Греъм Бенджамин е британски икономист и американски инвеститор. Той създаде настоящата методология за анализ на ценни книжа и проправи пътя към нова ера на стратегическото икономическо планиране, която беше разработена и допълнена от неговите студенти и последователи: Уорън Бъфет, Джон Неф, Марио Габели, Джон Богъл, Майкъл Прайс и много други.
Книгите, които Бенджамин Греъм написа - „Умният инвеститор“ и „Анализът на ценните книжа“ - се считат за неизчерпаеми източници на ценна информация за финансови и икономически експерти, стратези и ентусиасти. Те помогнаха на огромен брой популяризатори на икономически теории да напишат голям брой такава литература. И до днес идеите на Бен и неговите икономически подходи стриктно се следват и ревностно се пазят. Според Уорън Бъфет Греъм Бенджамин е гений, станал баща на него и на много други ученици. Той прехвърли страхотните си знания и изключителни способности, което им позволи да останат новатори и пионери след него.
Ранните години
Греъм Бенджамин (снимка по-долу в статията) е роден на 8 май 1894 г. в Лондон (Англия), в еврейско семейство, е най-малкото от три деца. Баща ми внасяше порцелан от Австрия и Германия. Той промени фамилното си име Grossbaum заради антигерманските настроения, съществували във Великобритания след Първата световна война. Когато Бен беше само на 1 година, семейството се премести в Ню Йорк, за да отвори американски клон. Греъм успя да се научи едва след смъртта на баща си. Бенджамин и семейството му имаха нужда, което го принуди да стане добър ученик.
образуване
През 1914 г. Греъм Бенджамин завършва университета в Колумбия със званието Salutator - вторият най-добър завършил целия курс, който се присъжда в САЩ. Тогава той беше на 20 години. Три факултета веднага поканиха Бен да стане учител по английски, математика и философия, но той отказа да бъде на Уолстрийт. Греъм получи работа в Newburger, Henderson & Loeb като асистент в отдел за облигации по 12 долара седмично и в крайна сметка установи успешно партньорство Graham-Newman.
кариера
От 1919 до 1929 г. инвеститорът на Бенджамин Греъм се движи по Уолстрийт бързо и зрелищно. Ставайки партньор на Newburger през 1920 г., той запазва заплатата си и получава 2,5% от доходите без отговорност за загуби.
Приятелите на Бен бяха толкова впечатлени от неговия подход към инвестирането, че през 1923 г. му предложиха 250 000 долара. Така че съществува корпорацията Grahar, която съществува до края на 1925 г. Първата й операция е закупуването на акции на DuPont и седемкратна къса позиция в General Motors, която носи голяма печалба.
Съвместна сметка
На 1 януари 1926 г. стартира „Съвместната сметка на Бенджамин Греъм“. До 1929 г. първоначалният капитал от 450 хил. Долара нараства до 2,5 милиона долара.
Една от успешните придобивания беше закупуването на ценни книжа от тръбопроводната компания „Северен тръбопровод“, която, откри той, инвестираше сериозно в железопътни облигации, стойността на които значително надвишаваше нейните приходи. Бен купи 2000 акции на цена от около 65 долара и след това натисна мениджмънта да преразпредели капитала сред акционерите, настоявайки, че не е необходимо да се отчитат облигации в сметките на компанията за сума, 10 пъти по-голяма от доходите им. В крайна сметка мениджмънтът два пъти извърши разпределение на капитала в размер на $ 50 и $ 20 на акция, а Бен получи повече пари, отколкото инвестира, като запази участието си в компанията.
Делата на фонда бяха толкова успешни, че привлече вниманието на известен захарен спекулант и финансист Бернар Барух. Той покани Бен при своите партньори, но той отказа.
В края на 1926 г. Джеръм Нюман се присъединява към фондацията, партньорството с което продължава и следващите 30 години, докато Бен се пенсионира през 1956 г.
Бродуей
Любовта на Бенджамин да чете световна класика, често в оригинала, го накара да напише пиесата. През 1934 г. Бебе Помпадур е поставен на Бродуей. Критикът на New York Times го коментира, казвайки, че ако един от студентите на г-н Греъм от Колумбийския университет напише есе за анализиране на ценни книжа по същия банален и разсеян начин като тази игра за известен журналист, чиято професионална кариера повлиян от хор момиче-любовник, той безспорно би получил най-ниската оценка.
