Graham Benjamin je britský ekonom a americký investor. Vytvořil současnou metodologii pro analýzu cenných papírů a připravil cestu pro novou éru strategického ekonomického plánování, kterou vyvinuli a doplnili jeho studenti a následovníci: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, John Bogle Michael Price a mnoho dalších.
Knihy, které napsal Benjamin Graham - „Inteligentní investor“ a „Analýza cenných papírů“, jsou považovány za nevyčerpatelné zdroje cenných informací pro finanční a ekonomické odborníky, stratégy a nadšence. Pomohli obrovskému počtu popularizátorů ekonomických teorií napsat velké množství takové literatury. Benovy myšlenky a jeho ekonomické přístupy jsou dodnes přísně dodržovány a žárlivě střeženy. Podle Warrena Buffetta byl Graham Benjamin génius, který se mu stal otcem a mnoha dalšími studenty. Převedl své velké znalosti a vynikající schopnosti, což jim umožnilo zůstat inovátory a průkopníky za ním.
Rané roky
Graham Benjamin (foto níže v článku) se narodil 8. května 1894 v Londýně (Anglie) v židovské rodině a byl nejmladší ze tří dětí. Můj otec dovážel porcelán z Rakouska a Německa. Změnil příjmení Grossbaum kvůli protiněmeckým náladám, které existovaly ve Velké Británii po první světové válce. Když bylo Benovi pouhých 1 rok, rodina se přestěhovala do New Yorku, aby otevřela americkou pobočku. Grahamovi se podařilo učit až po smrti svého otce. Benjamin a jeho rodina byli v nouzi, což ho přinutilo, aby se stal dobrým studentem.
Vzdělání
V roce 1914 Graham Benjamin promoval na Columbia University s titulem Salutator - druhý nejlepší absolvent celého kurzu, který se uděluje ve Spojených státech. Pak mu bylo 20 let. Tři fakulty okamžitě pozval Ben, aby se stal učitelem angličtiny, matematiky a filozofie, ale odmítl být na Wall Street. Graham získal práci v Newburger, Henderson & Loeb jako asistent v dluhopisovém oddělení 12 USD za týden a nakonec založil úspěšné Graham-Newman partnerství.
Kariéra
Od roku 1919 do roku 1929 se investor Benjamin Graham rychle a efektně přestěhoval na Wall Street. Poté, co se stal partnerem Newburger v roce 1920, si ponechal plat a obdržel 2,5% příjmu bez odpovědnosti za ztráty.
Benovi přátelé byli tak ohromeni jeho přístupem k investování, že v roce 1923 mu nabídli 250 000 dolarů. Takže existovala společnost Grahar Corporation, která existovala až do konce roku 1925. Jeho první operací byl nákup akcií DuPont a sedminásobná krátká pozice v General Motors, což přineslo velký zisk.
Společný účet
1. ledna 1926 byl založen „Společný účet Benjamina Grahama“. Do roku 1929 se počáteční kapitál ve výši 450 tisíc dolarů zvýšil na 2,5 milionu USD.
Jedním z úspěšných akvizic byl nákup cenných papírů společností Pipeline North Pipeline, která, jak zjistil, investovala značné prostředky do železničních dluhopisů, jejichž hodnota výrazně převyšovala její příjmy. Ben koupil 2 000 akcií za cenu přibližně 65 USD a poté přinutil vedení, aby přerozdělilo kapitál mezi akcionáře, a trvá na tom, že není nutné účtovat dluhopisy na účtech společnosti ve výši 10násobku jejich příjmu. Nakonec vedení dvakrát rozdělilo kapitál ve výši 50 USD a 20 USD na akcii a Ben obdržel více peněz, než investoval, přičemž si udržel svůj podíl ve společnosti.
Záležitosti fondu byly tak úspěšné, že upoutaly pozornost známého spekulanta a finančníka Bernarda Barucha. Pozval Ben ke svým partnerům, ale odmítl.
Na konci roku 1926 se Jerome Newman připojil k nadaci, partnerství, se kterým pokračovalo dalších 30 let, dokud Ben v roce 1956 odešel do důchodu.
Broadway
Benjaminova láska ke čtení světových klasiků, často v originále, ho vedla k napsání hry. V roce 1934 byl na Broadwayi představen Baby Pompadour. Kritik New York Times se k tomu vyjádřil s tím, že pokud jeden ze studentů pana Grahama na Columbia University napsal esej o analýze cenných papírů stejným banálním a rozptýleným způsobem jako tato hra o slavném novináři, jehož profesionální kariéra ovlivněný milovníkem sborových dívek, by nepochybně získal nejnižší hodnocení.
