إن توزيع الأرباح في شركة ذات مسؤولية محدودة أو أي مؤسسة أخرى هو عملية لتحديد الاتجاهات للتحويل اللاحق للأموال. يوفر هذا الإجراء التمويل لتنفيذ المهام وتحقيق الأهداف. تحدد طبيعة هذه العملية أهم جوانب الشركة ، مما يؤثر على فعاليتها. دعونا نفكر كذلك في كيفية تخطيط وتوزيع الأرباح. 
دور العملية
تشكيل وتوزيع الربح ينفذ الهدف الرئيسي للإدارة. وهو يتألف من زيادة دخل مالكي المشروع. تحدد هذه العمليات النسب بين المستحقات الحالية للفوائد وأرباح الأسهم ونمو هذه الإيرادات في الفترة المستقبلية. أصحاب أنفسهم إنشاء هذه المناطق لتلبية احتياجاتهم في الوقت المناسب. يعتبر تكوين الأرباح وتوزيعها بمثابة الأداة الرئيسية للتأثير على الزيادة في القيمة السوقية للشركة. مباشرة ، يتم التعبير عن هذا التأثير في ضمان نمو الأصول أثناء رسملة جزء من العائدات. بشكل غير مباشر ، يتم توفير التعرض بواسطة النسب الأساسية للتوزيع.
مميزة العملية
تحدد النسب التي يتم فيها توزيع الأرباح سرعة تنفيذ استراتيجية الشركة المعتمدة. يتجسد في سياق النشاط الاستثماري للشركة ، التي يعتمد حجمها ، بدوره ، على إمكانيات الموارد المالية ، وخاصة من المصادر الداخلية. الأرباح المعاد استثمارها خلال عمليات التوزيع هي الرئيسية. طبيعة العملية هي أهم مؤشر لجاذبية الاستثمار للشركة. عند اجتذاب الأصول من مصادر خارجية ، يكون مقدار توزيعات الأرباح المدفوعة أو أشكال الدخل الأخرى أحد معايير التقييم الرئيسية. الزيادة في الدخل ، بالإضافة إلى ذلك ، تحدد الزيادة المقابلة في قيمة الأوراق المالية في السوق. وهذا بدوره يسهم في ظهور دخل جديد للمستثمر.
الميزات الرئيسية
تعتبر آلية توزيع الأرباح واحدة من أكثر الأدوات فعالية للتأثير على النشاط العمالي لموظفي الشركة. تحدد أشكال وأحجام مشاركة الموظفين في الدخل مستوى الحافز ، وتساعد على استقرار الموظفين وزيادة الإنتاجية. تؤثر النسب التي يتم فيها توزيع الأرباح على مستوى توفير ضمانات اجتماعية إضافية للعمال. في ظروف عدم كفاية فعالية حماية الدولة للموظفين ، تتيح لنا العملية قيد النظر استكمال الحد الأدنى من الضمان الاجتماعي. تؤثر طبيعة التوزيع على درجة الملاءة الحالية للشركة. 
وصف العملية العامة
عادة ما يتم سداد مدفوعات الدخل المتوقعة للاستهلاك من قبل موظفي الشركة وأصحابها نقدًا ، أي في شكل الأصل الرئيسي ، مما يضمن ملاءة الالتزامات المالية ذات الطبيعة العاجلة. في حالة وجود حجم كبير من المدفوعات لأغراض المستهلك ، قد ينخفض مستوى ملاءة الشركة بشكل كبير.
يتم توزيع الأرباح في شركة ذات مسؤولية محدودة وفقا للسياسة الحالية. يعتبر تطويرها من أصعب مهام الإدارة في الشركة. يجب أن تعكس هذه السياسة متطلبات الخطة الإستراتيجية للشركة ، وتضمن زيادة في قيمتها السوقية ، وتلبية المصالح المادية للموظفين والمالكين ، وخلق الكمية اللازمة من الموارد المالية.عند التطوير ، من الضروري مراعاة الدوافع المعاكسة للمشاركين (المستثمرين ، المساهمين) - الحصول على دخل كبير الحالي أو زيادة ملحوظة في المستقبل.
