Obecnie funduszom venture capital przypisuje się istotną rolę w dość dużym systemie odpowiedniego biznesu, ponieważ są one pośrednikami między inwestorami typu prywatnego a MVTK - tymi, którzy otrzymują środki finansowe. Co należy rozumieć przez prezentowany termin? Jak szeroka jest lista funduszy venture capital dla Federacji Rosyjskiej? Jak szybko rozwija się ta kategoria? Odpowiedzi na te i inne równie interesujące pytania można znaleźć w trakcie zapoznania się z materiałami tego artykułu.
Venture venture
Fundusz venture to nic innego jak specjalny rodzaj inwestorów, którzy są gotowi inwestować pieniądze wyłącznie w innowacyjne projekty (nazywane są startupami w inny sposób). Należy pamiętać, że są w pełni świadomi, że to wydarzenie jest ryzykowne i wiąże się z minimalnym odsetkiem udanego dochodu. Dlaczego Według statystyk około 90% wszystkich rosyjskich startupów jest dziś nieopłacalnych. Z reguły takie projekty kładą kres swojemu istnieniu na początkowym etapie badań eksperymentalnych. Nie mają więc nawet czasu na wejście na rynek.
Niemniej jednak pozostałe dziesięć procent innowacyjnych projektów „strzela” tak skutecznie, że absolutnie wszystkie inwestycje zwracane są w wielu ekwiwalentach. Ważne jest, aby wiedzieć, że jest to taka gra, która stanowi żywą zachętę dla inwestorów do inwestowania pieniędzy w mało obiecujące i nierentowne (być może tylko na pierwszy rzut oka) projekty. Tak czy inaczej, mają nadzieję, że ten konkretny projekt stanie się „tym samym” jednym z większości.
Oczywiście fundusze venture capital to fundusze inwestujące w młode projekty, ale inwestują one z dala od ostatnich pieniędzy. W tym przypadku mówimy raczej o nadwyżce pieniędzy.
Istota funduszy venture capital
Zgodnie ze swoją istotą, fundusze venture capital to całkiem udane firmy, które osiągnęły ustalony „pułap” we własnej niszy rynkowej. Firma tutaj jest debugowana. Dlatego w przypadku kolejnej „martwej” inwestycji sytuacja finansowa nie będzie krytyczna. Najprawdopodobniej szkody nawet nie będą odczuwalne. W ogólnym aspekcie fundusz venture to połączenie zasobów materialnych i finansowych, a także kapitału intelektualnego wielu osób prawnych (osób fizycznych), na zasadzie dobrowolności, aby jakościowo zorganizować proces inwestowania w innowacyjne projekty venture.
Należy zauważyć, że działalność przedmiotowych struktur różni się od podobnej pracy innych instytucji inwestycyjnych, w tym inkubatorów przedsiębiorczości, spółek typu venture, filantropów i sponsorów. Dlaczego Faktem jest, że fundusze promujące inwestycje typu venture pełnią jedynie funkcję zarządczą w odniesieniu do kapitału podwyższonego ryzyka, ale nie są ich właścicielami. Zatem fundusz w każdym przypadku otrzymuje nagrody pieniężne od właściciela kapitału zgodnie z warunkami umowy między założycielem funduszu a jego zarządzającym bezpośrednio.
Światowa praktyka
Należy zauważyć, że w praktyce światowej instytucje rozważane w artykule mogą być zamknięte i otwarte (rosyjskie fundusze venture istnieją wyłącznie w formie zamkniętych struktur). Musisz wiedzieć, że w zamkniętych funduszach po ich utworzeniu ilość funduszy, a także lista akcjonariuszy (uczestników funduszu venture) są ściśle rejestrowane.Należy dodać, że takie fundusze istnieją od pięciu do dziesięciu lat. Tak więc w prezentowanym okresie środki, które zostały zainwestowane przez fundusz w MVTC, w taki czy inny sposób, muszą zostać w pełni zwrócone. Ponadto oczekuje się pewnego zysku.
Fundusze rozwoju typu venture typu otwartego wyróżniają się tym, że kapitał w nich można zmieniać w sposób ciągły ze względu na włączenie nowych uczestników i wyłączenie innych akcjonariuszy bezpośrednio z funduszu. W związku z tym okres istnienia otwartych funduszy venture można uznać za nieograniczony. Należy zauważyć, że dziś znana jest inna klasyfikacja przedmiotowych instytucji, którą należy rozważyć w kolejnych rozdziałach.
