Investering är en avancerad funktionell metod för pengar. Möjligheten för finansiella investeringar revolutionerade grundläggande inkomstmodellen - för att tjäna mer behöver du mer och bättre arbete. Att öka finanserna underlättas också genom deras kompetenta omfördelning och långsiktiga investeringar.
På den finansiella marknaden skilja mellan investeringar direkt eller portfölj. Direkt innebär deltagande i ett företags lagstadgade kapital med målet att generera ökade inkomster i framtiden. Oftast är direkta investerare: förvaltningsapparater, fullmakter leds av grundaren. När företaget börjar generera inkomst fördelas det mellan direkta investerare i förhållande till bidraget för varje.
Portföljinvestering innebär köp av värdepapper. Var och en har en viss initialkostnad och investeringsattraktivitet och börjar generera inkomster för ägaren enligt ett i förväg utvecklat schema för utdelning.
Portföljinvestering anses vara ett mer avancerat och säkrare sätt att långsiktigt investera, så det måste övervägas mer detaljerat.
Vad är en värdepappersportfölj? Koncept, bildning, portföljinvesteringshanteringsmetoder
Värdepappersportföljen tillhandahåller sådana investeringsegenskaper att det är omöjligt att uppnå från att ha en enda säkerhet.
I huvudsak är en portfölj investerat i tillgångar, som borde vara lönsamt men ha potentiella risker. Med otillräcklig eller irrationell förvaltning minskar inkomstandelen och sannolikheten för risker och stora ekonomiska förluster ökar.
En portfölj av värdepapper kan hanteras direkt av dess ägare eller anförtros förvaltningen av en expert aktiemarknadsförmedlare. Detta är en vanlig praxis, ofta organiserar experter inom konsult- och finansmiljön hela investeringsfonder, fonder och hedgefonder, och vanliga företagare som bara tittar på investeringar kan inte på ett tillräckligt sätt bedöma riskerna och bonuserna i portföljinvesteringar, eftersom de inte är pannan. "
När det gäller att välja en lagerförmedlare spelas nyckelrollen av myndighetens lagerorgan, storleken på provisionen för tjänster och förtroendet för en viss konsult.
Portföljhantering: koncept, strategier, risker
Processen för förvaltningen av investeringsportföljen kan beskrivas som summan av ägarens investeringsresurser, analys- och prognosverktyg och strategier för att svara på förändringar på aktiemarknaden.
Idag är det vanligt i europeiska länder att donera vid bröllop eller förlossning inte leksaker, utrustning, kontanter utan värdepapper. I en relativt stabil ekonomi anses ett investeringspaket vara det mest pålitliga sättet att säkerställa passiva inkomster i framtiden.
Det mest populära sättet att mildra risker utan att ta till andra nivå investeringar eller säkra är kompetent diversifiering. diversifiering - investera i olika tillgångar. Denna strategi bygger på det faktum att hanteringen av ett paket med värdepapper kan börja med rätt distribution av investeringar inom olika områden och branscher. Marknaden för alla varor och tjänster kan inte kollapsa samtidigt. Denna diversifierade distribution av aktier hjälper till att säkerställa portföljavkastning i alla oförutsägbara marknadssituationer.
Definition av investeringsmål
Detta är det första steget i portföljhantering, det föregår köp av aktier, optioner, obligationer. Investeringsmålen korrelerar med att bestämma vikten av varje portföljhanteringskriterium. De viktigaste kriterierna för portföljhantering beaktas lönsamhet, likviditet och risk.
Lönsamhet och investeringssäkerhet är de viktigaste huvudmålen för att hantera en portfölj av värdepapper. Men andelen säkerhet och lönsamhet omfördelar ofta de underliggande målen för investeringar och kategorin investerare.
Oftast säkerställs uppnåendet av det ”investerbara kapitalets” sårbarhet ”genom köp av investeringar med låg vinst.
Den förväntade avkastningen på en portfölj beräknas utifrån avkastningen på alla dess tillgångar.
Investeringsportföljens likviditet är också viktig. Det bestäms av hur snabbt, om nödvändigt, det är möjligt att förvandla värdepapper till riktiga pengar, huruvida det är möjligt att ta tillbaka sin lagstadgade andel eller återförsälja värdepapper.