أهداف وغايات السياسة
يساعد توزيع الأرباح الصافية ، التي لا تزال تحت تصرف الشركة ، على تحسين النسب بين الأجزاء المستهلكة والأجزاء المرسملة وفقًا لاستراتيجية التطوير وزيادة القيمة السوقية للشركة. وفقًا لهذا الهدف ، في عملية وضع السياسة المالية ، يتم ضمان ذلك:
- الحصول على العائد التنظيمي اللازم على رأس المال المستثمر.
- تحقيق الأهداف ذات الأولوية للاستراتيجية على حساب الجزء المرسم من الأصول.
- تحفيز الأداء والحماية الاجتماعية الإضافية للموظفين.
- إنشاء احتياطي وصناديق أخرى للشركة بالمبلغ المطلوب.
المبادئ الأساسية
يتم التوزيع المباشر للأرباح وفقًا لتنفيذ المهام المذكورة أعلاه. تستند العملية برمتها إلى المبادئ التالية:
- العلاقة بين السياسات المالية والإدارية. يجب أن تمتثل غايات وأهداف الأخير امتثالًا تامًا لهدف الأول. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن توزيع الأرباح في الفترة المشمولة بالتقرير هو ، مع هذه العملية ، ضمان الظروف اللازمة لتوليد الدخل للفترة القادمة.
- عقلية الأولوية ومصالح مالكي الشركة. الدخل الذي تولده المؤسسة وتظل تحت تصرفها هو ملك لأصحابها. في هذا الصدد ، يتم تحديد أولوية اتجاهات تحركاتها من قبلهم. يمكن للمالكين السعي للحصول على دخل حالي كبير أو معدل نمو مرتفع للأموال المستثمرة ، مع تحديد النسبة الرئيسية بين الأجزاء المرسملة والمستهلكة. يمكن ضبط النسبة بمرور الوقت في سياق التغييرات في الظروف الداخلية والخارجية للشركة.
- استقرار السياسة المالية. يجب أن تكون المبادئ الأساسية التي يتم بموجبها توزيع الأرباح طويلة الأجل. للامتثال لهذا المطلب أهمية خاصة في أنشطة الشركات الكبيرة التي تضم عددًا كبيرًا من المساهمين. سيسمح هذا للمشاركين باتخاذ قرارات استثمارية محفزة.
- تقييم فعالية سياسة التوزيع المولدة. يتم إجراء التحليل باستخدام معاملات معينة: مشاركة الموظف في الدخل ومدفوعات الأرباح وتوزيع رأس المال وما إلى ذلك.
- التنبؤ بسياسات التوزيع. إذا أصبح من الضروري تغيير النسب الرئيسية عند تعديل استراتيجية التطوير للشركة أو لأسباب أخرى ، يجب إخطار جميع المستثمرين. يعمل الوعي بالمشاركين كواحد من أهم الشروط التي تضمن "شفافية" السوق. إنها بدورها تشكل السعر الحقيقي لتداول الأسهم.
عوامل التأثير
بحكم طبيعتها ، فهي كلها مقسمة إلى داخلية وخارجية. الأولى تتعلق بخصائص النشاط الاقتصادي للمؤسسة نفسها. والثاني يتعلق بظروف العمل الخارجية للشركة. تعتبر شروطًا تقييدية تحدد حدود تكوين النسب في توزيع الأرباح. لننظر فيها بمزيد من التفصيل.
القيود القانونية
يحدد التشريع توزيع الأرباح. تنظم القوانين المعيارية المجالات ذات الأولوية في تنفيذها (الضرائب والرسوم الأخرى). جنبا إلى جنب مع هذا ، تحدد القوانين المعايير التنظيمية ، والتي بموجبها توزيع واستخدام الربح. وتشمل هذه ، على وجه الخصوص ، معدلات الرسوم والضرائب وغيرها من المساهمات الإلزامية ، ومعدلات الحد الأدنى للدخل في الصندوق الاحتياطي ، وهلم جرا.
