Pokud sledujete zprávy ze světa financí, obchodu a technologií, pravděpodobně jste slyšeli podobná slova: „Společnost provedla IPO“, „koncern vstoupil do IPO“, „akcie společnosti prošly postupem IPO“ a podobně. Je pravděpodobné, že ti, kdo se s takovými informacemi již setkali, mají přibližnou představu, že mluvíme o uvedení akcií společnosti na veřejnou dražbu, ale nemyslí si na podrobnosti, které tento proces vyžaduje. Jiní lidé snad takové informace jednoduše vynechají, zejména se tím neobtěžují.
Pro ty, kteří se chtějí dozvědět více o tajemných třech dopisech, které jsou úzce spojeny s velkými společnostmi, úspěšnými podniky a globálními burzami, píšeme tento článek. V něm se pokusíme plně zveřejnit informace o tomto tématu.
Co je to IPO?
Začněme tedy dešifrováním stejných „tří písmen“. IPO v angličtině znamená takový výraz: „počáteční veřejná nabídka“, která se překládá jako „počáteční veřejná nabídka“. Zjednodušeně řečeno, postupem je stažení akcií společnosti do veřejné dražby na burze. Zní to jednoduše, že? Takový proces má však řadu důsledků, o nichž budeme v tomto článku diskutovat. Koneckonců je nemožné odpovědět na otázku „Co je to IPO?“ S několika větami: tento proces může být o řád komplikovanější, než se zdá.
Příprava IPO
Abychom lépe pochopili podstatu operace, které je tento článek věnován, začneme podrobným popisem postupu přípravy akcií společnosti na jejich kótování na burze.
Ve skutečnosti je legální uvedení společnosti na IPO docela obtížné. Je nutné plně zveřejnit finanční ukazatele právnické osoby, ukázat všechny procesy probíhající ve společnosti, zajistit veřejný přístup k informacím o finančních výkazech. Kromě skutečnosti, že příprava všech těchto údajů vyžaduje hodně času a úsilí, může zveřejnění těchto informací poškodit i některé druhy podnikání, protože se rychle stane majetkem konkurentů. Proto ne každý spěchá, aby přivedl svou společnost na IPO.
Rovněž by měla být zodpovězena otázka majiteli společnosti „Co je IPO?“: Otevřenost a odpovědnost. Podle prvního jsme již uvedli, že budou k dispozici všechny informace o obchodních činnostech. To by mělo také přidat další informace o majiteli a zakladateli podniku, o publicitě jeho osoby. Kromě toho je povinností IPO. Ve skutečnosti se nyní společnost, mezi jejími akcionáři, mezi níž mohou existovat pouze důvěryhodní lidé, stává veřejnou - a každý si může své akcie koupit. Dokážete si představit tlak majitele firmy, který klade společnost na veřejné nabídkové řízení?
Kdo připravuje IPO?
Měli byste také věnovat pozornost tomu, kdo konkrétně připravuje společnost na zveřejnění na burze. Zdá se, proč to vlastník nemůže udělat? Ale ne tak jednoduché. Ne, teoreticky to samozřejmě dokáže, ale v praxi to nikdy nelze najít. Příprava společnosti na tak zásadní událost, jako je IPO, je svěřena odborníkům, kteří to dělají profesionálně a mají v této záležitosti určité zkušenosti. Nejčastěji tyto činnosti provádějí největší banky, například Morgan Stanley. Je docela možné, že se na přípravě podílejí velké auditorské společnosti, a tato praxe také existuje.
Banky se nejčastěji připravují na IPO především díky jejich rozsáhlým zkušenostem se shromažďováním finančních výkazů, prací s velkým množstvím údajů a jejich organizováním; zadruhé z důvodu možného zpětného odkupu části akcií společnosti, která se uchází o nabídku, takovou bankou.V tomto případě je banka výhodná, protože se může připravit z toho důvodu, že si balíček může koupit za nižší cenu, než jakou bude stát v budoucnu. Podrobnosti o takové dohodě (včetně množství akcií, které lze odkoupit zpět) jsou samozřejmě uvedeny ve smlouvě.
Kam směřují IPO?
Diskutovali jsme tedy o tom, co je IPO a proč se provádí. Nyní zvážíme, kde přesně jsou společnosti vystaveny a jak hledají investory. Je třeba poznamenat, že ve světě existuje jen několik významných výměn - jedná se o New York, Londýn, Moskva, Varšavu a další. První slouží jako platforma pro uvolnění amerických technologických společností (například Twitter byl uveden do aukce v New Yorku). Nyní chápete, co je IPO, Twitter také nemůže vědět, ale vědět. Jak vidíte, začnete tomuto tématu čím dál víc porozumět!
Druhá burza - Londýn, je také platformou pro velké východy, včetně IPO ruských společností. Například v hlavním městě Anglie byly zastoupeny Rosneft, Lenta, VTB, Megafon.
