Projektets lönsamhetsindex: beskrivning, formel och beräkningsexempel

Lönsamhetsindexet är en indikator som återspeglar genomförbarheten av att investera kapital i ett visst projekt.

formeln

Denna indikator är en koefficient som återspeglar hur mycket vinst investeringsprojektet ger per enhet enhet investerade i det. Som ni vet beräknas genomförbarheten för ett investeringsprojekt med hjälp av en indikator som nuvärdet.

Denna parameter beräknas genom att summera det aktuella värdet i varje period av projektet med beaktande av diskonteringsfaktorn, och därmed ta hänsyn till alla förlorade vinster (ett annat projekt, bankinsättning etc.).

ID = TTS: Och var:

• ID - lönsamhetsindex;
• TTS - nuvärdet;
• Och - den initiala investeringen.

Formel-funktion

Som ni vet summerar indikatorn för nuvärdet alla diskonterade betalningsflöden i investeringsprojektet, inklusive det ursprungligen använda kapitalet, som som regel spenderas under perioden T₀och värdet på den diskonteringsfaktor som tillämpas på det är lika med enheten.

Vid beräkning av lönsamhetsindexet tas emellertid indikatorn för nuvarande värde utan att beakta det investerade kapitalet. Således kommer NWT att vara lika med den ekonomiska effekten av de investerade medlen.

Discounted Return Index

Mycket ofta använder investerare att utvärdera lönsamheten i sitt projekt när de tar hänsyn till alla betalningar: både det initiala kapitalet som spenderas och de efterföljande kostnader som uppstår under genomförandet av investeringsprojektet. I sådana fall räddas en parameter som kallas det diskonterade projektets lönsamhetsindex.

Indikatorn är en modifiering av det klassiska indexet, men tar hänsyn till alla kostnader som företaget har haft för hela investeringsprojektets varaktighet, med beaktande av diskonteringsfaktorn.

IDD = (∑ PP: (1 + p)ⁿ): (∑ I: (1 + p)ⁿ), där:

• IDD - diskonterat avkastningsindex;
• PP - betalningsflödet, det vill säga skillnaden mellan intäkter och kostnader;
• p är den beräkningsgrad som fastställs i beräkningen;
• Och - kostnaderna.

I en annan form kan koefficientformeln representeras som förhållandet mellan nuvärdet och summan av alla utgifter, med beaktande av diskonteringsfaktorn under en viss period.

Svårighet att beräkna

Det finns inga svårigheter att beräkna det faktiska avkastningsindexet. Efter det att investeringsprojektet har avslutats finns det emellertid ingen mening att beräkna projektets lönsamhet, nettokostnad och andra faktorer som kännetecknar dess genomförbarhet.

Beräkningen av dessa parametrar måste utföras för att bestämma om man alls ska investera i ett visst projekt. Det vill säga innan man startar ett företag, när det fortfarande inte är känt vilket inkomstmängd investeraren kommer att få i framtiden.

Detta är den största svårigheten. Det finns inga speciella problem med att välja en diskonteringsränta, eftersom det alltid finns åtminstone ett enklaste alternativa investeringsalternativ - en insättning i en bank. Och storleken på insättningsgraden kommer att fungera som en diskonteringsfaktor.

Storleken på framtida intäkter kan påverkas av ett antal faktorer. Till exempel produktionskostnaderna, försäljningen, situationen med efterfrågan och utbudet, räntorna i banken samt situationen på marknaden i allmänhet.

Intern lönsamhet

När en hypotetisk inkomststorlek fastställs, måste investeraren beräkna indexet för den interna lönsamheten - räntan med vilken alla inkomster kommer att vara lika med investeringsbeloppet.

Formeln för beräkning av detta index följer av metoden för beräkning av nuvärdet. I detta fall är indexet för intern lönsamhet variabelt och nuvärdet är noll.

Det finns också ett andra, enklare sätt att beräkna den interna procentsatsen. För att göra detta måste investeraren "spela" med storleken på insatsen och göra flera beräkningar av NTS med olika beräkningsprocent. Skillnaden i uppskattad ränta bör inte vara högst fem procent. Annars kommer resultatet inte att vara korrekt. För att beräkna procentsatsen måste du först hitta de kurser som indikatorn för nuvarande inkomst har ett positivt och negativt värde på. Efter det kan du använda följande formel:

IVD = PS_m + RPS x (TTS_n : TTS_n - (TTS_om)), där:

• IVD - index för intern lönsamhet;
• PS_m - lägre ränta;
• RPS - skillnaden mellan de två räntorna (från det högre är det nödvändigt att subtrahera den lägre);
• TTS_n - det positiva värdet på nuvarande nettoinkomst
• TTS_om - det negativa värdet av nuvärdet.

Denna formel gör det möjligt att beräkna den interna avkastningen med endast improviserade medel. Genom att ersätta de nödvändiga uppgifterna kan du hitta den hastighet som investeringsprojektet kommer att vara lönsamt med. Om nettovärdevärdet vid projektets slut är över noll kommer detta att innebära att investeringen har betalat sig och avkastningsgraden har överskridit den uppskattade beräkningsprocenten.

Normativt värde

Som sådan finns det ingen fastställd avkastningsindex. Allt som betyder är att dess värde är större än ett. Det här talar om projektets lönsamhet. Ju högre indexvärde, desto mer lönsam är investeringen. I händelse av att lönsamhetsindexet ligger under enhet är det nödvändigt att stänga projektet, eftersom de investerade medlen inte returneras. I en situation där ID = 1 får investeraren ingen vinst eller förlust.

För tydlighetens skull är det värt att överväga ett exempel.

Investeringsprojektets varaktighet är tre år. Beräkningsprocenten är 6%. Storleken på investeringen är 10 tusen rubel. Under det första året ger projektet 3 500 roder, under det andra och tredje året - 4 000 rubel.

Det första steget är att beräkna projektets nettovärde, exklusive investeringar i period T₀.

TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,06² + 3500 : 1,06³ = 10 220,3 rubel.

Därefter beräknar vi lönsamhetsindexet:

ID = 10 220,3: 10 000 = 1,02203.

Så, lönsamhetsindexet är mer än ett, detta indikerar genomförbarheten för investeringsprojektet.

Om till exempel under det andra året inkomstbeloppet skulle vara 3 500 rubel, skulle nuvärdet vara 9 775,3 rubel. I detta fall skulle projektet inte vara effektivt, eftersom lönsamhetsindexet skulle vara 0,977, dvs under enhet.