النظام الضريبي
بعض المعدلات والقدرة على تسديد المدفوعات التفضيلية لها تأثير كبير على نسبة التوزيع. إذا كان مستوى فرض الضرائب على الدخل الفردي للمواطنين أقل منه على الممتلكات والأنشطة الاقتصادية للشركة ، فإن هذا يمكن أن يخلق متطلبات مسبقة لزيادة حصة المستهلك من رأس المال. إذا تم توفير نظام تفضيلي لإعادة الاستثمار ، والإحالة إلى مؤسسة خيرية ، فهذا يساعد على تحفيز مثل هذه الأشكال من دخل الإنفاق. 
معدل التضخم
هذا العامل يخلق خطر انخفاض الأرباح المستقبلية. وهذا بدوره يزيد من ميل الملاك لزيادة المدفوعات الحالية. إذا أنتجت شركة سلعًا محمية من التضخم (وكانت تكلفة أنواع معينة من المنتجات قد تفوق معدل التضخم بشكل كبير) أو كانت مشاريعها الاستثمارية تسهم في تحقيق مستوى عالٍ من رسملة رأس المال ، فيمكن إهمال التأثير السلبي لهذا العامل على نسب التوزيع الحقيقية. الشرط الرئيسي هو دفع الإيرادات الحالية لأصحابها في الفترات المستقبلية. في الوقت نفسه ، ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار تعديلها على مؤشر التضخم بالنسبة للعام السابق.
ظروف السوق
خلال الارتفاع ، تزداد كفاءة رسملة الدخل في عملية التوزيع. تأثير هذا العامل المواتي في المستقبل يسمح لك بالحصول على المزيد. سيكون معدل العائد على الأموال المستثمرة أعلى بكثير من الفترات السابقة.
شفافية السوق
يجب أن يكون المساهمون قادرين على استخدام المعلومات بسرعة حول طبيعة توزيع الدخل ومستوى الأرباح الموزعة لكل سهم. سيتيح لهم ذلك حل مشكلة إعادة استثمار الأموال بسرعة (في حالة انخفاض المدفوعات) أو الحصول على كمية إضافية من الأوراق المالية (مع زيادة في المبلغ المستلم). في هذا الصدد ، في ظروف شفافية السوق ، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار عواقب القرارات الإدارية المتخذة والمنفذة ، وتأثيرها على التغييرات في الأسعار والقيمة الحقيقية للأسهم. إذا كانت هذه الظروف غائبة ، فسوف يتجلى تأثير العامل بدرجة أقل وبتأخر كبير. 
متوسط معدل العائد على رأس المال المستثمر
يؤثر هذا المؤشر على فعالية نسب إعادة الاستثمار واستهلاك الدخل. إنه بمثابة نوع من معيار القرارات الإدارية المتخذة بشأن هذه القضايا. مع انخفاض متوسط سعر السوق للعائد على رأس المال ، يتم تنشيط الاتجاهات لزيادة حصة الإيرادات الموجهة إلى الاستهلاك. إلى جانب ذلك ، فإن نمو هذه القيمة ينطوي على استخدام أكثر كفاءة للربح (رأس المال المعاد استثماره).
مصادر وأنواع الأرباح
يمكن أن تكون الإيرادات من:
- فترة الإبلاغ عن الأرباح الصافية.
- أرباح محتجزة في السنوات السابقة.
- من الصناديق الخاصة.
يتم استخدام المصدر الأخير عندما يكون هناك ربح غير كافٍ أو أن الشركة غير مربحة. في هذا الصدد ، من الناحية النظرية ، يمكن للشركة أن تدفع توزيعات الأرباح الحالية ، والتي يتجاوز المبلغ الإجمالي دخل الفترة المشمولة بالتقرير. لكن الخيار الرئيسي هو توزيع صافي الربح للعام الحالي. قيمته تختلف في أي شركة. غير مستبعد هو الموقف الذي قد تتصرف فيه الشركة بخسارة. تحديد حجم الأرباح أمر صعب دائمًا. في هذا الصدد ، وضعت الممارسة العالمية خيارات مختلفة لتنفيذ هذه المهمة.