Fundusz sam likwidacji
Samo upłynniający fundusz venture capital jest strukturą utworzoną na z góry określony okres dla inwestycji projektu. Po zakończeniu projektu i zwróceniu funduszy uczestnikom funduszu (założycielom) z określoną kwotą zysku taki fundusz przestaje istnieć. Jak wspomniano powyżej, okres ten wynosi od pięciu do dziesięciu lat. Należy zauważyć, że w tym przypadku zysk, który otrzymują inwestorzy (uczestnicy funduszu inwestycyjnego), nie jest automatycznie reinwestowany. Jest im wypłacane ściśle po zakończeniu projektu innowacyjnego.
Fundacja Evergreen
Evergreen fundusz rozwoju inwestycji typu venture zakłada, że kwota uzyskanego zysku jest reinwestowana w inne innowacyjne projekty, a tylko zainwestowane środki są zwracane założycielom funduszu (w społeczeństwie często nazywane są „organem inwestycyjnym”). W każdym razie taka sytuacja eliminuje potrzebę utworzenia nowego funduszu w celu sfinansowania innego projektu przedsięwzięcia. Dlatego finansowanie innowacyjnych projektów jest kontynuowane w ramach tego samego funduszu venture capital.
Należy zauważyć, że absolutnie każdy założyciel danej instytucji ma pełne prawo do wycofania się z niego w dowolnym momencie. Aby to zrobić, musi jedynie zrealizować swój własny udział w funduszu venture capital. Tak czy inaczej, sam fundusz kontynuuje działalność, a zatem i istnienie.
Inwestycja klubowa
Rozwój funduszy venture capital doprowadził do pojawienia się inwestycji klubowych. Co to jest Ta kategoria reprezentuje nieformalne fundusze utworzone dzięki wysiłkom prywatnych inwestorów bez rejestracji przez państwo. Zazwyczaj środki takich funduszy są przekazywane zgodnie z umową powierniczą bezpośrednio do struktury zarządzania funduszu ustanowionego zgodnie z prawem. Głównym celem jest tutaj najbardziej opłacalna inwestycja pieniędzy w projekty typu venture.
Należy zauważyć, że praktyka rosyjskich funduszy venture capital obejmuje zatrudnienie menedżera. Do jego obowiązków należy organizacja takiego procesu, jak gromadzenie funduszy funduszu, a także późniejsze wdrożenie funkcji zarządzania w odniesieniu do aktywów funduszu venture. Należy dodać, że kwota pieniędzy w rozważanych instytucjach może wahać się w bardzo szerokim zakresie, a mianowicie od kilkudziesięciu do setek milionów dolarów. Nawiasem mówiąc, udział każdego założyciela z reguły nie przekracza dziesięciu procent.
Korzyści dla startupów
Społeczeństwo przyjęło stereotyp, że firmy start-upowe mogą znaleźć finansowanie dla swoich własnych projektów w innym miejscu, oprócz inwestorów typu venture capital. W rzeczywistości fundusze venture capital z Rosji lub innego kraju są niczym innym, jak jedynym optymalnym z natury źródłem finansowania. Z reguły autorzy pomysłu (nawet najbardziej niesamowitego) nie mają możliwości samodzielnego sfinansowania swojego projektu.Dlatego organizują poszukiwanie pomocy finansowej od inwestorów. Rzeczywiście, dopóki struktura jest młoda, nieznana nikomu i zwykle niezarejestrowana jako osoba prawna, pożyczki bankowe dla takiej firmy są niemożliwe.
Przedsięwzięcie zewnętrzne i wewnętrzne
Obecnie istnieją dwa kluczowe rodzaje funduszy venture capital, które inwestują w innowacyjne projekty. Wśród nich są następujące elementy:
- W ramach przedsięwzięcia wewnętrznego należy rozumieć sytuację, w której fundusze spółek lub osobiste pieniądze inwestorów są przyciągane w celu sfinansowania innowacyjnego projektu. Ten program finansowania startupów jest najczęstszy nie tylko w Federacji Rosyjskiej, ale na całym świecie. Należy zauważyć, że 95% nowych projektów otrzymuje finansowanie wyłącznie ze źródeł prywatnych.
- Przedsięwzięcie zewnętrzne należy rozumieć jako sytuację, w której kapitał państwa jest przyciągany do finansowania innowacyjnych projektów. Z reguły inwestycje w tym przypadku realizowane są za pośrednictwem struktur ubezpieczeniowych lub funduszy emerytalnych poprzez pozyskiwanie funduszy z budżetów państwowych lub lokalnych, otrzymywanie różnego rodzaju dotacji, a także otrzymywanie ich od innych instytucji państwowych. Należy zauważyć: pomimo faktu, że finansowanie start-upów przez państwo jest odosobnionymi przypadkami, to jednak się zdarzają. Tak czy inaczej rozwój innowacji ma dziś bardzo poważny wpływ na wzmocnienie gospodarki państwowej i wzrost PKB.
