Russian Venture Investment Association är en av föreningarna för intresserade företagare som vill säkerställa en fortsatt och framgångsrik utveckling. Enligt ekonomer bör alla moderna affärsmän föreställa sig essensen av sådana investeringar, eftersom de kanske är den mest pålitliga metoden för att uppnå stabilitet i affärer. Samtidigt är integrationen i detta investeringssystem i praktiken långt ifrån implementerad av alla dem som har motsvarande kapacitet - detta beror på en brist på användbar information och en brist på förståelse för de standarder och lagar som reglerar detta område. Samtidigt vet alla att regionen regleras av staten, vilket väcker ytterligare oro.
Teori och bas
Venture-investeringar är ett finansiellt system, en av mekanismerna som reglerar marknaden, som syftar till utveckling av innovation. Huvudfunktionen är att beakta intressena för alla inblandade parter. Syftet med investeringssystemet är att säkerställa avkastning på investerat kapital i något innovativt projekt. För att göra detta, vända dig till specifika mekanismer för ekonomisk avkastning och stöd för verksamheten, ge honom garantier.
Termen, som blev grunden för att formalisera verksamheten i den ryska ventureinvesteringsföreningen, kom till vårt språk från engelska, där det användes för att beteckna riskfyllda aktiviteter, vissa företag, affärsidéer. I vissa fall kan företag som länge varit aktiva på marknaden kallas venture ventures.
Som regel praktiseras riskkapitalinvesteringar i små, medelstora företag. Ett företag kan inte tillhandahålla en inteckning, ett pantsättning, därför kan det inte ansöka om ett lån i en bank, och att investera, även om det är riskabelt, blir den bästa utvecklingsvägen. Vanligtvis investerar fonder som arbetar inom detta område i företag vars aktier inte fritt handlas - alla är redan uppdelade mellan ett begränsat antal intresserade deltagare. Investerade fonder i ett stängt aktiebolag, aktiebolag kommer på villkoren för utbyte: i gengäld disponerar investeraren en del av det godkända kapitalet. Det är också möjligt att utfärda ett specifikt kreditprogram som varar i 3–7 år.
Funktioner i samarbete
Som framgår av artiklarna publicerade av SIC som behandlar denna fråga i Bulletin of Corporate Law, Management, Venture Investment, är investerare vanligtvis intresserade av att få ett bestämmande aktiepaket. Något mindre ofta vill investeraren få ett slags blockeringspaket, det vill säga mer än en fjärdedel av den totala volymen per aktie. En sådan strategi innebär riskreduktion. Samtidigt förlorar företagets ägare, utan ett kontrollerande innehav, intresset för att fortsätta driva verksamheten.
Det specifika med ventureinvesteringar är att investeraren inte riktar sina egna pengar direkt till vissa företag utan blir en mellanhand mellan investerare och affärsmän. Genom att erhålla aktier och en aktie till sitt förfogande förlitar investeraren sig därför på att de pengar som investerats av honom kommer att bli ett verktyg för företaget för att uppnå en ny affärsnivå. Han står inte inför specifika risker - relaterade till ledning, marknad, teknik. Den enda risken som följer med verksamheten är finansiell.
Faror och möjligheter
För det mesta ligger riskerna för riskkapitalinvesteringsenheten hos företaget.Det är ofta fördelaktigt för en investerare att lämna ett kontrollerande aktiepaket i företagens chefer, eftersom detta ökar deras motivation och intresse. Det är känt från statistik: om ett företag utvecklas med ett aktivt deltagande av en investerare som medägare är risken för misslyckande betydligt mindre. Kostnaden för ett sådant företag växer ofta under minst sju år, vilket möjliggör optimering av risker och säkerställande av betydande vinster - detta är fördelaktigt för alla projektdeltagare.
Faran med riskkapitalinvesteringar i Ryssland och världen ligger i det faktum att företaget kanske inte motiverar de hopp som ställs på det. I detta fall kommer de investerade pengarna att gå förlorade, i bästa fall kommer de att återvända utan att ge någon vinst. Du kan räkna med en lönsam investering endast när investeringssamarbetet varar i minst fem år. Det enda pålitliga sättet att ta sig ur det, kvar i svart är att sälja kampanjpaketet till den som vill ha det till ett högre pris än det köptes.
Organisatoriska nyanser
Moderna riskkapitalföreningar, fonder som arbetar inom detta område är antingen oberoende företag eller begränsat samarbete. Utländska ekonomer pratar vanligtvis om en partnerskapssammanslutning och betecknar det med ordet "fond". Personal, ledningspersonal kan anställas av en sådan förening, men kan vara ett externt ledningsföretag som får viss ersättning varje år. Dess storlek är vanligtvis inte mer än 2,5% av det initiala investeringsansvaret. Företaget som förvaltar fonden kan få en viss andel av sin vinst - inte mer än en femtedel.
