Дълго старание - какво е и за какво е?

Проверете седем пъти - купете веднъж. Ако префразирате добре известна поговорка, тогава ще стане ясно значението на Due Diligence и какво е то.

Буквално тази фраза се превежда от английски като „дължима обективност“. Всъщност в бизнес сферата това е обективно и безпристрастно събиране на информация за продадения артикул, предмет, актив. Аналитичната процедура за надлежна проверка е придружена от възможно най-бързо изготвяне на експертна оценка, която надеждно аргументира възможността на бъдеща сделка за придобиване на планиран обект.

Основен етап преди да инвестирате

На първо място, Due Diligence е процедура, която определя възможностите за подобряване на финансовата и правната сфера на една компания.

Това е основна стъпка преди закупуването на активи. Внимание, какво е в бизнеса? Той помага на бъдещия инвеститор:

Формирайте и оптимизирайте придобиването на имущество или активи.
Осигурете рискове в момента на транзакцията.
Точно идентифицирайте възможните кризисни етапи след сключване на инвестиционни споразумения.
Определете търговската привлекателност на потенциалните инвестиции.
Получавайте отчети за надлежна проверка (счетоводство, данъци и персонал), като по този начин гарантирате максимална прозрачност на транзакциите.

Защо дължимото старание?

Съвременните участници на пазара са изправени пред необходимостта от управление на риска, това гарантира сигурността на големите компании и успешното развитие на малкия бизнес. Всеки инвеститор, който е на път да придобие нов бизнес, иска да получи изчерпателна информация за бъдещ бизнес партньор.

Процедурата на Due Diligence се характеризира с постигането на определени цели, например:

достоверна информация за финансовата дейност на дружеството, законността на формирането на неговата счетоводна, данъчна и статистическа отчетност;
определяне на обективната конкурентоспособност на организацията;
анализ на компетентността на управлението на компанията.

Лица на обективност на изследванията

Значението на провеждането на изследователската процедура на инвестиционен обект се определя от следните фактори:

инвеститорът като бъдещ собственик получава точна и достоверна информация за придобитото имущество въз основа на изчерпателен, независим и професионален анализ;
инвеститорът може да работи върху получените надеждни данни при изготвяне на собствени изчисления, за да определи приложимостта на инвестирането на капитал, особено в случаите, когато се изисква реконструкция или модернизация на придобития обект;
Дюлийз анализът и неговите резултати могат да повлияят на крайната цена на имота, тъй като потвърждаващият метод за определяне на цената се основава на експертно мнение.

Кога е необходимо?

По правило както инвеститорът, така и компанията, която привлича инвестиции, се интересуват от извършване на независим анализ. В същото време инвеститорът има възможност да проучи подробно бъдещия партньор, а компания, която иска да получи инвестиции, може да потвърди добросъвестността си чрез привличане на независими експерти.

Във връзка с това има ситуации, когато първоначалният етап на анализ, дължащ се на дължимата дилигенция, трябва да бъде извършен:

Поглъщането на малкия бизнес в по-големи, включително сливането на организации, предприятия, структури от различни сектори на икономиката.
Придобиване на акции, инвестиране в акции на други компании.
Придобиването на всякакъв вид недвижими имоти, включително земя.
Разширяване на компанията със създаване на съдружници.
Кредити и заеми за развитие на бизнеса.
Спонсорство или безвъзмездно целево финансиране.
Други финансови операции с цел получаване на търговски ползи, когато се извършва проверка на дюлиджънс и се изисква информация за истинските данни за обекта на сделката или за инвестирания проект, която се прехвърля на инвеститора или купувача.

Практическо решение на бизнес проблемите

Независимо от това, основната цел на доклада Due Diligence не е толкова да се проучи ефективността на бъдещите инвестиции, колкото да се гарантира законната чистота на сделките с недвижими имоти, тоест да се гарантира инвестиция без отрицателни последици. Световната практика на тази процедура обикновено е свързана с различни етапи от развитието на компанията.

Различават се следните видове услуги в зависимост от поставените задачи:

На етапа на бизнес проекта се прави анализ на семенното дилиджънс (преведено като „семе“), чиято цел е да отхвърли новата идея на бизнеса или да го финансира.
Анализ на стартиране, когато една компания току-що се е появила, тя няма опит и пазарна стойност или история, поради което в началото на проекта се извършва професионална проверка, за да се вземе решение за допълнително финансиране.
Erli Due Diligence - извършва се в началния етап на развитие на компанията, по време на прехода към продажбата на продукта в резултат на организацията.
Анализът на разширяването е свързан с навлизането на нови пазари, улавянето на пазара с непознат тип продукт или услуга, с по-нататъшно увеличение на производството и отчитане на допълнителни маркетингови разходи.
Целесъобразността или мостовото финансиране е насочено към проучване на необходимостта от финансиране по време на прехвърлянето на дружество от частно към акционерно дружество с регистрация на акции на борси.
Оборотната дилигенция се извършва в епоха на криза, за да се стабилизира финансовата база на компанията.
Управление на изкупването, управление на дължимата дилигенция (превод на съкращенията съответно "външна покупка" и "външна покупка"), този тип изследвания се организират в случаите, когато компанията възнамерява да използва заети средства за придобиване на нов бизнес или се подготвя за обратно изкупуване на вашия бизнес от трети страни.

