Termen "investering" bör förstås som investering i kapital i vilken bransch som helst för att göra en vinst på lång sikt. Praktiska beräkningsmetoder som används för att motivera investeringar kan differentieras.
Metoder för beräkning av effektivitet
Den första gruppen av metoder som används för att motivera investeringar är statistisk. De innebär en jämförelse av kostnader och överskott (överskott). Den andra metodkategorin är multiperiodisk. De är också indelade i samma två typer som statistiska.
Uppgiften att beräkna effektivitet är främst att svara på följande frågor:
- Är investeringen ekonomiskt lönsam (en absolut fördel), dvs kommer det investerade kapitalet att avkastas, inklusive motsvarande procentsats av lönsamhet?
- Vilka investeringar har fler fördelar (relativ fördel med två eller flera alternativa investeringsalternativ)?
- När ska man investera (optimal ersättningstid)?
- Under vilken period ska investeras (optimal användningstid)?
För att besvara dessa frågor måste tre viktiga indikatorer beaktas:
- Nivån på betalningsinvesteringar.
- Tillfällig distribution av investeringar.
- Kostnadsprocent.
Statistiska metoder för beräkning av investeringsresultat
När man använder en grupp statistiska metoder för ekonomisk motivering av investeringsprojekt, är en objektiv redogörelse för tre indikatorer nästan omöjlig, eftersom beslutet fattas oavsett det faktiska betalningsflödet med genomsnittliga data. Det är särskilt svårt att objektivt registrera data under övergångsperioden från den faktiska till den planerade situationen. Detta leder inte bara till felaktig motivering av genomförbarheten för investeringar, utan också till falska antaganden om finansiering.
Statistiska metoder är främst lämpliga när det gäller investeringar som inträffar vid ett visst ögonblick, när nuvarande kostnader och överskott i efterföljande perioder förblir på samma nivå. Vidare används metodkategorin i praktiken som ungefärliga eller förenklade beräkningar. En betydande fördel med statistiska metoder är enkelhet i lösningar och begriplighet. Den uppnådda noggrannheten är dock otillräcklig för att objektivt bedöma ekonomisk överlägsenhet, särskilt när man bedömer effektiviteten i företagsutveckling och projekt.
Multiperiodiska metoder för att beräkna genomförbarheten av investeringar
Skälen för investeringar som använder flera periodiska metoder inkluderar:
- Compounding.
- Diskontering.
- Nuvärdet.
Med hjälp av metoderna för multipeliodberäkning av effektivitet återspeglas påverkan av fördelningen av betalningar över tid mer exakt än med statistiska metoder. Därför är flerårsperioder särskilt lämpliga för att bestämma genomförbarhet och ekonomisk genomförbarhet för investeringar med ojämnt betalningsflöde över flera perioder (år). Detta är särskilt nödvändigt när du planerar ett företag eller utvecklar ett utvecklingsprojekt, om ämnet för planering är en flerårig kultur, om tekniken förändras gradvis eller när du behöver överväga förändringen i tekniska och monetära faktorer över tid.
Kassaflöden, perioder och CashFlow
Alla affärstransaktioner relaterade till investeringar åtföljs av betalningsflöden. Betalningsflödet förknippat med eventuella investeringar fungerar som grund för utvecklingen av skälen för investeringar och finansiering. Betalningsflödet är uppdelat i kvitton och betalningar.
Förenklade betalningar inkluderar alla inkomster som visas i samband med den avsedda investeringen, och alla intäkter tas för inkomst. Dessutom är det fortfarande nödvändigt att ta hänsyn till undantag in natura och de resulterande möjlighetskostnaderna (till exempel arbetskraft) som kvitton och betalningar.
När man beräknar den ekonomiska genomförbarheten för investeringar med hjälp av den flerfaldiga metoden, som antar skillnaden mellan lönsamheten för allt kapital och eget kapital, betraktas inkomsten som lånade medel, betalningarna är återbetalning och ränta på dem.
Betalningar och kvitton
Intäkter - alla likvida tillgångar som erhållits på företaget under en period relaterade till investeringar i monetära termer, till exempel in naturauttag. I flerårsberäkningen av investeringar, där, tillsammans med effektiviteten i att investera i totalt kapital, också effektiviteten i eget kapital bestäms, betraktas upplåningen som inkomst. Öppning av fordringar för betalning (fordringar) är inte en inkomst.
Betalningar - alla likvida medel som betalas från företaget under en period relaterade till investeringen, eller kostnader i monetära termer, som till exempel en ökning av användningen av eget arbetskraft eller familjearbete i samband med investeringen. I den flerfaldiga metoden, där det tillsammans med bestämningen av det investerade totala kapitalets effektivitet bestäms effektiviteten i eget kapital, är det nödvändigt att ta hänsyn till betalningar på lånade (återbetalnings- och räntefonder). Avskrivningar tas inte med i beräkningen, eftersom initialkostnaden beaktas fullt ut i beslutet under förvärvsperioden.
Brister och tider i beräkningen av fleråriga investeringar
I investeringsberäkningarna förknippade med ett visst objekt delas in kvitton och betalningar i perioder som kan representera år eller månader, i extrema fall till och med dagar (till exempel med mellanfinansiering). Antalet perioder som beaktas i beslutet motsvarar oftast användningsvaraktigheten för huvudinvesteringsprodukten, till exempel byggnadens användningstid.