Играта издържа само на 4 изпълнения, а вторият опит за завладяване на Бродуей също завърши с неуспех.
книги
Греъм написа първата си книга „Анализ на ценни книжа“ в съавторство с Дейвид Дод, публикувана през 1934 г. Тя се отнася до качествата на инвеститор, който може да оцени компания въз основа на всички нейни финансови отчети и да направи правилните придобивания, за да получи задоволителна възвръщаемост без риск загуби. Тази книга се превърна в „библията“ на сериозните инвеститори. Уорън Бъфет, известен американски мултимилионер, беше ученик и голям последовател на Греъм и Дод. Бъфет натрупа по-голямата част от богатството си, като методично и рационално преведе постулатите на Анализ.
През 1949 г. Бен публикува интелигентния инвеститор, който беше толкова иновативен, колкото и предишния. Книгата описва подход, известен като инвестиция в стойност. Греъм Бенджамин започва да преподава (повечето от идеите си публикувани по-късно) този метод в Училището по икономика и търговия към Колумбийския университет през 1928 г., а идеите и теориите за инвестиции в стойност впоследствие са облагородени с помощта на Дейвид Дод.
И двете работи еднакво шокираха финансовия свят. Според Уорън Бъфет, книга, написано от Бенджамин Греъм (Греъм), Интелигентният инвеститор, е „най-добрата инвестиция, писана някога“. В него гениалното вдъхновение на автора апелира към участник в пазара на ценни книжа, който е в състояние да направи разлика между инвестиции и спекулации. Греъм ясно показа на света какво представлява и как се различават. По-точно той промени сценария на фондовата борса и революционизира получаването на приходи от инвестиране на капитал. В „Анализ на ценни книжа“ той написа, че инвестицията е това, което след внимателно обмисляне обещава безопасността на основната инвестиция и адекватната рентабилност. Сделките, които не отговарят на тези изисквания, са спекулативни.
Подарък за далновидност
За да могат хората да разберат рисковете и да се научат как да инвестират пари, Греъм Бенджамин блестящо използва въображаемия мистър Маркет, който се занимава с покупка и продажба на акции. Той искаше инвеститорите да се справят с инвестициите си професионално и в бизнеса. Този подход позволява по-разумна инвестиция.
През цялата си кариера Греъм беше много критичен към често променящото се и нередовно отчитане от компании и предприятия, което затрудни сегашните и потенциалните инвеститори да определят истинската същност на финансовото състояние на бизнеса. Бен беше привърженик и силно подкрепи изплащането на дивиденти. Той се противопостави на компаниите да пазят цялата печалба неразпределена. Греъм шумно критикува онези финансови съветници, които призовават хората да купуват акции на всяка цена, просто поради добрите перспективи за стабилно покачване на цените им. Той заяви, че финансовото управление трябва да се основава на добър анализ на реалното състояние на бизнеса.Всички тези идеи бяха изразени във време, когато нямаше никой, който да научи света как да инвестира пари и да поддържа финанси. Те се използват в днешните инвестиционни платформи и определят съвременната гледна точка на фондовия пазар. Това беше геният на този човек, благодарение на който финансовите приходи, акции и инвестиционното планиране започнаха да се гледат от широк ъгъл и с бдителност на орли.
Бенджамин Греъм: Интересни факти
В ранните си години Бен е запален скиор и тенисист. Но намери истинско удоволствие, упражнявайки ума си с хобита, далеч от света на финансите. Той обичаше музиката, особено оперите - за мъдростта на текстовете и мелодията им. В допълнение, през свободното си време той се занимава с планиметрия и патентова няколко версии на опростен транспортир и правило за кръгово слайд.
При толкова много интереси става ясно защо Бен, като верен баща, всъщност е бил по-женен за своите бизнес и културни интереси, отколкото е обикновен съпруг.
Греъм участва в благотворителна дейност и беше президент на еврейската гилдия за слепи. Той помага на многобройни бежанци от нацистка Германия със съвети, напътствия и пари, за да могат те да започнат нов живот в Съединените щати. Много от тези хора по-късно станаха преподаватели в големите американски университети.
Греъм умира на 21 септември 1976 г. в дома си в Екс ан Прованс (Франция) на 82-годишна възраст.