تقاسم الأرباح
الدخل ، كما تعلمون ، ينقسم إلى مدفوعات أرباح من الأسهم المفضلة (DPA) والعائدات المتاحة لأولئك الذين يملكون الأوراق المالية العادية (Poa). يتم تحديد نسب هذا الأخير في اجتماع للمساهمين. يتم وضع بروتوكول مناسب على ذلك. يتم توزيع الأرباح على أرباح الأسهم العادية (DOA) والدخل المتبقي (NP).كأحد المؤشرات التحليلية الرئيسية ، التي تميز سياسة الشركة ، هو "معامل الخروج". وهو يمثل نسبة توزيع الأرباح الأسهم المشتركة إلى الدخل المتاح لصاحبها. تنص السياسة المالية ، التي تنطوي على مثل هذا التوزيع واستخدام الأرباح ، على ثبات النسبة المحددة: Doa / Poa = A٪ = const.
إذا كانت الشركة قد أنهت السنة بخسارة ، فقد لا يتم دفع أرباح الأسهم على الإطلاق. ويصاحب هذه الطريقة تباين كبير في الدخل. هذا يمكن أن يؤدي ، وكقاعدة عامة ، يؤدي إلى تقلبات كبيرة في القيمة السوقية للأوراق المالية. يتم تطبيق هذه السياسة من قبل عدد من الشركات ، لكن معظم الخبراء لا ينصحون بهذا الخيار. 
دفعات ثابتة
يتضمن هذا الخيار الدفع المنتظم لأرباح الأسهم للسهم الواحد دون تغيير على مدى فترة طويلة ، بغض النظر عن سعر السوق. إذا كانت الشركة تعمل بنجاح ولعدة سنوات يكون الدخل ثابتًا فوق مستوى معين تم تحديده من قِبل الشركة ، فقد تزيد الدفعة. إن توزيع الأرباح هو مثال على توزيع الأرباح لبعض المستقبل. يمكن أن يكون المؤشر الرئيسي للشركة بمثابة مؤشر على "الخروج". تتيح لك هذه الطريقة إلى حد ما تعويض تأثير العامل النفسي ومنع تقلبات أسعار الصرف في وجود اتجاهات معينة في أسعار الأسهم في هذه الصناعة.
أرباح إضافية ومضمونة الحد الأدنى
هذه الطريقة هي تطوير السابقة. تدفع الشركة أرباحًا ثابتة ثابتة ، ولكن بشكل دوري ، مع التشغيل الناجح للشركة ، يتم استحقاق المدفوعات الزائدة. استلامهم في الفترة الحالية لا يعني القبول في اليوم التالي. يوصي الخبراء ، بالإضافة إلى ذلك ، بتطبيق التأثير النفسي للجائزة. لا ينبغي دفعها في كثير من الأحيان ، حيث سيصبح ذلك متوقعًا ، ونظام الأرباح الإضافية ، وبالتالي ، لا معنى له.
دفعات الأسهم
بدلاً من المال ، يتم التوزيع بواسطة الأوراق المالية. يكون هذا الخيار مناسبًا عندما تواجه الشركة صعوبات فيما يتعلق بالنقد ، والظروف المالية نفسها غير مستقرة إلى حد ما. من أجل تجنب استياء المشاركين ، قد تقدم الإدارة أرباحًا على شكل أوراق مالية إضافية. هذا الخيار مناسب أيضًا للشركات الناجحة التي لا توجد فيها مشاكل في المال. لكن استراتيجية الشركة تنطوي على استخدام الأرباح لمزيد من التوسع في الأنشطة. لذلك ، فإن الأموال تذهب مباشرة إلى التنمية ، ويتم دفع أرباح الأسهم في الأسهم.