Värdepapper som kan konverteras till likvida medel under en period på upp till två veckor betraktas som mycket likvida. Ibland för värdepapper med låg likviditet (med en likviditetstid på mer än sex månader) beräknas den högsta inkomstnivån, eller ”likviditetspremie”. Detta betyder följande: för en investering som inte kan tas tillbaka beräknas den högsta andelen inkomst.
Bildande av en investeringsportfölj
När du har ställt in investeringsmål kan du börja bilda och hantera en portfölj av värdepapper.
Värdepappersportföljen kan kombineras med tillgångar från olika branscher i olika proportioner:
- Nykomlingar till investeringar utgör ofta ett rent konservativt aktieinnehav, som nästan 100% garanterar bevarandet av kapital, men inte ger konkreta vinster. Dessa är främst statsobligationer eller ”blue chips” från stora företag. Det senare är aktier i pålitliga, mycket likvida företag med ett högt rykte och ett stabilt schema för utdelning. Termen migrerade till aktiemiljön från ett kasino, där blue chips har det högsta värdet i spelet.
- En mer riskabel, men också lönsam version av portföljen är en balanserad version från mycket likvida pålitliga aktier och andra nivåer.
- Det tredje alternativet är bäst lämpat för kortfristiga placeringar, det handlar om köp av ganska riskabla värdepapper, men med sannolikheten för gigantisk avkastning. En sådan portfölj, förutom klassiska aktier och obligationer, inkluderar ofta optioner och standardswappar.
Portföljstrategier
Använd uttrycket på aktiemarknaden: "Investeringar är när pengar inte fungerar utan kämpar, och det är värdepappersportföljens strategi som bestämmer om de ska returnera pengarna med seger eller dö för alltid."
Många underskattar den grundläggande vikten av kompetent förvaltning av investeringsportföljer. Men det är viktigt att förstå att investeringar inte är ett lotteri eller ett chansspel. Mycket sällan ger riskfyllda investeringar verkliga superprofiter. Men historien känner till sådana lyckliga olyckor: som ett optimalt exempel kan vi minnas kultfilmshjälten Forest Gump och hans, tillsammans med kaptenen, investeringar i Apple Company. Men i den verkliga finansvärlden är investeringarnas tillförlitlighet oftast tydligt i samband med deras låga återbetalning och vice versa.
Skill mellan aktiva och passiva strategier. Det finns fortfarande en lista över alternativa strategier, men de kan tilldelas en av dessa huvudkategorier.
Aktiv strategi - Det bästa managementalternativet på en dynamisk, ibland instabil marknad. Oftast är aktiv förvaltning förmånen för aktiemedlemmar eller investerare själva, som har möjlighet att tydligt analysera indexdata för kreditvärderingsinstitut och genomföra operationell återförsäljning eller köp av värdepapper.
Passiv stil ledning är tillåtet i mer eller mindre konstanta marknadssegment.Grundprincipen för en passiv strategi är att köpa och hålla. Passiva investerares investeringshorisont inkluderar inte SWAP-analyser eller inkluderar dem endast vid köpstillfället, vilket innebär inte inköp av ytterligare finansiella instrument.
Huvudformerna för aktiv portföljhantering
Grunden för den aktiva förvaltningen är dess ofta reviderade, avslag på aktier som inte längre uppfyller de angivna återbetalningskraven. Nyckeln till kvalitetsaktivitet är förmågan att exakt förutsäga sannolikheten för förändringar på aktiemarknaden och priserna på finansiella instrument. Om deltagarna i aktiva strategier oftast är banker, investeringsfonder, aktiemäklare och andra ”stora fiskar” på aktiemarknaden, använder de ofta prognostiska, partisaniska och ibland manipulerande metoder.