Освен това има ситуации, в които компанията изисква процедурата за дюлиджънс, чиито примери са следните:

Ниски показатели за ефективност на компанията.
Съдебни спорове, свързани с изземването на активите на дружеството.
Нарушения, открити по време на данъчни проверки.
Спадът на конкурентоспособността и укрепването на позицията на конкурентните фирми.
Уреждане на трудови спорове.

Due Diligence ви позволява да оцените не само текущите планове на компанията, но и стратегията за развитие, системата за управление. Той помага да се намерят конкурентни предимства в организацията на производствените процеси, оптимизиране на ценообразуването, да се очертаят перспективите, отколкото да се оправдае осъществимостта на компанията.

Как се гарантира независимостта и обективността?

За аналитични изследвания се включват специалисти от различни професионални групи. Анализът на надлежна проверка се извършва от три групи специалисти:

Финансистите - анализатори и оценители определят стойността на инвестиционния обект в момента, проучват възможността за увеличаване или намаляване на бъдещата му стойност, перспективите за използване на анализирания актив в бъдеще.
Юристите извършват правен преглед на дейностите на организацията, за да установят рискове, свързани с придобиването на обект.
Одиторите проверяват финансовите и счетоводните отчети за няколко периода, определят възможностите за оптимизиране на данъчната основа и анализират резултатите от минали данъчни одити и данъчни рискове.

Възможно ли е да го направите сами?

Продължителността на процеса на проверка обикновено зависи от няколко фактора. Това може да включва размера на анализирания бизнес и обема на материали за изследване. Понякога одитът може да отнеме големи периоди от месец до година и не всяка организация има подобен период от време.

В някои случаи организациите самостоятелно провеждат процедурата за due Diligence.

Очевидните ползи:

намалени разходи за инспекция;
придобиване от специалисти по организацията на нови знания в областта на аналитиката на дейностите на собствената им организация;
Точно фиксиране на точките на болка в бизнеса и формулиране на генеративни начини за преодоляване на кризисните етапи на дейността на вашето предприятие.

Въпреки предимствата на вътрешната проверка, се откриват и сериозни слабости.

Основните недостатъци на независимо проведената процедура:

време и невъзможност за извършване на текуща работа от онези специалисти, които участват в одита;
липса на специалисти с необходимата квалификация в предприятието;
друга област на новия бизнес, която е трудна за анализ от специалисти на предприятието;
независимостта и безпристрастността е трудно да се контролират с персонала на вътрешния одит.

В тази връзка, независимият дюлиджънс обикновено е типичен за малкия бизнес.

А големите инвеститорски организации обикновено канят външни оценители, финансови и правни консултанти. Това ви позволява да получите цялостен и обективен анализ на бизнеса.

Пет основни етапа на Дюлиджънс. Какво е това?

На практика процедурата се състои от пет независими етапа, за всеки от които най-накрая се прави обективно заключение.

Оперативен етап. при Операционните аналитици на Due Diligence извършват следните действия:

структурата на собствениците на дружеството се определя чрез проучване на учредителните документи, определяне на дяловете и правата на собствениците, проучване на рисковете в тази област;
анализира правилността и законността на регистрацията и емитирането на ценни книжа, извършените по тях сделки;
проверява се навременността и пълнотата на изплащането на дивиденти на акционерите;
се извършва законодателен одит на всички имуществени и други права на дружеството;
изготвя се доклад с фиксиране и описание на възможните рискове при удовлетворяване правата на собствениците, начини за елиминиране на рисковите ситуации.

Финансов анализ. Този етап е предназначен за проучване на финансовите резултати на компанията. Независими изследвания се провеждат в следните области:

финансово състояние на организацията;
оценка на предимствата и перспективите на бизнес развитието и възможностите за придобиване;
установяване на пазарната стойност на даден обект;
изчисления въз основа на финансова стабилност, бизнес активност и коефициенти на платежоспособност;
изготвяне на доклад с всички показатели и съотношения с положително или отрицателно заключение.

