Om du följer nyheterna från finans-, affärs- och teknikvärlden har du antagligen hört liknande formuleringar: ”Företaget genomförde en börsnotering”, ”oroen gick in en börsnotering”, ”företagets aktier passerade IPO-förfarandet” och liknande. Det är troligt att de som redan har träffat sådan information har en ungefärlig idé att vi talar om att sätta företagets aktier på offentlig auktion, men de tänker inte på detaljerna som denna process innebär. Andra människor hoppar kanske helt enkelt över sådan information, särskilt inte bryr sig om detta.
För dig som vill lära sig mer om de mystiska tre bokstäverna som är nära kopplade till stora företag, framgångsrika företag och globala utbyten, skriver vi denna artikel. I det kommer vi att försöka avslöja information om detta ämne till fullo.
Vad är en börsnotering?
Så låt oss börja med att dechiffrera samma “tre bokstäver”. En börsnotering på engelska betyder en sådan fras: "initialt offentligt erbjudande", som översätts som "initialt offentligt erbjudande". Enkelt uttryckt är förfarandet att dra tillbaka ett företags aktier till offentlig auktion på börsen. Låter lätt, eller hur? En sådan process har dock ett antal konsekvenser, som vi kommer att diskutera i den här artikeln. När allt kommer omkring är det omöjligt att svara på frågan “Vad är en börsnotering?” Med några få meningar: denna process kan vara en storleksordning mer komplicerad än den verkar.
IPO-förberedelser
Så för att bättre förstå essensen i den operation som denna artikel ägnas åt börjar vi med en detaljerad beskrivning av förfarandet för att förbereda företagets aktier för deras börsnotering.
Det är faktiskt ganska svårt att föra ett företag till en börsnotering. Det är nödvändigt att avslöja de juridiska enheternas finansiella indikatorer, visa alla processer som sker i företaget, ge allmänhetens tillgång till information om finansiella rapporter. Förutom att det krävs mycket tid och ansträngning att förbereda alla dessa uppgifter, kan utlämnande av sådan information också skada vissa typer av företag, eftersom det snabbt kommer att bli konkurrenternas egendom. Det är därför inte alla har bråttom att ta sitt företag till börsnotering.
Frågan till ägaren till företaget ”Vad är en börsnotering?” Bör besvaras: öppenhet och ansvar. Enligt det första har vi redan specificerat att all information om affärsverksamhet kommer att finnas tillgänglig. Detta bör också lägga till mer information om ägaren och grundaren av företaget, om hans personliga reklam. Dessutom är en börsnotering ett ansvar. Faktum är att ett företag, bland de aktieägare som det bara kunde finnas betrodda människor på, blir offentlig - och alla kan köpa sina aktier. Kan du föreställa dig presset från en företagare som sätter ett företag på offentligt bud?
Vem förbereder börsintroduktionen?
Du bör också uppmärksamma vem som specifikt förbereder företaget för offentlig notering på börsen. Det verkar, varför ägaren inte kan göra detta? Men inte så enkelt. Nej, teoretiskt kan han naturligtvis göra det, men i praktiken kan det aldrig hittas. Företagets förberedelse för en så avgörande händelse som en börsnotering anförtros specialister som gör detta på professionell basis och har viss erfarenhet av detta. Oftast utförs sådana aktiviteter av de största bankerna, till exempel Morgan Stanley. Det är mycket möjligt att stora revisionsföretag deltar i förberedelserna, och denna praxis finns också.
Banker förbereder sig ofta på en börsnotering på grund av för det första deras omfattande erfarenhet av att samla in finansiella rapporter, arbeta med stora mängder data och organisera dem; för det andra på grund av eventuell inlösen av en sådan bank av en del av aktierna i det företag som bjuder.I detta fall är banken lönsam att förbereda sig för att han kan köpa paketet till ett lägre pris än vad det kommer att kosta i framtiden. Naturligtvis diskuteras detaljerna i ett sådant avtal (inklusive mängden aktier som kan köpas tillbaka) i kontraktet.
Vart går IPO: er?
Så vi diskuterade vad en börsnotering är och varför den genomförs. Nu kommer vi att överväga var exakt företagen är exponerade och hur de letar efter investerare. Det bör noteras att i världen finns det bara några få stora utbyten - det är New York, London, Moskva, Warszawa och andra. Den första fungerar som en plattform för frigörandet av amerikanska teknikföretag (Twitter, till exempel, ställdes till auktion i New York). Nu förstår du vad en börsnotering är, Twitter kan inte annat än veta. Du ser, när du läser, börjar du förstå detta ämne mer och mer!
Det andra utbytet - London, är också en plattform för stora utgångar, inklusive börsnotering av ryska företag. Till exempel var Rosneft, Lenta, VTB, Megafon representerade i huvudstaden i England.