Ofta involverar aktiv portföljhantering användningen av "swap" -metoden. En swap är en transaktion som inkluderar ett kontant köp och försäljning av tillgångar med samtidig avslutande av motverksamheter på en viss linje. Detta är en metod med flera verktyg. Det finns både valuta- och guldbyte. Men detta avskaffar inte det faktum att flera miljoner bedrägerier blev möjliga tack vare byte, vilket emellertid genomfördes inom ramen för lagen. Tänk på den aktiva förvaltningen av en värdepappersportfölj genom att använda ett exempel. Chefen har till exempel en andel på 40% i det lilla industriföretaget Shurupchik. Han planerar att överge dem. Han kan sälja dem eller ta bort sin del av huvudstaden. Han beräknar riskerna som kan skapa för ”skruvmejseln” och tar sin del av kapitalet. Anta att han förutspår ett fall i värdet på företagets återstående aktier med mer än 8%. Innan han lämnar aktierna skickar chefen agenten till någon bank för att köpa swappar för ett visst belopp med förväntan att Shurupchiks aktier under de kommande sex månaderna kommer att falla med mindre än 5%.
Om vi pratar om att hantera bankens portfölj av värdepapper kan vi bara prata om en aktiv strategi. För det första innebär banksektorn själv att alla sina återförsäljare deltar i aktiv finansiell verksamhet. Stora bankers investeringspolitik bygger på att öka vinsten och eliminera risker.
En gemensam säkerhet i banksektorn är en obligation. Detta är ett slags kvitto på bankskuld. Banken emitterar obligationer, kunder köper upp dem och räknar med att återbetala sitt värde med ränta vid angiven tidpunkt. Banken kan försäkra sig mot ekonomiska förluster i försäkringsbolaget, men det innebär månatliga försäkringsersättningar, det vill säga ytterligare ekonomiska förluster. Även - med lånemarknadens storhetstid, med den växande risken för obetalda lån - hanterar bankens värdepappersportfölj fler och fler instrument för att säkra oönskade risker.
Här kommer syntetiska CDO-obligationer, eller andra nivå-obligationer, in i arenan. Det är papper om sannolikhet. Banken emitterar också ett paket obligationer som säljs mellan andrainvesterare. Innehavare av syntetiska obligationer får regelbundna betalningar från banken eller annan kreditägare som accepterar att acceptera bankens kreditrisk.
År 2000 inflationsmarknaden för syntetiska obligationer upp till den punkt där banker emitterade femte nivån.
De viktigaste formerna av passiv portföljhantering
Passiv förvaltningsstil är endast tillämplig på marknader med en pålitlighet över genomsnittet och på marknader där tillgångar har en hög grad av effektivitet. Hög effektivitet av tillgångar gör att de snabbt och tydligt svarar på de vanliga förändringarna i marknadsmiljön, och investeraren själv kan räkna ut dessa förändringar utan hjälp av finansiella mellanhänder.
En passiv investerare kan inte förlita sig på dubbla supervinster, men med en korrekt analys av de köpta tillgångarna kan man förvänta sig en rättvis avkastning på eget kapital. Även om passiva modeller för att hantera en portfölj av värdepapper inte innebär höga inkomster, har de inte heller några extra förluster: provisioner till mellanhänder, utgifter för notarier, representanter, transportkostnader, vilket är oundvikligt med aktiva strategier.
I långsiktiga investeringar är en passiv förvaltningsmetod mycket tillrådlig. Metoder för att hantera en portfölj av värdepapper som en del av en passiv strategi inkluderar ofta indexering. Detta är ett av de mest kompetenta verktygen för passiv hantering. Som ni vet är investeringsmarknaden inte en hemlig dörr, informationens öppenhet säkerställs på rätt nivå. Indexering är en slags reflektion av värdepappersmarknaden. Baserat på en analys av värderingsinstitutets data sammanställer en investerare en portfölj av aktier i företag som har ett platt index. Denna enkla strategi kallas "att köpa en marknad"
Oftast väljs passiva strategier av små företag eller individer för att samla och öka sina besparingar.
Bedömning av förhållandet mellan lönsamhet och investeringsrisk
Lönsamheten för en investeringsportfölj beror på de värdepapper som ingår i den och andelen av varje i portföljstrukturen. I huvudsak är portföljavkastning och risk det aritmetiska genomsnittet för avkastningen och risken för dess bestående värdepapper.