Hra vydržela pouze 4 představení a druhý pokus dobýt Broadway také skončil neúspěchem.
Knihy
Graham napsal svou první knihu, Securities Analysis, spoluautor s Davidem Doddem, která byla vydána v roce 1934. Poukazuje na kvality investora, který může vyhodnotit společnost na základě všech svých účetních závěrek a provést správné akvizice, aby dosáhl uspokojivého výnosu bez rizika ztráty. Tato kniha se stala „bible“ seriózních investorů. Warren Buffett, známý americký multibilionář, byl žákem a skvělým stoupencem Grahama a Dodda. Buffett tvořil většinu svého jmění metodickým a racionálním překladem postulátů analýzy.
V roce 1949 Ben vydal Intelligent Investor, který byl stejně inovativní jako ten předchozí. Kniha popisuje přístup známý jako hodnota investice. Graham Benjamin začal vyučovat (většina z jeho nápadů později publikoval) tuto metodu na škole ekonomiky a obchodu u Columbia univerzity v 1928, a nápady a teorie hodnotových investic byly následně zbohatly s pomocí Davida Dodda.
Obě práce stejně šokovaly finanční svět. Podle Warren Buffett, kniha, napsal Benjamin Graham (Graham), Inteligentní Investor, je „nejlepší investicí, jakou kdy byla napsána“. V něm autorova geniální inspirace oslovuje účastníka trhu s cennými papíry, který dokáže rozlišovat mezi investicemi a spekulacemi. Graham jasně ukázal světu, co to je a jak se liší. Přesněji, změnil scénář akciového trhu a revolucionizoval příjem příjmů z investičního kapitálu. V části „Analýza cenných papírů“ napsal, že investice je to, co po pečlivém zvážení slibuje bezpečnost hlavní investice a přiměřenou ziskovost. Transakce, které tyto požadavky nesplňují, jsou spekulativní.
Dárek předvídavosti
Aby lidé mohli porozumět rizikům a naučit se, jak investovat peníze, Graham Benjamin skvěle použil imaginárního pana Marketa, který se podílel na nákupu a prodeji akcií. Chtěl, aby investoři zvládli své investice profesionálně a v podnikání. Tento přístup umožňuje rozumnější investici.
Během své kariéry byl Graham velmi kritický vůči často se měnícím a nepravidelným zprávám společností a podniků, což pro současné i potenciální investory ztěžovalo určit skutečnou povahu finanční situace podniku. Ben byl příznivcem a důrazně podporoval výplatu dividend. Nesouhlasil s tím, aby společnosti udržovaly všechny zisky nerozdělené. Graham hlasitě kritizoval ty finanční poradce, kteří naléhali na lidi, aby kupovali akcie za každou cenu jednoduše kvůli dobrým vyhlídkám na stálý růst jejich cen. Uvedl, že finanční řízení by mělo být založeno na dobré analýze skutečného stavu podnikání.Všechny tyto myšlenky byly vysloveny v době, kdy nebyl nikdo, kdo by mohl učit svět, jak investovat peníze a udržovat finance. Používají se v dnešních investičních platformách a určují moderní pohled na akciový trh. To byl génius tohoto muže, díky kterému se na finanční příjmy, zásoby a investiční plánování začalo dívat ze širokého úhlu as bdělostí orla.
Benjamin Graham: Zajímavá fakta
V jeho raných letech, Ben byl vášnivý lyžař a tenista. Ale našel skutečné potěšení, cvičil svou mysl koníčky daleko od světa financí. Miloval hudbu, zejména opery - pro moudrost jejich textů a melodií. Kromě toho se během svého volného času zabýval planimetrií a patentoval několik verzí zjednodušeného úhloměru a pravidla kruhového skluzu.
S tolika zájmy je zřejmé, proč byl Ben, věrný otec, ve skutečnosti více oddaný svým obchodním a kulturním zájmům než normální manžel.
Graham byl zapojen do charitativní práce a byl prezidentem Židovského slepého spolku. Pomáhal mnoha uprchlíkům z nacistického Německa radami, vedením a penězi, aby mohli začít nový život ve Spojených státech. Mnoho z těchto lidí se později stalo členy fakulty na hlavních amerických univerzitách.
Graham zemřel 21. září 1976 ve svém domě v Aix-en-Provence (Francie) ve věku 82 let.