Perioder betecknas med bokstaven t med ett index. Perioden t0 representerar nutiden. I slutet av varje period är motsvarande tidpunkt (med motsvarande index). Alla betalningar som sker under någon period tas i vanliga beslut som om de var i slutet av varje period. Naturligtvis är beslut också möjliga där betalningar görs i början av perioden, men det händer mycket sällan. För att undvika fel i efterföljande beslut med en differentierad betalningsfördelning över tid måste denna förenkling beaktas.
Ekvation av betalningssvingningar
Om stora fluktuationer i betalningar under en period (till exempel kortvarig efterfrågan på produktionstillgångar) bör utjämnas eller betalningarna huvudsakligen är i början och slutet av perioden, är det i detta fall nödvändigt att välja en kortare period av perioden. Eller så uppnås rätt fördelning av betalningar över tid genom att betalningen fördelas över två perioder så att den är mitt i den önskade tidslängden. Exempelvis avser kostnaderna för en maskin, som är nödvändiga i början av period 2 och i slutet av period 1, tiden t1. Om bilen köps i mitten av den andra perioden kommer den att tilldelas objektivt i hälften till perioderna 1 och 2. Man bör komma ihåg att de viktigaste produktionstillgångarna (långvarig användning), till exempel utrustning, accepteras till full kostnad i flerårsberäkningar under förvärvsperioden .
Således tar dessa beräkningar inte hänsyn till avskrivningarna, som med statiska metoder är nödvändiga för att fördela anskaffningskostnaden över användningsperioden.Ränta i flerårsavräkningar fördelas endast som betalningar om det finns behov av skillnad mellan eget kapital och lånat kapital, och ränta bör faktiskt betalas på lånat kapital. Skillnaden mellan kvitton och betalningar för varje period ger en serie värden som kallas CashFlow (nettobetalningskvitto).
Grundläggande principer för uttag och beräkning av sammansatt ränta
För att motivera investeringarnas effektivitet utvärderar investeraren de betalningar som mottas idag jämfört med de som mottas nästa år. Vågen med högre betyg kan vara:
- Ränteintäkter som erhölls under året från en investering eller insättning från en betalning som gjorts idag.
- Ränta som kan spara uppkommande skulder genom att betala av skulden ett år tidigare.
I båda fallen, på grund av kapitalmottagning ett år senare, förloras förmånen, som uppskattas med hjälp av den förlorade vinsten (ränteintäkter eller ränta sparad), dvs alternativa (beräknade) kostnader. Nivån på möjlighetskostnader beror på procentsats och avlägsen betalning från granskningsperioden eller tidpunkten. Av detta följer att överskottet av inkomst, som kommer att vara inom 10 år (period t10) på nivån 1000 rubel med en beräkningsprocent på 10%, har samma värde som idag 385,54 rubel tillgängliga.
Omvärdering av kommande betalningar (CashFlow) för närvarande kallas borttagning av sammansatt ränta eller diskontering. De faktorer som används för att bevisa investeringarnas genomförbarhet kallas diskonteringsfaktorer. I likhet med diskontering vid beräkning av sammansatt ränta på tidigare betalningar finns det så kallade sammanslagningsfaktorer (multiplikatorer).
Diskontering (borttagning av sammansatt ränta)
Rabattfaktorer används för att motivera investeringar och visa det aktuella värdet på kommande betalningar på nivå 1 rubel. Du behöver bara multiplicera dem med rätt belopp. Ju mindre faktor, desto större värdeminskning, desto större beräkningsprocent och desto mer kommer betalningen att göras i framtiden.
Betalningar vid T0 (period t0) värderas med faktor 1 (ej omvärderade). Ju längre framtida betalning och desto högre procentsats, desto lägre är värdet idag T0.
Compounding (periodiserad ränta)
I processen för att underbygga investeringar används sammansättningsfaktorer för att säkerställa att betalningar som har inträffat tidigare har omvärderats i nuet; eller att betalningar för närvarande omvärderas vid en tidpunkt i framtiden.
I likhet med diskonteringsfaktorn multiplicerar sammansättningsfaktorer med motsvarande summa. Tidigare beräknas betalning jämfört med betalning högre, eftersom ränteintäkter fortfarande beaktas i betalningar idag. Den sammanslagningsfaktorn är den omvända av diskonteringsfaktorn, så den är större än 1. Ju längre betalningen sker tidigare och ju högre procentandel, desto högre är dess värde vid tiden T0.
Nuvärdet
Om vi lägger till alla betalningar sammansatta eller diskonterade vid ett visst ögonblick av en viss CashFlow, får vi det verkliga värdet på ett antal betalningar. Nuvärdet kan bestämmas för varje ögonblick (t0) inom en serie betalningar.
Den tidpunkt då alla betalningar är sammansatta och diskonterade (CashFlow) är basen. Nuvärdet ändras med en förändring av baspunkten i tid. Betalningar vid t1 kan inte påverkas av beslut vid t0. Därför kan nuvärdet inte betraktas som ett beslutskriterium för nya investeringar.