą, piątą itd.Należy dodać, że na ostatnim etapie powyższych działań absolutnie nie ma potrzeby powrotu do pierwotnej waluty.
Arbitraż walutowy typ złożony można wdrożyć, gdy kurs krzyżowy obliczany bezpośrednio między dwiema różnymi walutami, w pewien sposób różni się od stawki kwotowanej w rzeczywistości na danym rynku lub w niektórych ich instytucjach bankowych.
Rodzaje arbitrażu i ich cechy
Jak się okazało, dziś rozróżnia się tymczasowy i przestrzenny arbitraż walutowy. Ten ostatni z reguły stosuje się bezpośrednio w celu osiągnięcia zysku właśnie ze względu na różnicę w stosunku do stawek na różnych rynkach walutowych. Tymczasowy arbitraż oznacza, że zyski z wymiany powstają w wyniku zmian kursu w pewnym okresie czasu. Tak więc ten typ jest ściśle związany z kategorią ryzyka walutowego. Należy dodać, że arbitraż odsetkowy jest rodzajem arbitrażu pieniężnego. W przypadku tych ostatnich zysk pojawia się bezpośrednio ze względu na różnicę kursów walut i stóp procentowych.
Należy zauważyć, że w procesie rozwoju systemu monetarnego i globalnego zmieniły się również odmiany i formy arbitrażu walutowego. Tak więc w okresie „standardu złota” powszechnie znana była praktyka arbitrażu walutowego, która polegała przede wszystkim na różnicy kursowej rachunków, złota, walut, a także na wszystkich możliwych środkach kredytowych. Jednak nieco później wartość złotego arbitrażu została utracona. Dlaczego tak Chodzi przede wszystkim o to, że „złoty standard” ustał, a przestrzenny, mimo wszystko, nadal był aktywnie wykorzystywany, ponieważ ze względu na niezbyt szybkie i niezawodne połączenie bezpośrednio między rynkami walutowymi pozostała różnica w stosunku do dynamiki kursów walutowych .
Główne różnice
Jakie jeszcze są różnice między arbitrażem tymczasowym a arbitrażem przestrzennym? W porównaniu z typem tymczasowym, w przypadku arbitrażu przestrzennego, pozycja zamknięta jest tworzona w kategoriach walutowych. Dlaczego Faktem jest, że na różnych rynkach walutowych zarówno zakup, jak i sprzedaż odpowiednich obiektów są realizowane jednocześnie. Zatem duże ryzyko walutowe nie może powstać logicznie.
Ze względu na nowoczesne warunki rozwoju informatycznych narzędzi elektronicznych, a także ze względu na wzrost liczby i wolumenu transakcji w obcej walucie różnice kursowe, ale na poszczególnych rynkach walutowych zaczęły pojawiać się znacznie rzadziej. Z tego powodu arbitraż przestrzenny całkowicie utracił swoje znaczenie, co oznacza, że przekazał swoje miejsce arbitrażowi tymczasowemu.
Gatunek w zależności od celu
Oprócz powyższej klasyfikacji istnieje dziś podział arbitrażu walutowego na typy w zależności od celu wdrożenia:
- Spekulacyjny arbitraż walutowy.
- Arbitraż walutowy konwersji.
W przypadku pierwszego z powyższych arbitrażu walutowego głównym celem jest zysk (innymi słowy, uzyskanie określonej kwoty zysku) bezpośrednio z różnicy między kursami wymiany. Powodem tego jest nie inaczej niż fluktuacja tego drugiego. Należy zauważyć, że w tym przypadku waluta źródłowa i końcowa muszą się pokrywać, to znaczy transakcja jest przeprowadzana w przybliżeniu zgodnie z następującym schematem: EUR / USD; USD / EUR
W przypadku drugiego z przedstawionych rodzajów arbitrażu walutowego głównym celem jest niezwykle opłacalny zakup określonej waluty, który jest konieczny bezpośrednio dla przedmiotu danej działalności. Innymi słowy, arbitraż walutowy typu konwersji to nic innego jak wykorzystanie konkurencyjnych kwotowań z różnych instytucji bankowych na jednym lub niektórych rynkach walutowych. Należy dodać, że możliwości tego rodzaju arbitrażu są znacznie szersze.Dlaczego tak Faktem jest, że różnica kursowa w tym przypadku nie jest tak duża w porównaniu do arbitrażu spekulacyjnego, w którym z reguły pokrywa ona nie tylko zysk krańcowy między kursami wymiany kupujących i sprzedających, ale także w ten czy inny sposób przynosi określoną kwotę dochód.