Steg för steg
Två steg av ventureinvesteringar skiljer sig - först söker de och väljer företag, sedan studerar och observerar de. Den första etappen ägnas åt att söka efter företag som har goda förutsättningar för aktiv, snabb utveckling under de nuvarande marknadsförhållandena. Risker förknippade med investeringar bör kompenseras med vinst, det vill säga allt investerat ska återgå med en tilldelning av en genomsnittlig nivå eller mer. Avkastning har blivit ett grundläggande mått på vinsten. Så om volymen transaktioner som företaget årligen ökar med hälften kommer investerarens förväntningar att uppfyllas.
Det speciella med riskkapitalinvesteringar i det andra steget är behovet av att fatta ett slutligt beslut, investera i ett projekt eller överge det som opåtriktat, för riskabelt. För att göra detta måste du analysera olika aspekter av företaget, utforska dess indikatorer, prognoser. När man väljer till förmån för investeringar är det nödvändigt att bilda ett memorandum, sammanföra de slutsatser som görs och göra ett antagande till det utskott som ansvarar för detta, som kommer att fatta beslutet. Notatet blir ett grundläggande aktiedokument som fastställer principerna för arbete, uppgifter, mål för en fond som specialiserat sig på riskkapitalinvesteringar. Varje investerare har rätt att få sin egen kopia. Det är nödvändigt att ange samhällsstrategi, entreprenörsmodell, organisationsform, underordning, funktioner i ledningsprocessen, toppledning. De fixar de villkor som projektet måste uppfylla för att bli ett investeringsobjekt.
Om företagsinvesteringar har nått stadiet att formulera och anta ett memorandum, kan vi anta att ett beslut om projektet har fattats. Basområdet för detta område är förtroende. Kommittén anser att beräkningarna av förvaltaren som förvaltar fonden, skyller honom för de förslag som gjorts. Om förslaget avvisas kommer det att ske i detta steg.
Utmaningar och övervinning
Innovativa venture-investeringar är full av ett antal problem. För att formalisera processen att söka efter ett projekt, analysera dess funktioner krävs det mycket arbete.Fonder anses givetvis attraktiva föremål för samarbete, men det finns inte så många företagare som är redo att erbjuda en lovande idé, och inte var och en av dem vill hitta en sådan förening för ömsesidigt arbete. Dessutom är investering endast möjlig om det finns ett primärt bevis på att idén fungerar, vilket också är förknippat med svårigheter.
En annan egenskap hos ventureinvesteringar är den svaga spridningen av information om arbetet med sådana fonder. I vårt land för tillfället är det praktiskt taget omöjligt att hitta stora publikationer i tryckt eller elektronisk form, regelbundet publicera listor över projekt, deras parametrar, indikatorer, kontaktinformation. Om någon är intresserad av att hitta ett projekt måste han ta till sig alla möjliga medel, inklusive personliga möten, virtuella resurser, seminarier, konferenser.
Tekniska detaljer
Vanligtvis innebär riskkapitalinvesteringar en investering i ett projekt på 1-50 miljoner dollar. Maximumet för ett projekt beror på aktiemöjligheter, liksom möjligheten för flera föreningar att förena sig för ett lovande projekt. Miniminivån beror på betalningsalternativet för hanteringstjänsten. Om transaktionen genomförs till små ekonomiska värden är det svårt för chefer att organisera den nödvändiga lönsamhetsnivån med hänsyn till kostnaderna för ledningsfunktioner.
Oftast omfattar alla former av riskkapitalinvesteringar minst tre års samarbetsperiod, men mycket sällan varar det mer än åtta år. Det maximala avräknas av investerare, det minsta - av villkoren för projektet och den period under vilken det är möjligt att grundligt slutföra alla stadier som anges i projektet. I fonden bildas stadiet omedelbart den största tidsperiod för vilken pengar investeras, liksom varaktigheten av investeringscykeln. Den första i verkligheten i vårt land varar vanligtvis i genomsnitt 2,5 år, den andra - 9 år med en möjlig avvikelse till den större, mindre sidan, vanligtvis inom ett år.
Enligt officiell statistisk information visar ventureinvesteringar i vårt land i genomsnitt 35% avkastning. Som regel är det dessa indikatorer som skapar fonder som förväntat och typiskt. I Europa i genomsnitt kräver många fonder en parameter på 12-14%.
Implementeringssvårigheter
Ventureinvesteringar inom Ryssland står inför betydande svårigheter på grund av bristen på en detaljerad rättslig ram som skulle reglera detta område av affärsrelationer. Riskkapitalföretag och investeringsinstitut har inte infrastrukturen för att förenkla sin verksamhet. Det finns få möjligheter för uppkomsten av nya företag som kan växa och utvecklas snabbt, vilket innebär att investerare nästan inga intresseobjekt. I själva verket finns det praktiskt taget inga ryska investeringar i riskkapitalsektorn för tillfället, och likviditetsnivån är i allmänhet ganska låg. I vårt lands ekonomi finns det praktiskt taget inget sätt att hitta incitament som tillåter högteknologiska projekt att aktivt locka investerare - dessa incitament behövs för att minska risknivån.