Pojawienie się funduszy venture capital w Rosji
Kiedy fundusze venture pojawiły się na terytorium Federacji Rosyjskiej? Ważne jest, aby wiedzieć, że historia związana z finansowaniem start-upów na poziomie państwowym stanowiła punkt wyjścia w 1993 roku. W tym czasie na spotkaniu ministrów G8 zdecydowano o przeznaczeniu trzystu milionów dolarów na Federację Rosyjską, aby inwestycje venture w spółki na szczeblu krajowym były dobrze rozwinięte.
Należy zauważyć, że rok później w Rosji powstały pierwsze fundusze venture. Jednym z największych inwestorów na szczeblu państwowym zaangażowanych w promocję małego biznesu w dziedzinie innowacyjnych technologii jest otwarta spółka akcyjna Russian Venture Company (państwowy fundusz wszystkich rosyjskich funduszy venture). OJSC powstał w 2006 roku, aby stać się źródłem bardzo przystępnego finansowania nowych projektów, a także promować innowacyjne obszary gospodarki w Federacji Rosyjskiej.
Venture Funds in Russia: List
W ostatnim rozdziale wskazane byłoby wymienienie najskuteczniejszych funduszy venture capital, które rozwijają swoją działalność w Federacji Rosyjskiej. Należy zauważyć, że pozycje są wymienione w kolejności malejącej pod względem ogólnej oceny konstrukcji:
- Runa Capital jest prawie jedynym funduszem założonym dzięki staraniom rosyjskiego przedsiębiorcy Siergieja Belousowa. Interesujące jest wiedzieć, że inwestuje on wyłącznie w krajowe startupy. Udział tego funduszu wynosi od dwudziestu do czterdziestu procent, a on inwestuje do dziesięciu milionów dolarów.
- IMI.VC to struktura zorganizowana przez byłego kupca jeepów Igora Matsanyuka z Murmańska. Należy zauważyć, że fundusz koncentruje się na aplikacjach społecznościowych, grach lub usługach konsumenckich. Fundusz zajmuje do czterdziestu procent projektów na wczesnym etapie, a kwota inwestycji w tym przypadku nie przekracza miliona dolarów.
- Ru-Net Ventures to konstrukcja założona przez Leonida Bogusławskiego. Zwykle zajmuje od trzydziestu do trzydziestu pięciu procent firmy. Średnia stopa zwrotu wynosi czterdzieści pięć procent rocznie.
- Kite ventures to fundusz venture capital założony przez Eduarda Shenderowicza.Jest zaangażowany w pomoc przy promocji, połączeniach B2B i tak dalej. Należy zauważyć, że fundusz zajmuje od trzech do trzydziestu procent. W swoich ulubionych projektach jest gotów zainwestować w kwotę dziesięciu tysięcy dolarów.
- E.ventures to niemiecka fundacja, która istnieje od 1998 roku, ale aktywnie i długo współpracuje z Federacją Rosyjską. Należy zauważyć, że inwestuje on w serwis randkowy Teamo; internetowy hipermarket sportowy, Heverest.ru; Zorientowany na serwer dostawca rozwiązań Nginx i tak dalej. Wielkość funduszu w tym przypadku jest imponująca (750 mln USD). Udziały wahają się od dziesięciu do czterdziestu dziewięciu procent.
- ABRT to fundacja, której historia rozpoczęła się od przedsiębiorców Ratmir Timashev i Andrei Baronov w 2006 roku. Co ciekawe, wkład na początkowym etapie w tym przypadku nie przekracza czterech milionów dolarów, podczas gdy udział wynosi 20-35 procent. Jednak na etapie „startu” kapitał wzrasta do piętnastu milionów dolarów, a udział maleje do 15-30 procent.
- Mangrove to fundacja z siedzibą w Luksemburgu, która zasłynęła z historii Skype. Tak więc, inwestując 1,9 miliona dolarów w projekt w 2003 roku, w ciągu kilku lat otrzymał 180 milionów dolarów. A to wszystko startup! Ta sytuacja w taki czy inny sposób potwierdza, że nie wszystkie innowacyjne projekty, zarówno w Federacji Rosyjskiej, jak i w innych krajach, są beznadziejne i nieskuteczne. Wśród nich jest znaczna liczba jasnych i wartościowych pomysłów.