Operacje konwersji
Dzisiaj operacje konwersji są określane jako takie operacje nabycia-sprzedaży (konwersja, wymiana) wcześniej uzgodnionych kwot walutowych jednego kraju bezpośrednio na walutę innego kraju lub na odpowiednią liczbę międzynarodowych jednostek walutowych (w określonym dniu). W dzisiejszych czasach operacje konwersji są definiowane terminem „forex”. Należy dodać, że w odniesieniu do globalnego rynku walutowego przeważają operacje o charakterze międzybankowym.
Należy zauważyć, że we współczesnych czasach kursy walut na różnych rynkach, na których sprzedaje się odpowiedni produkt, bardzo rzadko mają pewne odchylenia o wartość równą lub większą niż różnica między kursami kupna i sprzedaży. Przepis ten oczywiście umożliwia wykorzystanie wyłącznie arbitrażu przy wymianie walut w aspekcie praktycznym. Innymi słowy, instytucje bankowe kupują waluty, których potrzebują bezpośrednio na rynkach, na których ich wartość jest niższa.
Dzięki innowacyjnym narzędziom informacyjnym możesz dziś bez wysiłku monitorować absolutnie wszystkie zmiany dotyczące notowań walut na wiodących rynkach walutowych. Zakładając, że pewne wskaźnik arbitrażu walutowego mówi również o istnieniu kosztów ogólnych bezpośrednio związanych z komunikacją. Ważne jest to, że w tym przypadku znacznie się zmniejszyły. Zatem w warunkach znacznie zwiększonego minimalnego wolumenu transakcji wydatki te nie są już odczuwane tak jak wcześniej.
Klasyfikacja według techniki realizacji
Zgodnie z techniką wdrażania, obecnie arbitraż walutowy dzieli się na następujące typy:
- Arbitraż walutowy stóp procentowych. Ten typ wskazuje aspirację kapitału bezpośrednio do tych stanów, w których stopy procentowe są znaczne. Należy zauważyć, że arbitraż odsetkowy jest ściśle związany z działaniami podejmowanymi na rynkach innych krajów, gdzie stopy procentowe są znacznie niższe. Ponadto ten typ w każdym przypadku obejmuje umieszczenie ekwiwalentu pożyczonych walut na krajowych rynkach finansowych. W tym ostatnim oczywiście stopy procentowe są wyższe. Należy zauważyć, że w tym przypadku instytucjom bankowym przysługuje prawo do zawarcia umowy na wykonanie pożyczki w obcej walucie na określony czas w celu ochrony przed ryzykiem o charakterze walutowym.
- Wyrównanie arbitrażu walutowego. Ten typ wskazuje na zastosowanie różnicowania cen w celu uzyskania określonej kwoty zysku. Ten rodzaj arbitrażu walutowego jest bezpośredni i pośredni. W pierwszym przypadku właściwe jest zastosowanie różnic kursowych między walutą dłużników i wierzycieli. W drugim przypadku uczestniczy trzecia waluta, nabyta po wyjątkowo niskim kursie i sprzedana później zamiast płatności.
- Zróżnicowany arbitraż walutowy. Ta różnorodność wskazuje na zastosowanie różnicowania cen na różnych rynkach walutowych. Jednocześnie otwarte pozycje i ryzyko walutowe są całkowicie nieobecne.
- Arbitraż oparty na interesach walutowych jest niczym innym jak formą arbitrażu zwykłego odsetkowego. Opiera się on głównie na zastosowaniu przez banki różnicy stóp procentowych dla transakcji walutowych przeprowadzanych zgodnie z różnymi ramami czasowymi.