Moskevská burza by podle logiky věcí měla sloužit jako platforma pro zahájení tuzemských společností a takové příklady existují. Tento postup však bohužel není tak rozšířený, jak bychom si přáli, protože v Ruské federaci na Západě není takové množství kapitálu. Dokonce i ruské společnosti upřednostňují držet peníze v západních bankách, a proto je logičtější hledat investory „tam“ než „zde“.
Výhody IPO
Co je IPO společnosti a kde se provádí, zkoumali jsme. Nyní se pokusíme stručně nastínit hlavní výhody, které podnikům umožňují přístup na burzu.
První je prestiž. Ano, ani další prostředky, konkrétně prestiž! Jednou z hlavních „výhod“, pro které se společnosti dohodly vstoupit na otevřený trh pro veřejné obchodování s cennými papíry, je postup IPO a SPO (ptáte se: „Co je to?“. IPO a SPO jsou podobné jevy, pouze SPO je sekundární získávání finančních prostředků z akcií, které již patří investorům, neovlivňuje celkový kapitál společnosti).
Za druhé, samozřejmě vstup na trh poskytuje další kapitál. Pokud nám prestiž dovolí říci „naše společnost je tak cool, že vstoupila na londýnskou burzu“, pak jsou získané prostředky jedinečnou příležitostí k dalším investicím do podnikání, rozšíření, rozvoji nových trhů a pokračování v růstu.
Zatřetí, prostřednictvím IPO můžete společnost lépe znát na trzích, kde dosud nebyla přítomna. Živý příklad: internetový gigant z Ruska, Yandex, nebyl na Západě znám, dokud neprošel procesem veřejné nabídky. A mluvíme o technologické společnosti, jejíž v USA je již velké množství! A představte si, co je IPO banky pro její pověst? Příkladem je opět společnost VTB, která prošla tímto postupem a přilákala téměř 8 miliard dolarů, a stala se více rozpoznatelná západním partnerům, což pozitivně ovlivnilo její činnost.
Jak vidíte, postup pro vstup na burzu přináší několik výhod najednou: prestiž, dodatečné prostředky a uznání. Nyní pojďme mluvit o negativních důsledcích tohoto postupu.
Negativní aspekty IPO
Pojďme tedy znovu myslet, co je IPO. Každý investor si může koupit akcie vaší společnosti. To znamená, že každá osoba, která investuje do vaší společnosti, převezme svůj podíl a získá tak příležitost řídit své podnikání. Souhlasíte, že z tohoto hlediska může být zápis na burze nebezpečný: pokud vaše společnost není dostatečně hodnocena, mohou ji koupit za nízkou cenu a uklidit tak vaše podnikání.
Kromě možné kontroly mohou investoři získat také finanční informace, které by jinak byly důvěrné. Opět to nebude hrát do vašich rukou, mějte na paměti, že to v každém případě prozradíte.
Při kótování společnosti na burze byste také neměli zapomenout na možnost selhání - pokud si investoři cení vaší firmy levněji, než jste očekávali, ztratíte opět prodané akcie.
Z tohoto důvodu je postup IPO poměrně riskantní a ze stejného důvodu ne všichni vlastníci podniků, kteří by mohli vstoupit na burzu, ho provádějí.
Příklady největších IPO na světě
Jako příklady uvedeme nejúspěšnější a největší IPO v historii lidstva. Bereme v úvahu všechny společnosti, bez ohledu na jejich původ: GM (23 miliard v roce 2010); ABC (22,1 miliardy, 2010); ICBC (21,9 miliard, 2006); AIA (20,5 miliard v roce 2010) a VISA INC (19,6 miliard v roce 2008). Akreditovaná společnost Facebook získala v roce 2012 18,4 miliardy, Twitter - 14,5 miliardy v roce 2013 a Google - 1,6 miliardy v roce 2004.
Nejvýznamnější IPO ruských společností
Mezi ruskými společnostmi samozřejmě neexistují žádné výrazné a velké závěry o burzách. Nejúspěšnější lze nazvat Rosneft (10,6 miliardy v roce 2006), následovaný: VTB (8 miliard, 2007), UC Rusal (2,24 miliard, 2010), PIK (1,93 miliardy v roce 2006) 2007 rok).
Problémy ruských společností vstupujících na západní burzy
Proč domácí společnosti vykazují (relativně) tak nízké výsledky IPO? Zaprvé, západní obchod má mnohokrát více peněz než ruština, například kvůli zvýšené kupní síle stejných Američanů. Z tohoto hlediska lze takové společnosti považovat za úspěšnější než ruské. Za druhé jsou zde méně známé společnosti z Ruské federace. A jak bude investor z USA investovat do neznámých akcií?
To jsou hlavní důvody, ve skutečnosti je jich samozřejmě více: potíže s legalizací, přilákání partnerů, „reklama“ mezi investory a další.