Етап на данъчен одит. Основната Направлението на анализа на този етап е проучване на дейностите на компанията в контекста на няколко години от нейната финансова дейност с цел определяне на реални финансови показатели и бъдещи данъчни рискове. Тази проверка може да се нарече законна дължима проверка. Какво е това? Обектите на изследване в този случай са:

счетоводни отчети;
основни дейности на предприятието, анализ на производството, дълготрайни и дълготрайни активи;
наличие на инвестиции, вземания и задължения;
откриване на скрити и извънбалансови сметки на предприятието, скрити задължения за заем;
Проучва се навременността на задължителните платежни транзакции.
Определят се правните перспективи за оптимизиране на данъчната тежест;
изготвя се доклад с подробно описание на всички рискове, свързани с потенциални данъчни одити, препоръки за намаляване на рисковете.

Етап на правен анализ. Задържани от Due Diligence е легален за разглеждане на документите за собственост, разделени по вид придобит актив. На този етап се идентифицират следните показатели:

обеми активи, съществуващи във фирмата и техните видове;
оценка на риска от привличане на задължения на компанията от държавни органи или бизнес партньори:
се извършва проверка на информационните бази на арбитражи, съдебни изпълнители, информационни кодове;
изготвя се доклад с препоръки за защита срещу незаконно разпореждане с активи от оборота на дружеството, списък на възможните рискове, свързани с дейността на компанията, отправят се препоръки за премахване на потенциалните рискове.

Етап на маркетингово проучване. гол маркетинговият анализ е да се определи и обективно оцени продукта на компанията по отношение на нейните конкурентни предимства и търговска привлекателност. Етапът се провежда в следните области:

идентифициране на рискове от слаба маркетингова политика на компанията с оценка на пазарната позиция на компанията, нейната бизнес репутация;
цялостно проучване на икономическите, правните, финансовите дейности с описание на бизнес процесите, фиксиращи индикатори, които дадоха техническа дължима проверка;
аналитични проучвания на продуктите или активите на конкурентите и идентифициране на предимствата;
препоръки за оптимизиране на маркетинговите дейности;
оценка на перспективите за развитие;
подготовка на презентационен материал въз основа на резултатите от одита.

Правна оценка на активите на дружеството

Състав и значение на доклада

На руския пазар няма законодателен акт, който да управлява процедурата за надлежна проверка. Необходимостта от подобна процедура обаче нараства експоненциално.

След като поръча процедурата, инвеститорът или компанията продавач получава пълен и обективен анализ, записан в отчета, резултатите от който могат да бъдат използвани за подобряване на резултатите.

Процедурата е завършена и на клиента се предоставя Due Diligence. Примерен доклад включва следните раздели:

Уводна част.
Анотация на резултатите от анализа.
Раздел, описващ историята на компанията, нейната позиция и бизнес репутация.
Определение на структурата, принципа на организация, персонала на компанията.
Счетоводство и използване на информационни системи за компетентно счетоводно и данъчно отчитане. Изпълнение за няколко години.
Движението на финансите и поддържането на нетните активи на компанията.
Данъчни задължения и тяхното изпълнение.
Цялостна прогноза за развитие на компанията
Друга информация, идентифицирана по време на due Diligence.

Как работи или търсенето на услуги

На руския пазар има компании, които предоставят скъпи консултантски услуги в тази област. По принцип това е така наречената "Голяма четворка", предлагаща качествени изследователски услуги. В този случай марката напълно определя цената на процедурата.

Понякога цената на процедурата се изчислява в човешки дни, като се вземат предвид разходите на специалист; цената зависи от обема на работа, детайлите на техническата задача за дюлиджънс, скоростта на анализа. Разходите за изследването обаче са повече от компенсирани от получените резултати.

Например, с Due Diligence на поземлен парцел, който беше предложен за закупуване в центъра на Москва, подробно беше проучен въпросът за запазването на фабрика за сладолед. Специалисти и експерти от KSK групи, като анализираха настоящата ситуация, установиха, че показателите за риск от голям брой наематели в предприятието са нормални, а ползите от придобиването на земя са многократно по-големи от цената на проучването.

Примамливият резултат от обективното изследване

Процедурата на Due Diligence и резултатите от нейното прилагане са обективни и независими, а безпристрастността и професионализмът позволява да се изследва бизнеса от различен ъгъл, от различни гледни точки. Това е от полза не само за инвеститора или потенциалния купувач, но и за фирмата продавач. Тази процедура помага да се оптимизира работата на предприятието, като се избягват ненужните инвестиции, навременното отстраняване на грешки и недостатъци в работата. Той също така помага на клиента своевременно да идентифицира възможността за бъдещи рискове, да определи условията и обективния растеж на финансовите и производствените показатели.Минимизиране или напълно блокиране на предприемаческите рискове в областта на икономиката и правото е основната цел на дюлиджънса.