Mellanstora småföretag, som traditionellt är ett intresseobjekt för alla former av ventureinvesteringar, har för närvarande inte någon betydande auktoritet, och branschen själv har inte tillräckliga möjligheter att sprida information. Det finns praktiskt taget inga högkvalificerade chefer som kan arbeta med riskkapitalföreningar. Investeringskulturen ligger också på en ganska låg nivå. En annan svårighet är byråkratisk. Just nu är det kategoriskt svårt att registrera en riskkapitalfond i Ryssland.
Problem: är det möjligt att lösa?
Specialister på olika nivåer, ekonomer är redo att erbjuda flera alternativ, metoder och tillvägagångssätt som skulle göra företagets investeringssystem effektivare. Det antas att de första stegen på detta område bör vidtas av staten, i synnerhet bör det börja med bildandet av en rättslig ram där alla aspekter av fondens funktion såväl som investeringsprocessen avslöjas. Särskild uppmärksamhet bör ägnas åt möjligheten att delta i sådan verksamhet av försäkringsbolag, pensionsanslagsfonder. Det är nödvändigt att förbättra regelverket för en effektivare laglig reglering av revisorer - endast genom detta kommer investerare att få korrekt information som inte är i tvivel om situationen för projektet, företaget. Följaktligen kommer förtroendet att bli högre, vilket innebär att intresset för investeringar kommer att vara detsamma.
För att stimulera riskkapitalinvesteringar skulle det vara klokt att utarbeta nya metoder för att analysera prognoser. Hjälp från officiella myndigheter för att genomföra undersökningen av projektet samt förbättra omfattningen av konsulttjänster skulle ge goda möjligheter för båda parter som är intresserade av investeringssamarbete. Detta gäller särskilt för vetenskap och teknik. Samtidigt behöver affärsmän ett perfekt informationsutrymme - detta är det enda sättet för dem som vill samarbeta.
För att riskkapitalinvesteringarna ska utvecklas snabbare och mer effektivt krävs ett mer öppet skattesystem. Om det var möjligt att eliminera dubbelbeskattning fullständigt, verkar kapitalvinster för företag vara mycket mer attraktiva. Samtidigt skulle aktivering av sekundärmarknaden öka likviditeten för de medel som investerats under ett sådant program och lägre räntor skulle göra kapitalet mer värdefullt.
Aspekter av frågan
Enligt analytiker behöver investeringsområdet i fråga särskild uppmärksamhet så att deltagarna kan öka sin utbildningsnivå. Specialister bör kunna studera för sådan specialisering - arbeta med riskkapital. Detta skulle bli grunden för att utbilda lämplig företagskultur, vilket innebär att kapital skulle ha fler möjligheter att lockas till projektet med goda möjligheter. Från staten kan stöd uttryckas i bidrag, skatteförmåner, om företaget bedriver forskning, arbetar inom innovationsområdet.
Ventureinvesteringar i vårt land kommer att ha goda möjligheter, som professionella säger, om vi lyckas jämnt fördela kapitalet i samband med farorna i regionerna. I många fall förklaras svårigheterna med genomförandet av projektet av den territoriella funktionen: utbudet motsvarar inte efterfrågan inom ett visst område. Korrigering av denna komplexitet och utarbetandet av en integrerad strategi för förvaltning och investeringskontroll skulle ge nya möjligheter för små och medelstora företag.
Prioriteringar: funktioner i Ryssland
För flera år sedan formulerade EUSA de viktigaste riktningarna som skulle göra det möjligt att främja företagets företagande på Rysslands territorium. Vi utpekade som ett nödvändigt steg omorienteringen av skattesystemet på ett sådant sätt att mekanismen för beräkning av bidrag är mer förståelig, med fokus på att företaget tjänar vinst. Det kräver också anpassning av den ekonomiska lagen, så att förhållandena på den ekonomiska marknaden är vänliga mot den form av investeringar som beaktas.
Europeiska experter har rekommenderat att omformulera lagstiftningen i delar som handlar om registrering av investeringar. Det system som finns idag är tillåtet, men regionens arbete kommer att bli mycket effektivare om det ändras till anmälningsbehovet snarare än att få tillstånd.Genom att bidra till utvecklingen av infrastrukturen och skapa förutsättningarna för att entreprenörskap kan arbeta mer produktivt kan detta stimulera utvecklingen av ventureinvesteringar i vårt land.
Hur det hela började
Det övervägda investeringsalternativet i vårt land har blivit populärt relativt nyligen, men för första gången verkade denna typ av kapitalinvesteringar i mitten av förra seklet. Amerikanska affärsmän blev pionjärer. Redan just nu såg det mest lovande högteknologiska företagandet ut.
De första investeringarna gjordes i Silicon Valley, känd för hela världen idag. Här utvecklar de, designar, monterar de mest kraftfulla datorerna, genererar de mest effektiva och relevanta programmen och uppfinner nya enheter. Ursprungligen var investeringar här full av stora risker, men för ett antal människor blev detta grunden för bildandet av en otroligt stor förmögenhet.