Какво е пазарен риск?

Поради промените в стойността на съществуващите активи често възникват определени загуби. Нарича се възможността за появата им пазарен риск, което зависи от макроикономическите параметри на финансовата система (промени в обменния курс на валутите или благородните метали, лихвите, пазарните индекси). При правилно управление финансовите загуби могат да бъдат сведени до минимум.

Възможност за класификация

Има определена класификация рискове в условията на пазарна икономика, Те могат да бъдат от четири вида.

Ценовият риск предполага евентуален спад на стойността на ценните книжа и специфични видове продукти. Тя може да бъде акция или стока.
Лихвеният риск предполага вероятността от финансови загуби поради неблагоприятни колебания в ставките на активи, пасиви и други инструменти на банковите институции. Увеличението им води до загуби.
Валутният риск включва възможността за получаване на финансови щети при обменните курсове на парични единици и благородни метали в случай на открити позиции.

Методи за вътрешно управление

Под вътрешната управление на пазарен риск Той предполага начин за намаляване на потенциалните загуби във финансовите дейности на конкретна компания.

Закупуване на парични единици в необходимия обем. Компанията трябва да разполага със средства за затваряне на валутната позиция. Регулирането може да бъде приложено, ако дружеството е сключило много договори за внос и износ на продукти едновременно.
Диверсификацията е уместна при подписване на договори във валутите на различни страни, чиито обменни курсове се колебаят в противоположни посоки. С плащания и кредити, използващи определена валута, може да се постигне определено равновесие на активите.
Компенсацията е начин за коригиране на цените на рублата, като същевременно се повишава обменния курс.
Валутна клауза се въвежда директно в споразумението за доставка за износ и внос. Може да включва изчисляване на крайната сума в парични единици, които са стабилни, както и включване на условия за възможни промени в стойността.

Външни методи за управление

За рязане финансов пазарен риск като минимум можете да използвате хеджиране, което е сключването на договори с трета страна. Тя включва намаляване на загубите поради деривативи под формата на форуърди, опции или фючърси. Това обикновено се практикува от брокери и големи финансисти.

На практика хеджирането се използва в ситуации, в които компанията няма единна валутна позиция, тъй като определен процент от договорите не надхвърля съществуващите рискове. По този начин е необходимо да се отворят транзакции за конкретни суми.

Съвременните финансови институции на Руската федерация имат възможност да сключват различни варианти за фючърсни договори, така че компаниите могат да разгледат хеджирането като основен инструмент. Такава застраховка ограбва част от печалбата, но без нея можете да загубите много повече.

Функции на механизма за управление

под управление на банковия риск Това предполага ограничаване на възможните финансови щети, които могат да бъдат причинени за определен период с дадена вероятност. За всеки тип валутни транзакции са определени лимити. Загубите могат да са резултат от промени в курса на благородните метали и чуждестранните валути, цените на акциите.

Въвеждането на системи за управление позволява:

прилагат ефективни процедури за анализ на потенциални загуби;
количествено определя вероятните щети;
разработване на техники за намаляване на риска;
взема информирани решения за работа с портфолио;
създаване на положителен имидж за съществуващи и потенциални клиенти;
повишаване на квалификацията на служителите на институцията;
показват международни агенции, участващи в оценяването на техните възможности.

Основните методи за намаляване на загубите

Има много начини за намаляване пазарни рискове.

Напред споразумение. Този метод на защита срещу евентуални финансови щети включва предоставяне на заем в определен ден с фиксиран процент или обмяна на чуждестранна валута с конкретна цена. При сключване на такова споразумение промяна на лихвения процент или на валутния курс на валутата намалява съществуващите рискове. Предварителните споразумения се разпространиха и на пазарите без рецепта.
Фючърсни договори. При сключването им собственикът получава правото да продаде или закупи всеки актив на фиксирана цена в бъдеще. Фючърсите се придобиват и търгуват директно на борсата. Можете да ги откажете по всяко време, като направите обратната транзакция. По отношение на форуърдните споразумения са възможни сериозни проблеми при избягването на задължения.
Опцията може да бъде американска или европейска. Първият от тях дава възможност на притежателя му да купува или продава определено количество активи на цена, определена по-рано по всяко време. Що се отнася до европейската опция, тя ви позволява да извършвате същите действия само след изтичане на договора.
Суап е споразумение за обмен на постъпленията от бъдещи плащания на различни активи. Една от възможностите за намаляване на лихвения риск е сключването на сделка между двете страни, при условията на която те трябва да плащат една на друга определена сума при договорени задължения.
Застраховката също е начин за защита срещу евентуални загуби, но в Русия не е получила широко разпространение.
Диверсификацията е процесът на включване на различни видове ценни книжа в портфейл с инвестиционни проекти, за да се избегнат финансови щети в случай на спад на цените за някои от тях.
Въвеждането на лимити за позиции се извършва от банки с цел ограничаване на загубите. Тяхното одобрение се прави, като се вземат предвид аналитичните данни и специалните изчисления.
Одобряването на пасиви и активи директно от условията може да се извърши в целия баланс на банката или върху конкретни ресурси. Датите за връщане трябва да са абсолютно еднакви, за да се осигури известна маневреност в търговските дейности.
Предоставянето на заеми с плаващ лихвен процент позволява на банковите институции да вземат предвид колебанията на пазара.

Общи методи за оценка на пазарния риск

Има няколко метода за анализ на вероятните загуби във финансовите портфейли и инструменти.

VaR (цена с риск).
Тест за стрес (модерен начин).
Недостиг.
Аналитични подходи.

Най-разпространеният беше първият от тях. VaR е количествен метод оценка на пазарния риск при отваряне на търговски позиции. Методът ви позволява да изразите резултата в единици от основната валута. Основният параметър за анализ е колебанието на ставките и цените на финансовите инструменти за определен период от време.

Вариант за изчисляване на VaR с параметри

Този метод се използва за анализ. пазарен риск относно откритите позиции на финансови инструменти. Въпреки популярността на метода, не се препоръчва използването му за оценка на загуби с нелинейни ценови параметри. Основният недостатък на този вариант на изчисление е предположението за разпределението на възвръщаемостта, което обикновено не съответства на реалната ситуация.

Var = V * Y * Q, където:

V е стойността на позицията, която е отворена в момента;

Y е квантилът на естественото разпределение за определено ниво на увереност;

Q е отклонението на рисковия фактор от предходната стойност.

Можете да дадете пример за изчисления.Да предположим, че инвеститор притежава акции на обща стойност от 10 милиона рубли. Нивото на доверие е 99 процента с времеви хоризонт на ден. Нестабилността на цените е 2,15. Получаваме:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 милиона рубли.

По този начин вероятността от загуба за тази сума е само 1 процент. Средно такива загуби са възможни веднъж на сто дни.

Процедура за управление на риска

Откриване на валутни компоненти, които могат да повлияят на финансовите резултати на институцията.
Провеждане на изчислителни операции за определяне на рисковия коридор, което е приемливо колебание на процента за една компания
Избор на най-добрия начин за управление на възможни финансови загуби през определен интервал от време.
Контрол върху всички валути за месец.

В заключение

Правилни изчисления проценти на пазарен риск Избягвайте сериозни финансови загуби. Методите на изчисленията обаче трябва да бъдат правилно избрани. Без правилното управление на възможните загуби не може да съществува нито една нормална институция.