Moskva-börsen, enligt tingenes logik, borde fungera som en plattform för inledningen av inhemska företag, och det finns faktiskt sådana exempel. Men praxis är tyvärr inte så utbredd som vi skulle vilja, därför att det i Ryssland inte finns någon sådan mängd kapital som finns i väst. Även ryska företag föredrar att hålla pengar i västerländska banker, och därför är det mer logiskt att leta efter investerare "där" än "här".
Fördelarna med IPO
Vad är företagets börsnotering och var genomförs det, undersökte vi. Nu kommer vi att försöka kort beskriva de viktigaste fördelarna som ger ett företag tillgång till börsen.
Den första är prestige. Ja, inte ens ytterligare fonder, nämligen prestige! En av de viktigaste ”fördelarna” för vilka företag går med på att gå in på den öppna marknaden för offentlig handel med värdepapper är IPO- och SPO-förfarandet (du frågar: ”Vad är det här?”. IPO och SPO är liknande fenomen, bara SPO är sekundär att samla in pengar från aktier som redan tillhör investerare, det påverkar inte företagets totala kapital).
För det andra ger det naturligtvis ytterligare kapital att komma in på marknaden. Om prestige tillåter oss att säga ”vårt företag är så coolt att det gick in på London Stock Exchange”, är de insamlade medlen en unik möjlighet att göra ytterligare investeringar i verksamheten, expandera den, utveckla nya marknader och fortsätta växa.
För det tredje kan du genom en börsnotering göra ett företag bättre känt på marknader där det inte tidigare varit närvarande. Ett levande exempel: Internetgiganten från Ryssland, Yandex, var inte känd i väst förrän den gick igenom offentligt erbjudande. Och vi talar om ett teknikföretag, av vilket det redan finns ett stort antal av dem i USA! Och föreställ dig vad är en börsnotering av en bank för sitt rykte? Återigen är ett exempel VTB, som genomgick detta förfarande och lockade nästan 8 miljarder dollar, blev mer kännbart för västerländska partner, vilket positivt påverkade dess verksamhet.
Som ni ser, förfarandet för att delta i börsen ger flera fördelar på en gång: prestige, ytterligare medel och erkännande. Låt oss nu prata om de negativa konsekvenserna av detta förfarande.
Negativa aspekter av börsnotering
Så låt oss tänka igen vad en börsnotering är. Varje investerare kan köpa aktier i ditt företag. Detta innebär att varje person som investerar i ditt företag tar sin del och får möjlighet att hantera ditt företag. Håller med, ur denna synvinkel kan notering på börsen vara farligt: om ditt företag inte är rankat tillräckligt högt kan de köpa det till ett lågt pris och städa upp ditt företag.
Förutom möjlig kontroll kan investerare också få ekonomisk information som annars skulle vara konfidentiell. Återigen kommer detta inte att spela i dina händer. Tänk på att du i alla fall kommer att avslöja det.
När du noterar ett företag på börsen bör du inte glömma bort möjligheten att misslyckas - om investerare värderar ditt företag billigare än du väntat, kommer du återigen att förlora på de sålda aktierna.
Det är därför IPO-förfarandet är ganska riskabelt, och av samma anledning är det inte alla företagare som kan komma in på börsen.
Exempel på världens största börsnoteringar
Som exempel kommer vi att citera de mest framgångsrika och största börsnoteringarna i mänsklighetens historia. Vi tar hänsyn till alla företag, oavsett ursprung: GM (23 miljarder 2010); ABC (22,1 miljarder 2010); ICBC (21,9 miljarder, 2006); AIA (20,5 miljarder 2010) och VISA INC (19,6 miljarder 2008). Det hyllade företaget Facebook samlade 18,4 miljarder 2012, Twitter - 14,5 miljarder 2013 och Google - 1,6 miljarder 2004.
De mest profilerade IPO: erna för ryska företag
Naturligtvis finns det inga ryska och stora slutsatser om utbyten bland ryska företag. Det mest framgångsrika kan kallas Rosneft (10,6 miljarder 2006), följt av: VTB (8 miljarder, 2007), UC Rusal (2,24 miljarder, 2010), PIK (1,93 miljarder i 2007 år).
Problem med ryska företag som kommer in i västerländska börser
Varför visar inhemska företag (relativt) så låga IPO-resultat? För det första har västerländska företag många gånger mer pengar än ryska, till exempel på grund av den ökade köpkraften hos samma amerikaner. Därför kan sådana företag betraktas som mer framgångsrika än de ryska. För det andra är företag från Ryssland mindre kända där. Och hur kommer en investerare från USA att investera i okända aktier?
Dessa är de viktigaste skälen, naturligtvis finns det naturligtvis fler av dem: svårigheter att legalisera, locka partners, "reklam" bland investerare och mer.