Risk är definitionen av någon form av avvikelse från den förväntade händelsen. De indikatorer som är de viktigaste riskmåtten är standardavvikelse och varians. Den första kallas också "volatilitet". Måttet på risk kan bestämmas på grundval av uppgifter om tidigare investeringsavkastning. Om frågan om investeringar i tillgångarna i ett nyskapat företag övervägs (när det inte finns några uppgifter om tidigare lönsamhetsperioder), är riskerna för sådana värdepapper nästan omöjliga att fastställa.
Men den behöriga riskhanteringen av en värdepappersportfölj börjar med deras diversifiering. Om risken fortfarande är hög kan du spendera en del av pengarna på säkring eller försäkring.
Portföljformationsmodeller
Markowitz modell fokuserat på att få högre avkastning. Den huvudsakliga metoden för att motverka risker inom ramen för denna modell är principen om diversifiering, det vill säga distributionen av investeringar inom olika områden.
Portföljhantering för Harry Markowitz baseras på analysen av varianter av slumpmässiga variabler och förväntade medelvärden. Denna modell uppfanns för ett halvt sekel sedan, men är fortfarande relevant. Dess nackdel är att det krävs mycket relevant och tillförlitlig information för att göra beräkningar enligt modellen.
CAPM-modell ägs av den amerikanska ekonomen James Tobin. Hans portföljhanteringsmodell fokuserar mer på marknadsstrukturen än på portföljstrukturen. Tobin tillåter användning utan riskfyllda, kortsiktiga tillgångar, även syntetiska alternativ. Men deras modellförfattare rekommenderar att det kombineras med långsiktiga, pålitliga värdepapper, som obligationer eller blue chips. Riskberäkningar Tobin rekommenderar att endast genomföra kortfristiga placeringar med tveksam tillförlitlighet.
Gäller även index Sharpe-modell. Principerna för att hantera en portfölj av värdepapper bakom Sharpe-modellen betraktas under en något annan nyckel. Modellen kommer också från Amerika, anses vara den nyaste. Idag använder de största bankerna och aktiebolagen denna modell för att bedöma effektiviteten i deras investeringsportfölj. Om specialister inom investeringshantering före Sharpe försökte komplicera modellerna, vågade Sharpe förenkla beräkningarna så mycket som möjligt utan att försumma prognosernas noggrannhet.Han föreslog att man använder indexmetoden för regressionsanalys för att minska komplexiteten i portföljanalysprocessen.
Praktiken för förvaltningshantering av investeringar i USA och i Ryssland
Förvaltningsportföljhantering innebär att delta i processen att välja, köpa och hantera värdepapper hos en kvalificerad finansiell mellanhand.
Förtroendefonder, investeringsfonder, aktiemäklare, etc. bedriver storskalig undersökning av aktiemarknaden, utvecklar färdigheter i flera år för att förutsäga trender i tillväxt eller nedgång i sina enskilda segment, finslipa professionell intuition, så att de bäst kan implementera rätt metoder för att hantera en portfölj av värdepapper.
Förutom individer beställs stöd från förmedlare vid investeringar också av stora företag som också har sina egna ekonomiska specialister, men för en kompetent investering föredrar de att få hjälp från en person från expertmiljön.
I länderna i det angloamerikanska ekonomiska och rättsliga systemet är huvudformen för medling mellan investerare och kunder litar (från engelska. Förtroende - förtroende). I Amerika genomförs förtroendeaktiviteter, förutom medel, också av stora banker.
I vårt land utförs förtroendeshantering av kundens värdepappersportfölj också av vissa banker som är licensierade av Bank of Ryssland. Förvaltningshantering är lagligen reglerad av lagen om värdepappersmarknaden och kapitel 53 i Rysslands statskod.
Strategier för hantering av värdepappersportföljer innebär investeringar på högsta nivå. Portföljhantering som kategori framträdde nästan samtidigt med uppkomsten av investeringar. Under de hundratals år som förekomsten av investeringshantering har flera dussin strategier, modeller och förvaltningsprinciper dykt upp. Utvecklingen av företag, offentliga och privata investeringar skulle inte ske så snabbt utan rätt managementtekniker.